комментарии `ъ на форуме

Рублефикация ВТБ - Ч.2
1ая часть тут - Втб и обрублечивание
frankmedia.ru/201193

а дальше я предложил ИИ разобраться с последствиями для капитала от рублефикации
ибо свои выводы я буду делать уже по факту произведенного действия.
тем не менее ИИ неплорхо, на мой взгляд, справился с задачей и в качестве обзора вполне сойдет

Замена вечных валютных субординированных облигаций (входящих в Tier-2 капитал) на вечные рублевые бонды банком ВТБ, известная как «рублификация», имеет целью перевести валютные обязательства в рублевые, сохранив их статус как инструментов капитала.
Рассмотрим, как это может повлиять на собственный капитал банка, учитывая доступные данные и контекст.

1. Собственный капитал банка: структура и роль субордов
— Собственный капитал банка** состоит из капитала первого уровня (Tier-1, включая базовый и дополнительный капитал) и капитала второго уровня (Tier-2). Вечные субординированные облигации могут входить в Tier-2, если соответствуют требованиям Базеля III и Центрального банка РФ (ЦБ), или в дополнительный капитал Tier-1, если имеют гибридные характеристики.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ: завершение РНКБ
Сегодня ВТБ проинформировал о Возникновение у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им облигаций в связи с присоединением РНКБ

Очевидно, что все последствия этого уже в ЦЕНЕ, так как РНКБ уже долго находился в собственности ВТБ до начала формальной процедуры присоединения.

Следующее ВАЖНО:
для оплаты 100% акций РНКБ банку ВТБ пришлось провестию допэмиссию своих акций в марте 2023
В этот период ценник колебался (рос) в диапазоне 81-97 рублей

В данный момент ценник у верхней границы этого диапазона. 

ВЫводы каждый делает самостоятельно





Авто-репост. Читать в блоге >>>

VTB — Vot The Bug

ВТБ: дивы и нормативы
Всего менеджмент предложил выплатить дивами 275 млрд на все типы акций.
Забавно то, что на конец 2024 нормативы позволяли выплатить дивами 280 млрд.
Для меня это доказательство того, что бюджет нуждается в деньгах.
Как менеджмент ни старался забрасывать публику сигналами о нехватке капитала, это не помогло.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ: обреченный на капитал
КАК к капиталу в 2.0 трлн руб ЗАПОЛУЧИТЬ еще капитала на 1.7 трлн за 5 лет???
«Мы сейчас входим в большие годовые шаги восстановления Базельских надбавок, и суммарно до достижения достаточности на уровне 12,5% до 2029 года нам с этого момента нужно 1,7 трлн рублей на наши сегодняшние взвешенные по риску активы с каким-то небольшим скромным 10%-м приростом», — заявил зам-пред ВТБ Дмитрий Пьянов www.interfax.ru/business/1022757

Пьянов сказал, что детально расписанного плана пополнения капитала — как будут складываться 1,7 триллиона рублей — у ВТБ пока нет.
www.moscowtimes.ru/2025/04/25/update-1-vtb-rassmatrivaet-vse-vozmozhnye-istochniki-popolneniya-kapitala-vklyuchaya-dopemissiyu-a162038

За счет каких источников и в каком размере ВТБ может нарастить капитал за 5 лет (2025-2029).

1. Распродажа непрофильных активов smart-lab.ru/blog/1142423.php
Может обеспечить прибыль 150-250 млрд, что может обеспечить вклад в капитал до 200 млрд
К сожалению более точная оценка невозможна, так как согласно последней годовой отчетности ВТБ не имеет четко определенного операционноого цикла, поэтому оборотные и внеооборотные активы отдельно не представляются. Согласно требованиям ЦБ, первую более детальную публикацию мы увидим не раньше 1 января 2027го (если что, не удивляйтесь потом).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пример: выпуск ВТБ с ISIN RU000A1034P7
Это субординированные бессрочные облигации, размещённые в рамках программы 001P, серия 5 (ВТБСУБТ1-5). Общий объём выпуска составил 87,5 млрд рублей. Облигации предназначены для квалифицированных инвесторов и включены в расчёт дополнительного капитала первого уровня (AT1).​

⚠️ Условия приостановки купонных выплат
Согласно условиям эмиссии, банк имеет право приостановить выплату купонного дохода по следующим причинам:​

По собственному решению, если это необходимо для поддержания финансовой устойчивости.

