комментарии just2trade на форуме

Инвестиционные идеи Adobe Systems
Adobe Systems − ведущий мировой разработчик программных продуктов для графического дизайна, редактирования фото и видео, веб-разработки. ПО компании представлено широким спектром решений, популярных у миллионов специалистов в разных отраслях.



Мы позитивно оцениваем дальнейшие перспективы Adobe. Мировой рынок прикладного ПО продолжает стремительно меняться в пользу все большего использования облачных технологий, и на этом фоне проведенная компанией глубокая реструктуризация бизнеса оказалась как нельзя кстати. Причем в Adobe не собираются останавливаться на достигнутом и намерены и далее упорно работать над увеличением лояльности уже имеющихся клиентов и привлечением новых за счет инвестиций в новые программные продукты и расширения функциональности и удобства текущего ПО. Кроме того, Adobe активно развивает платформу искусственного интеллекта и машинного обучения Sensei. Элементы этой платформы уже применяются в традиционных продуктах компании. При этом, на наш взгляд, драйвером роста станет сегмент Marketing Cloud. Рекламные и маркетинговые бюджеты в мире все сильнее смещаются от традиционных каналов распространения в цифровую сферу, и Adobe благодаря значительным усилиям по расширению своего присутствия в этой области, на наш взгляд, имеет хорошие шансы стать одним из главных бенефициаров данного тренда. Кроме того, мы полагаем, что сильный баланс и высокие денежные потоки позволят Adobe и далее проявлять активность в сегменте M&A, не забывая при этом направлять значительные средства на выплаты акционерам. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи HCA Healthcare
HCA Healthcare – один из крупнейших частных провайдеров услуг здравоохранения в США, в первую очередь, стационарного лечения пациентов. Под управлением HCA Healthcare находится 185 больниц, в том числе 119 хирургических центров, а также 125 амбулаторных клиник.



HCA получает выручку за предоставление медицинских услуг пациентам в рамках государственных и частных программ медицинского страхования и непосредственно от пациентов. Выручка HCA широко диверсифицирована по регионам США и сегментам услуг здравоохранения – медицинские учреждения компания предоставляют хирургические, диагностические, реанимационные, лабораторные, радиологические, кардиологические, физиотерапевтические, психиатрические услуги. Компания имеет доступ на быстрорастущие рынки крупных городских зон, и изменение демографической картины в сторону старения населения обеспечивает ее больницам стабильный поток пациентов. В частности, учреждения HCA широко представлены в штатах Техас и Флорида, и почти половина выручки компании поступает именно из этих двух густонаселенных штатов. Согласно официальным прогнозам, общенациональные расходы на здравоохранение возрастут с $3,7 трлн в 2018 году до $5,7 млрд в 2026 году, во многом за счет старения населения, и это неизбежно повлечет за собой долгосрочный рост выручки ведущих провайдеров медицинских услуг.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Adobe Systems
Adobe Systems (ADBE), американский диверсифицированный производитель программного обеспечения, представил неплохую отчетность за 3-й квартал 2019 фингода, завершившийся 30 августа. Выручка увеличилась на 23.7% г/г до рекордных $2.83 млрд. и превысила консенсуспрогноз на уровне $2.79 млрд. При этом поступления от подписки подскочили на 26% и составили 90% общей выручки, тогда как продажи продуктов в традиционной ритейл-упаковке повысились лишь на 5.5%, а их доля в выручке опустилась до 5.6%. Продажи в сегменте Digital Media Solutions поднялись на 22% до $1.96 млрд., при этом выручка сервисов Creative Cloud выросла на 21.7% до $1.65 млрд. на фоне продолжающегося увеличения числа подписчиков и показателя ARPU. Выручка в сегменте Document Cloud поднялась на 23.5% до рекордных $307.5 млн. Доходы в сегменте Adobe Experience Cloud взлетели на 37.2% до $678.7 млн., чему способствовали в том числе сделки по поглощению фирм Magento и Marketo. Географически, продажи в Северной Америке (58% от общей выручки) поднялись на 26.1%, в регионе EMEA (27% выручки) – на 16.7%, в Азии (15% выручки) – на 27.6%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 28.9% до $1.30 млрд., и рентабельность по EBITDA улучшилась на 1.9 п.п. до 46%. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 18.5% до $2.05 и на 8 центов опередила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Moody's Corporation
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Moody's Corporation (MCO), одного из ведущих мировых рейтинговых агентств. Мы считаем, что сильная рыночная позиция, высокая степень диверсификации операций и грамотный сделки M&A позволят компании демонстрировать хорошие финансовые показатели в среднесрочной перспективе.


