Каждый декабрь Saxo Bank радует нас своей порцией «вопиющих» предсказаний — смелых, ярких, но не всегда реалистичных. В этот раз акцент сделан на глобальных кризисах, революциях в технологиях и даже экологических катастрофах. Что в этом больше — пиара или реального анализа?

Рассмотрим основные пункты.
️⃣ Падение доллара из-за Трампа. Риски для доллара существуют, но «крах» выглядит преувеличением. Если торговые пошлины усилятся, это может стимулировать страны искать альтернативы доллару, но заменить его как резервную валюту — задача не одного года.

️⃣ Nvidia обгонит Apple. Искусственный интеллект и чипы — горячий тренд, и Nvidia действительно лидер рынка. Но догнать Apple — задача со множеством «но», учитывая, насколько Apple диверсифицирована и как компания укрепляет экосистему.

️⃣ Китайский стимул на 50 трлн юаней. Возможно, Пекин предпримет активные меры для стимулирования экономики, но масштаб такого вливания кажется фантастическим, учитывая внутренние долги страны.

ЦБ открыто признает: инфляция снова выше ожиданий. Причины? Зарплаты растут быстрее, чем можно было предсказать, и это разгоняет цены. Логика проста: компании повышают стоимость товаров и услуг, чтобы компенсировать расходы на сотрудников.

Далее — бюджет. Поддержка бизнеса, субсидии, дыры, которые нужно закрывать… Всё это не оставляет экономике пространства, чтобы «остыть». Плюс санкции: они делают каждый платеж и каждый импортный товар дороже.

Но что это значит для нас? На ключевой ставке в 21% можно поставить крест на дешевых кредитах. Тремасов (советник главы ЦБ) намекает, что такой ставки нам хватит еще надолго — пока экономика не покажет устойчивое замедление инфляции, разворота ждать не стоит.

Для людей это не просто сухие цифры. Это значит, что ипотека становится неподъемной, автокредит превращается в роскошь, а семейный бюджет — в стратегический план выживания.

Реакция? Перестраиваемся. Сбережения на первый план, импульсивные траты — в прошлое. Это не время для экспериментов, а время для финансовой дисциплины. И да, дорогой ЦБ, мы с вами в одной лодке. Только вот нам грести в ней гораздо тяжелее.

Читая о Веронском форуме, невольно задаешься вопросом: как маленькая Сербия и страны Персидского залива стали символами перемен в мировой экономике? Сербия, с её открытым отказом от санкций против России, и ОАЭ, демонстрирующие стремительный рост сотрудничества с Москвой. По сути это маркеры того, как формируется новый миропорядок.

Сербия делает ставку на дешевый российский газ, что позволяет ей сохранять экономику на плаву, несмотря на давление из Брюсселя. Да, такая позиция удобна Белграду, но в то же время это пример, как маленькая страна может сохранять независимость, выстраивая прагматичные, а не идеологизированные отношения.

А вот ОАЭ — другая история. Здесь всё решает бизнес. Инвестиции, проекты, товарооборот, даже геополитика — всё подчинено интересам роста и выгоды. И это работает: за последние три года товарооборот с Россией утроился, а сотни российских компаний открыли там свои представительства.

Что мы видим за этими примерами? Европа, зажатая своими же санкциями и политикой, продолжает терять экономическую гибкость. А страны, которые выбирают сотрудничество, — будь то Сербия или ОАЭ, — не только сохраняют стабильность, но и получают новые точки роста.

Эльвира Набиуллина на форуме «Россия зовёт!» сказала прямо: вернуться к инфляции в 4% получится только к 2026 году. Для этого, скорее всего, придётся ещё раз поднять ключевую ставку.

Она сравнила инфляцию с температурой у больного: слишком высокая мешает нормально жить, но сбивать её нужно аккуратно. ЦБ пытается охладить экономику жёсткой денежно-кредитной политикой, но бизнес бьёт тревогу: как развиваться, если кредиты стоят 30%?

Есть ощущение, что за этим спором скрывается более глубокая проблема. Замедление инфляции, как и обещанный рост экономики, невозможны без открытого доступа к технологиям, капиталу и рынкам. А здесь мы упёрлись в санкции и внутренние ограничения.

По сути, задача ЦБ — держать баланс на тонкой грани. Контроль над ценами важен, но не ценой удушения бизнеса. Вопрос лишь в том, найдётся ли решение, которое позволит и инфляцию снизить, а экономике дать возможность рости?

Новый год – это всегда нечто большее, чем просто праздник. Это ритуал. Мы начинаем готовиться к нему чуть ли не с сентября: обсуждаем подарки, продумываем меню, спорим о том, куда поехать на каникулы, а иногда – просто мечтаем, как всё это будет. В 2025 году за всем этим мерцанием гирлянд явно видна одна простая истина: деньги решают, как именно будет выглядеть ваш праздник.

Согласно опросам, большинство россиян (73%) планируют встретить Новый год дома. И причина тут не только в любви к семейному уюту, но и в том, что так дешевле. Да, в гости или на дачу собираются единицы, и лишь 2% могут себе позволить ресторан. О поездках в другие страны вообще речи почти нет: только 4% собираются за границу, причем популярные направления – Азия и Италия – стали такими не благодаря моде, а потому что их рекламируют как «доступные» в текущей экономической ситуации.

Подарки – отдельная тема. Хотеть путешествия или деньги в конверте – нормально. Это мечта почти каждого пятого россиянина.

История о том как Новый банк развития выделил России $1,2 млрд – это не про деньги как таковые, а про двери, которые снова начинают открываться для нас. В 2022 году замороженные проекты были как мосты которые так и остались недостроенными. Теперь их строительство возобновляется. И это отлично, потому что это значит, что нас видят, с нами работают, и место России в альтернативной финансовой системе укрепляется.

