ПИФы

«При этом, поскольку неторгуемые ценные бумаги являются, как правило, более рискованными и неликвидными , в целях ограничения рисков владельцев инвестиционных паев предлагается установить лимит в отношении неторгуемых ценных бумаг  в размере 10% для открытых, биржевых и интервальных ПИФов, 20% для закрытых ПИФов рыночных финансовых инструментов», — отмечает Банк России.

Банк России проанализировал и обобщил накопленную правоприменительную практику на рынке розничных паевых инвестиционных фондов (ПИФ), международный опыт, а также инициативы участников рынка и предлагает обсудить возможные направления развития этого сегмента.

Одним из векторов развития может быть расширение инвестиционных возможностей розничных фондов. Предлагается увеличить перечень неторгуемых на бирже ценных бумаг, в которые они могут вкладываться, но установить лимит. Также в списке доступных для ПИФ объектов для инвестирования могут появиться цифровые финансовые активы. Для этого потребуется создать правовую базу, а также разработать порядок обособления и хранения таких активов. Но начать инвестировать в них розничные фонды смогут не сразу, а со временем.

Участники рынка в том числе предлагали создать возможности для появления в России фондов с повышенным финансовым рычагом.

Стратегия

• Стратегия Евгения Ворончихина и Сергея Калмацуя, которая объединяет в себе два подхода: Алгоритмическая торговля + Инвестиционный портфель
• В фонде ведётся алгоритмическая трендовая торговля роботами на ликвидных фьючерсах и акциях как от лонга, так и от шорта. А также развернут пассивный инвестиционный портфель с регулярной ребалансировкой, который состоит из акций, облигаций, фондов и золота.
• В активной алгоритмической стратегии может быть использовано маржинальное кредитование и шорты, поэтому она выполняет функцию хеджа для пассивной инвестиционной стратегии.

Управляющая компания «РСХБ Управление Активами» выплатила клиентам 1,49 млрд рублей из заблокированных санкциями фондов. Однако около 3 000 пайщиков до сих пор не получили свои средства — 159 млн рублей зависли из-за некорректных реквизитов. Если вы вкладывались в ПИФы до 2022 года, проверьте контакты в УК — возможно, ваши деньги ждут выплаты передают РБК.

Как разблокировали активы?
После санкций 2022-2023 годов в ПИФах оказались заморожены активы на 379 млрд рублей. ЦБ разрешил управляющим компаниям:

— Создать ЗПИФ-А (закрытые фонды для заблокированных активов)
— Продать ликвидную часть и выплатить деньги пайщикам
— Оставить неликвид (акции, облигации под санкциями) до лучших времен.

РСХБ реорганизовал 17 фондов (на 25 млрд рублей), но реально разблокировать пока удалось лишь 12,3 млрд.

Почему выплаты идут медленно?
1. Сложности с оценкой — Заблокированные акции и облигации нельзя продать, их цена определяется оценщиками.

Совокупная стоимость чистых активов (СЧА) всех паевых фондов, обращающихся на Московской бирже, покорила новую высоту — майская статистика впервые зафиксировала превышение значения в 2 трлн рублей.

💰 Сумма всех ПИФ составила (БПИФ + ОПИФ + ИПИФ + ЗПИФ) составила 2,045 трлн рублей. А число уникальных пайхолдеров (в портфеле есть хотя бы один пай любого типа ПИФ) на сегодняшний день — 7,1 млн.

Привет, инвестор! (или просто любопытный читатель)
Если ты думаешь, что ПИФы — это скучно, как лекция по бухучету в 8 утра, то ты просто не видел, какие барыши некоторые из них принесли в 2024 году!
Я вместе с моим другом изучил отчеты, поговорил с экспертами, погуглил и готов показать тебе рейтинг самых доходных ПИФов этого года. Спойлер: тут есть и неожиданные герои!

Что такое ПИФы простыми словами?
Представь, что ты скидываешься с кучей людей в общий котел, а профессиональные управляющие крутят эти деньги: покупают акции, облигации, недвижимость и прочие активы. Если фонд растет — твои деньги тоже. Если падает… ну, ты понял..