Финансовый отчет Moody's за 2-й квартал 2019 г. был неплохим. Выручка увеличилась на 3.3% г/г до рекордных $1.21 млрд. и оказалась выше консенсус-прогноза на уровне $1.18 млрд. Выручка в США повысилась на 2% до $637.9 млн., за пределами Штатов – на 4.7% до $575.7 млн. Отметим, что негативный эффект от неблагоприятных изменений обменных курсов составил 2%. Доходы рейтингового подразделения Moody’s Investors Service (MIS) упали на 1.8% до $738.4 млн. в связи с сокращением количества выпусков бондов корпорациями в мире. В то же время выручка подразделения Moody’s Analytics (MA) подскочила на 12.4% до $475.2 млн. на фоне 10%-го органического роста доходов, а также эффектов от поглощений фирм Reis и Omega Performance. Скорректированная операционная прибыль повысилась на 2.5% до $599 млн., и операционная рентабельность уменьшилась на 0.3 п.п. до 49.4%. Скорректированная прибыль на акцию возросла на 1% до $2.07 и оказалась заметно выше средней оценки аналитиков Уолл-стрит на уровне $1.98.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Cognizant Technology Solutions
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Cognizant Technology Solutions (CTSH), ведущего мирового провайдера аутсорсинговых услуг в области IT, консалтинга и оптимизации бизнеспроцессов. В условиях наступившей цифровой эры предприятия по всему миру постоянно увеличивают инвестиции в цифровые технологии, и компания, с ее обширным портфелем услуг и огромным опытом работы в различных отраслях, на наш взгляд, останется главным бенефициаром данного тренда и будет и далее демонстрировать устойчивые финансовые показатели.


Финансовый отчет Cognizant за 2-й квартал 2019 г. был в целом неплохим. Выручка выросла на 3.4% г/г до $4.14 млрд. и оказалась немного выше консенсус-прогноза. В том числе доходы в финансовом сегменте (35.6% общей выручки) увеличились на 0.3% до $1.47 млрд., в сегменте здравоохранения (27.4% выручки) – уменьшились на 1.9% до $1.13 млрд. Географически, выручка в Северной Америке поднялась на 2.3% и составила 75.8% общей выручки. Продажи в Великобритании (7.8% выручки) прибавили 4.2%, в остальной Европе (10.3% выручки) – подскочили на 12.1%. На другие регионы пришлось 6.1% выручки, рост здесь составил 1.6%. Скорректированная операционная прибыль упала на 13.2% до $668 млн., и операционная рентабельность уменьшилась на 3.1 п.п. до 16.1%. Скорректированная прибыль на акцию просела на 10.5% до 94 центов, но на 1 цент превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции American Express выглядят недооцененными

American Express — американская компания финансового сектора, основанная в 1850 году и входящая в Топ-30 крупнейших фирм США, выпускающая различные платёжные карты и предоставляющая услуги как физическим, так и юридическим лицам по всему миру. Наше внимание привлек тот факт, что акции компании являются сильно недооцененными по сравнению с сектором в целом и бумагами основных конкурентов, в то время как успешная квартальная отчетность, оптимистичные прогнозы, активность компании на рынке М&А, сотрудничество с крупными авиафирмами, а также другие фундаментальные и технические факторы выступают в пользу дальнейшего роста её бумаг.

