комментарии stanislava на форуме

Рынок позитивно отреагировал на новость о завершении редомициляции Globaltrans - Альфа-Банк
В пятницу, 15 марта, Globaltrans заявил о завершении редомициляции с Кипра в Абу-Даби (ОАЭ). Сессию бумаги закончили ростом на 0,84%.

В силу вступил пересмотренный устав и новый состав совета директоров, одобренный акционерами 16 августа 2023 года. Компания получила необходимые разрешения регулирующих органов в отношении редомициляции и подтверждает, что её депозитарная программа остаётся в силе. Листинг на LSE и Мосбирже сохраняется, от акционеров более никаких действий не требуется.

Что это значит для акций

Завершение редомициляции — ещё один шаг к возвращению выплаты дивидендов. Однако данное событие не гарантирует выплат. Рынок позитивно отреагировал на новости: в моменте цена акций Globaltrans выросла почти на 5%, но под конец торгов скорректировалась.

«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совокупный дивиденд Татнефти за год может составить 86,6 рублей - Промсвязьбанк
Татнефть в 2023 г. увеличила чистую прибыль по МСФО на 1,2%, до 287,9 млрд руб.

Результат оказался ниже консенсус-прогноза, предполагавшего 309,6 млрд рублей. Выручка Татнефти выросла на 11,3%, до 1,589 трлн рублей. EBITDA сократилась на 12,4% г/г, до 391,7 млрд руб.

Мы ждали от Татнефти более сильных результатов, рассчитывая, что высокие цены на нефть и нефтепродукты при слабом рубле во 2 полугодии 2023 г… окажут поддержку. В 2023 г. Татнефть нарастила затраты и расходы (без финансовых услуг) на 21%, что негативно сказалось на EBITDA. Получение прибыли по курсовым разницам практически полностью нивелировалось расходами по процентам, но за счет прибыли от доли в СП и ассоциированных компаний Татнефть смогла выйти в плюс по прочим доходам/расходам. А более низкие расходы по налогу на прибыль в 2023 г. и отсутствие убытка от выбытия шинного бизнеса, как в 2022 г., обеспечили символический рост чистой прибыли.

Акции компании потеряли более 3% на фоне отчета, так как с ним были позитивные ожидания относительно финальных дивидендов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекомендованные дивиденды группы ЛСР разочаровали инвесторов - Атон
Группа ЛСР объявила результаты за 2023 год по МСФО и дивиденды в размере 100 рублей на акцию 

Выручка компании взлетела на 69% г/г до 236 млрд рублей на фоне высоких объемов продаж и роста средней цены. Операционный доход вырос на 82% до 62,5 млрд рублей, а операционная рентабельность составила 26.5%. Чистая прибыль подскочила в 2,1 раз до 28,3 млрд рублей. Рекомендованные дивиденды 100 рублей на акцию за 2023 соответствуют общему размеру выплаты 10,3 млрд рублей и коэффициенту выплат36.3%. Дата закрытия реестра пока не объявлена.

Хотя консенсус-прогноза не было, мы считаем результаты сильными, что не удивительно, учитывая беспрецедентно благоприятные условия на рынке в прошлом году. Компания планирует выплатить рекордно высокие дивиденды (исторически она выплачивала до 78 рублей на акцию). Однако инвесторов разочаровала озвученная цифра, поскольку рынок ожидал, что дивиденды могут составить до 150 рублей на акцию. В ожидании больших дивидендов в акциях компании наблюдалось ралли до объявления результатов, но в пятницу после объявления результатов они упали на 8%. По цене закрытия на уровне 924 рублей акции предлагают дивидендную доходность 10,8% — это досаточно скромный показатель, учитывая текущие процентные ставки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возвратное движение доллара к рублю в начале недели может быть резким - Промсвязьбанк
Курсы доллара и юаня завершили пятничные торги неожиданно бурным ростом, выйдя к 92,9 руб. и 12,85 руб. ввиду выраженного всплеска спроса на валюты в самом конце торговой сессии. Повышенный интерес участников рынка к валюте, на мой взгляд, поддерживался спекулятивными факторами, в первую очередь, опасениями развития коррекции на российских финансовых рынках после выборов, в том числе и ввиду перспективы затягивания Банком России периода высоких ставок, несущих риски некоторого охлаждения экономики.

