Внешний фон начинает постепенно ухудшаться. На американских площадках после череды ястребиных комментариев представителей ФРС инвесторы снизили аппетит к риску в концу недели, доллар при этом показывает укрепление, что начинает оказывать давление на сырьевые товары, а азиатские индексы вторую неделю показывают снижение. Беспокойство инвесторов вызвано ухудшением корпоративных прогнозов и замедлением экономического роста. На следующей недели выйдут данные по индексу потребительских цен США, что поможет удостовериться в словах Пауэлла о дезинфляции в экономике США.

Российский рынок все больше погружается в атмосферу геополитических страхов и риска новых поборов бизнеса. Центральным событие сегодня будет заседание ЦБ РФ по ставке и пресс-конференция Эльвиры Набиулиной. Эксперты ожидают отсутствие новостей по изменению ключевой ставки.
Также важным событием будет публикация отчёта ГМК «Норникель» по МСФО за 2022 год.
Для нефтяной отрасли будет сюрприз от Госдумы в виде поправок к налоговому кодексу. Учитывая текущее положение дел с бюджетом страны, сюрприз может привести к распродажам в нефтяных компаниях.

( Читать дальше )

Азиатские фондовые индексы преимущественно подрастают. При этом самым большим событием на этой неделе станет решение Банка Японии по денежно-кредитной политике в среду. Опасения сокращения стимулирования со стороны Банка Японии и попытки остановить ослабление йены закладывают риски для фондового рынка. Индекс Nikkei 225 снижается на 1,2%. Однако оптимизм в отношении улучшения деловой активности в Китае поддерживают рост азиатских рынков, а китайские индексы продолжают ралли. Shanghai SE Composite растет на 1,24%, индекс голубых фишек CSI 300 прибавляет 1,8%, акции Китая на Гонконге торгуются разнонаправлено. Глобальные фонды покупают китайские акции самыми высокими темпами за последние четыре года.
На российском рынке стартует сезон отчетностей. По наиболее интересным эмитентам мы снова увидим только операционные результаты. Основным локомотивом прошлой недели были акции Сбарбанка. При отсутствии негативных геополитических новостей к росту могут присоединиться и другие бумаги ориентированные на внутренний спрос. Из ритейла интересно смотрятся акции Магнита, из металлургов акции НЛМК.

Российский рынок показывает признаки оживления. Акции Сбербанка смогли вырасти в среду на 5%, Газпром на 2,3%. В ближайшие торговые сессии можно ждать роста в менее ликвидных бумагах, стоит обратить внимание на российские техи.
Минфин, на фоне снижения доходов от нефти и газа, заявил, что возобновит валютные интервенции путем продажи юаня с пятницы. Бюджет России на 2023 год сверстан при цене Urals 70,1 доллара за баррель, однако сейчас российская нефть торгуется ниже 50 долларов.
Фондовые индексы США резко выросли в среду: S&P 500 и Nasdaq прибавили более 1% каждый. Огромный навес коротких позиций не позволяет индексам снизиться, а публикация сегодня позитивных данных по инфляции — хороший повод устроить «short squeeze». Долгожданный отчет, который будет опубликован сегодня в 16:30, должен показать, что потребительские цены в США выросли на 6,5% в годовом исчислении в декабре, по сравнению с ростом на 7,1% в ноябре.
Вслед за ростом индексов Уолл-стрит преимущественно положительную динамику показывают азиатские индексы. Китайские индексы торгуются у нулевых значений, начинает расти обеспокоенность ростом заражений коронавирусом на праздниках — китайский Новый Год уже 22 января. Не стоит упускать возможности зафиксировать краткосрочную прибыль.
Фьючерсы на нефть марки Brent сегодня утром сумели показать рост выше 83 доллара. Оптимизм в отношении роста спроса в Китае поддержал цены на чёрное золото.

Акции Китая снова растут. Shanghai SE Composite подрастает на 0,2%, Hang Seng индекс прибавляет 0,6%, акции Китая на Гонконге растут на 1-2%, в том числе акции Alibaba прибавляют 4,4%. Очередная порция стимулов в среду от ЦБ Китая, в виде операции обратного репо на сумму 87 млрд юаней и позитивные прогнозы по выходу из пандемии улучшило настроение инвесторов. Более того теперь и Morgan Stanley поддерживает бычий настрой Goldman Sachs по Китаю и делает ставку на то, что китайские акции станут лучшими по приросту за 2023. Также китайская тема преобладает и в прогнозах по ценам на нефть. Многие аналитики прогнозируют дефицит нефти во втором полугодии 2023 года и рост до 100-110 долларов за баррель к концу года, связывая повышенный рост с восстановлением производственной активности именно в Китае.

