комментарии Влад | Про деньги на форуме

Повышаю целевую цену по ВТБ

Предыдущая цель была 0,028. Новая 0,033. И возможно, это не предел. Объясню, почему поднимаю.

✔ Повышаю прогноз по прибыли с 350 до 400 млрд руб. за 2023 год, напомню, что за 1-е полугодие уже получили 289 млрд руб., но часть из них из-за разовых факторов (валютная переоценка, переоценка активов).

✔ Возможное завершение дополнительной эмиссии. ВТБ в начале года заявил, что довыпустит 30,2 трлн акций, реально же выпустил 13,9 трлн акций. Да, обыкновенных акций стало в 2 раза больше, но не так много, как ВТБ заявлял.

Средний P/E банка за последние 5 лет (если считать только обыкновенные акции) = 3, если с привилегированными, то = 5.

По среднему P/E = 3, при прибыли в 400 млрд руб. и завершении доп. эмиссии — справедливая оценка 0,044 (!). Если ВТБ все-таки реализует всю допэмиссию, что планировал, а он может (так как предложение еще не истекло), то целевая 0,033.

Не думал, что так скажу, но потенциал роста ВТБ среди всех российских банков на данный момент наиболее значительный.

БСП сделал цель в 275 руб., Сберу немного осталось до 315 руб. за акцию, справедливая оценка Тинькофф = 3 500.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сургут преф на историческом максимуме. Что дальше?

✔Зафиксировал 25% прибыли по привилегированным акциям Сургутнефтегаза

Сократил 40% позиции по цене в 50 руб. за 1 акцию. Идею публиковал в моем ТГ-канале вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/360, покупал 28 июня по 40. Считаю, что потенциал еще есть, и держать можно. Сейчас объясню почему.



Прибыль Сургутнефтегаза, из которой он платит дивиденды состоит из 3-х частей:

1) операционная деятельность (продажа нефти и нефтепродуктов)
2) проценты по кубышке
3) прибыль от переоценки кубышки в валюте

Дивидендная доходность привилегированных акций Сургута будет зависеть от курса доллара на 31 декабря 2023 года. Рассчитаем дивидендную доходность при текущей цене в 50 руб. за 1 акцию. Прибыль по операционной деятельности и проценты взяты фиксированные (395 млрд руб. и 167 млрд руб. соответственно).

1) 75 руб. / долл. => дивиденды 6,31 руб. на акцию, див. доходность 12,6%
2) 80 руб. / долл. => дивиденды 8,62 руб. на акцию, див. доходность 17,3%
3) 85 руб. / долл. => дивиденды 10,94 руб. на акцию, див. доходность 21,88%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БСП улетел в космос. Какие будут дивиденды?

✔Банк Санкт-Петербург по 277 руб. за акцию

Сегодня зафиксировал прибыль по ценам

— 267,6
— 274,6
— 277,3



Средняя у меня была по 163,3 руб. за акцию. Фиксировать начал от 210, поэтому совокупная прибыль по позиции составила 55%.

Про идею в БСП несколько раз писал за последние 2 месяца. Вот тут обзор от 30 мая: t.me/Vlad_pro_dengi/319 с целевой ценой в 220 руб. за акцию, вот тут от 26 июля t.me/Vlad_pro_dengi/398 повышение целевой цены до 255 руб. за акцию после результатов 1-го полугодия.

Фундаментально сейчас дела обстоят вот как: при потенциальной прибыли в 42 млрд руб., сейчас уже адекватно (справедливая 255). При хорошем сценарии и прибыли в 50 млрд руб., справедливая цена сдвигается к 300. Я зафиксировал прибыль по позиции, потому что думаю, что правда будет где-то посередине. Возможно, рано, с учетом того, что 26 августа будет Совет Директоров и принято решение о дивидендах за 1-е полугодие, а 26 сентября собрание акционеров эти дивиденды утвердит. Рынок сейчас раздает деньги. Но меня прибыль в 55% по позиции более чем устраивает.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская биржа процветает, Санкт-Петербургская загибается?

👀 Российские биржи подвели итоги по объему торгов в июле

* Объем торгов — важнейший операционный показатель, который коррелирует с прибылью и выручкой бирж. Например, корреляция объема торгов с прибылью Мосбиржи составляет 85,5%.