В 2025 году ПИФы снова в тренде, потому что:
— Доходность некоторых фондов бьет рекорды (есть те, что принесли +50% за год!).
— Простота — не нужно самому разбираться в акциях, за тебя работают профессионалы.
— Доступность — купить пай можно даже с небольшой суммой (например, от 1000 руб.).

«Следующим этапом будет добавление на торги выходного дня инструментов коллективных инвестиций. Мы планируем это сделать 28 июня. У нас будет предоставлена возможность добавления БПИФов», - сообщил управляющий директор по фондовому рынку Мосбиржи Борис Блохин.

Инвесторы в Европе изменили свои предпочтения си теперь чаще смотрят не на американские, а на европейские биржевые фонды (ETF), и диверсифицируют портфели на фоне непредсказуемой политики США. Об этом в один голос твердят Goldman Sachs (GS.N) и JPMorgan (JPM.N).

По подсчетам Reuters, европейские фондовые ETF привлекли 34 млрд евро ($38,6 млрд) дополнительных денежных средств за год по 16 мая, что в четыре раза превышает 8,2 млрд евро, вложенных в фонды акций США. Тогда как в 2024 году чистые потоки в фонды акций США в Европе доминировали в соотношении более 8:1 по сравнению с локально ориентированными продуктами.

Руководители JPMorgan Asset Management также заявили, что отметили рост интереса клиентов к Европе, включая инвестиции в частные активы, поскольку такие страны, как Германия, представили более масштабные планы расходов.

Дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «На этом фоне можно ожидать возвращения хеджирования активов и валют в портфели для снижения рисков».

US News назвала 10 лучших недорогих индексных фондов для покупки в американском контуре.

Как отмечает издание, уже много лет пассивные индексные фонды доминируют в сегменте биржевых фондов «к большому огорчению активных управляющих».

Большая часть привлекательности сводится к минимизированным накладным расходам.  Активные фонды обычно имеют более высокие коэффициенты расходов, потому что тратятся на исследования, зарплату аналитиков, частые торговые и управленческие накладные расходы…

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «В то же время пассивные фонды просто стремятся отражать бенчмарк индекса. Их затраты в основном связаны с лицензированием индекса и расходами на управление портфелем».

Для справки: на конец февраля 2025 года 10 крупнейших индексных фондов мира управляли $ 6,8 трлн активов, что составляет около 9% всех мировых активов регулируемых открытых фондов.

Как добавляют аналитики «Альфа Капитал», в свою очередь индексные фонды в России по состоянию на март 2025 года аккумулировали общий объем чистых активов 663 млрд руб. Доля индексных фондов достигает порядка 23% всех ПИФов для неквалифицированных инвесторов.

По данным старшего аналитика Bloomberg по ETF Эрика Балчунаса, биржевой биткоин-фонд IBIT от BlackRock вошёл в пятерку лучших ETF по объёмам торгов с начала года, несмотря на то, что месяц назад он занимал лишь 47-е место.

Биткоин-ETF от BlackRock смог переместиться с 47-го на 5-е место после того, как во вторник привлёк более $287,5 млн. Среди этих пяти лидеров IBIT также занимает четвёртое место по объёму активов под управлением с $66,9 млрд, уступая фондам VOO, VTI и SPLG с $661,5 млрд, $477,5 млрд и $68,4 млрд соответственно.

Однако, по словам Балчунаса, есть и другие фонды, не входящие в пятёрку лидеров по притоку средств в 2025 году, но имеющие более крупные объёмы активов под управлением.

По данным The Block, чистый приток средств IBIT в 2025 году составил $8,9 млрд, увеличившись почти на $6,5 млрд с 21 апреля.

«Состоятельные инвесторы склонны видеть в золоте прежде всего средство защиты, а не инструмент для торговли или спекуляции»,— отмечает директор департамента управления благосостоянием УК «АФ Капитал» Руслан Клышко.