На рынке США ожидание рецессии и ухудшение прогнозов по корпоративным прибылям толкает инвесторов хеджировать позиции, а спекулянтов на отчаянные попытки заработать на снижении. В итоге наблюдаем подрастающие индексы, даже несмотря на ястребиные заявления представителей ФРС. В ближайшее время внимание инвесторов будет приковано к прогнозам по индексу потребительских цен, данные будут опубликованы в четверг. Ожидается, что ИПЦ покажет замечание до 6,5% в годовом исчислении по сравнению с 7,1% в ноябре. Учитывая текущие реалии, на позитиве индексы могут показать снижение.

Российский рынок пока интересен в сегменте мем акций и акций малой капитализации. Однако по индексу МосБиржи возможен очередной рост к уровню 2200 пунктов: продолжаем следить за акциями Сбербанка — лучшая кандидатура на рост.

Развивающиеся рынки, похоже, выходят из своего самого длинного и одного из самых крутых медвежьих циклов. Таким образом на рынке акций развивающихся рынков формируется бычий цикл, при этом Китай, Корея и Тайвань начинают активно восстанавливаться. В последние недели азиатские рынки продемонстрировали снижение чувствительности к тенденциям на рынках США и Европы. Наиболее активно отличается рынок акций Китая, что типично для ранних фаз восстановления фондовых рынков. Ослабление коронавирусных ограничений подкрепляет более позитивные прогнозы стратегов в отношении экономики Поднебесной, которая должна ускориться до более чем 5% роста ВВП в 2023 году. С 8 января Китай снял карантинные ограничения для прибывающих в страну международными рейсами. «Жизнь снова движется вперед!», — написала официальная газета Коммунистической партии Китая People's Daily в редакционной статье, восхваляющей политику правительства в отношении вирусов.

Внешний фон нейтральные. Hang Seng Tech Index = +3.5% — китайские регуляторы одобрили план Ant Group по увеличению капитала с 8 млрд до 18,5 млрд юаней. Alibaba в Гонконге +7%.

Основные индексы Уолл-стрит закрылись снижением в первый торговый день 2023 года из-за распродаж в акциях Tesla и Apple.
Акции Apple Inc упали на 3,7%, аналитик Nikkei Asia понизил рейтинг компании и указал на снижение спроса на продукцию. Энергетический сектор закрылся с падением на 3,6%, цены на нефть снизилась более чем 4,5%.
Сегодня будут опубликованы протоколы декабрьского заседания ФРС 22:00 МСК), инвесторы могут использовать данное событие для внутридневного отскока. В пятницу нас ждёт отчёт по занятости за декабрь, аналитики ожидают значение Nonfarm payrolls на уровне 200 000 рабочих мест.

Цены на золото в среду выросли до 1852 долларов на фоне незначительного ослабления доллара к основным валютам. Локальная цель 1880 долларов, однако публикация протоколов ФРС может привести волатильность на рынки.

Индекс Мосбиржи начал год с роста на фоне ослабления курса рубля. Индекс МосБиржи закрепился на уровне 2177 пунктов, локальная цель продолжения роста 2200. При позитивном сценарии, в первую очередь, стоит выделить акции первого эшелона: Сбербанк — локальная цель 145, Газпром — цель 167, ГМК «Норникель» — цель 16000 и Полюс — цель 8000. Достаточно слабо смотрятся акции металлургической тройки: ММК, НЛМК и Северстали. В акциях нефтяников стоит выделить Лукойл и позитивные попытки закрыть дивидендный гэп.
Сегодня последний день для покупки акций региональных Россетей под выплату дивидендов за 9 мес. 2022 г. Можно выделить акции Россети Центр (дивдоходность 10,6%), Россети Центр и Приволжье (12,2%).

