«Если Вы понимаете тенденции, Вас будет трудно запутать фактами»
Аланн Даллес — первый шеф ФБР

Очень интересный взгляд на энергоносители. В первую очередь нефть. Автор анализирует баланс энергопотребления человечества. Есть исторический экскурс (мускульная сила, дрова, уголь) и взгляд на будущее (ядерная энергетика). Также много полезной инфомации по альтернативной энергетике и ее проблемам.

На мой взгляд, этот сборник статей от компании Арсагера является отличным введением в мир инвестиций. Мне было не очень легко читать 1-е издание, так как она изобилует финансовой терминологией, однако ближе к середине я уже начал свободно оперировать словами вроде «ликвидность», «фьючерсы», «капитализация».
Во 2-м издании понравились новые статьи (в оглавлениии они помечены специальным маркерам). Также огромное спасибо за то, что книга теперь свободно распространяется в формате epub и fb2 — гораздо удобнее читать со смартфона.
В книге много полезной информации как для новичков, так и для опытных инвесторов (мне понравилось разделение материалов по уровню сложности, так как сложные материалы я пока в принципе отложил на потом). В общем если вас интересуют инвестиции, фондовый рынок, акции и все что связано с миром финансов, то однозначно хочется порекомендовать данное произведение.

( Читать дальше )

Под Новый Год принято подводить итоги, ну что же, я не стану исключением и подведу очередной очередную черту под своим, уже трехлетним, исследованием-экспериментом.
 
Напомню, что 3 года назад — 24.12.2010 я начал свое соревнование с профессиональными управляющими и вложил:
– 1 млн в 3 фонда равными долями (Арсагера – фонд акций, Атон — фонд акций, УНИВЕР – фонд акций);
– 1 млн в набор акций, сформированный на мое разумение.
 
Сводный результат в виде графика:
 
 
Краткие выводы по итогам трех лет:
 

1. Выбирать управляющих реально сложно. Не поленитесь досконально изучить методы работы и, если вы их не понимаете или вам их плохо объясняют, это плохой знак. Я поленился. Из трех отобранных мною по прошлым результатам: один — продолжает радовать, другой показывает нормальные результаты, а третий окончательно разочаровал.
2. Учитывая, что один из управляющих окончательно разочаровал, в январе буду менять схему эксперимента, добавлять УК и избавляться от неудачников.
3. В последний год сильно изменилась ситуация с доходность банковских вкладов (она снижается), фондовый рынок пусть в небольшом, но все же плюсе. Думаю тенденция будет продолжена, потому эксперимент считаю удачным и буду продолжать (окончательные итоги подведу лет через 10-15, напишу книгу и стану известным, как Богл)
4. Управление портфелем довольно пассивно, много времени не отнимает, могу утверждать, что посты пишутся дольше по времени, нежели я совершаю сделки по портфелю. Ближайшее изменение состава портфеля наметил на Январь.

( Читать дальше )

премия 2005 год лауреат

Роберт АУМАНН



«Проблемы конфликта 
и кооперации в теории игр»
 

 

Математик Роберт Ауманн был одним из тех, кто придумал концепцию «холодной войны». В 1964 году Агентство по контролю над вооружениями предложило ему и его коллегам разработать оптимальную стратегию США для ведения переговоров по Женевскому соглашению. Для поиска решения Ауманн разработал теорию повторяющихся игр с неполной информацией. Он предложил рассматривать любой конфликт (в том числе военный) как игру, которая происходит по определённым правилам.
Особенно важным при такой игре оказывается эффективное использование информации. При принятии решения каждая из сторон должна учитывать не только имеющуюся у неё самой информацию, но и то, доступна ли эта информация противнику. Ауманн доказал, что для предотвращения реального столкновения необходима гонка вооружений, которая создаёт наглядную угрозу войны. Миротворчество же, наоборот, только способствует конфликту.


( Читать дальше )

http://slon.ru/world/kak_pol_evropy_operedilo_putina_v_ego_grabitelskoy_reforme_pensiy-1005157.xhtml


Можно ругать Путина и его министров за то, что для спасения пенсионной системы они не смогли придумать ничего лучше, чем заткнуть сегодняшние дырки тем, что накоплено на будущее. Но предложить здесь какую-нибудь внятную альтернативу вряд ли получится. По крайней мере это не получилось у почти десятка европейских правительств, которые задолго до путинской конфискации сделали со своими пенсионными системами примерно то же самое. Отказались от прошлых обещаний и резко сократили, а то и вообще полностью национализировали накопительную часть будущих пенсий, чтобы было чем платить пенсионерам сегодня.
 

Передовое накопительство 

 
До последних инициатив российская пенсионная система считалась одной из самых продвинутых в Европе. Вместе с большинством стран бывшего соцлагеря Россия смогла воспользоваться тотальной переделкой экономики в 90-х и построить практически скандинавскую пенсионную систему, когда каждый работник в обязательном порядке копит на свою собственную пенсию. То есть обязательные пенсионные платежи делятся на две части: одна по старинке идет в солидарную систему, из которой выплачиваются текущие пенсии, а вторая – на индивидуальный накопительный счет, в старости она должна вернуться к работнику обратно в виде прибавки к государственной пенсии. Считается, что такая система более справедлива, потому что человек перестает зависеть от демографической ситуации в стране – сколько сам накопил, столько в старости и получишь. А безответственно отлынивать от накопления не дает государство – все обязательно.


