Появилась информация, что распродажа в гос облигациях США связана не только с новыми опасениями по поводу инфляции, но также с сбросом американских долговых бумаг Китаем. Агентство marketnews сообщает, что в марте-апреле Китай сбросил трежерис аж на 150 млрд $. Скорее всего это не единичная акция и продажи продолжатся, а может и усилятся, в свете прочей конъюнктуры это еще один весомый факто бьющий по долговому рынку США.

Учитывая текущие тенденции, уже нет сомнений, что доходность 10y пойдет выше 5%. Ситуация развивается достаточно динамично.

Монетарные власти в тупике, фунт падает на 2% к доллару.

GBP попал под хорошую раздачу на торгах в четверг, ЦБ Англии повысил ставку на 1% и обещает дальнейшее динамичное ужесточение ДКП на фоне устойчиво растущей инфляции, которая в марте составила 7% в королевстве. При этом регулятор признает, что экономика страны на грани рецессии, а население стремительно беднеет.

ЦБ оказался в ловушке, ситуация фактически тупиковая: с одной стороны нужно обеспечить ценовую стабильность, с другой поддержать экономический рост в стране, а по факту регулятор сейчас не может сделать ни первого ни второго.

Как я писал центральные банки развитых стран в лице главного ФРС решили притормозить, используя предлоги для отсрочки дальнейшего ужесточения. ФРС поднял ставку на 0,5 б.п однако был оптимистичен относительно перспектив экономики, и в целом риторика по дальнейшему ужесточению, если не была голубиная (мягкая), то близкая к ней.

Выбирая между борьбой с инфляцией и рынком, ФРС пока выбрал рынок, а значит победит инфляция.Рынки отреагировали бурным ростом. S&P500 показал лучший внутридневной рост в день заседания за последние 10 лет (см график). Посмотрим, что дальше.

За прошедший квартал крупнейший кит в госдолге США распродал трежерис на 60 млрд $.
Йена упала к доллару на 20% за год.
Из-за дорого сырья торговый баланс Японии уходил в минус. Например, в 2019 году сырье занимало около 38% в структуре импорта товаров, в 2022 сырье может достичь 80-85% в структуре импорта.
Счет текущих операций в Японии уже в конце 2021 практически обнулился – всего плюс 15 млрд долл против «нормы» в 45-50 млрд в период с 2015 по 2020. Являясь прямым лидером по поставкам капитала в США, уход этой страны доставит еще больше боли США. Проблемы в крупнейшей экономике только начинаются, чем дальше тем интереснее, так как тучи сгущаются.

https://t.me/radikal_chanel1