ответы на форуме

Полюс — это золото

Значительный рост ликвидности акций ПАО «Полюс» на Московской бирже за последний год и недавнее прекращение во Франции дела против С. Керимова позволяют обратить внимание инвесторов на перспективы ценных бумаг компании.

ПАО «Полюс» — производитель золота №1 в России и одна из 10 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, обладающий вторыми по объёму доказанными запасами золота в мире.

Себестоимость производства золота на предприятиях «Полюса» является одной из самых низких в отрасли. В 1 квартале 2018 года ТСС составили около $380 на унцию, AISC — около $680 на унцию золота. Рентабельность «Полюса» по EBITDA одна из самых высоких не только по отрасли, но и по рынку в целом.

Основные коэффициенты, рассчитанные по компании, (за исключением P/E) чуть хуже или соответствуют среднеотраслевым, компания адекватно оценена рынком относительно конкурентов.

В связи с ограничением экспорта золота компания зависит от закупок Банка России и уязвима к их сокращению. Другим вероятным риском является опасность попадания компании под экономические санкции.

По мере выхода на полную мощность в этом году Наталкинской ЗИФ компания может значительно нарастить производственные и финансовые показатели.

Мы положительно оцениваем включение акций ПАО «Полюс» в инвестиционный портфель и присваиваем им рекомендацию «Держать».

Калачев Алексей
ГК «ФИНАМ»
читать дальше на смартлабе

stanislava, Маркет-Мэйкер пиарит своего хозяина… Даже комментировать не хочется.

Уровень конкуренции в продуктовом ритейле остается на низком уровне

Накануне рейтинговое агентство Moody's сообщило о том, что в ближайшие годы разрыв между тройкой ведущих ритейлеров и более мелкими конкурентами увеличится. Это станет возможным по причине того, что и X5, и «Лента» планируют поддерживать рост сопоставимых продаж и продолжат активно открывать новые магазины. Что касается «Магнита», то хоть у него сопоставимые продажи снижаются, сеть продолжает увеличивать торговые площади.

Агентство отметило также, что в 2018-м году продажи российских продуктовых сетей могут увеличиться в результате роста реальных располагаемых доходов населения и роста реальной заработной платы с начала года. Правда, пока подобные прогнозы можно считать весьма условными, поскольку любое улучшение потребительских настроений и ожидаемый рост российской экономики возможен при росте нефтяных цен или по крайней мере отсутствия тренда на их снижение. Надо понимать, что сезонность инфляции при росте спроса на продукты питания в осенний период будет неизбежно повышать уровень продуктовой инфляции, что сможет способствовать росту выручки продуктовых ритейлеров.
читать дальше на смартлабе

stanislava, Как же они планируют поддерживать рост сопоставимых продаж если средний чек падает.

бумаги упали ниже поддержки 4400 руб и теперь могут стремиться в район средней полосы Боллинжера дневного графика (4230 руб) и даже к 4100 руб (средняя полоса Боллинжера недельного графика). Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»

stanislava, какая нафиг полоса Боллинджера. Похоже, в Велес Брокере так же, как и в БКС есть «блондинки» среди независимых экспертов, которые по методичке тех.анализа штампуют свои рекомендации. И при этом не утруждая себя ФА.

Запрет на продажу лекарств в продуктовых магазинах может нарушить планы Магнита

Власти РФ отклонили законопроект, которым предлагалось разрешить продажу лекарственных препаратов, не требующих рецепта, в продовольственных магазинах. Это решение срывает планы «Магнита» по экспансии на рынок аптечного ритейла. После решения о покупке фармдистрибьютора «СИА Групп» компании планировала интегрировать аптеки также в гипермаркеты и магазины «у дома», что могло бы привести к созданию крупной аптечной сети без значительных затрат и позволило бы «Магниту» стать одним из крупнейших игроков в сегменте. По данным на 31 марта 2018 года, продуктовый ритейлер управлял 16,6 тыс. торговых точек, 12,3 тыс. из которых — магазины в формате «у дома».