В число основных продуктов и услуг American Express входят кредитные и платежные карты, карты с хранимой стоимостью (например, дорожные чеки); услуги делового туризма, обработка платежей в глобальной платежной системе American Express, информационные услуги и предоставление маркетинговых инструментов для торговосервисных организаций, услуги по анализу рынка, профилактике мошенничества, разработка программ поощрения клиентов и пр.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи American Electric Power
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции American Electric Power (AEP), одной из ведущих в США электрогенерирующих компаний. Мы считаем, что значительные инвестиции AEP в ключевой, регулируемый генерирующий сегмент с целью дальнейшего увеличения объемов и улучшения качества услуг для потребителей будут способствовать дальнейшему росту прибыли в ближайшие кварталы. При этом компания достигла значительного прогресса в деле увеличения доли возобновляемых источников в общем объеме генерации.



Финансовый отчет AEP за 2-й квартал 2019 г. был в целом неплохим. Выручка уменьшилась на 10.1% г/г до $3.6 млрд. и оказалась слабее консенсус-прогноза на уровне $4.15 млрд. Снижение было обусловлено в основном эффектом высокой базы аналогичного периода прошлого года, когда AEP фиксировала существенный рост спроса на электроэнергию на фоне суровой погоды в США. Операционные расходы уменьшились на 2.7% до $1.86 млрд., и операционная прибыль просела на 21% до $585.5 млн. Скорректированная прибыль на акцию сократилась на 1% до $1.00, но на 2 цента превысила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Hasbro
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Hasbro (HAS), одного из ведущих мировых производителей игрушек, игр, а также других различных товаров для детей. Мы рассчитываем, что сильная линейка продукции, включающая как пользующиеся все большим спросом собственные бренды, так и популярные франшизы, устойчивый баланс, а также постоянные инвестиции в новые продукты позволят Hasbro продолжать показывать хорошие результаты в среднесрочной перспективе.



Финансовые результаты Hasbro за 2-й квартал 2019 г. были сильными. Выручка увеличилась на 8.9% г/г до $984.5 млн. и превзошла консенсус-прогноз на уровне $967 млн. При этом без учета негативного эффекта от колебаний обменных курсов в размере $20.7 млн. рост выручки составил 11%. Географически, продажи в США и Канаде поднялись на 14% до $510.5 млн., в международном сегменте – уменьшились на 1% до $377.4 млн. Выручка в подразделении Entertainment and Licensing выросла на 28% до $96.5 млн. Скорректированный показатель EBITDA подскочил на 41.5% до $186.1 млн., а скорректированная прибыль на акцию взлетела на 62.5% до 78 центов, заметно опередив среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне 51 цента.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Thermo Fisher Scientific

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Thermo Fisher Scientific (TMO), ведущего мирового поставщика оборудования для клинических и лабораторных медицинских исследований. Мы полагаем, что запуск новых продуктов, расширение присутствия на развивающихся рынках, реализация программы по дальнейшему улучшению взаимоотношений с клиентами, а также сделки M&A и меры по оптимизации издержек останутся главными драйверами роста бизнеса компании в ближайшие годы.

Отчетность Thermo Fisher за 2-й квартал 2019 г. была неплохой. Выручка увеличилась на 3.9% г/г до $6.32 млрд. и оказалась примерно на уровне консенсус-прогноза. Органический рост продаж составил 5%, при этом вклад сделок M&A в рост выручки равнялся 1%. Негативные эффекты от неблагоприятных изменений обменных курсов уменьшили выручку на 2%. Скорректированная операционная прибыль поднялась на 5.6% до $1.48 млрд., и операционная рентабельность улучшилась на 0.4 п.п. до 23.5%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 10.5% до $3.04 и на 4 цента превысила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. По итогам первых 6 месяцев 2019 г. компания заработала $5.85 на акцию (рост на 11.6%) при выручке $12.44 млрд. (рост на 4.3%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Intercontinental Exchange

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Intercontinental Exchange (ICE), оператора глобальных биржевых площадок по торговле акциями, сырьевыми товарами, а также другими различными финансовыми инструментами. Мы считаем, что фокус на постоянное повышение качества услуг для клиентов, запуск новых продуктов, а также строгий контроль над затратами и грамотные сделки M&A позволят компании и далее демонстрировать устойчивый рост финансовых показателей.

