ФРС: ЯСТРЕБИНЫЙ СИГНАЛ И ПЕРЕСМОТР РЫНКА ТРУДА. ВЛИЯНИЕ НА МЕТАЛЛЫ

Коллеги, сегодняшние события в Джексон-Хоуле и свежие данные по занятости задают новый фон для сырьевых рынков.

ВЫСТУПЛЕНИЕ УОРША

Председатель ФРС Кевин Уорш выступил с ястребиным посланием. Инфляция остаётся главной проблемой ФРС. По его оценке, экономика США находится в состоянии полной занятости, уровень безработицы 4,1%, однако инфляционные данные вызывают беспокойство. Уорш заявил, что летние данные по PCE и CPI оказались лучше ожиданий, «но они не говорят мне, что базовые тренды существенно улучшились». Предпочитаемый показатель инфляции ФРС — 3,7% за последние 12 месяцев, что значительно выше целевых 2%. «Мы должны быть уверены, что базовая инфляция движется к нашей цели достаточно быстро. В противном случае у нас есть работа, которую нужно сделать». Уорш подтвердил, что целевой показатель инфляции в 2% — «твёрдый и фиксированный». Он сохранил позицию против forward guidance: «Более тихий ФРС, более целенаправленный в коммуникациях, лучше способен достигать своих целей».

( Читать дальше )

#Brent #нефть

Ходит по зонам, как по часам. Иногда есть ощущение, что новости под зоны, под зоны и выходят.
Опять смена риторики, опять рост + сокращение запасов. Мне нравится!

Я:
кто победил на выборах в сентябре 2026 года?
Алиса:
Я проверила: в сентябре 2026 года в России прошёл единый день голосования (основная дата — 20 сентября), и результаты действительно есть. Но важно сразу уточнить: выбирали не только Госдуму, поэтому «победитель» зависит от уровня выборов. Я подобрала главные итоги.

Выборы в Государственную думу (IX созыв). Здесь уверенно победила «Единая Россия». Партия получила конституционное большинство: по итогам распределения мандатов у неё оказалось 324 места. Остальные места распределились между другими силами, прошедшими в парламент: КПРФ, ЛДПР, «Справедливая Россия — За правду», «Новые люди», а также несколько мандатов получили самовыдвиженцы и представители других партий.

Выборы губернаторов. В большинстве регионов победили действующие главы субъектов или временно исполняющие обязанности, которых поддержали избиратели. Например, в Краснодарском крае переизбран Вениамин Кондратьев, в Татарстане — Рустам Минниханов, в Курской области — Александр Хинштейн, в Свердловской области — Денис Паслер. В отдельных случаях (как в Еврейской автономной области) победу одержала врио губернатора Мария Костюк.

( Читать дальше )

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ 25 АВГУСТА 2026

Коллеги, утро вторника начинается с умеренной коррекции на сырьевых рынках. Геополитический фон вокруг Ормузского пролива остаётся напряжённым, но новых драйверов за выходные не появилось. Доллар удерживает позиции, что оказывает сдержанное давление на сырьевые активы. На этой неделе основное внимание — отчёт EIA по запасам газа в четверг и макростатистика из США.

НЕФТЬ

Октябрьские фьючерсы Brent (BR1!) утром вторника торгуются по 92,17 доллара за баррель, снижаясь на 0,32% к закрытию понедельника. Базовый актив BR — 90,51 (-0,03%). Рынок консолидируется после роста прошлой недели. Отсутствие новых сигналов по переговорам США и Ирана позволяет участникам фиксировать прибыль. Объём судоходства через Ормузский пролив остаётся ниже довоенного уровня, что сохраняет риски для поставок.

АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ

Сентябрьский фьючерс Henry Hub (NG1!) на NYMEX утром 25 августа торгуется на отметке 2,742 доллара за MMBtu, снижаясь на 1,51% к закрытию понедельника. По данным ММВБ NG1 — 2,741 (-1,47%). Октябрьский контракт NG2! — 2,820 (-0,70%). Европейский TTF показывает рост до 68,32 евро (+3,73%), отражая спросовый импульс на фоне ожиданий сокращения поставок.

