В эту пятницу случилось знаменательное событие — впервые заработал на фондовом рынке более 1 млн руб за один день. Давно уже инвестирую, начинал с 50 тыс руб в 2009, но часто снимал деньги на свои житейские нужды, поэтому достижение такого результата все время откладывалось. А получилось заработать не на спекулятивной торговле, а благодаря фундаментальному анализу — покупке компании в которой кэш был сопоставим с капитализацией — это компания Волга-флот. Надежда была на переезд владельца в Россию и выплаты всей или части кубышки в виде дивидендов. И вот когда акционеры НЛМК одобрили дивиденды — стало понятно что и Волга-флот будет выплачивать (владелец один и тот же). Все благодаря планке на рекомендации совета директоров о выплате дивидендов  в размере 4875 руб/акцию при цене акции в четверг 4050 руб что составляет 120% дивидендной доходности. Ожидать такой же выплаты в следующем году не стоит, прибыль в 2023 году составила в 1766руб/акцию, остальные деньги пришли от продажи Окской судоверфи, продаж танкеров и прибыли 2022 года. Сколько может стоит Волга-флот при условии что прибыль в 2024 году сохранится на уровне 2023 и вся пойдет на дивиденды? Рынок сейчас прайсит максимально 17% дивдоходность у Сургут-п,  хотя это и разовая доходность, это дает цену в 14600 руб/акцию до отсечки и 33% дивдоходности.

( Читать дальше )

Не нашел почему-то нигде идеи покупки Евраза на выделении Распадской.
Собственно все просто- состоится спин-офф Распадской, каждому владельцу акций Евраз по состоянию на 15 февраля (получается акции Евраза надо купить заранее за 2 дня, то есть уже сегодня) достанется 0,4255 акции Распадской. Сделаем нехитрые расчеты, одна акция Евраза стоит 430 пенсов (считай рублей, т.к. курс фунта равен 100 руб), одна акция Распадской стоит 450 руб, итого получим чистыми 190 руб или 44%. Но не все так просто, обычно при спин-офф акции материнской компании падают на размер выделяемой дочки и по прошествии какого то времени, если денежные потоки сильно не теряются происходит восстановление цены от месяца до полугода.
В данном случае вижу очевидные плюсы выделения:
1. Уменьшаются риски изменения цен на уголь при нормализации к среднему уровню, сейчас цены на уголь на максимальных значениях.
2. Увеличивается ESG рейтинг, Евраз торгуется в Лондоне и это немаловажный фактор в глазах широкого круга институциональных инвесторов.

( Читать дальше )