На текущий момент рынок лекарств фрагментирован, хотя консолидация отрасли идет быстрыми темпами. На долю крупнейших фармпроизводителей в 2010 году приходилось 16% рынка, а в 2016-м — уже 33%. При этом в 2017 году доля продаж крупнейшего игрока в России компании «Протек» достигла 18,1%. Продажи лекарств через аптеки в 2017 году составили 941 млрд руб., так что «Магнит» с помощью своих супермаркетов мог бы занять на этом рынке 15% (включая долю «СИА Групп», равную 5%) и стать вторым игроком после «Протека». Это позволило бы увеличить выручку компании на 100 млрд руб. (+8%).
читать дальше на смартлабе

stanislava, Что-то полная каша. Ну хоть бы дали себе труд немного в вопрос вникнуть. Есть рынок фармпроизводителей, есть рынок дистрибуторов, а есть розничный рынок. И сравнивать можно только подобное с подобным. При этом рынок производителей вообще не имеет никакого значения, для перспектив или отсутствия перспектив для дистрибуции и розницы.

Запрет на продажу лекарств в продуктовых магазинах негативен для Магнита

Продуктовые магазины не будут продавать лекарственные препараты

По данным газеты Коммерсант, федеральные власти прекратили разработку законопроекта, разрешающего продажу безрецептурных лекарств в продовольственных торговых сетях. Департамент соцразвития правительства РФ 22 июня направил письмо в ряд министерств и ведомств, в том числе Минздрав и Минпромторг, о том, что по вопросу создания нормативного акта было доложено вицепремьеру Татьяне Голиковой. После этого данный вопрос был снят с контроля правительства, следует из письма.

Данная новость негативна для Магнита, т.к. ставит под сомнение целесообразность покупки компанией фармацевтического дистрибьютора СИА. Эта компания вполне успешно могла вписаться в структуру Магнита, если бы было получено разрешение на торговлю ритейлерами лекарственными препаратами. Заморозка этого законопроекта возвращает продуктовые сети к старой стратегии развития аптек.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava, м-да. и это типа аналитик?!

Запрет на продажу лекарств в продуктовых магазинах негативен для Магнита

Продуктовые магазины не будут продавать лекарственные препараты

По данным газеты Коммерсант, федеральные власти прекратили разработку законопроекта, разрешающего продажу безрецептурных лекарств в продовольственных торговых сетях. Департамент соцразвития правительства РФ 22 июня направил письмо в ряд министерств и ведомств, в том числе Минздрав и Минпромторг, о том, что по вопросу создания нормативного акта было доложено вицепремьеру Татьяне Голиковой. После этого данный вопрос был снят с контроля правительства, следует из письма.

Данная новость негативна для Магнита, т.к. ставит под сомнение целесообразность покупки компанией фармацевтического дистрибьютора СИА. Эта компания вполне успешно могла вписаться в структуру Магнита, если бы было получено разрешение на торговлю ритейлерами лекарственными препаратами. Заморозка этого законопроекта возвращает продуктовые сети к старой стратегии развития аптек.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava, Считаю, верное решение. Даже при покупке безрецептурного препарата часто бывает нужна консультация фармацевта, а что будет в Магните?

МегаФон сохраняет позитивные темпы роста выручки и опережающую динамику OIBDA

Выручка Мегафона без учета Mail.ru Group в I квартале выросла на 2,6% — до 76,5 млрд руб.

Выручка Мегафона без учета Mail.ru Group в I квартале 2018 года выросла на 2,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года — до 76,5 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Показатель OIBDA компании вырос в отчетном периоде на 5,3% и составил 30,6 млрд рублей по новым правилам МСФО. Без учета новых стандартов показатель составил 30 млрд рублей. Рентабельность OIBDA по новым стандартам МСФО составила 40% против 39% в I квартале 2017 года. Чистая прибыль Мегафона выросла на 57,2% — до 6 млрд рублей.

Результаты Мегафона по выручке и EBITDA (без учета новых правил) оказались хуже ожиданий рынка. Тем не менее, компания сохраняет позитивные темпы роста выручки (основной рост был обеспечен доходами от передачи данных (+11%)) и опережающую динамику OIBDA, что положительно отражается на рентабельности. Негативным моментом является увеличение CAPEX. В частности, капитальные затраты Мегафона выросли на 4,2% и составил 8,5 млрд рублей. Они связаны с продолжением разворачивания сетей LTE и LTE Advanced, развитием собственной биллинговой платформы, а также вложениями в оборудование для реализации «закона Яровой».