🔼 Рост оборота торгов ведет к росту комиссионных доходов биржи, что ведёт к росту прибыли

✔Мосбиржа порадовала данными по обороту

в 2022 году в ср. за месяц = 88 трлн руб.
май 2023 = 94,2 трлн руб.
июнь 2023 = 97,3 трлн руб.
июль 2023 = 103,7 трлн руб.

При прибыли в 30 млрд руб. за год, целевая цена Мосбиржи составляет 145,5 руб. за 1 акцию. За 1-й квартал прибыль составила 14,3 млрд руб., второй квартал должен быть хорошим. Если покажут высокую прибыль, пересмотрю прогноз в сторону повышения.

Обзор Мосбиржи читайте в моем канале, цели актуальны: t.me/Vlad_pro_dengi/279

❌ СПБ-Биржа показала удручающие результаты

Объем торгов СПБ-Биржи

в 2022 году в ср. за месяц = 10.2 млрд $, без января-февраля оборот был 6,7 млрд $ в месяц
май 2023 = 3,1 млрд $
июнь 2023 = 3,8 млрд $

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская биржа процветает, Санкт-Петербургская загибается?

👀 Российские биржи подвели итоги по объему торгов в июле

* Объем торгов — важнейший операционный показатель, который коррелирует с прибылью и выручкой бирж. Например, корреляция объема торгов с прибылью Мосбиржи составляет 85,5%.



🔼 Рост оборота торгов ведет к росту комиссионных доходов биржи, что ведёт к росту прибыли

✔Мосбиржа порадовала данными по обороту

в 2022 году в ср. за месяц = 88 трлн руб.
май 2023 = 94,2 трлн руб.
июнь 2023 = 97,3 трлн руб.
июль 2023 = 103,7 трлн руб.

При прибыли в 30 млрд руб. за год, целевая цена Мосбиржи составляет 145,5 руб. за 1 акцию. За 1-й квартал прибыль составила 14,3 млрд руб., второй квартал должен быть хорошим. Если покажут высокую прибыль, пересмотрю прогноз в сторону повышения.

Обзор Мосбиржи читайте в моем канале, цели актуальны: t.me/Vlad_pro_dengi/279

❌ СПБ-Биржа показала удручающие результаты

Объем торгов СПБ-Биржи

в 2022 году в ср. за месяц = 10.2 млрд $, без января-февраля оборот был 6,7 млрд $ в месяц
май 2023 = 3,1 млрд $
июнь 2023 = 3,8 млрд $

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер отчитался за полгода. Про дивиденды и целевую цену

Сбер отчитался по международным стандартам за 1-е полугодие 2023 года

✔ Прибыль за 1-е полугодие 2023 = 735,7 млрд руб.
✔.Прибыль за 2-й кв. 2023 = 380,3 млрд руб.
✔ ROE за второй квартал = 26% (ROE — рентабельность собственного капитала, это очень высокий показатель)



Резюме: у Сбера все супер. Ранее я выставил целевую цену в 280 руб. за 1 акцию (при прибыли в 1,2 трлн руб.), Сбер идет на большее. Время поднять целевую цену. 

📈Справедливая цена акций и прибыль

1)280 руб. — прибыль 1 200 млрд руб., дивиденды 28 руб. на 1 акцию

2) 315 руб. — прибыль 1 350 млрд руб., дивиденды 31,5 руб. на 1 акцию

3) 350 руб. — прибыль 1 500 млрд руб. (очень оптимистично), дивиденды 35 руб. на 1 акцию

Базовый сценарий для меня второй, поэтому целевую цену поднимаю до 315 руб. за 1 акцию Сбера.

Всех, кто держит Сбер, поздравляю с хорошим отчетом. Поставьте «хорошо», если статья была для вас полезна. Подпишитесь на мой ТГ-канал и читайте десятки обзоров российских компаний: t.me/Vlad_pro_dengi 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

400 за год, 200 за полгода

Норникель опубликовал слабый отчет. В чем главная проблема?