( Читать дальше )

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ 24 АВГУСТА 2026

Коллеги, новая неделя начинается с коррекции на сырьевых рынках после двухнедельного ралли. Геополитический фон вокруг Ормузского пролива остаётся напряжённым, однако новых драйверов за выходные не появилось. Переговоры США и Ирана не возобновлены, обе стороны сохраняют жёсткие позиции. Доллар умеренно укрепляется на старте торгов, что оказывает давление на сырьевые активы.

НЕФТЬ

Октябрьские фьючерсы Brent (BR1!) утром понедельника торгуются по 92,81 доллара за баррель, снижаясь на 1,68% к закрытию пятницы. Базовый актив (BRN) показывает более глубокую коррекцию — 91,04 (-3,55%), что связано с экспирацией сентябрьского контракта и переходом на октябрьский. WTI (не указана) следует за Brent. Коррекция после роста прошлой недели обусловлена фиксацией прибыли и отсутствием новых геополитических сигналов. Тем не менее риски поставок через Ормузский пролив сохраняются, объём судоходства остаётся значительно ниже нормы. Сегодня не ожидается значимых нефтяных данных, следующая публикация EIA — в среду.

( Читать дальше )

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ 19 АВГУСТА 2026

Коллеги, утро среды начинается с разнонаправленного движения на сырьевых площадках. Геополитический фон вокруг Ормузского пролива остаётся напряжённым, но новых драйверов за последние сутки не появилось. Рынки продолжают отыгрывать вчерашние заявления Ирана и США, а также готовятся к публикации протоколов ФРС сегодня вечером.

НЕФТЬ

Октябрьские фьючерсы Brent на ICE к утру среды торгуются вблизи 91,79 доллара за баррель, практически без изменений к закрытию вторника. В ходе азиатской сессии котировки оставались в узком диапазоне 91,50–92,00. WTI — 85,50 доллара за баррель. Рынок консолидируется после роста на прошлой неделе, ожидая новых сигналов по переговорам или данных по запасам от EIA (сегодня в 17:30 мск).

АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ

Сентябрьский фьючерс на Henry Hub на NYMEX утром 19 августа торгуется на отметке 2,789 доллара за MMBtu, прибавляя 1,75% к закрытию вторника. Октябрьский контракт — 2,827 (+1,51%). Рост ускорился на фоне обновлённых погодных моделей: долгосрочный прогноз ECMWF показывает увеличение накопленных градусо-дней на 8,5 за сутки, GEFS и ECMWF ENS также подтверждают усиление жары в конце августа. Это поддержало спросовые ожидания, несмотря на сохраняющийся профицит запасов (около +180 Bcf к 5-летней норме). Восстановление экспорта СПГ остаётся на уровне 16,5–16,7 Bcf/день.

( Читать дальше )

Коллеги, по газу сегодня разберём опционные данные и сложим их с фундаментом.

Текущая котировка сентябрьского фьючерса Henry Hub (NG1!) на 11:15 мск — 2,708 доллара за MMBtu. За сутки цена снизилась на 0,04 доллара, закрытие понедельника — 2,69. Октябрьский контракт — 2,73, ноябрьский — 2,92, декабрьский — 3,49, январский — 3,90.

По опционам на 17 августа. Общий объём торгов составил 76 137 коллов и 121 593 пута. Открытый интерес по коллам — 2 054 639 контрактов, по путам — 1 770 287. Изменение открытого интереса за день: коллы +36 060, путы +452 260 (что указывает на активное наращивание позиций в путах). По месяцам наибольший открытый интерес сосредоточен в октябре (коллы 512 473, путы 315 109) и сентябре (коллы 435 523, путы 274 788). Наибольшее изменение открытого интереса за день пришлось на декабрьские путы (+149 909) и январские путы (+167 026), что говорит о смещении защитных позиций на дальние сроки.

Max Pain для сентябрьского контракта — 3,00, для октябрьского — 3,05. Обе эти отметки значительно выше текущих цен (2,69 и 2,73 соответственно). Это означает, что по истечении опционов наибольшие убытки понесут держатели опционов при цене выше этих уровней, что может оказывать психологическое давление на покупателей и сдерживать рост в ближайшие недели. Однако это не прогноз, а лишь распределение открытого интереса.