( Читать дальше )

Дальше только рост.

Президент «Роснефти» Игорь Сечин, на прошлой неделе купивший свои первые акции нефтяной компании, увеличил свою долю в капитале компании более чем в 11 раз — с 0,0075% до 0,0849%, докупив акций почти на 2 млрд рублей, передает в четверг агентство «Прайм» со ссылкой на сообщение «Роснефти».
Игорь Сечин в среду, 28 августа, приобрел 0,0774% акций — примерно 8,202 млн ценных бумаг. На вечер среды цена акции «Роснефти» составляла 238,88 рубля, то есть стоимость приобретенного Сечиным пакета может составить 1,959 млрд рублей.
Сечин возглавил «Роснефть» 15 месяцев назад, в мае 2012 года, но до недавних пор акциями компании не владел. В минувшую пятницу, 23 мая, пресс-служба «Роснефти» сообщила, что глава компании приобрел 0,0075% акций (794 863 акций). Пакет оценили в  186 млн рублей.
Сечин заявил, что топ-менеджеры «Роснефти» и все, кто объективно оценивают работу нефтяной компании, должны быть заинтересованы в покупке ее акций. Сам он не исключил, что продолжит покупать акции компании «в рамках финансовой ответственности и уважительного отношения к финансово-кредитным учреждениям, в случае, если удастся договориться по ставкам». Сечин, который до назначения в «Роснефть» занимал пост вице-премьера, также отметил, что больше не является чиновником и имеет возможность приобретения активов.

А Вы трейдинг-трейдинг, вон как надо зарабатывать.

Пенсионные накопления россиян достигли 2,2 трлн рублей, но фондовый рынок этих денег по-прежнему не видит


Во Внешэкономбанке, НПФ и под управлением частных компаний к концу 2012 года находилось 2,2 трлн рублей, перечисленных работодателями в рамках обязательного пенсионного страхования. С 2007 года эта сумма выросла в пять раз и уже сопоставима с капитализацией всего российского free float— 6,5 трлн рублей на конец 2012 года. 


Картинка в полном размере: http://www.forbes.ru/sites/default/files/users/user152132/big_0.jpg

Однако эти деньги до сих пор практически не оказывают влияния на фондовый рынок, хотя во всем мире именно пенсионные фонды — ключевые инвесторы, определяющие ценовую динамику акций и облигаций.
 У России свой путь. Во-первых, подавляющая часть обязательных пенсионных накоплений — 1,55 трлн рублей —
лежит в государственной управляющей компании, Внешэкономбанке. ВЭБ не имеет права инвестировать в акции, поэтому покупает гособлигации и держит деньги на депозитах. В акции могут вкладывать НПФ и частные управляющие компании, но и у них много ограничений. Доля акций в инвестиционном портфеле не должна превышать 65%, при этом покупать бумаги можно только из котировального списка «А» первого уровня Московской биржи, куда не входят такие «голубые фишки», как «Газпром», «Роснефть», «Сургутнефтегаз». При этом НПФ (в отличие от государственного ПФР) обязаны гарантировать сохранность взносов в интервале одного года. Все это сужает горизонт и возможности инвестирования и заставляет управляющих выбирать крайне консервативную стратегию. 


( Читать дальше )

Forbes попросил десять известных финансистов и управляющих проанализировать весь свой инвестиционный опыт и вывести правила, которыми стоит руководствоваться при вложениях.




Алексей Родзянко
Главный исполнительный директор ИФД «Метрополь»
62 года
$1 млрд находился в управлении Credit Suisse к моменту ухода Родзянко
Пионер private banking в России. С 2006 года создавал бизнес по управлению крупными частными состояниями в Credit Suisse, за четыре года объем средств, привлеченных московским отделением банка, вырос с нуля до $1 млрд.
Анекдот от Родзянко: штаб-квартира Merrill Lynch находится на берегу Гудзона в World Financial Center, из окон открывается шикарный вид на устье реки, в котором стоят яхты. Один важный клиент любовался видом из окна, а брокер ему объяснял — вон, видите, стоит большая яхта, это лодка нашего председателя, рядом чуть поменьше — яхта нашего зампреда. «А где же яхты клиентов?» — спросил посетитель. Брокер указал ему на паром — вот яхты клиентов. В чем суть? Родзянко руководствуется нехитрым правилом — если брокер предлагает купить бумагу, не стоит этого делать. Брокеры часто предлагают купить акции, которые у них залежались и никому не нужны. В 1999 году, будучи в JP Morgan, он купил облигации, которые в то время продавались за копейки — действительно за 3 или 5 копеек. Брокер отговаривал, убеждал, и Родзянко пришлось пригрозить разрывом отношений, только после этого ему купили эти бумаги. «И это была лучшая инвестиция в моей жизни.


( Читать дальше )