Отчетность ICE за 2-й квартал 2019 г. была в целом неплохой. Чистая выручка (за вычетом транзакционных издержек) увеличилась на 4.2% г/г до $1.30 млрд. и оказалась немного выше консенсус-прогноза. Поступления от торговых комиссий и клиринговых платежей за вычетом транзакционных издержек составили $634 млн., повысившись за год на 4.1%, а доходы в сегменте услуг предоставления данных, аналитики и листинга поднялись на 4.2% до $664 млн. Скорректированная операционная прибыль выросла на 2% до $758 млн., и операционная рентабельность уменьшилась на 1.2 п.п. до 58.4%. Скорректированная прибыль на акцию поднялась на 4.4% до 94 центов и на 2 цента опередила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Cintas

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Cintas (CTAS), крупнейшего американского производителя корпоративной униформы, а также провайдера различных услуг для бизнеса. Мы положительно оцениваем фокус компании на увеличение количества рынков, на которых она работает, эффективную интеграцию активов поглощенной фирмы G&K, а также реализацию мер по реструктуризации и оптимизации бизнес-процессов.

Отчетность Cintas за 4-й квартал 2019 фингода, завершившийся 31 мая, была достаточно сильной. Выручка увеличилась на 7.4% г/г до $1.79 млрд. и оказалась немного выше консенсуспрогноза. При этом органический рост продаж составил значительные 7.6% (против 6% в предыдущем квартале). Операционная прибыль подскочила на 18.4% до $314.4 млн., и операционная рентабельность улучшилась на 1.6 п.п. до 17.5%. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 16.9% до $2.07 на 14 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уоллстрит. По итогам всего 2019 фингода компания заработала $7.60 на акцию (рост на 27.9%) при выручке $6.89 млрд. (рост на 6.4%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи UnitedHealth Group

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции UnitedHealth Group (UNH), крупнейшей в США компании в области медицинского страхования. Мы считаем, что продолжающееся увеличение числа клиентов, сильный баланс, а также присутствие в ряде высокоприбыльных нишевых секторов позволят UnitedHealth и далее демонстрировать устойчивый рост финансовых показателей. При этом значительная диверсификация бизнеса должна защитить компанию от усиления регулирования в отрасли.

Финансовый отчет UnitedHealth за 2-й квартал 2019 г. был неплохим. Выручка увеличилась на 8% г/г до $60.6 млрд. на фоне улучшения результатов во всех сегментах и примерно совпала с консенсус-прогнозом. Доходы страхового бизнеса компании, UnitedHealthcare, повысились на 6.1% до $48.6 млрд., а выручка подразделения Optum, занимающегося предоставлением технологических и консультационных услуг в сфере медицинского страхования, поднялась на 13.4% до $28 млрд. Количество людей, застрахованных UnitedHealth по программам медицинского страхования, на конец июня составило 49.53 млн., увеличившись за год на 1.5%. Операционная прибыль выросла на 12.8% до $4.74 млрд., а скорректированная прибыль на акцию подскочила на 14.6% до $3.60 и на 15 центов превысила среднюю оценку аналитиков Уоллстрит. За 6 месяцев этого года компания заработала $7.33 на акцию (рост на 18.4%) при выручке $120.9 млрд. (рост на 8.7%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Значительная недооцененность PVH сохраняется

Корпорация PVH – одна из самых крупных в мире компаний по продаже одежды, владеющая известными брендами Calvin Klein и Tommy Hilfiger, рыночная капитализация которой на сегодняшний день составляет порядка $5,7 млрд. Компания осуществляет свою деятельность в трех сегментах: Calvin Klein, Tommy Hilfiger и Heritage Brands, при этом ее продуктовые линейки включают одежду, парфюмерию, очки, обувь, украшения, часы, сумки, небольшие изделия из кожи и даже товары для дома, включая мебель.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Clorox

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Clorox (CLX), американский производителя различных товаров для дома и бытовой химии. Отчетность компании за 4-й квартал 2019 фингода, завершившийся 30 июня, была неоднозначной. Выручка уменьшилась на 3.8% г/г до $1.63 млрд. и оказалась немного слабее консенсус-прогноза. Ухудшение результата было обусловлено снижением объемов реализации, а также неблагоприятными колебаниями валютных курсов, в частности, существееным удешевлением аргентинского песо. Операционная прибыль просела на 3.9% до $317 млн., и операционная рентабельность осталась на уровне 19.5%. В то же время скорректированная прибыль на акцию подскочила на 13.3% до $1.88 и на 3 цента превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. По итогам всего 2019 фингода компания заработала $6.32 на акцию (рост на 1%) при выручке $6.21 млрд. (рост на 1.6%).

