УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ 25 АВГУСТА 2026

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ 25 АВГУСТА 2026

Коллеги, утро вторника начинается с умеренной коррекции на сырьевых рынках. Геополитический фон вокруг Ормузского пролива остаётся напряжённым, но новых драйверов за выходные не появилось. Доллар удерживает позиции, что оказывает сдержанное давление на сырьевые активы. На этой неделе основное внимание — отчёт EIA по запасам газа в четверг и макростатистика из США.

НЕФТЬ

Октябрьские фьючерсы Brent (BR1!) утром вторника торгуются по 92,17 доллара за баррель, снижаясь на 0,32% к закрытию понедельника. Базовый актив BR — 90,51 (-0,03%). Рынок консолидируется после роста прошлой недели. Отсутствие новых сигналов по переговорам США и Ирана позволяет участникам фиксировать прибыль. Объём судоходства через Ормузский пролив остаётся ниже довоенного уровня, что сохраняет риски для поставок.

АМЕРИКАНСКИЙ ГАЗ

Сентябрьский фьючерс Henry Hub (NG1!) на NYMEX утром 25 августа торгуется на отметке 2,742 доллара за MMBtu, снижаясь на 1,51% к закрытию понедельника. По данным ММВБ NG1 — 2,741 (-1,47%). Октябрьский контракт NG2! — 2,820 (-0,70%). Европейский TTF показывает рост до 68,32 евро (+3,73%), отражая спросовый импульс на фоне ожиданий сокращения поставок.

Давление на американский газ связано с отсутствием новых погодных сюрпризов. Жара на юге США сохраняется, но прогнозы на конец августа не усиливаются. Профицит запасов к пятилетней норме остаётся на уровне около 182 Bcf. Восстановление Freeport LNG идёт медленнее ожидаемого — одна линия всё ещё на техобслуживании. Следующий отчёт EIA по запасам — в четверг.

ЗОЛОТО И СЕРЕБРО

Золото демонстрирует незначительное снижение. Декабрьские фьючерсы GD1! — 4643,6 доллара за унцию (-0,14% к закрытию понедельника). Спотовое золото GOLI — 4637,62 (-0,28%). Серебро снижается более заметно: спотовое SILVE — 68,0194 (-1,33%), фьючерс SV1! — 68,37 (-0,58%). Коррекция связана с укреплением доллара и отсутствием новых сигналов от ФРС после публикации протоколов на прошлой неделе.

КАКАО

Сентябрьский контракт CC1! — 505,2 доллара за тонну, рост на 4,04% к закрытию понедельника. Базовый актив CX — 5945 долларов (-1,47%). Рынок остаётся в фокусе.

По данным на 24 августа, сентябрьский фьючерс ICE New York (CCU26) закрылся снижением на 170 пунктов (-2,84%), лондонский CAU26 — на 25 пунктов (-0,58%). Давление оказали признаки обильного предложения: Нигерия в июле нарастила экспорт какао-бобов на 18% год к году до 16 052 тонн. Кот-д’Ивуар отгрузила 2,11 млн тонн с начала маркетингового года (1 октября 2025 — 2 августа 2026), что на 20% выше прошлогоднего уровня. Запасы на ICE выросли до двухлетнего максимума 3 384 965 мешков по состоянию на 5 августа.

При этом фундаментальные риски сохраняются. Гана оценивает урожай 2026/27 в 650 тыс. тонн (-13% к 750 тыс. в прошлом сезоне). Ранние оценки по Кот-д’Ивуару указывают на слабое завязывание плодов — урожай может составить 1,8 млн тонн (-18% к 2,2 млн в 2025/26). StoneX 29 июля снизил прогноз глобального профицита 2026/27 до 25 тыс. тонн со 149 тыс. в апреле.

ЭЛЬ-НИНЬО

ВМО подтверждает устойчивое усиление Эль-Ниньо. Согласно ежемесячному глобальному сезонному климатическому обновлению, явление будет продолжать усиливаться и перейдёт в сильную фазу в период август–октябрь 2026 года. Прогнозы ведущих мировых центров указывают на аномалии температуры поверхности моря, превышающие 2,9°C в ключевых регионах мониторинга. Прогнозируется также положительный Индийский океанский диполь, что может усилить региональные климатические эффекты.

По данным Climate Prediction Center на 13 августа, вероятность того, что Эль-Ниньо достигнет «очень сильной» интенсивности осенью и зимой 2026–2027, превышает 90%. Вероятность превышения индекса RONI +2,5°C в октябре–декабре составляет 69%, что потенциально ставит этот эпизод выше всех наблюдавшихся с 1950 года.

Для сырьевых рынков это означает: для нефти — риски сбоев поставок из-за экстремальных погодных явлений в ключевых регионах; для газа — мягкая зима в Северном полушарии снижает отопительный спрос; для какао — засушливые условия в Западной Африке угрожают урожаю.

КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ НЕДЕЛИ

Отчёт EIA по запасам газа — в четверг. Данные по ВВП США (2-я оценка) — в четверг. Выступление Пауэлла в Джексон-Хоул — в пятницу. Геополитика остаётся главным драйвером нефти.