По требованию Центрального банка Российской Федерации, если уровень капитала банка снижается ниже установленного порога.

При этом приостановка выплаты купонов не считается дефолтом и не предоставляет инвесторам права требовать досрочного погашения облигаций.​

SUMMARY:
такие бумаги могут покупать лишь те, у кого есть мобильник Костин
другими словами, те, кого Костин лично уговаривал купить бумамиги

А остальным Костин скажет «кому я должен, все прощаю», и будет чертовски прав!!!

ВТБ распродаётся
ВТБ планирует выйти из непрофильных активов — РИА Новости, 16.04.2025

На конец 2023 у ВТБ доля непрофильных и нефинансовых активов в его баласнсе была на 50% выше, чем в среднем по «палате».
Кстати, к тому времени ОСК уже заскочила Костину на баланс. 

Если предположить, что ВТБ без особого фанатизма распродаст за 5 лет часть своих непрофильных и нефинансовых активов, снизий их долю до уровня «как у всех».
При этом распродав не снижая их балансовой стоимостим, т.е. без потерь, обесценивная и списаний (такое возможно???),
то в результате этого Костин сможет распустить резервы на сумму 150-250 млрд ЗА ПЯТЬ ЛЕТ!!!

Это увеличит ежзегодную прибыль на 30-50 млрд руб
Ну т.е. Костину будет чем частично отыграть наметившееся снижение доходность кредитного бизнеса.

НО если кто начнет фантазировать на счет див, то пусть расслабиться.
С таких доходов Костин див не платит.
С этого менеджерам капает по линий «кипиай». Парни заранее беспокояться о своих доходах. 
Сначала они должны получить свои, а уж после… если чего останется… кароче надеюсь ясно:-))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ: делистинг или переоценка

кто имеет данные или умеет анализировать, тот видит занчительный дисбаланс объемов, сложившийся в торговле акций ВТБ
(соответствующий график не прилагаю, ибо денег стоит)
даже в акциях ГП такой дитсбаланс не наблюдается

это можно интерпретировать двояко:
— делистинг или другой «фокус» из-за префов
— переоценка, например до уровней марта 2018/2 что примерно 120 руб

Это лишний раз подтверждает статус бумаги «ЗАПРЕЩЕНО для Инвестиций»
так как риск/доход тут очевидно НЕ в пользу лонга

Единственно — это сделать ставку против «больших чисел» на с умму, которую не жаль потерять
Это будет как ставить сейчас на Боруссию Дортмунт против Реала Мадрида
С той лишь разницей, что футбол сразу фиксирует результат, а неудачная инвестиция превращается в иллюзию с которой редко расстаются

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дмитрий Чашин, так то да, торгуем по сути против маркет мейкера, а тот смотрит в какую сторону больше физиков стоит и гонит котировки в прот...

Evgeny, да практический все время вы торгуете против ММ или вместе с ним

ну шо коз-лапые, щимит?

Сбер - 1кв25 и дивы
Cбер — монстр
400 млрд ЧП за 1кв2025 и РОЕ 22%
На дивы за 2024 дадут не меньше чем за 2023, что было 33 руб за акцию
НО тогда ставочка была 16% и он раллировал с 270 до 330
А сейчас ставочка аж 21%
но бумагу торгуют так, что ждут ставку ниже 16% на момент выплат

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вчера Трамп в 13:37 своего времени (в Москве было 20:37) твитнул:
ЛУЧШЕЕ ВРЕМЯ ПОКУПАТЬ

Американский рынок развернулся вчера с 11-00 до 12-00, т.е. за 2 часа до твитта Трампа.

Мой источник сообщил мне о развороте где-то в 15:30 (мск время), года ценник был в чуть выше 67
И когда ценник был уже ближе к 69 я запостил свой пост про мишек

Вывод: Надо повнимательнее следить, что пишет Трамп в своей сети.