Торговая активность паре юань-рубль с поставкой «завтра»в последний день недели заметно снизилась, отчасти отразив некоторое снижение предложения со стороны экспортеров. А вот внешний фон по-прежнему оставался и остается для рубля благоприятным: цены на нефть марки Brent закрепились выше 85 долл./барр. и готовы продолжить расти, коррекционные настроения на мировых рынках в пятницу носили крайне сдержанный характер.

Утром курс доллара пытался развить рост и сумел вновь протестировать на прочность зону максимумов последних трех месяцев, 93-93,5 руб., достаточно важную с технической точки зрения. Однако быстро вернулся ниже. Комфортная обстановка на мировых фондовых и товарных рынках и отсутствие негативных вводных настраивают на как минимум небольшой откат курса доллара после выглядящего не вполне оправданным пятничного взлета.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

После завершения редомициляции Globaltrans сможет возобновить выплату дивидендов - Атон
Globaltrans завершила редомициляцию в Абу-Даби

В пятницу Globaltrans объявила о получении 15 марта 2024 года лицензии от управления по регистрации Abu Dhabi Global Market. Документ подтверждает успешное завершение редомициляции компании с Кипра в Абу-Даби.

Новость позитивна для инвесторов. Мы считаем, что после завершения редомициляции компания сможет возобновить выплату дивидендов. Помимо значительного запаса денежных средств на балансе, Globaltrans генерирует значительный свободный денежный поток. По нашим оценкам, компания торгуется на уровне в пределах 1,0x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П — это очень низкий показатель.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Татнефти за 2-е полугодие слабее ожиданий рынка - Атон
Татнефть опубликовала финансовые результаты за 2-е полугодие 2023

Выручка «Татнефти» за 2-е полугодие 2023 составила 965 млрд рублей (+55% п/п), а скорректированная EBITDA — 229 млрд рублей (+22% п/п). Рентабельность EBITDA сократилась до 24% против 30% в 1-м полугодии 2023. Чистая прибыль снизилась на 6% п/п до 139 млрд рублей. В целом результаты оказались слабее ожиданий рынка — EBITDA и чистая прибыль отстали от консенсуса на 1% и 14% соответственно. В 2023 капитальные затраты выросли на 39% г/г до 224 млрд рублей.

Скорректированная EBITDA «Татнефти» за 2023 год снизилась на 7% г/г до 417 млрд рублей и оказалась чуть ниже консенсуса. Компания сохранила крепкий баланс — чистая денежная позиция составила 61 млрд рублей. Нам по-прежнему нравится российский нефтегазовый сектор, и мы продолжаем считать нашим фаворитом в секторе ЛУКОЙЛ. «Татнефть» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2023П 3,3x, тогда как мы считаем справедливым диапазон 3,5-4,0x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Масштаб повреждений Сызранского НПЗ Роснефти неясен на данный момент - Атон
Сызранский НПЗ Роснефти получил повреждения   

Как сообщает «Коммерсантъ», 16 марта в результате атаки дрона пострадал Сызранский НПЗ, который входит в Самарскую группу НПЗ «Роснефти». В результате была приостановлена работа установки первичной переработки нефти проектной мощностью 8,9 млн т нефти в год. По данным «Коммерсанта», на установку приходится 67% общей мощности завода по первичной переработке.

На данный момент масштаб повреждений неясен, как и время, которое потребуется на восстановление переработки. На наш взгляд, «Роснефть» могла бы перенаправить объемы на другие мощности первичной переработки. В то же самое время, новость усиливает напряженность на рынке, и котировки бензина продолжают расти.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционный кейс Совкомбанка выглядит позитивным - Атон
Совкомбанк продемонстрировал хорошие результаты за 2023 год МСФО