☄Норникель опубликовал отчет по МСФО за 1-е полугодие 2023 года. Короткий обзор

* Постов сегодня много, потому что много важных финансовых отчетностей. Спасибо вам за понимание и приятного чтения :)



✔ Выручка = 554,5 млрд руб. (я прогнозировал 1 103 млрд руб. на год, попал точно 50,2% получили за 1-е полугодие)

⚠ Операционная прибыль = 214 млрд руб. (прогнозировал 508,7 млрд руб. на год, получили 42%)
❌ Чистая прибыль = 82,1 млрд руб. (прогнозировал 400 млрд руб., получили всего 20%, компания ссылается на отрицательные курсовые разницы – 95,6 млрд руб. расходов по этой статье)

У Норникеля получилась та же история, что с Новатэком, операционные показатели отличные, а вот финансовые не очень. Причем выручка попадает в прогноз, а вот прибыль совсем нет.

Я покупал Норникель по 15 300 руб. за акцию, зафиксировал прибыль + 9,5% сразу после выхода отчета по 16 756 руб.

При прибыли в 300 млрд руб. за год – справедливая цена 17 000 руб. за 1 акцию, при прибыли в 250 млрд руб. – 14 000. При прибыли в 200 млрд руб. – 11 000 руб. за 1 акцию. Считаю, что компания оценивается справедливо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть отлично отчиталась за полугодие. Сколько заплатят дивидендов?

Татнефть отчиталась по российским стандартам за 2-й квартал 2023 года

✔ Прибыль за 2-й квартал 2023 = 78 млрд руб.
✔Прибыль за 1-е полугодие 2023 = 128,1 млрд руб.



✔ Выручка за 2-й квартал 2023 = 288 млрд руб.

✔ Выручка за 1-е полугодие 2023 = 532 млрд руб.

Акции Татнефти достигли цены в 535 руб. за 1 штуку. 15 июня после анализа отчета за 1-й квартал, я поднял целевую цену до 550 руб. за 1 акцию из расчета, что компания заработает 200 млрд руб. прибыли за 2023 год: t.me/Vlad_pro_dengi/347. Результаты такие, что пора поднимать цель еще раз.

Прогноз по прибыли повышаю до 230 млрд руб., целевую цену до 600 руб. за 1 акцию (оптимистично даже 630 руб. за 1 акцию, там средний P/E = 7, что соответствует историческим значениям).

Если заплатят 50% от прибыли дивидендов, то за 1-е полугодие они могут составить до 8,82% на 1 акцию, 64 млрд руб. пойдет на выплаты.

Татнефть вторая позиция в моем портфеле, средняя 375 руб. за 1 акцию, продолжаю держать. Картинку приложил от БКС, чтобы вы лучше понимали динамику развития.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор отчета Юнипро шикарен, а акции почти на дне. Почему?

Подпишитесь на ТГ-канал и читайте свежий полный обзор Юнипро: t.me/Vlad_pro_dengi/402 

✅ Чистая прибыль = 15,5 млрд руб. (за 2022 год прибыль была 21,3 млрд руб., и около 9 млрд руб. было списано на обесценивание активов, то есть идем в ритме прошлого года)
✅ Выручка = 58,3 млрд руб.
✅ Собственный капитал (активы – обязательства) = 145,8 млрд руб. (было 129,7 млрд руб., вся прибыль ушла в капитал)

Резюме: результаты шикарные, все в рамках прогноза.



Сохраняю прогнозы на 2023 год:

 

✅ Чистая прибыль = 25 млрд руб. (с перестраховкой, может быть и 30 млрд руб.)
✅ Выручка = 118 млрд руб.
✅ Собственный капитал (активы – обязательства) = 155 млрд руб.

Как и писал ранее, справедливая цена Юнипро при потенциальной прибыли в 25 млрд руб. составляет 4 руб. за 1 акцию (нормальный P/E за последние 5 лет = 10). Показатели P/BV и P/S тоже показывают недооценку.

🇩🇪Компания торгуется с ощутимым дисконтом не просто так, напоминаю, что у Юнипро серьезные проблемы с ее главным акционером – ей де-юре владеет Правительство Германии, поэтому Юнипро пока не платит дивиденды и есть риск смены владельца на невыгодных условиях для инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идея которая может принести 100% прибыли. Почему Юнипро?

🔥Обзор Юнипро. Все идеально, кроме владельца 

Если не читали первую часть обзора Юнипро – прочтите сначала ее: t.me/Vlad_pro_dengi/401, в ней я рассказал о главных электростанциях компании, составе акционеров и ключевых рисках.