Clorox завершила 4-й финквартал, имея на счетах $111 млн. денежных средств и эквивалентов при общем долге $2.68 млрд. В 2019 фингоду компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $992 млн., что на 1.6% больше, чем в предыдущем фингоду. Ранее в этом году компания повысила размер квартального дивиденда на 10% до $1.06 на акцию, что соответствует неплохой дивидендной доходности на уровне около 2.7%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Accenture

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Accenture (ACN), одной из ведущих мировых консалтинговых компаний. Отчетность Accenture за 3-й квартал 2019 фингода, завершившийся 31 мая, была неплохой. Чистая выручка увеличилась на 3.8 г/г до $11.10 млрд. и превысила консенсус-прогноз на уровне $11 млрд. При этом в местных валютах рост выручки составил 8.4%. Доходы в консалтинговом подразделении компании повысились на 3% до $6.24 млрд., в аутсорсинговом – на 5% до $4.86 млрд. Географически, выручка в Северной Америке на растущих рынках (Азиатско-Тихоокеанский регион, Латинская Америка, Африка, Ближний Восток, Россия и Турция) выросла на 9% и 5%, соответственно, тогда в Европе было зафиксировано снижение на 3%. Accenture также сообщила, что объем новых заказов в отчетном периоде был равен $10.6 млрд. Операционная прибыль выросла на 5.1% до $1.72 млрд., и операционная рентабельность улучшилась на 0.2 п.п. до 15.5%. Скорректированная прибыль на акцию поднялась на 8% до $1.93 и оказалась на 5 центов выше средней оценки аналитиков Уолл-стрит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Ross Stores
Ross Stores (ROST), оператор сети дисконтных магазинов одежды и товаров для дома в США, представил в целом неплохую отчетность за 2-й квартал 2019 фингода, завершившийся 3 августа. Выручка увеличилась на 6.5% г/г до $3.98 млрд. и превзошла консенсус-прогноз на уровне $3.96 млрд. Продажи сопоставимых магазинов выросли на 3% благодаря как увеличению трафика в магазинах компании, так и повышению среднего чека. Наилучшая динамика продаж была зафиксирована на Среднем Западе, а также юго-востоке страны. При этом драйвером роста вновь стал сегмент мужской одежды и обуви, тогда как результаты сегмента женской одежды оставались довольно слабыми. Операционная прибыль поднялась на 6.6% до $553.6 млн., и операционная рентабельность составила 13.9%. Скорректированная прибыль на акцию повысилась на 9.6% до $1.14, опередив среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на 2 цента. По итогам первых 6 месяцев текущего фингода компания заработала $2.29 на акцию (рост на 6.5%) при выручке $7.78 млрд. (рост на 6.1%). 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Salesforce.com
Salesforce.com (CRM), американский провайдер профессиональных облачных решений для бизнеса, представил хорошую отчетность за 2-й квартал 2020 фингода, завершившийся 31 июля. Выручка увеличилась на 21.8% г/г до $4 млрд. и превысила консенсус-прогноз на уровне $3.95 млрд. Столь значительный подъем выручки был связан с продолжающимся ростом популярности предлагаемых компанией облачных решений, кроме того, позитивным фактором стали сделки M&A. Географически, продажи в Северной и Южной Америке, Европе и Азии возросли на 20.4%, 25% и 25.8%, соответственно. Скорректированный показатель EBITDA поднялся на 22.9% до $1.03 млрд., а скорректированная прибыль на акцию уменьшилась на 7% до 66 центов, но оказалась существенно выше среднего прогноза аналитиков Уолл-стрит на уровне 47 центов.