Справедливости ради нужно отметить, что сумма займа $1,2 млрд это совсем небольшие деньги — капля в море. Для сравнения, ФНБ выделил в этом в этом году почти в семь!!! раз больше только на внутренние инфраструктурные проекты. И тут скорее важно не сколько дали, а как, потому что механизм проведения транзакций через юани или дружественные страны — это тест новой модели расчетов, независимой от доллара и санкционного давления. То есть выходит, что БРИКС, похоже, не просто экспериментирует, а целенаправленно создает новый порядок.

Проекты, которые финансирует НБР, — судопроизводство, водоснабжение, развитие малых городов — это невость, это заезжанная тема, но благодаря таким проектам восстанавливается не только инфраструктура, но и доверие. Удастся ли это сделать, и сделать быстро? Учитывая, что некоторые из этих инициатив были заложены еще в 2017 году, ожидать быстрых результатов не стоит.

В Госдуме предложили увеличить лимиты по семейной ипотеке — до 18 млн для столичных регионов и 9 млн для остальных. Все кажется логичным, идея кк таковая хорошая, потому что цены на жильё давно убежали вперёд, а кредитные рамки остались на уровне 2018 года. С другой стороны, не станет ли это еще одним аргументом для роста цен?

На бумаге всё как всегда выглядит прекрасно. Семьи с детьми смогут позволить себе просторные квартиры. Только рынок не так устроен: как только покупательная способность начинает расти, застройщики сразу поднимают ценник. И в итоге, вместо улучшения условий, мы снова попадем в замкнутый круг.

И это ещё не всё. Средств на программу льготной ипотеки уже сейчас не хватает — лимиты заканчиваются быстрее чем их успевают увеличивать. Как результат, те, кто не успел воспользоваться предложением, остаются ни с чем.

Эта инициатива — это попытка решить сложный вопрос, но она скорее симптоматическая. Да, увеличенные лимиты сделают покупку жилья чуть доступнее, но что дальше? Без контроля за ценами или стимулирования строительства это всё превращается в игру с нулевой суммой.

Ослабление рубля выгодно экспортерам — это кажется очевидным. Чем слабее рубль, тем больше рублей компания получает за каждый проданный за границу доллар. Казалось бы, идеальная ситуация. Но если посмотреть глубже, картина становится сложнее.

✅ Кто выигрывает больше всех?
Металлурги в топе: экспорт никеля, меди и алюминия формирует до 80% их выручки. Слабый рубль снижает издержки, ведь себестоимость производства в основном в рублях. Это позволяет снижать цены на внешних рынках и даже наращивать долю.

Золотодобытчики тоже в плюсе — за золото платят в валюте, а расходы внутри страны дешевеют в пересчете на доллары.

⛔ Но не у всех радость безоблачная.
Нефтегазовая отрасль, несмотря на экспортную ориентацию, теряет часть выгоды из-за налогов, привязанных к валютной выручке. Например, «Газпром» слабо выигрывает из-за затрат на газификацию и растущего валютного долга. Угольщики, несмотря на временные послабления, терпят убытки из-за стагнации цен и дорогой логистики.

Центробанк объявил, что до конца года перестаёт покупать валюту. Причина — волатильность. Звучит солидно, но что это значит для нас? Разберём без лишней экономики, чтобы стало понятно даже тому, кто ещё не выпил утренний кофе.

Почему это важно?
Доллар и евро буквально за несколько дней вылетели на 114 и 120 рублей. После этого заявления рубль вроде взял передышку, но это не конец истории. ЦБ решил временно не вмешиваться в валютные игры, чтобы снизить давление на рынок. Окей, а что дальше?

Первое — цены.
Когда валюта дорожает, это цепная реакция: импорт становится золотым. Фрукты, техника, да даже подгузники — всё, что мы привозим из-за границы, начинает расти в цене. Заметили уже что-то в магазинах? Напишите — мне правда интересно, как это отражается на реальной жизни.

Второе — паника.
Чем выше курс, тем больше людей начинают скупать валюту. Помните, как в 2022 году рубль сначала «упал», а потом его сильно укрепили? Кто-то тогда здорово нажился, а кто-то — потерял. А вы сейчас что делаете? Доверяете рублю или уже ищете доллар по хорошей цене?

Совет Федерации утвердил бюджет России на 2025–2027 годы, и есть несколько ключевых моментов, которые привлекают внимание.

Во-первых, это дефицитность бюджета, которая сохраняется на протяжении всего периода. Уже в 2025 году расходы превысят доходы на 1,17 трлн рублей, а к 2027 году разрыв увеличится до 2,76 трлн рублей. Причем прогнозируемая инфляция (4–4,5% в год) может еще больше подорвать покупательную способность бюджета, если экономические ожидания окажутся оптимистичными.

Увеличение госдолга тоже вызывает вопросы. Предполагается, что внутренний долг вырастет почти на 10 трлн рублей за три года, достигнув 39 трлн рублей к началу 2028 года. Это, с одной стороны, сигнализирует о надежде на внутренний рынок заимствований, но с другой — усиливает нагрузку на экономику. Учитывая, что процентные ставки остаются высокими, обслуживание этого долга будет недешевым.

Интересен также рост Фонда национального благосостояния (ФНБ). К 2027 году его объем вырастет почти на 4 трлн рублей и составит около 14,93 трлн рублей. Однако вопрос — насколько эти резервы будут задействованы для поддержания экономики в условиях дефицита бюджета? Исторически ФНБ выступал финансовой подушкой, но его накопление сейчас происходит параллельно с ростом госдолга, что может показаться парадоксальным.