Вчера BNP Paribas опубликовал свою оценку пакета обыкновенных акций Апатита 26,6% или 20% от Уставного капитала,  предлагаемого государством на аукцион. Стартовая цена аукциона объявлена 10,5 млрд рублей или $348миллионов ($209/о.а., это оценка ниже, чем сейчас оценивает рынок — котировки на  RTS Board $230-275/о.а. Заявки на участие в аукционе будут приниматься до 17 мая, а уже 31 мая будет объявлен победитель. Результат аукциона меня весьма интересует, так как в портфеле есть как Акрон, так и Дорогобуж. Интерес инвесторов к приватизируемому пакету может сформировать «бенчмарк» для последующих сделок в этой отрасли. За последнее время публично о своём желание поучаствовать в аукционе объявили ФосАгро, УралХим и Акрон. При этом максимальную выгоду от этой покупки сможет извлечь ФосАгро так как компания получает супер контроль (см таблицу)





( Читать дальше )

Лично для меня основной инвестиционной идеей в среднесрочной перспективе является Новатэк. После неожиданного повышения НДПИ для компании со стороны правительства РФ. Рынок резко переоценил способность компании расти, оказалось вдруг, что компания не такой уж и быстрорастущий бизнес, но моё мнение, что это не так. То что раньше продавалось с мультипликаторомP/E средняя за три года 20 сейчас продаётся с мультипликатором 16, перспективы роста никуда не исчезли. Прибыль по итогам этого года будет рекордной! (я думаю, что прибыль будет даже больше, чем за 2011 год, когда компания поставила абсолютный рекорд по прибыли). Вчера Новатэк отчитался за первый квартал, и что мы увидели:рекордный Cash Flow — $593 mln. прибыль выше консенсуса. В уравнении выручки Sales=Volume*Price выросли оба компонента и объём продаж и цена в годовом выражении.
Итак, после того мощного слива на огромных объёмах, который произошёл 2,3 и 4 мая все кто хотел продать я думаю уже продал. Теперь пришла пора переосмыслить крупным инвесторам ситуацию и откупать всё назад.