Чистая прибыль банка за 2023 год составила 95 млрд рублей, а рентабельность капитала (нескорректированная) — 45%. Чистая прибыль на 2/3 сформирована регулярной прибылью (64 млрд рублей), на 1/3 — из нерегулярной прибыли (31 млрд рублей). Чистый процентный доход увеличился на 35% год к году до 139 млрд рублей, а чистая процентная маржа составила 6,5% (в 2022 году — 5,9%). Банк добился снижения стоимости риска (CoR) до 1,8% в 2023 году по сравнению с 4% в 2022 году. Портфель кредитов физлицам увеличился на 36% по сравнению с предыдущим годом до 796 млрд рублей в основном за счет роста залогового кредитования: так, объем автокредитов вырос на 65%, ипотечных кредитов — на 36%. Портфель корпоративных кредитов также показал рост (+38% до 1,1 трлн рублей). Акционерный капитал банка увеличился на 60% до 264 млрд рублей, а показатель достаточности капитала по нормативу Н1.0 составил 12%.

Совкомбанк в целом показал хорошие финансовые результаты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Whoosh отчитается 27 марта; ожидаются нейтральные результаты - СберИнвестиции
Whoosh 27 марта опубликует финансовые результаты за 2023 год по МСФО.

Мы ожидаем, что выручка по итогам 2023 года выросла на 52,8% г/г. Положительным фактором стало увеличение количества поездок (на 87,2% г/г). При этом выручка росла медленнее, чем количество поездок на фоне снижения среднего чека поездки (по нашим оценкам, на 11,2% г/г). Последнее связано со стратегией компании по активному выходу в регионы и росту доли поездок по подписке. Помимо этого, в 2023 году, в отличие от 2022, не было выручки от продажи самокатов (в 2022 году ее доля составила 8,3%).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль возобновил активное снижение - Мир инвестиций
Рубль после негативного открытия восстановился, но затем стал сдавать позиции. Еще одна попытка развить восходящее движение произошла на старте основной сессии. Однако после обновления дневных вершин рубль перешел к активному ослаблению. Доллар обновил недельный максимум, приблизившись к 92,3 руб.

Давление на рубль продолжает оказывать вероятное сокращение экспорта в количественном выражении. Это усугубляется возросшими бюджетными расходами, а также сохранением относительно большого оттока капиталов за рубеж.

Внушительное подорожание нефти и других сырьевых товаров, произошедшее на этой неделе, способно положительно сказаться на курсе рубля в лучшем случае в начале следующего месяца, когда с лагом во времени рост цен на сырье увеличит поступления валюты от экспорта. За последние два года на российском валютном рынке значительно сократилось количество инвесторов и спекулянтов, которые ранее закладывали в котировки рубля изменение ключевых внешних и внутренних факторов, а также соответствующие ожидания.

Бабин Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Polymetal на Мосбирже практически сравнялись в цене с бумагами в Казахстане - Промсвязьбанк
Полиметалл отчитался по МСФО за 2023 год. Результаты оказались ожидаемо сильными, т.к. ранее финансовую отчётность представил другой золотодобытчик – Полюс.

Выручка компании превысила 3 млрд долл., +8% г/г. Наибольшее влияние оказал рост цен на драгоценные металлы и небольшой прирост продаж золота в сравнении с 2022 г. В то же время продажи серебра сократились на 10%, но это не помешало Полиметаллу показать рекордную выручку.

Скорректированная EBITDA 1,5 млрд долл., +43% г/г, из-за роста выручки и снижения затрат. Рентабельность по данному показателю – 48%, что на 12 п.п. выше значений 2022 г.

Денежные затраты (TCC) на добычу -9 г/г, до 861 долл. на унцию. Ослабления рубля полностью компенсировало негативное влияние из-за роста инфляции.

Скорректированная чистая прибыль 615 млн долл., +40% г/г. Сильный рост доходов стал возможен благодаря увеличению прибыли от продаж и сокращению расходов.

Совет директоров не объявлял о выплате дивидендов из-за продажи российской части бизнеса. Менеджмент планирует пересмотреть дивидендную политику в мае. Впрочем, российским инвесторам можно не ждать выплат из-за иностранной регистрации Polymetal international plc.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Совкомбанка достигла рекордных за всю историю 95 млрд рублей - Альфа-Банк
Совкомбанк поделился финансовыми результатами по международным стандартам (МСФО) за 2023 год.

