• Закончился март, а вместе с ним и 1-й квартал 2012 года. Время подвести итоги.

• Месяц оказался коррекционным. Индекс РТС скорректировался на 5,5%, индекс ММВБ скорректировался на 4,8%, а индекс DJ вырос на 1,8%.

• Разочаровывает слабая динамика российского фондового рынка, так как американский индекс Dow Jones обновил в марте не просто годовые максимумы, а полностью отыграл падение 2011 года, и вернулся на докризисные уровни 2007-8 года.

• Техническая картина такова, что индекс РТС сейчас торгуется точно посередине от торгового диапазона 2011 года: 50% верх / 50% вниз. Баланс.

• При простом сопоставлении уровней индекса РТС с индексом Dow, российский рынок отстает от мировой динамики на 25%, а если учитывать нашу бету на уровне 2, то отстает на все 50%.

• Более того, и экономика России, и финансовые показатели системообразующих предприятий по итогам 2011 года превысили докризисные значения. Фундаментальная недооцененность (дисконт) составляет порядка 30% в среднем по голубым фишкам. 

( Читать дальше )

...
• Спасибо участникам дискуссий в комментариях за то что напомнили еще об одном важном факторе, влияющем на внутреннюю ликвидность, а именно о графике выплат по внешнему долгу (см. сайт ЦБ РФ). На март приходится пик выплат 2012 года. 
• Добавим сюда годовой пик выплат по налоговому календарю, который приходится так же на март (см. КоммерсантЪ).
• В общем, надо пережить март. Уже с апреля долговая+налоговая нагрузка на экономику станет легче на порядок, и можно будет надеяться на возвращение оптимизма к российским инвесторам.
...

Полный текст см. на Plan.ru >>

• Самая важная новость: названа дата SPO Сбербанка – 16 апреля. Это хороший ориентир по времени. До вышеуказанной даты котировки российского финансового монополиста будут, вероятнее всего, сохранять текущие уровни, и не исключено, что продолжат рост до 120-125 рублей. Не забываем, что акции Сбербанка – лидирующие бумаги по внутридневным биржевым оборотам, и будут оказывать поддержку всему российскому фондовому рынку.

• Не забываем, так же, что на западе готовится IPO Facebook. Это параллельный ориентир. Он в большей степени для американских инвесторов. Предвкушение этого ИПО, так же поддерживает позитивный тренд. Инвестбанкиры стимулируют игру на повышение, так как IPO сулит им миллиардные комиссионные.

• После проведения обоих размещений полугодовой растущий тренд, вероятнее всего, угаснет. Это будет Финиш для полугодового мирового инвестиционного ралли, так как в двух размещениях будут надолго абсорбированы многомиллиардные инвестиционные ресурсы.

• В общем,быкам отведен еще ровно месяц. Рынки выходят на финишную прямую.

(C) Дмитрий Сухов — Plan.ru
 
Полный текст на сайте Plan.ru >>

Динамика на рынке развивается в полном соответствии с опубликованной 22 февраля Стратегией торговли по фазам Лунных циклов.
См. http://www.plan.ru/?p=10095
А так же по прогнозу «Лунные циклы по уровням Фибоначчи»
см. http://smart-lab.ru/blog/43780.php
Гэп вверх 11 числа (сегодня) состоялся.
Далее, на этой неделе ожидаем обновление годовых максимумов и дальнейший рост в течение двух недель до новолуния до 22 марта с целями: 1740 по индексу ММВБ, и 1890 по РТС.

• Рынок подошел к главному среднесрочному уровню сопротивления. Это уровень Фибоначчи 0,618. Классическое восстановление после коррекции.

• В данном случае, по технике, можно говорить об откате. Однако …

• Вероятнее всего мы увидим пробой с существенным выносом вверх. До уровня 1750 (±10) пунктов, до следующего уровня Фибоначчи: расширения 1,618.

• Основания ждать пробой следующие:
Во-первых. Фондовые рынки имеют тенденцию к росту, поэтому движение вверх будет в большинстве «разворотных» моделей преобладающим.
Во-вторых. Корреляционный анализ (по сопоставлению с рынком США и нефтяным) говорит об отставании индекса локального российского рынка примерно на 30-40%.
В-третьих. Следует ждать переоценки рисков (которые учтены в цене) и внешними и внутренними инвесторами, по мере наведения порядка в стране по итогам выборов.
В-четвертых. Российский рынок акций недооценен фундаментально. Голубые фишки в большинстве своем торгуются с дисконтом в 25-50% к западным аналогам, или компаиям торгующимся на развивающихся рынках.

( Читать дальше )