👉Курс USDRUB сегодня снова достиг отметку 97.80. Ранее я уже писал, что все меры по укреплению рубля были только «озвучены», но не были применены. Все это привело к продолжению плавного ослабления курса.

👉Bloomberg при этом прогнозирует укрепление рубля против доллара на 10%, если ЦБ РФ будет удерживать ставку около 12% до конца года.
👆🏻Видимо, с западными аналитиками так же согласна госпожа Набиуллина, заявившая, что дальнейшее повышение ставки должно остановить снижение рубля. Так же глава ЦБ РФ добавила, что продажа валютной выручки не даст того эффекта, который многие ожидают.
👉Касаемо продажи валютной выручки я полностью с Набиуллиной согласен, так как ранее мы уже разбирали, что её просто нет в том объеме, который необходим.
👉Эту же версию повторяет депутат ГД Аксаков, который заявил сегодня в интервью Интерфакс, что ЦБ еще раз поднимет ставку, если курс USDRUB вновь вернется к отметке 100.
👆🏻Так же сегодня появилась новость, что Минфин РФ с 7 сентября по 5 октября планирует направить на покупку иностранной валюты/золота в рамках бюджетного правила средства объемом 276,16 млрд рублей, ежедневный объем покупок составит эквивалент 13,15 млрд рублей, говорится в сообщении министерства. Данное решение, называемое «бюджетным правилом», поддержку рублю так же вряд ли окажет.

( Читать дальше )

👉Как я писал ранее, последние данные по рынку труда в США оказались хуже ожиданий, что привело к смещению ожиданий рынка в пользу дальнейшей паузы ФРС и вероятного прохождения пика ставки.
👆🏻На фоне этого мы видим укрепление USD, что с одной стороны не логично, так как ЕЦБ вряд ли достиг пиковых значений ставки, а дела с ИПЦ в ЕС все еще выглядят хуже, чем в США.

👉Вероятно, сейчас мы можем наблюдать высокий спрос на USD, так как сейчас наблюдаются пиковые ставки по трежерис, доходность по которым впервые за долгое время превышает инфляцию, а тело самой облигации находится сильно ниже номинала. Это создает на рынке безрисковую модель получения прибыли от инвестирования в долговой рынок США, что создает сильный спрос на USD.
👉Европейские чиновники в свою очередь так же выражают свою приверженность к возврату инфляции к целевой отметке в 2%, что подтвердила вчера в своем выступлении председатель ЕЦБ Лагард.
👆🏻При этом текущие данные по деловой активности в Европе (PMI) указывают на дальнейшее охлаждение экономики.

( Читать дальше )

✅Результат за 04.09: +$14,34 (+0,07%)

( Читать дальше )

👉Сильное укрепление USD в четверг и пятницу выглядело не особо логично на фоне вышедших новостей по рынку труда, так как теперь рынок ожидает, что ФРС достигли пика повышения ставки. В настоящий момент инструмент CME FedWatch Tool указывает на 7% вероятность повышения ставки в сентябре:


 и 35,1% вероятность повышения ставки в ноябре, хотя еще неделю назад ожидания повышения ставки в ноябре составляли 58,6%:

( Читать дальше )

✅Результат за 01.09: +$193,89 (+0,97%)

( Читать дальше )

Сегодня были опубликованы данные по рынку труда в США. Уровень безработице вырос с 3,5% до 3,8%, что оказалось выше ожиданий в 3,5%. В тоже время средняя почасовая заработная плата прибавила в динамике м/м +0,2%, а в годовом исчислении рост снизился с 4,4% до 4,3%, что так же оказалось хуже ожиданий. Единственный параметр, который показал позитивные данные — это прирост новых рабочих мест вне с/х (non-farm payrolls), который оказался выше ожиданий.

Но основной параметр — это уровень безработицы и текущий рост до 3,8% является максимальным значением с марта 2022 года. Определенно, данный рост безработицы добавит сторонникам прекращения цикла повышения ставки ФРС очков в обсуждении дальнейшего ДКП, что должно ослабить позиции USD.

Текущее соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет перевес последних: 62,2% покупателей против 37,8% продавцов, что указывает на вероятность продолжения нисходящего движения.

Технически, цена отбилась от уровня поддержки в диапазоне 1.0840 — 1.0850. Первой целью к росту является уровень сопротивления в диапазоне 1.0920 — 1.0940, второй целью является 50-дневная скользящая средняя. Если же уровень 1.0840 — 1.0850 все же будет пробит вниз, то открывается дорога к коррекции до 200-дневной скользящей средней.

( Читать дальше )

✅Результат за 31.08: +$148,62 (+0,74%)

( Читать дальше )

👉Для справки: ценовой индекс расходов на личное потребление, также называемый дефлятором PCE — это показатель среднего роста цен в отношении всего объема личного потребления в США в целом. Данный показатель более четко отражает инфляцию, так как учитывает именно рост расходов населения, а не отдельные товарные группы. Пауэлл в своих выступлениях обращал внимание, что ФРС следит за этим показателем более пристально, чем за данными по ИПЦ.

👉По итогам августа расходы приросли на +0,2%. В годовом исчислении показатель вырос с 3% до 3,3%. Базовый PCE по итогам августа вырос на такую же величину в +0,2%. В годовом же исчислении базовый PCE подрос с 4,1% до 4,2%. Все показатели совпали с ожиданиями аналитиков.
👉Помимо этого, были опубликованы данные по расходам и доходам физ. лиц, которые указали на более низкий, чем ожидалось рост доходов (+0,2% против +0,3% ожид.) и более высокий рост расходов (+0,8% против +0,7% ожид.).
👆🏻Не смотря на совпадение данных по PCE с ожиданиями, это не самая позитивная новость, так как мы видим прирост в годовом исчислении. Так же рост расходов указывает на вероятность дальнейшего роста цен — домохозяйства не хотят сокращать траты, а только наращивают их, даже при падении доходов.

( Читать дальше )

👉Сегодня были опубликованы предварительные данные по ИПЦ в Европе за август, которые оказались выше ожиданий.
👉По итогам августа цены выросли на +0,6%, хотя прогнозировалось снижение на -0,1%. В годовом исчислении ИПЦ остался без изменений и составил +5,3% против ожиданий в +5,1%.
👉Базовый ИПЦ (без учета цен на продукты питания и энергию) подрос на +0,3%, что совпало с ожиданиями. В годовом выражении базовый ИПЦ снизился с 5,5% до 5,3%, то так же совпало с ожиданиями.
👉Текущие среднемесячные значения прироста ИПЦ в ЕС составляют в 2023 году +0,3625%, что указывает на годовую динамику в +4,35%. Динамика за последние 3 месяца составляет +0,266%, что в годовом темпе составляет +3,2%. Как мы видим, позитивная динамика сохраняется, так как за последние 3 месяца темпы роста ИПЦ ниже средних за 8 месяцев 2023 года. Но в тоже время текущие темпы не соответствуют целевым значениям для стабилизации ИПЦ на уровне 2%.
👉Из статистики выпал август 2022 с аналогичным показателем в +0,6% м/м, при этом впереди у нас находятся сентябрь 2022 и октябрь 2022 с самым сильным приростом за последние 12 месяцев (+1,2% м/м и +1,5% м/м), так что по итогам сентября 2023 и октября 2023 стоит ожидать снижения годового показателя, если, конечно, инфляция не повторит прошлогодние показатели и в этом году.

( Читать дальше )

✅Результат за 30.08: +$51,60 (+0,26%)

( Читать дальше )