Ранее уже публиковались результаты за 9 месяцев 2023 года, чистая прибыль за 2023 год и рекомендация по итоговым дивидендам в 1,1 руб. на акцию.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания VK начнет генерировать положительный свободный денежный поток лишь в 2026 году - СберИнвестиции
VK 21 марта опубликует результаты по МСФО за 2П23.

Рост выручки на фоне увеличения аудитории. В 2П23 выручка, по нашим оценкам, возросла на 30,7% г/г до 72,9 млрд руб. По данным исследования MEDIASCOPE, соцсеть «ВКонтакте» уступила Telegram лидерство по среднесуточному охвату аудитории. При этом мы отмечаем, что динамика последних месяцев показывает ускорение роста аудитории — вероятно, вследствие более активной работы компании по привлечению контента и пользователей в сегменте «Социальные сети и контентные сервисы».

EBITDA под давлением из-за роста расходов. По нашему мнению, в 2П23 компания могла получить совокупный убыток на уровне EBITDA в размере 2,5 млрд руб. на фоне роста инвестиций. По ключевым сегментам компании в рамках влияния на изменение совокупной EBITDA отметим следующее:

• Соцсети и контентные сервисы: ожидаем существенного роста расходов на привлечение аудитории и контента, что, вероятно, сказалось на рентабельности этого сегмента по EBITDA в 2П23. Мы прогнозируем снижение рентабельности сегмента на 15 п. п. относительно 1П23 до 4,8%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самые сложные времена для Русала позади - Промсвязьбанк
Русал во II полугодии 2023 года получил чистый убыток.

Выручка компании во втором полугодии 2023 г. составила 6,3 млрд долл., увеличившись на 5,4% относительно первого полугодия. Наибольший вклад – увеличение объёмов продаж алюминия (+15% п/п, до 2,2 млн т). В то же время производственные показатели почти не изменились: РУСАЛ увеличил выплавку на 1,2%, до 1,9 млн т. Это значит, что компания активно реализовывала ранее накопленные запасы.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды останутся краеугольным камнем инвестиционной привлекательности Газпром нефти - Альфа-Банк
Вчера вечером Газпром нефть отчиталась по результатам деятельности компании за 2П23 и 2023 г. Основные показатели в целом совпали с ожиданиями рынка, однако отсутствие раскрытия в отношении ряда ключевых статей отчёта о прибыли и убытках ограничило возможность прогнозирования дивидендов группы, несмотря на публикацию отчётности по МСФО. Так, компания продемонстрировала уверенную динамику выручки, которая выросла на 27% во втором полугодии 2023 г. (против роста на 30% п/п у Лукойла). В результате выручка составила почти 2 трлн руб., что на 1,4% превышает консенсус-прогноз Интерфакса и на 23% – показатели за 2022 г.

На фоне роста налоговой нагрузки и, как следствие, опережающей динамики НДПИ, а также роста стоимости транспортировки и закупок, рентабельность по EBITDA в 2П23 сократилась на 7,7 п. п., до скромных 27% (против 35% в 1П23 и 29% в 2П22), практически полностью нивелировав эффект от роста выручки. В результате EBITDA за 2П23 составила всего 540 млрд руб., что на 1,1% меньше показателей за первое полугодие, вопреки 38%-му росту г/г, обусловленному эффектом низкой базы за 2П23.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты Русала за 2-е полугодие лучше ожиданий, но взгляд на акции осторожный - СберИнвестиции
Сегодня РУСАЛ опубликовал отчетность по МСФО за 2П23.

Что с показателями?

•  Продажи алюминия в 2П23 выросли на 15% п/п в натуральном выражении благодаря реализации товарных запасов. Это позволило более чем компенсировать снижение средней цены реализации на 5% п/п и увеличить выручку на 5% п/п. Впрочем, выручка оказалась выше нашего прогноза и ожиданий рынка лишь на 1–2%


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Диасофт определился с дивидендами; отсечка по дивидендам на следующей неделе - Альфа-Банк
В четверг, 14 марта, акционеры Диасофта утвердили дивиденды за III квартал 2023 финансового года.