Промсвязьбанк

stanislava, Я жду плавного роста

В акциях РусГидро ожидается рост

В понедельник торговая динамика была разнонаправленной.
Лидерами снижения стали обыкновенные и привилегированные акции «Сбербанка» (-6,06%), поводом стало закрытие реестра на дивиденд. Лидерами роста стали бумаги «Ростелекома» (+5,22%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 62,60-63,40.

«РусГидро» (+0,76%) привлечет более 14 млрд руб. Долг не вырастет, поскольку средства будут получены от государства в рамках допэмиссии. Деньги планируется потратить на объекты в ДФО. Инвесторов новость особо не расстроила, поскольку размывание составит всего около 3%. Кроме того, в результате докапитализации компания получит больше рыночной стоимости акций, и для финансирования капзатрат не придется увеличивать заимствования. Полагаю, что минимум в этом году пройден, ориентируюсь на рост до 0,79 рублей за акцию на горизонте 6 месяцев.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»


читать дальше на смартлабе

stanislava, надеюсь, продавать не хочу)

Сохраняем интерес к акциям Банка Санкт-Петербург

Рекомендуемая норма выплаты дивидендов по обыкновенным акциям составляет не менее 20% чистой прибыли по РСБУ. По привилегированным акциям дивиденд должен составлять 11% от их номинальной стоимости, 1 руб., т.е. 11 коп. на 1 акцию. В случае уменьшения или отсутствия дивиденда по привилегированным акциям, бумаги становятся голосующими до тех пор, пока дивиденды не будут выплачены.

Дивиденд за 2017 год составил 1,62 руб. на акцию (+55% г/г) исходя из распределения 20% прибыли по РСБУ. Прогнозный дивиденд за 2018 год 1,74 руб. (+7%).

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

(Читать дальше)

stanislava, о нет Наталия прекрати! я пока не собирался продавать БСПБ

Возможные санкции США против Системы вряд ли могут навредить компании

На Московской бирже среди ликвидных акций лучше рынка смотрелись бумаги «РусГидро» (+2,7%), Сбербанка (ап +2,7%) и «Транснефти» (ап +2%). Сбербанк (ап) торговался последнюю сессию с дивидендами, в понедельник бумага откроется гэпом вниз в рамках дивотсечки. Владельцы «префов» на момент закрытия реестра получат дивидендную доходность около 6,5%.

В аутсайдерах обосновались АФК «Система» (-8,7%), «Башнефть» (ао: -5,3%) и «МТС» (-3%). В СМИ появилась информация о том, что в адрес главы Минфина США было опубликовано написанное еще в середине мая письмо двух американских конгрессменов, которые обвиняют АФК «Система» и МТС в том числе в нарушении крымских санкций и коррупционной деятельности в Узбекистане. Это несет в себе потенциальный риск развития ситуации вокруг холдинга по аналогии с En+ и «Русалом».

Тем не менее, мы считаем такой сценарий развития событий маловероятным, по крайней мере, в условиях текущего баланса геополитических сдержек и противовесов. Помимо этого, возможные санкции США против «Системы» и «МТС» вряд ли могут сильно навредить компаниям группы, так как они работают преимущественно на внутреннем рынке, в основном покупают оборудование не в США, а в КНР. Внешнее финансирование в текущих условиях высоколиквидного рынка может быть легко (по крайней мере – в случае «МТС») замещено внутренним. Активный выкуп бумаг после дневных минимумов подтверждает наши оценки – ожидаем продолжения покупок в среднесрочной перспективе.

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

stanislava, столько слов — а все вода))))

Дивидендная доходность по «префам» Ростелекома может составить около 8%

Ростелеком выплатит за 2017 год 5,05 рубля на акцию

Акционеры ПАО Ростелеком на годовом собрании в понедельник утвердили выплату дивидендов по итогам 2017 года в размере 5,05 рубля на обыкновенную и привилегированную акции, в сумме — 14 млрд рублей, сообщил корреспондент Интерфакса с собрания. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлена на 8 июля 2018 года.

