дяди из кремля делают всё, чтоб она вас не касалась
или опять чем-то недовольны
комментарии ЪЪ на форуме
-
Неприятный сюрприз от ВТБТрижды прочитала, перед тем, как вам сообщить.
Вот есть на рынке несколько компаний, которые я лично недолюбливаю...
PokaNeBaffett, к чему ваши негодования. До допки я так и писал тут, что на базарчике бумажки дешевле будут. Тут нет ни чуда, ни тайного знания.`ъ, думаю, что это мы не видим персоналии просто, а борьба клановая идёт постоянно. не думаю, кстати, что разные хорошавины и фургалы уезжаю...
MATEMATNK, ты не бывал на ДВ в начале 90х???
Я не знаю с каких пор Фургал стал защитником народа от власти. За ним вьётся такой кримиальный хвост, что пожизненное — это он легко ушел. Могли бы и просто за ребро крюком на морозе подвесить где-то в таёжной тишиMATEMATNK, не знаю о чём ты.
Здесь нет никакой прогрессии, они продают гостиницы и параллельно покупают сельхоз угодья.
www.reuters.com/sus...
Heinrich von Baur, ни разу не слыщал, чтоб ВТБ чего-то продал.
ОН держит у себя
— либо спорные активы, в качестве гаранта для обоих спорящих сторон
— либо унылые неликвиды купленные втридорога перед падением рынков
Если бы жто было как-то иначе, то Костин был бы уже давно тем, кто ставит президентов, но… вместо этого Костин имеет только официально признанныъ потерь на 1 трлн рублей с момента IPO.
А сколько еще не признано… ходят разные версии
Heinrich von Baur, нет, это пройденный этап, ВТБ вроде уже избавляется от непрофильного. Задача сейчас отжать прибыльный бизнес у мелкого со...
MATEMATNK, все последние 30 лет банки в РФ мечутся между осознанием себя в качестве несколько большем, чем обычный РКЦ и невозможностью «объять необъятное», оставаясь при этом с рамках кэптивной идеологии.
Вот Олежка Тиньков им на практике показал, что не надо парить себе мозг и можно создать успешный банковский бизнес, работая в определенной нише.
Вот он имел полно право, сидя в кругу банкиров, даже таких как Фридман и Авен, сказать: «Я тут один д/Артаньян, а вы остальные тут — пи… сы»ЦБ оценил годовую прибыль банков России почти в ₽3,5 трлнБанк России ожидает, что прибыль банков по итогам 2025 года составит около 3,5 трлн...
— в конце 2024 года у ЦБ были умеренные ожидания на 2025год: «По итогам года рост составил довольно высокие 17,9%, но в 2025 году ожидается более умеренное повышение на 8–13%.»
— но по факту кредитование корпоративного сектора ускорилось после замедления, что в итоге заставило ЦБ повысить с 1 декабря 2025-го надбавку для накопления макропруденциального буфера. Основная часть прироста долговых обязательств перед банками во II-III кварталах пришлась на крупные компании. Проблемка не хухры-мухры.
ДЛя меня главный вопрос — причины ускорения кредитвоания в услдлвиях высоких ставок, когда все яколбы ждут их снижения. Если объяснять рациолнально, то видимо госы по своим экспортным контрактам не могут экспатрировать валютную выручку в РФ и как результата, не могут погасить задолженность по займам в рублях. Системная проблема.
В начале 90х были популярны взаимозачеты. Пока были снутри РФ, то работала, а как надо было провести зачет с компаниями из стран СНГ, то начинался ад. А нынче проблема зачетов с китайцами или индусами/вьетнамцами/африканцами. Жесть впереди
МКБ — еще один сигнал рублюПро проблемы МКБ говорят в полный голос, даже называют цифру около 500 млрд просроченной задолжности (объем проср...
Петров Петр, деньги есть, но они в рупиях
МКБ — кэптивный банк и не нужно платить дивидендов акционеру, поэтому проблему решат бумажным способом, напритмера реклассификацией активов, снижением RWA. В конце концов привлекут суборд. Проблема скорее техническая. Валютный риск (из-за неконвертируемых рупий) и связанный с ним ОВП решили обнародовать только после встречи П.-с-Моди.