На мой взгляд, вместо ПИФов на замещающие облигации имеет смысл присмотреться к альтернативам: либо самим таким облигациям, либо, если вы верите в относительно скорую девальвацию рубля — инструменты типа валютных фьючерсов.

Если говорить про покупку валютных облигаций как про альтернативу ПИФам на замещающие облигации, такой подход позволит убить двух зайцев: сэкономить на комиссиях управляющих компаний, и получать напрямую купонный доход по валютным бумагам. Тем более, что сейчас на рынке появились облигации с вполне доступным номиналом от 100 долларов, что делает их интересными даже для скромных инвестиционных портфелей.

Если говорить про фьючерсы на валюту — это ещё один вариант для тех, кто рассчитывает на рост доллара. В отличие от ПИФов, здесь нет регулярных комиссий, а потенциальная доходность может быть выше за счёт курсовой разницы.

В любом варианте при таком подходе вы получаете полный контроль над своими вложениями без лишних посредников. Да, это потребует чуть больше вовлеченности, зато избавит от скрытых комиссий и позволит гибко реагировать на изменения рынка.

Я всегда исхожу из мысли, что фонд — это выгодная оболочка для активов. Некая такая дополнительная опция, обернуть активы в фонд, которую можно делать, а можно не делать. Но если делать, то должно быть какое-то преимущество. Должна быть какая-то выгода от оболочки по сравнению с инвестициями без нее, иначе какой тогда смысл в фондах?

И, конечно, у фондов есть несколько очень сильных козырей в рукаве. Я сейчас не буду говорить об удобстве, мол, купить сразу много бумаг в одной и прочее. Это важные преимущества, но есть козыри и покруче. Пожалуй, самый важный — это повышение доходности. Фонды не платят налоги на дивиденды и купоны, и это очень важный нюанс, повыщающий доходность. У фондов есть комиссия за управление, но если выбирать фонды с низкой комиссией, то экономия на налогах получается больше, чем комиссия за управление. Причем прирост в доходности внушительный, если говорить о долгосрочных инвестициях. Все, кто знаком со сложным процентом, понимают, насколько важно выбить хотя бы один дополнительный процент доходности в год. И фонды с этим отлично справляются, если вы, конечно, умеете с ними обращаться. То есть буквально — если вы грамотно инвестируете через фонды, то вы повышаете себе доходность в сравнении с инвестициями без фондов. 

В апреле фиксируется резкий рост притока средств в ETF с кредитным плачем, поскольку некоторые инвесторы стремятся получить дополнительную прибыль, когда рынки восстановятся после распродажи, вызванной торговыми пошлинами президента США Дональда Трампа. Об этом сообщает Reuters.

ETF с заемными средствами в апреле получили приток $10,95 млрд, что уже превышает 5-летний максимум в $9,2 млрд, зафиксированный в прошлом месяце. Предыдущий пик пришелся на март 2020 года, когда рынки пострадали от кризиса COVID.

Летом 2023 года на платформе одного из брокеров запустил инвестиционный портфель, построенный на принципах факторного инвестирования. Суть стратегии заключалась в том, чтобы принимать решения о структуре портфеля строго на основе количественных критериев и заранее определённых правил. Структуру и динамику портфеля прилагаю.

Основу портфеля составили три крупнейших БПИФа, торгующихся на Московской бирже. Эти фонды либо повторяют динамику индекса полной доходности, либо максимально приближены к нему по составу активов. Совокупный вес этих фондов не превышает 80% от общего объема портфеля. 

Оставшиеся 20% были выделены на золото и фонды, привязанные к его цене. Эти активы выполняют функцию хеджирования и служат защитой на случай снижения рынка. В случае, если вес БПИФов акций снижается ниже 80%, освободившаяся доля направляется в фонд денежного рынка (например, LQDT).

Максимальный удельный вес фондов акций в портфеле ограничен 80%. Для оценки рыночной фазы используется авторский индикатор — «Количество акций выше/ниже скользящей средней за 200 дней». Он ежемесячно рассчитывается по компаниям, входящим в индекс МосБиржи.