Нас ждут длинные выходные на площадках США, Великобритании, Германии и Гонконга — в понедельник торгов не будет. В преддверии праздников, фондовые индексы США в четверг рухнули на сильных данных по ВВП и нетативных новостях от производителя полупроводников Micron Technology, который объявил о планах уволить 10% сотрудников.
Промышленный индекс Dow Jones снизился на 1,09%, S&P 500 упал на 1,45%, а Nasdaq потерял 2,18%.
Наиболее важная статистика:
16:30 Базовые заказы на товары длительного пользования (м/м) (нояб)
16:30 Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (м/м) (нояб)
18:00 Продажи нового жилья (нояб)

Цены на нефть марки Brent подрастают на 0,70 % до уровня 81,68 доллара за баррель. В понедельник президент Путин подпишет указ об ответных мерах нас «потолок» цен. Можно попытаться отыграть опасения сокращения поставок на фьючерсах на нефть.

Азиатские индексы торгуются разнонаправлено, однако существенных распродаж вслед за Уолл-стрит не присутствует. Индекс Hang Seng снижается на 0,45%, шанхайские голубые фишки CSI 300 падает на 0,36%. В течении недели в Китае ожидается пик заболеваемости коронавирусом, прохождение данного периода вполне может привести к существенному росту котировок.

На рынках наступает кратковременная стабилизация. После распродаж перед праздниками и повышения ставок инвесторы, наверняка, возьмут передышку. Низколиквидныйй рынок может незначительно подрасти. Потенциал роста S&P 500 до конца года легко можно оценить в 2%, цель на сегодня 3860 пунктов. Российский рынок показал мощнейший рывок, компенсируя дивидендный гэп в акциях Лукойла. По неписанным правилам текущего рынка, сегодня можем увидеть обратное движение во многих российских акциях. Стоит ожидать, что внутридневная динамика будет зависеть от геополитических новостей. Сегодня Путин проведет расширенное заседание коллегии Минобороны РФ. Однако на стороне быков продолжающееся ослабление рубля, валютная пара USD/RUB утром показывает рост выше 70. В фаворитах остаются металлурги и экспортёры вне нефтегазового сектора.
Фьючерсы на нефть марки Brent подрастают на 7 центов, до 80,06 доллара за баррель. Запасы сырой нефти в США за неделю до 16 декабря сократились примерно на 3,1 млн баррелей, при ожиданиях снижения запасов в 1,7 млн ​​баррелей.

Оценки компаний в сфере образовательных технологий снизились, в постковидной реальности. Несмотря на то, что эта отрасль сильно фрагментирована и ее сложно определить по единым критериям, можно с уверенностью сказать, что она все еще находится в стадии зарождения.  Цифровизация образования, глобальная нехватка учителей, рост стоимости обучения и необходимость переподготовки и повышения квалификации работников — все это поддерживает впечатляющую траекторию роста капитализации компаний отрасли. В тот числе это  должно компенсировать любые трудности сложной макроэкономической ситуации, которые могут повлиять на национальные бюджеты на образование и потребительские расходы. Хотя рост отрасли, прогнозируемый на будущие годы, уже ускорился из-за Covid-19, ожидается, что глобальный рынок образовательных технологий, который в настоящее время оценивается в 300 миллиардов долларов, по-прежнему будет расти на 16% в год и достигнет 400 миллиардов долларов. 2025 г., по данным платформы HolonIQ.

Несмотря на отсутствие позитивных новостей индексы не спешат снижаться. Вспышки COVID провоцируют власти Китая к введению новых ограничений, однако фондовые  индексы Азии преимущественно торгуются в плюсе.
Индексы США вчера также продемонстрировали положительную динамику во многом благодаря вчерашним комментариям представителей ФРС, которые сигнализировали о готовности замедлить повышение ставок. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 1,2% до 34 098,1, S&P 500 прибавил 1,4% до 4 003,58, а Nasdaq Composite вырос на 1,4% до 11 174,41. Акции энергетических компаний лидировали в росте благодаря восстановлению цен на нефть. Скажем спасибо Саудовской Аравии, которая заявила, что ОПЕК+ продолжит сокращение добычи и может предпринять дальнейшие шаги для балансировки рынка. Сегодня утром котировки февральского фьючерса на нефть марки Brent торгуются на уровне 88 долларов за баррель.
Из наиболее значимых событий — ФРС сегодня в 22:00 опубликует протокол своего ноябрьского заседания, инвесторы получат представление о том, как чиновники оценивают экономические условия и потенциал повышения ставки. Завтра рынки США будут закрыты в связи с праздником.

( Читать дальше )