ВОт это забавно`ъ, в данном случае работает «Аксиома Эскобара».
Ну если к айфону — то однозначно эпл вотч.
Heinrich von Baur, не факт. Есть существенные нюансы
8ой Феникс ультимативно заточен на спорт и здоровье без фишек типа LTE, е-сим. Очень профессиональный интерфейс, ясная и понятная системазиация данных, заточенная на достижение результата как по спорту, так и по здоровью.
У AWU3 всё типично эппловское. Множество информации, но надо сильно погрузиться в неё, чтобы как-то систематизитровать с целью улучшения спортивных результатов и здоровь конечно. Да, у часов есть версия с е-сим и LTE, которые дают дополнительный функционал в режиме аутарки (без телефона), такие как платежи и стримы типа youtube. Правда у нас тут е-сим и связанный с ней функционал в часах не работают. ПОэтому зачем эти часы, если без е-сим? К тому же для пользования всем функционалом часов надо апгрейдить как часы, так и телефон до бета-версии iOS26, хотя текущий iOS18 абсолютно достаточен.
Поэтому на мой взгляд, все же Феникс 8ой — Number ONE и надо брать его!
Ну собственно и Сбер тоже, а не ВТБ
ВТБ: реорганизация. очередная.На основании решения акционеров Интерфакс – Сервер раскрытия информации, СД как и планировал, выделит до конца 2025го очередную порцию заблокированных активов в новое юр.лицо на сумму около 80 млрд рублей. Активы не передаются в уже существующую компанию от первого выделения (зарегистрированную в феврале 2025 года после одобрения в октябре 2024-го), а переводятся именно в это новое юрлицо для дальнейшей изоляции и обработки (включая возможный неттинг).
В целом, решение акционеров позитивно скажется на прибыли ВТБ: краткосрочно — через разовый прирост в сумме 40 млрд руб, что уже учтено в таргете по ЧП за 2025 в сумме 500 млрд, долгосрочно — через структурную оптимизацию за счет очищения баланса.
Возникающие риски, связанные с невозможностью последующего неттинга или усиления санкций, здесь обссждать не будем
ГЛАВНОЕ — Как эту новость интерпретировать для торговли акциями ВТБ?
— первое выделение в 2024 году дало 21 млрд рублей вместо планируемых 92 млрд из-за ужесточения требований ЦБ.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- ВТБ: реорганизация. очередная.
На основании решения акционеров Интерфакс – Сервер раскрытия информации, СД как и планировал, выделит до конца 2025го очередную порцию заблокированных активов в новое юр.лицо на сумму около 80 млрд рублей. Активы не передаются в уже существующую компанию от первого выделения (зарегистрированную в феврале 2025 года после одобрения в октябре 2024-го), а переводятся именно в это новое юрлицо для дальнейшей изоляции и обработки (включая возможный неттинг).
В целом, решение акционеров позитивно скажется на прибыли ВТБ: краткосрочно — через разовый прирост в сумме 40 млрд руб, что уже учтено в таргете по ЧП за 2025 в сумме 500 млрд, долгосрочно — через структурную оптимизацию за счет очищения баланса.
Возникающие риски, связанные с невозможностью последующего неттинга или усиления санкций, здесь обссждать не будем
ГЛАВНОЕ — Как эту новость интерпретировать для торговли акциями ВТБ?
— первое выделение в 2024 году дало 21 млрд рублей вместо планируемых 92 млрд из-за ужесточения требований ЦБ.
Авто-репост. Читать в блоге >>> `ъ, чем страшно предстоящее ВОСА?
И кто в опасности, короткие или длинные маржинальщики?
Heinrich von Baur, в опасности те, кто не сбалансировал свой портфель или же не захеджил свой лонг втб адекватным инструментом.
13го плангируют выделить SPV, изолировать замороженные 80 млрд, что приведет к освобождению прибыли 40 млрдл.