В марте Ростелеком утвердил обновленную дивидендную политику, которая предусматривает дивидендные выплаты на уровне не менее 5 рублей на акцию и не менее 75% от свободного денежного потока (свободный денежный поток компании на конец 2017 года составил 20,385 млрд рублей). Выплаты компания осуществляет в рамках близкой к дивидендной политике. Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по АП составляет около 8%, по АО – 7,2%. Отметим, что Ростелеком рассматривает возможность выплаты дивидендов два раза в год, с учетом высокой дивидендной доходности это позитивно, т.к. сглаживает дивидендный гэп после «отсечки».

Промсвязьбанк

stanislava,

Дык, так 8 июля это воскресенье… так бывает? Последний день с дивами тогда это 05 июля или 6 июля?

АЛРОСА реализовала на аукционе в Дубае крупные алмазы на $10,5 млн

20.06.2018
АЛРОСА, крупнейшая в мире компания по добыче алмазов, реализовала алмазы специальных размеров (массой более 10,8 карата) на международном аукционе в Дубае, который проходил в период с 27 мая по 14 июня 2018 года. Итоги подведены 18 июня.
На аукционе было реализовано 111 лотов ювелирного качества общей массой 1725 карат. Суммарная выручка от продаж составила $10,5 млн. По итогам торгов победителями признаны 32 компании из крупнейших центров алмазно-бриллиантовой торговли: Индии, Бельгии, Израиля, России, ОАЭ и США.

Нижнекамскнефтехим — может выплатить дивиденды за 2018 год на сумму 8,4 млрд рублей

Нижнекамскнефтехим может вернуться к начислению дивидендов уже по итогам 2018 г.

Нижнекамскнефтехим может вернуться к начислению дивидендов уже по итогам 2018 года, сообщил генеральный директор ОАО ТАИФ Альберт Шигабутдинов на прессконференции после собрания акционеров НКНХ в среду. По его словам, за периоды 2016 и 2017 годов компания воздерживалась от выплаты дивидендов, чтобы создать финансовую базу, которая помогла решить вопросы финансирования всех четырех этапов строительства нового производства этилена мощностью 600 тыс. тонн в год.

По прогнозам, в 2018 году компания может заработать 28 млрд руб. Статистика прошлых лет показывает, что акционерам направляет, как правило, 30% от чистой прибыли по РСБУ. Таким образом, по итогам 2018 года они могут получить 8,4 млрд руб., что дает порядка 4,6 руб. на АО и на АП. Дивидендная доходность к текущей цене 8,3% и 14% соответственно.

Промсвязьбанк

stanislava, слишком оптимистично в с учетом падения цен на продукцию до 25% и возможных колебаниях курса рубля. И в первом квартале уже провал по прибыли.

Выплаты дивидендов по акциям Сбербанка могут поддержать российский рынок

Российский рынок открылсы снижением на фоне снижения фьючерсов на мировые фондовые индексы из-за расширения торговых пошлин на импорт в США товаров из Китая на сумму $50 млрд. Думаю, ответные меры не заставят себя долго ждать. Торговая война набирает ход. Кроме того, подобные действия продолжатся в отношении других стран, так Президент США хочет повысить свой рейтинг и рейтинг республиканской партии среди избирателей, ведь приближаются выборы в нижнюю палату Конгресса США — Палату представителей. Торговая война трансформируется в валютную войну, когда Китая начнет ослаблять юань. Это повышает риски замедления мировой экономики, на что также ссылается ЦБ РФ.

Совет директоров ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 7,25% в пятницу. Глава регулятора заявила о сохранении инфляционных рисков и отсутствие планов снижение ключевой ставки в 2018 году. Но возможно снижение ключевой ставки еще один-два раза в 2019 году для достижение нейтрального уровня в 6-7%. На этом фоне неопределенная часть инвесторов выйдет из ОФЗ, поскольку есть экономический смысл переложиться в более короткие КОБР или доходные корпоративные бумаги, чем оставаться в длинных ОФЗ.

