Если спросить у обычного человека, какие знания нужны инвестору для успеха в первую очередь, то скорее всего ответ будет: экономика (микро и макро), психология (социальная и личная) и финансы. Только некоторые упомянут историю. И очень зря.
Сегодня я бы хотел сделать тест самой популярной сегодня стратегии инвестирования buy and hold для акций (купи и держи). Она понятна и проста, активно пропагандируется и дает возможность быть очень «ленивым» инвестором, то есть вкладываться только в ETF фонды завязанные на индексы. Итак, попробую выяснить в чем могут быть минусы этой стратегии для долгосрочного инвестора.
Чтобы это сделать, я взял данные из отчета CreditSuisse (ссылка) по результатам инвестирования по этой стратегии за последние 113 лет. В отчете приведены данные по реальной доходности вложений в акции, облигации (bonds) и «векселя» (bills– облигации с дюрацией до 1 года). Под реальной доходностью понимается стоимость активов с учетом полного реинвестирования дивидендов и купонов за вычетом долларовой инфляции


( Читать дальше )

Специальные ситуации — очень объемная тема, ведь любую сделку можно рассматривать как специальную. Тем не менее, есть определенные типы сделок, которые принято рассматривать как класс специальных ситуаций. Пройдусь по основным вещам и важным моментам, а дальше каждый сможет сконцентрироваться на той группе специальных ситуаций, которая покажется наиболее интересной.
 
Итак, основные группы специальных ситуаций относятся к компаниям:

• на грани банкротства или в процессе банкротства
• в процессе серьезных внутренних изменений (turnaround), обычно в попытке сломить негативные тенденции
• разделяющиеся или отделяющие от себя части (spin-off)
• рекапитализирующие долг
• выкупающие огромное число своих акций
• испытывающие эффект от событий которые могут очень сильно отразиться на возможностях заработка компании в краткосрочном периоде, но не в долгосрочном
• В другой необычной ситуации

 

Причины интереса к специальным ситуациям

( Читать дальше )

В России сложилась парадоксальная ситуация – большинство людей уверены, что покупка жилой недвижимости это самая надежная и выгодная инвестиция. И подушка безопасности на черный день и дойная корова.
 
Но это противоречит здравому смыслу и законам экономики: высокие доходы приносят рискованные вложения или по-крайней мере видимые и доступные только ограниченному кругу лиц. Покупка квартиры — не эксклюзивное право или привилегия, на рынке много игроков, а значит есть риски получить куда меньшую доходность, а то вовсе и потерять деньги на этом вложении.
 
Мы об это особо не задумываемся — у нас очень короткая память - опыт последних 15 лет говорит о постоянном росте цен на недвижимость: c 2000 по 2008 год они росли гораздо быстрее инфляции, а падение в 2008-2009 быстро сменилось отскоком на прежние уровни.
 

Но будут ли расти цены на жилье в будущем?

МОИ ДРУЗЬЯ и знакомые постоянно спорят со мной — жилье будет дорожать! На мой законный вопрос про гарантии, что это действительно произойдет я, тем не менее, не получил ни одного грамотного и развернутого ответа. А вопрос актуальный — хочется улучшить свои жилищные условия и в тоже время как-то противно покупать то, что у нас называется жильем (а по факту является страшными хибарами), по текущим огромным ценам, да еще, в качестве бонуса, стать кабальным холопом банка выдавшего ипотеку.


( Читать дальше )