Акции закрыли сессию в минусе на 1,33%. Финальная сумма — 75,68 руб. на акцию, дивдоходность — 1,27%. Объём выплат составит 40% от EBITDA в III финансовом квартале. Закрытие реестра — 21 марта 2024 года. Если инвестор хочет получить выплату, то купить акции нужно до 20 марта включительно.

Важное про Диасофт

• Диасофт — один из крупнейших разработчиков программного обеспечения для финансового сектора. Компания стремится развивать услуги и для других секторов.

• Компания является бенефициаром ухода иностранных вендоров, что в совокупности с господдержкой даёт возможности для увеличения доли рынка и выхода на новые рынки. Импортозамещение — один из ключевых драйверов роста в будущем, так как позитивно отразится на финансовых показателях.

Диасофт планирует выплачивать ежеквартальные дивиденды: по итогам 2024–2025 годов — не менее 80% от показателя EBITDA, с 2026 года — не менее 50% от EBITDA.

«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Котировки НоваБев Групп не будут расти быстрее рынка - Альфа-Банк
НоваБев Групп представила результаты за 2023 г. по МСФО.

Выручка выросла на 20% г/г, до 116,9 млрд руб., за счёт роста отгрузок (+1% г/г), повышения средней цены реализации и увеличения продаж в розничной сети «ВинЛаб» (+35% г/г). EBITDA выросла на 11% г/г, до 19,3 млрд руб. (по МСФО 16), а рентабельность по этому показателю снизилась на 1,3 п. п. г/г, до 16,5%, на фоне опережающего роста себестоимости (вероятно, в связи с обострением конкуренции в импортном сегменте). Тем не менее, маржа EBITDA осталась выше исторических уровней.

Чистая прибыль снизилась на 4% г/г, до 8,1 млрд руб., в том числе из-за единоразовой прибыли на сумму 1,1 млрд руб., которая была получена в прошлом году от продажи международных прав на бренд водки Beluga и завысила базу сравнения. Если сделать поправку на разовые доходы и расходы в 2022-2023 гг., мы увидим, что скорректированная чистая прибыль по итогам 2023 г. выросла на 14% г/г.

Компания уже распределила в виде дивидендов 100% прибыли за 9М23 (455 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром нефть - интересная идея на рынке - Промсвязьбанк
Газпром нефть отчиталась за 2023 г. по МСФО.

Чистая прибыль снизилась на 14,7% по сравнению с 2022 годом, до 641,1 млрд руб. Прибыль Газпром нефти во втором полугодии 2023 года составила 336,7 млрд руб., консенсус-прогноз, составленный Интерфаксом, был на уровне 330 млрд руб. По итогам 2023 года Газпром нефть обеспечила рекордный рост выручки: она составила 3,52 трлн рублей — на 3,2% выше результата 2022 года. Выручка во втором полугодии — 1,97 трлн рублей, консенсус был на уровне 1,94 трлн рублей. Показатель скорректированная EBITDA составил в 2023 году 1,319 трлн руб., что на 6,8% ниже данных 2022 года.

Результаты Газпром нефти вышли немного лучше консенсуса. Рекордные результаты по выручке обеспечены за счет роста добычи и высоких цен на углеводороды. Как и ожидалось, из-за роста налоговой нагрузки и операционных расходов снизились EBITDA и чистая прибыль. Бумаги отреагировали на отчет снижением на ~1%.

Мы считаем, Газпром нефть интересной идеей на рынке, компания выигрывает за счет возврата демпферных платежей, высоких цен на нефть в рублях, ориентирована на внутренний рынок. Полагаем, что финальный дивиденд за 2023 г. может быть порядка 22,5 руб./акцию. Наш целевой ориентир по бумагам Газпром нефти — 935 руб./акция.

«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Совкомфлота за 2023 год будут рекордными - Финам
В понедельник, 18 марта, крупнейшая судоходная группа в России «Совкомфлот» объявит результаты за 4К 2023 и 2023 г. в целом.

Прогнозируемая выручка в ТЧЭ «Совкомфлота» за четвертый квартал 2023 года составляет $618 млн (+25% г/г), за год $2 376 млн (+26% г/г).


Авто-репост. Читать в блоге >>>