( Читать дальше )

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ 18 АВГУСТА 2026

Коллеги, утро вторника начинается с сохранения геополитической напряжённости, доминировавшей на сырьевых рынках последние две недели. Переговоры США и Ирана по Ормузскому проливу окончательно зашли в тупик. В понедельник Иран заявил о переходе к полностью наступательной военной позиции, США исключают продолжение соглашения о прекращении огня с Тегераном. Движение торговых судов через пролив остаётся минимальным, соглашение о восстановлении судоходства не просматривается.

НЕФТЬ

Октябрьские фьючерсы Brent на ICE к утру вторника демонстрируют уверенный рост. По данным на 11:15 мск, Brent торгуется в районе 91,49 доллара за баррель, прибавляя 0,7% к закрытию понедельника. WTI — 85,25 доллара за баррель, рост 1%. На азиатской сессии Brent краткосрочно превышала 91,5 доллара, обновив максимум с 30 июля.

Главный драйвер остаётся неизменным — отсутствие прогресса в переговорах по Ормузскому проливу. В понедельник Brent прибавила более 2 долларов за баррель на фоне заявлений Ирана. Аномальный рост запасов сырой нефти по данным EIA на прошлой неделе (+17,4 млн баррелей, крупнейший с января 2023) был проигнорирован рынком — участники сочли его техническим сбоем из-за пиковых значений импорта и минимального экспорта, которые, вероятно, скорректируются.

( Читать дальше )

УТРЕННИЙ ДЙДЖЕСТ | 6 АВГУСТА 2026

Коллеги, доброе утро.

Иран и Оман согласовали новый маршрут через Ормузский пролив, передав Тегерану контроль над судами, входящими в Персидский залив. Переговоры идут без участия США. Трамп заявил, что пролив будет открыт «очень скоро», но Тегеран выдвинул условие — прекращение санкций.

Нефть остаётся ниже 80 долларов. Ормуз пока стоит, ждём развития событий. Текущая зона — область большой коррекции, и для лонга есть основания в случае изменения риторики.

Американский газ в боковике. Давление профицита есть, но погода не даёт скатиться к минимумам. Роста ждать сложно до восстановления экспорта СПГ после ремонтов. Риск супер-Эль-Ниньо, который может дать очень теплую зиму, при текущем комфортном профиците способен существенно снизить котировки в сезон закачки.

Какао: попытка выйти выше зоны маржин-коллов пока не удалась. Профицит текущего сезона сохраняется, но риски Эль-Ниньо могут быстро создать дефицит.

НЕФТЬ

Октябрьские фьючерсы Brent на ICE к 10:45 МСК — 80,10 доллара за баррель (+0,35%), WTI — около 74,80.

( Читать дальше )

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ | 4 АВГУСТА 2026 (21:50 МСК)

МАКРОФОН

Сегодня вышли слабые данные по США. Factory Orders в июне снизились на 0.3% при прогнозе +0.2% — третье падение за четыре месяца. JOLTS показал 7.359 млн вакансий против ожидаемых 7.440 млн — минимум с февраля 2021. Рынок труда остывает, промышленность замедляется. Это ослабило доллар и поддержало металлы, но усилило давление на сырьё.

НЕФТЬ: ПРОДОЛЖЕНИЕ ОБВАЛА

Октябрьский фьючерс Brent на ICE к 21:50 МСК — 79.57 доллара за баррель, потеря 5.01% за день. В понедельник Brent уже потеряла 7%. Сегодняшнее падение ускорилось на слабых данных из США, которые подорвали ожидания спроса. Технически Brent пробила поддержку 81. Следующий значимый уровень — 77.30. Сопротивление сместилось к 82-83.

АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ: ВОЗВРАЩЕНИЕ К НИЖНИМ ГРАНИЦАМ

Сентябрьский фьючерс на Henry Hub на ММВБ — 2.683 доллара за MMBtu, снижение на 3.52% за день. Рынок вернулся в зону консолидации, которая длится последние две недели. Нижняя граница диапазона — 2.65-2.70, верхняя — 2.80-2.85. Причина давления — не только макро, но и сохраняющийся профицит запасов, который составляет около 190 Bcf выше пятилетней нормы, а также высокая добыча и ограниченный экспорт СПГ из-за ремонта Freeport.

( Читать дальше )