Salesforce завершила 2-й финквартал, имея на счетах $6.04 млрд. денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $6.02 млрд. В 1-м полугодии 2020 фингода компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2.40 млрд. (рост на 24.8% г/г) и направила $337 млн. на капитальные инвестиции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Delta Air Lines

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Delta Air Lines (DAL), одного из ведущих американских авиаперевозчиков. Недавно компания представила неплохие операционные результаты за июль. Траффик компании увеличился на 5.2% г/г до 22.77 млрд. пассажиромилей, в том числе в Штатах рост составил 7.1%, в международном сегменте – 2.1%. Пассажировместимость повысилась на 3.5%, а коэффициент загрузки самолетов составил 90%, увеличившись за год на 1.4 п.п. В прошлом месяце самолетами компании были перевезены рекордные 19.4 млн. пассажиров.

Финансовая отчетность Delta за 2-й квартал 2019 г. была достаточно сильной. Выручка увеличилась на 6.5% г/г до рекордных $12.54 млрд. благодаря хорошему спросу на авиаперевозки в Штатах и превзошла консенсус-прогноз на уровне $12.5 млрд. Между тем операционные расходы поднялись всего на 3.1% до $10.41 млрд., в частности, благодаря снижению топливных издержек на 4.4% до $2.08 за галлон. В результате операционная прибыль подскочила на 26.4% до $2.13 млрд., а скорректированная прибыль на акцию взлетела на 32.6% до $2.35 и на 6 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционные идеи Marsh & McLennan

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Marsh & McLennan (MMC), мультинациональной компании в области профессиональных финансовых услуг для бизнеса и физических лиц. Отчетность Marsh & McLennan за 2-й квартал 2019 г. была неплохой. Консолидированная выручка увеличилась на 16% г/г до $4.35 млрд. и оказалась немного выше консенсус-прогноза. Выручка в страховом подразделении подскочила на 23% до $2.57 млрд., чему способствовало поглощение фирмы Jardine Lloyd Thompson Group в начале апреля, а доходы консалтингового подразделения повысились на 9% до $1.80 млрд. Скорректированная операционная прибыль поднялась на 19% до $894 млн., и операционная рентабельность расширилась на 1.5 п.п. до 22.8%. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 7% до $1.18 и на 5 центов превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. По итогам первых 6 месяцев текущего года компания заработала $2.70 на акцию (рост на 9%) при выручке $8.42 млрд. (рост также на 9%).

Marsh & McLennan завершила 2-й квартал, имея на счетах $1.29 млрд. денежных средств и эквивалентов. Общий долг составил $13.12 млрд. В отчетном периоде компания направила $88 млн. на капвложения и потратила $100 млн. на выкуп собственных акций. В мае руководство компании повысило размер квартального дивиденда почти на 10% до 45.5 цента на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 1.9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Долгосрочные перспективы Walt Disney не внушают опасений

Компания Walt Disney ведет деятельность по различным направлениям медийной индустрии — владеет
целым спектром электронных, бумажных, радио- и телевещательных СМИ, входящих в состав
подразделений Disney/ABC Television и ESPN, а также линейкой тематических развлекательных парков и
курортов Walt Disney – Диснейленды есть как в США, так и в Шанхае, Париже, Токио и Гонконге.

Наиболее известным направлением деятельности Walt Disney на протяжении почти столетия является
студийная работа по выпуску фильмов, музыки и театральных постановок.

Опубликованный компанией отчет за третий фискальный квартал был негативно воспринят рынком, но
снижение прибыли Walt Disney, в нашем понимании, вполне объяснимо временными факторами,
связанными с убытками приобретенной платформы Hulu и необходимостью делать вложения в будущую
платформу Disney+.

По итогам третьего фискального квартала выручка компании увеличилась на 32,9% г/г, но не дотянула до
усредненных прогнозов на $1,16 млрд.

В частности, выручка от медийных сетей возросла на 21% до $6,71 млрд, от парков, курортов и
потребительских товаров – увеличилась на 7% до $6,6 млрд, от студийной деятельности – на 33% до
$3,84 млрд, а от направления direct-to-consumer – в 4,7 раза до $3,86 млрд. Скорректированная чистая
прибыль на акцию составила $1,35 и оказалась на 39 центов ниже среднерыночных ожиданий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>