Однако рост доходности ОФЗ выше 7,7% может привлечь на рынок пассивных инвесторов, тех кого не устраивают ставки по вкладам, депозитам на уровне 5% и исходя из статистики, приток капитала получают ПИФы с сентября 2017 года. Вместе с тем, в конце текущей недели 20-23 июня состоится ряд мероприятий ОПЕК, где также есть встреча министров ОПЕК 22 июня по обсуждению сделки ОПЕК «плюс». Саудовская Аравия и Россия выступают за пролонгацию сделки и увеличение добычи нефти на 1,5 млн б/с в III квартале 2018 года, но против второго фактора выступают Иран, Ирак, Венесуэла.

Разобщенность позиций давит на рынок – цена нефти упала на 4% до $73 за баррель в пятницу. Однако, мы считаем, что возможен отскок на верх из-за ожидания позитивного исхода встречи министров ОПЕК. В свою очередь рубль будет торговаться с повышенной волатильностью. Поддержку ему может оказать желание экспортеров продать валюту по высокому курсу из-за приближения основных налоговых платежей на следующей неделе. Кроме того, 26 июня пройдет закрытие реестра для получения дивидендов по акциям «Сбербанк»а, который заплатит самые высокие дивиденды за все время обращения акций, 12 рублей на акцию или 5,7% к текущим ценам, что может поддержать российский рынок.

Веселов Виктор
Банк «ГЛОБЭКС»

stanislava, либо поддержать бакс
с учетом того что там 45% нерезидентов

Уход первого зампреда правления Сбербанка не повлияет на его стратегическое развитие

Сбербанк: отставка первого зампреда правления  

Максим Полетаев — первый зампред правления Сбербанка уходит со своего поста по личным причинам, сообщается в пресс-релизе Сбербанка. Он отвечал за развитие корпоративного бизнеса банка. Его заменит Александр Ведяхин, который присоединится к правлению банка и который в настоящее время возглавляет управление рисками.

Новость нейтральна для Сбербанка, поскольку уход Полетаева не повлияет на его стратегическое развитие. В то же время в прошлом г-н Полетаев рассматривался как потенциальный кандидат на замену Герману Грефу — главе Сбербанка — когда он решит покинуть банк.

АТОН

stanislava, Странно график обратное показывает…

Результаты Ленэнерго за 1 квартал внушают оптимизм

Аналитик Малых Наталия ожидает роста прибыли в 2018-2019 на 32%:

Мы сохраняем рекомендацию «держать» по Ленэнерго ао и повышаем целевую цену с 6,21 до 6,39 руб. на фоне более оптимистичных ожиданий по прибыли. Потенциал роста в перспективе года ~12%.

По Ленэнерго ап мы подтверждаем целевую цену 132,4 руб., но понижаем рекомендацию с «покупать» до «держать» после динамичного роста в последние 2 месяца. Потенциал роста умеренный, 12%.

В 1К 2018 компания нарастила выручку от передачи электроэнергии на 15% и EBITDA на 17% благодаря повышению тарифов. Операционные расходы показали сдержанную динамику, +3,5%.

В 2018-2019 мы ожидаем динамичного роста прибыли на 32% и 50% соответственно в сравнении с +8% в 2017. Драйверами станут производственные метрики – повышение тарифов и отпуска электроэнергии, а также, по нашим ожиданиям, меньшие убытки от списания активов, которые в 2017 составили порядка 6,9 млрд.руб.

stanislava, какая может быть идея в локалке ленэнерго?

Забыли написать сколько лет назад менеджмент первый раз пообещал...

Менеджмент обещал сформулировать новую внятную дивидендную политику...

Костырко Игорь
УК «УНИВЕР Менеджмент»
stanislava,

какая же глупая и безграмотная эта Малых!!! Два месяца назад на более высоких уровнях давала ОГК-2 потенциал роста 62%!!! Сейчас после падения потенциал 7%

Станислава, зачем вы репостите без конца эту беспросветную дуру?!

Снижаем цель по ОГК-2

Мы скорректировали прогнозы по прибыли и дивидендам в 2018-2019 в меньшую сторону, а также повысили страновой дисконт. Актуализировав оценку, мы понижаем целевую цену до 0,44 руб. и рекомендацию до «держать». Потенциал роста OGKB в перспективе года умеренный, ~7%.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

stanislava,

Полюс — параметры Сухого Лога выглядят достаточно привлекательными

Полюс подтвердил оценку capex Сухого Лога $2-2,5 млрд, ожидает запуск около 2026 г.