это локальный драйвер для коротокой спекуляции. но местных писак это мало интересует- Когда инфляция начнет снижаться, то у банков всплывут проблемы плохих кредитов
Соответственно резко вырастут затраты на резервы
ВТБ сейчас практически не тратится на резервы, но у него сейчас около 11% корпоративного портфеля в 16.6 трлн руб – это кредиты, которые не вернутся, а они покрыты резервами только на 50-60%, согласно данным ЦБ. Таким образом, ВТБ придется досоздавать резервы на 0.9-1.1 трлн руб. И ровно на эту же сумму уменьшится прибыль.
А параллельно ВТБ надо обеспечивать соблюдение нормативов капитала, которые у него на минимуме.
И тут еще разговоры о выкупе префов. Это удар по ликвидности банка. Все помнят, что случилось с ценой в 4кв 2024, когда у банка возникли проблемы с ликвидностью
Не знаю что будет в 2026ом, но не понимаю как еще при всех этих обстоятельствах обеспечивать дивпоток на уровне 50% от ЧП
- ВТБ: Префы - Гибридный вариант
1. Две стороны одной медали:
— ТЭО от ВТБ: Банк готовит детальный бизнес-план выкупа. Какие средства использовать (прибыль, суборд?), как это повлияет на его капитал (нормативы ЦБ), какую выгоду он от этого получит.
— Экспертно-политическая проработка от Минфина: Министерство анализирует макроэкономические последствия: как выкуп повлияет на фондовый рынок, на бюджет (поступление средств от продажи), на финансовую стабильность, какой прецедент создаст для других госкомпаний.
2. Что известно:
Префы 1го типа (куплены за счет ФНБ), 214 млрд руб: «Вопрос конвертации предметно не обсуждался» (замминфина Владимир Колычев) — www.interfax.ru/business/1051233
Два этапа «конвертации»: «одни „префы“ будут являться простой конвертацией (...), а ФНБшные будут иметь сложный путь. Там могут потребоваться и законодательные изменения, поэтому может быть две итерации конвертации» — Пьянов
МинФин:
2023, июль - «Мы в министерстве финансов сейчас готовим разные модели выкупа этих префов.
Авто-репост. Читать в блоге >>> `ъ, 1. А Вы как сами думаете? Оценка в 2,35 прибыли это дорого или дешево?
2. В чем, собственно, заключается ляп в «При этом за каждый рубль...
Grigory Saveliev, как известно, еврей на вопрос ответчает ТРЕМЯ другими вопросами
1. вы утверждаете, что за акцию стоимостью 70 рублей «покупатель акций платит лишь 50 копеек».
если у вас не возниакет вопросов по данному по утверждению, то я снимаю свой вопрос
2. чтобы обратить префки в акции — вы это описываете как «С учетом планов банка на конвертацию АП в АО» — надо выпустить АО, затем разместить их (допка), а после на вырученные средства выкупить Ап, Ап являются НЕ-конвертируемыми (странно что вы не позводили себе разобраться в таком простом, но очень существенном аспекте, претендуя на аналитику с ratio)
3. Вот вы пишете ожидаемую ДД 21%
а чем суборды ВТБ с таким же купоном хуже, например?
Да мало ли других инстументов на рынке со сравнимыми доходностьб и риском
Чего втб-то?
- ВТБ: префы - оценка
«Кудрявая экстраполяция»
Если бы пришлось делать оценку выпуска префов ВТБ как единого инструмента номиналом 521 млрд руб., то я бы примени метод прямого сравнения с торгуемыми субординированными облигациями ВТБ.
Рыночные цены этих облигаций показывают дисконт к номиналу в 63–88.5% — смотрим сюда smart-lab.ru/bonds/VTB-subordinated-bonds/page2/#comment16125834
Префы (капитал Tier 1) имеют младший приоритет по отношению к субордам (Tier 2) в требованиях к активам банка и в поглощении убытков. Это объективно повышает риск для инвестора и требует большего дисконта длч префов.
Поскольку префы рискованнее, их рыночная цена должна быть ближе к нижней границе диапазона, заданного субордами.
(я так решил, а вы может решить по другому)
Таким образом, справедливая стоимость выпуска префов номиналом 521 млрд руб. будет находиться в нижней части диапазона 63–88.5%, то есть примерно 65–75% от номинала.
Итог: 339 – 391 млрд рублей.
На текущий момент обычка торгуется на уровне 360 руб.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