➡️Вторая часть посвящена оценке финансов компании.

Финансовые показатели за 2022 год

📌 Чистая прибыль = 21,3 млрд руб. (в 2021 = 8,2 млрд руб., в 2020 = 13,8, в 2019 = 18,9)
📌 Выручка = 105,8 млрд руб. (в 2021 = 88,1 млрд руб.), рост за счет запуска 3-го блока Березовской ГРЭС; прибыль выросла по той же причине.
📌 Собственный капитал (активы минус обязательства) = 129,7 млрд руб. (в 2021 = 108,7 млрд руб.), вся прибыль за год сохранена на балансе компании

Финансовые показатели за 1-е полугодие 2023 года (по РСБУ), отчет по МСФО выйдет во вторник 1 августа (завтра!)

📌 Чистая прибыль = 16,9 млрд руб.
📌 Выручка = 61,3 млрд руб.

Цифры по выручке по РСБУ обычно выше, чем по международным стандартам, по прибыли – ниже.

Мой прогноз на 2023 год

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор компании Юнипро (ЧАСТЬ 1)

Юнипро– энергетическая компания, которой принадлежит 5 электростанций, ГРЭС (аббревиатура ГРЭС осталась со времен СССР и означает государственную районную электростанцию).



* ГРЭС – крупная электростанция, ее отличие от ТЭЦ в том, что на ГРЭС вырабатывается только электричество, а на ТЭЦ еще и тепло, которое идет на отопление, например, жилых домов.

5 ГРЭС Юнипро (% показывают долю конкретной ГРЭС в выручке компании в 2022 году)

1) Сургутская-2 (ХМАО) – 40,6%; самая крупная ГРЭС Юнипро, которая по мощности сравнима со всеми остальными вместе взятыми, работает далеко не на полную, так как часть блоков находятся в стадии модернизации.

2) Березовская (Красноярский край) – 34,1%; третий энергоблок Березовской ГРЭС был построен в 2015 году и тогда же запущен, но в 2016 году на этом энергоблоке произошел пожар. В течение 5 лет компания восстанавливала энергоблок, и в апреле 2021 года его запустила. С запуском 3-го энергоблока связан рост выручки, который наблюдался в 2022 году. С 21 млрд руб. выручка с Березовской ГРЭС выросла до 36 млрд руб. за один год. При общей выручке за 2022 год в размере 105,8 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ вырос на 6,5% за день. Почему такая реакция на известные новости?

➡ Вчера ВТБ опубликовал отчетность за 1-е полугодие по МСФО.

Банк сообщил о прибыли в 289 млрд руб. На этих новостях акции выросли на 6,5% и торгуются по 0,025.



Удивительно то, что все было известно заранее, уже 11 июля. Цифры Андрей Костин озвучил на встрече с Владимиром Путиным. Рынок реагирует, как будто это новость. Ну и хорошо)

Продолжаю держать позицию со средней в 0,01865 (+34% в моменте), цель 0,028. Там потенциальный P/E по обычным акциям при прибыли в 400 млрд руб. будет = 3 (это среднее значение за последние 5 лет).

Со Сбером 3 августа может быть такая же история, как с ВТБ. По РСБУ у Сбера был прекрасный отчет и по МСФО будет не хуже, цель по Сберу 280.

Подпишитесь на мой канал и читайте десятки обзоров российских компаний: t.me/Vlad_pro_dengi. В том числе полный обзор банка ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/244

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Причина роста БСП ясна! А Тинькофф может скорректироваться. Почему?

📊ЦБ начал публиковать отчеты банков раньше их официальной отчетности. Короткий обзор инсайдов


Подпишитесь на мой телеграм-канал и читайте десятки обзоров российских компаний: t.me/Vlad_pro_dengi

1) Прибыль банковского сектора за 1-е полугодие составила 1,68 трлн руб., это абсолютный рекорд за полугодие. Предыдущий рекорд за год был поставлен в 2021 году, тогда прибыль банковского сектора составила 2,4 трлн руб. за год. Ожидаю, что мы его побьем. Доля прибыльных банков 83%, их доля в активах – 99%. У банков очень много денег.