медведи начинают испытывать странные ощущуения

Битва Титанов: — ГРОМАДНЫЙ Риск для Минфина — главного Акционера ВТБ

«Если стоимость нефти не восстановится до 70 долларов за баррель, а курс останется на уровне 85 рублей за доллар, государственный бюджет столкнется с необходимостью либо сокращения расходов, либо значительного увеличения заимствований со стороны Минфина. В условиях действующей процентной ставки это существенно ограничивает потенциал ее снижения, одновременно создавая риски для роста инфляции. При сохранении текущей динамики дефицит бюджета к концу года может полностью исчерпать ресурсы Фонда национального благосостояния.»

((...))), дак ты ж здесь главный космонавт с иксами
Выше твоих оценок даже Ремора не таргетировал. Хы-хы

Ещё забавно, как ты на инфоцыган о...

Heinrich von Baur, да ради бога
не хотите быть пургоносцами, будьте оптЫмыстами

если таргет в 240 я пересчитаю на 170, то обязательно нпишу об этом
так что продолжай читать мои сообщения вместо того, чтоб делать свой собственный DD

((...))), ну сам и расскажи про ощущения. Ты разве не в лонгах?

Heinrich von Baur, задрасти
в отличие от вас космонавтов я закрыл свои плечи по 87-88
конечно есть лонг, но он прикрыт хеджем
да так, что обе позы в деньгах

Максим Пелихов, Дивидендная доходность акционеров ВТБ по годам:
2007 1.42%
2008 1.05%
2009 0.69%
2010 0.63%
2011 1.39%
2012 3.01%
2013 2.75%...

witosp, не выступаю в защиту лонгов
Но чисто гипотетически, что должно быть с ценой, если втб ежегодно начнет отпавлять 100млрд руб дивами на обычку в течении 5 лет в условиях снижения ставки ЦБ до 9-11%, исходя из обычной модели дивпотока?:)
Конечно, сценарий с другими установками к моему вопросу не относится:)

есть возможность прикупить акции с дивидендами

ИМ, инвесторы покупают только дивы
акции — это бонус))

Втб и обрублечивание
СПЕШИТЕ обрублить свои капиталы, ибо грядет полный валютный контроль и изоляция.

такие мысли возникли после сообщения о рублефикации субордов втб на 270 млрд. Речь о субордах, вхрдящих в Tier-2.

Рублификация валютных субординированных облигаций (субордов) ВТБ приведёт к нескольким важным последствиям для его нормативов достаточности капитала и прибыли: 1. Воздействие на нормативы достаточности капитала (Н1.2 и Н1.0) Снижение волатильности капитала. После рублификации исчезнет влияние валютного курса на капитал банка, поскольку теперь суборды не будут переоцениваться в зависимости от курса доллара/евро. Это уменьшит риски значительных просадок капитала при ослаблении рубля. Удовлетворение требований ЦБ. ВТБ приводит капитал в соответствие с обновлённым регулированием лимитов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Втб: господдержка доя лонга акции

🏛🏛 Фондовый рынок как инструмент «передачи» господдержки

 Неожиданное заявление от заминистра финансов России Ивана Чебескова на конференции АКРА в рамках III Российского форума финансового рынка:

Мы как раз с ЦБ обсуждаем, как превратить фондовый рынок в инструмент доведения государственной поддержки, государственных субсидий до компаний. Потому что пока весь этот, как говорится, бизнес забирали банки — они были основным инструментом доведения субсидий поддержки. Сейчас прорабатываем механизмы, чтобы в дополнение к банкам можно использовать инструментарий фондового рынка до доведения субсидий для компании.

Вообще ничего не понятно, но очень интересно. Явно речь не о технических действиях перевода денег на брокерские счета, а значит Правительство планирует каким-то образом поучаствовать в деятельности компании на бирже.

Звучит конечно жестко, но неужели менять «господдержку» на акции?

У нас же есть жуткая история ВТБ с выпуском привилегированных акций в пользу Минфина (в обмен на кредит от ВЭБа), а в 2015 году выпуск второго типа префов, но уже в  пользу АСВ и все знают чем это закончилось/не закончилось/не закончится никогда🤔 

Авто-репост. Читать в блоге >>>