Полюс подтвердило предварительную оценку capex своего крупнейшего greenfield- проекта Сухой Лог (Иркутская область) на уровне $2-2,5 млрд. Как говорится в материалах компании, предварительно мощности запланированы на уровне 30 млн тонн руды в год, как и сообщалось ранее. По золоту прогноз уточнен с 1,6-1,7 млн унций до порядка 1,6 млн унций. Общие денежные затраты (total cash cost, TCC) прогнозируются на уровне $420-470 на унцию (для сравнения, средние TCC Полюса в 2018 году ожидаются ниже $425 на унцию, в 2019-2020 годах — ниже $450).

Параметры Сухого Лога выглядят достаточно привлекательными, особенно в части издержек. При ценах на золото на уровне 1 250 $/унц. окупаемость инвестиций может составить порядка 2-3 лет. В тоже время, пока Полюс не озвучил источник для инвестиций в этот проект. Будет ли это размещение новых акций или привлечение заемных средств – непонятно.

Промсвязьбанк

stanislava, на бумаге всё привлекательно. Только там ещё дорог построить по тайге несколько сот км, обогатительную фабрику. В самом месторождением низкое содержание золота на 1м3. Так что затраты будут в разы больше. Недаром с 1970-х годов его так и не разработали. Как бы не набрали кредитов под Сухой Лог, и чемоданами в Европу не вывезли.

Прогнозная цена «обычки» Сбербанка на 12-месячном горизонте составляет 360 рублей

«Сбербанк» опубликовал неконсолидированные финансовые результаты за май 2018 г. по РСБУ.

Чистая прибыль составила 67 млрд руб., что соответствует рентабельности капитала в 22%. Такой результат получен за счет сохранения чистой процентной маржи на уровне предыдущего месяца и снижения стоимости риска до 138 бп (после роста до 354 бп в апреле, обусловленного ослаблением рубля). Размер кредитного портфеля банка продолжил расти как в корпоративном, так и в розничном сегментах.

Учитывая дальнейший рост кредитного портфеля и динамику чистой процентной маржи, мы расцениваем опубликованные результаты как позитивные. Наша оценка прогнозной цены банка на 12-месячном горизонте (360 руб. для обыкновенных акций и 320 руб. – для привилегированных) предполагает полную доходность в 71% и 72% соответственно. В отношении обоих классов акций «Сбербанка» мы подтверждаем рекомендацию «покупать».

ВТБ Капитал

В годовом сопоставлении портфель корпоративных кредитов «Сбербанка» в мае вырос на 15,5%, а розничных – на 22,0%. Портфель розничных депозитов сократился на 0,7% по сравнению с апрелем, но в годовом сопоставлении вырос на 7,4%. Общая сумма счетов корпоративных клиентов увеличилась на 0,9% м/м и 15,4% г/г. Качество активов не изменилось: доля просроченных кредитов составила 2,4%, оставшись на уровне предыдущего месяца, при этом в годовом сопоставлении снизилась на 30 бп. Стоимость риска после апрельского скачка в мае снизилась до 138 бп. Мы ожидаем, что до конца года она будет близкой к нормальным значениям.

Чистая процентная маржа осталась на уровне апреля за счет снижения стоимости фондирования и опережающего роста потребительских кредитов, которому способствовало значительное снижение процентных ставок. Выдача ипотечных кредитов также осталась высокой. По итогам 5м18 рост комиссионного дохода «Сбербанка» ускорился до 23,8% г/г против 23,2% г/г за период с января по апрель. Чистая прибыль за 5м18 составила 329 млрд руб., что соответствует рентабельности капитала в 22,6%. Коэффициент достаточности капитала N1,1 составил 12,2%, что является комфортным уровнем, позволяющим увеличивать размер дивидендов.

stanislava,
Ну лет через 10 может, особенно если учесть падение акции во время собрания акционеров… Да почти к апрелю летим, но всё хо — ро — шо! )))