2) Стала известна причина роста БСП. Дело в шикарном отчете за 1-е полугодие:

Ссылка на отчет:
www.cbr.ru/banking_sector/credit/coinfo/f102/?regnum=436&dt=2023-07-01

✔Прибыль за 1-е полугодие по РСБУ = 28,2 млрд руб.
✔Прибыль за 1-й квартал = 14,6 млрд руб.
✔Прибыль за 2-й квартал = 13,6 млрд руб.

Таким образом, ожидаемого падения прибыли не произошло! Я ожидал 7,5 млрд и 22,1 млрд по итогам полугодия, но все гораздо лучше.

Поднимаю прогноз по прибыли — с 36 до 42 млрд руб. по итогам года. Целевую цену с 220 руб. до 255 руб. за 1 акцию. За 1-е полугодие БСП может отправить на дивиденды от 5,6 до 10 млрд руб. рублей (от 20 до 35% чистой прибыли). Дивидендная доходность от текущих цен может составить от 5,5 до 10%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новатэк выпустил отчетность и негативно удивил. Чем?

Операционные результаты (добыча и реализация природного газа) были в норме, тут писал подробно о них: t.me/Vlad_pro_dengi/378. А вот финансовые результаты не соответствуют ожиданиям.



Финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 года по МСФО:

📌 Выручка = 643 млрд руб. (49% от моего прогноза в 1 305 млрд руб.)
📌 Чистая прибыль = 155,6 млрд руб. (33% от моего прогноза в 475 млрд руб.)

Посмотрите на прибыль, 33% от прогноза, при том, что с выручкой все хорошо. Роль могли сыграть снижение цен на газ, и, возможно, высокий НДПИ, потому что EBITDA за полгода = 415,8 млрд руб.

При текущей цене в 1487 руб. за 1 акцию при потенциальной прибыли в 400 млрд руб. (то есть с учетом роста во втором полугодии) P/E = 11,3. Это уже справедливая оценка, средний P/E Новатэка за последние 5 лет = 10.

Даже с учетом запуска 1-й ветки проекта Арктик СПГ-2, которая может увеличить объем поставок СПГ на мировые рынки на 50% в течение 2-х лет, компания стоит справедливо.

Поэтому зафиксировал прибыль по 1 487 (+16%) за 2 месяца, первую покупку делал 24 мая после обзора компании: t.me/Vlad_pro_dengi/314. Подпишитесь на мой канал и читайте десятки обзоров российских компания: t.me/Vlad_pro_dengi. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БСП уже по 210. Когда фиксировать прибыль?

🔼 Банк Санкт-Петербург торгуется уже по 210 руб. за 1 акцию



Почему так происходит?

1) Рынок ждет хорошего отчета за 2-й квартал. Я жду прибыль в 22 млрд руб. за полгода. Напомню, что за первый квартал было 14,6 млрд руб. Из них часть — роспуск резервов.

2) Рынок ждет дивидендов за 1-е полугодие от банка. Решение по дивидендам может быть очень скоро, так как в прошлом году заявление компании было 15 июля. Ожидаю дивидендную доходность от 4 до 8% от текущих цен за полгода.

Делал обзор БСП t.me/Vlad_pro_dengi/319 по итогам отчета за 1 квартал 27 мая, обозначил тогда цель в 220 руб. за 1 акцию и открыл позицию по 163 руб. за 1 акцию.

P/E БСП = 2,8 при потенциальной прибыли в 36,2 млрд руб. при цене в 220 руб. за 1 акцию. Это среднее значение за последние 5 лет.

🟢Я начал фиксировать прибыль и продал 1/3 позиции по 210,5 (+28,5%). 2/3 держу до цели в 220 руб. за 1 акцию. Подпишитесь на мой канал и читайте десятки обзоров российских компания: t.me/Vlad_pro_dengi. В комментариях добавил ссылки на самые свежие обзоры. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У Норникеля все неплохо. Почему?

⚡Норникель отчитался об объеме добычи и производства металлов за 1-е полугодие 2023 года

В скобках указан % производства металла за полугодие от годового прогноза компании.



1) палладий – 1 482 тыс. унций (60%)

2) медь – 203 тыс. тонн (47% )
3) никель – 91 тыс. тонн (44%)
4) платина – 367 тыс. унций (59%)

Ничего критичного нет. Норникель ранее заявлял о снижении производства никеля в связи с ремонтом печей на Надеждинском металлургическом заводе.

❗Напоминаю, 2 августа Норникель раскроет финансовые результаты 1-го полугодия по МСФО

Мы знаем с вами цены на металлы за каждый день 1-го полугодия и знаем объем производства, посчитаем выручку и прибыль компании на основе простой математической модели.

Выручка = 552,2 млрд руб. (в 2022 – 1 185 млрд руб., мой прогноз на 2023 = 1 104 млрд руб.)
Прибыль = 200 млрд руб. (в 2022 – 429,3 млрд руб., мой прогноз на 2023 = 399 млрд руб.)

💲Справедливая цена Норникеля при прибыли в 399 млрд руб. составляет 22 000 руб. за 1 акцию (средний P/E за последние 5 лет = 8,5), пусть будет от 20 000 до 22 000 в связи с тем, что цены на металлы сейчас немного ниже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор Алросы. Финансы компании и справедливая цена акций (Часть 2)

Если не читали первую часть обзора Алросы – прочтите сначала ее: t.me/Vlad_pro_dengi/383, в ней собрана информация о составе акционеров, санкциях, структуре выручки, ценах на алмазы и экспорте Алросы.



➡ Это часть будет посвящена оценке финансов компании

Алроса не публиковала отчет по МСФО за 2022 год, есть только частичные данные – например, по объему добычи и по прибыли, поэтому если я буду приводить другие данные за 2022 и тем более за 2023 – это данные из моих моделей.

Я проверил связь показателя (объем добычи алмазов * IDEX (индекс цен на алмазы)) за 2019-2022 годы с выручкой и прибылью Алросы. Корреляция с выручкой = 99,7%, корреляция с прибылью = 95,1%. Сильнейшая связь. Поэтому модели основаны на динамике этих 2 операционных показателей.

Финансовые показатели за 2022 год

📍Чистая прибыль = 82,9 млрд руб. (в 2021 = 91,3 млрд руб.)
📍Выручка (на основе модели) = 296,9 млрд руб. (в 2021 = 327 млрд руб.)
📍Собственный капитал (активы минус обязательства) – на основе модели = 307 млрд руб. (в 2021 = 307 млрд руб.)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ремора, спасибо за обратную связь

1. И слава богу, что не будет, раньше платил. В 2021 рекордная цена в 25 000 руб. за 1 акцию была не только из-за дивидендов, но и из-за рекордной прибыли в 512,9 млрд руб. Я оцениваю компании через показатели по прибыли, а не через дивидендную доходность в 10%.

2. Обратите внимание, что по балансу Норникель всегда стоил в среднем в 9 раз дешевле рыночной стоимости, а сейчас в 5 раз. Как раз, есть недооценка.

На палладий приходится 38%, медь и никель в паре дают больше. Если перемножать все четыре металла на объем производства (палладий, медь, никель, платина), то показатель ниже, чем в 2022 году, но ненамного.

У нас могут быть разные взгляды с вами, я в Норникель на основе проведенного анализа верю.

Норникель начал расти. Какие цели?

❗Норникель наконец-то начал расти быстрее рынка, за 18 июля акции прибавили 3,5% при росте индекса iMOEX на 1,3%.



Считаю, что растем, потому что уже пора 😉

Компания раскрыла даты отчетности:

📌 24 июля — итоги производственной деятельности за 1-е полугодие
📌 2 августа — финансовые результаты 1-го полугодия по МСФО

Прогнозы компании по добыче ключевых металлов на год (за полгода должно быть около 50% от этих цифр):

1) палладий – 2 480 тыс. унций
2) медь – 429 тыс. тонн
3) никель – 208 тыс. тонн
4) платина – 624 тыс. унций

Используйте эти показатели при чтении отчета как ориентиры.

➡ Мои ожидания по выручке и прибыли на 2023 год (с учетом цен на ключевые металлы и прогнозы их добычи), тоже будем смотреть сделали ли половину от них:

Выручка = 1 104 млрд руб. (в 2022 – 1 185 млрд руб.)
Прибыль = 399 млрд руб. (в 2022 – 429,3 млрд руб.)

💲Справедливая цена Норникеля при прибыли в 399 млрд руб. составляет 22 000 руб. за 1 акцию (средний P/E за последние 5 лет = 8,5). Так что пространство для роста еще есть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>