5 декабря 2025 года на конференции FuturePay_25 ведущие банкиры, финтех-эксперты и визионеры обсудили, как цифровой рубль изменит платежную инфраструктуру России в ближайшие годы. Ниже — самое важное и без лишнего шума.

⸻

🏛 1. В России появится вторая национальная платёжная система

Никита Буклиш (T-Pay, Т-Банк) сообщил о создании новой платёжной системы, которая станет фундаментом для:
• альтернативных способов оплаты,
• цифрового рубля,
• независимости от существующей инфраструктуры.

Ключевая идея — дать пользователю выбор, чем расплачиваться.

⸻

🌍 2. Россия идёт в общем мировом тренде

Марианна Данилина (Ассоциация ФинТех) отметила, что страны одна за другой создают собственные платёжные решения.
Например, Германия уже запустила национальный платёжный софт.

Что важно:

В 2026 году в платежные системы начнут массово внедрять ИИ-кейсы, что ускорит обработку данных, повышает безопасность и улучшает пользовательский опыт.

⸻

🔗 3. Мультибанкинг — следующий шаг к финансовой унификации

( Читать дальше )

У большинства россиян одна и та же логика вложений последние 20 лет:
«Куплю валюту → подожду → она вырастет → продам».

Но в 2025 году эта стратегия официально умерла. Причём по экономическим причинам.

⸻

❄️ Почему старая модель больше не работает

1️⃣ Валюта перестала расти предсказуемо

Рубль стал управляемым. Коридоры, интервенции, экспортный контроль — всё это делает валюту не инвестиционным активом, а инструментом регулирования экономики.

2️⃣ Налоговая политика изменилась

Любая попытка конвертировать валюту, обналичить, вывести или использовать — теперь проходит через большее количество ограничений, лимитов, правил.
Раньше «купил доллар» равнялось «инвестировал».
Теперь — нет.

3️⃣ Рост капитала больше не приходит от валюты — он приходит от активов

Акции.
ОБЛИГАЦИИ.
Сырьё.
Недвижимость.
Реальные бизнесы.

То, что производит деньги — а не лежит в банке.

⸻

📌 Что это значит для обычного инвестора

Когда люди хранят капитал в валюте, они:

( Читать дальше )

🔹 1. Доходы от нефти и газа могут упасть на ~35% в ноябре
По расчётам Reuters, поступления в бюджет России от нефтегазового сектора в ноябре могут составить около 520 млрд ₽ — это на 35 % меньше, чем в ноябре 2024-го. Основные причины — падение мировых цен на нефть и укрепление рубля.

⸻

🔹 2. OPEC+ решил сохранить добычу на прежнем уровне до 2026 года — сигнал стабильности на фоне глобальной нестабильности
На 29 ноября группа стран-членов OPEC+ объявила, что пока не будет повышать квоты по добыче, несмотря на рост запасов и опасения перенасыщения рынка. Это даёт стабильность, но усиливает конкуренцию для российских нефтедобытчиков.

⸻

🔹 3. Новый закон об облегчённой переработке нефти за рубежом — бензин из Белоруссии теперь официально может возвращаться на российский рынок
28 ноября президент подписал закон, позволяющий российским компаниям перерабатывать нефть за рубежом (например, в Белоруссии) и импортировать готовое топливо обратно в РФ без потери юридического статуса. Мера направлена на смягчение последствий топливного кризиса.

( Читать дальше )

Минэкономразвития РФ недавно сообщил о планах внедрить в России механизм «досудебной санации должников» — то есть дать возможность должникам и их кредиторам договориться о реструктуризации долгов ещё до обращения в суд.

⸻

🔎 Что такое досудебная санация

• По сути это альтернатива процедурам банкротства: компании и кредиторы могут разработать план восстановления платежеспособности «мирно», без арбитражного суда.
• В рамках этой процедуры исполнительное производство приостанавливается — все уже поданные иски о банкротстве возвращаются.
• План санации разрабатывается санкционированным арбитражным управляющим («санатором»), а утверждает его собрание кредиторов.

⸻

✅ Зачем нужен этот механизм / какие преимущества

• Позволяет избежать судебных тяжб, снижает юридические и административные издержки для компаний с финансовыми проблемами.
• Даёт шанс компаниям, оказавшимся в кризисе (напр., из-за макроэкономической ситуации — высокая ставка, санкции, снижение спроса), сохранить бизнес, восстановить платежеспособность и избежать банкротства.

( Читать дальше )

🔹 Краткий профиль

Ренессанс Страхование — универсальная страховая группа, входящая в топ‑5 по объёму премий в России. Компания прошла IPO в 2021 году и активно развивает цифровую модель: маркетплейс медицинских услуг, мобильное приложение, онлайн-агенты.
Бизнес включает автострахование, ДМС, страхование жизни и имущества. Клиентская база — более 5 млн человек, охват — крупнейшие города России.

⸻

💰 Дивиденды

• 14 июля 2025 — ₽6,4 (5,26 %)
• 19 декабря 2024 — ₽3,6 (3,83 %)
• 4 июля 2024 — ₽2,3 (2,37 %)
• 9 октября 2023 — ₽7,7 (7,21 %)

Выплаты регулярные, дважды в год. Политика ориентирована на стабильный дивидендный поток.

⸻

📊 Финансовые показатели

• Страховые премии за Q1 2025 — ₽40,8 млрд (+23 % г/г)
• Чистая прибыль за 2024 год — ~₽9 млрд
• Сохраняется стабильный рост с момента выхода на биржу
• Высокая маржинальность в сегментах ДМС и страхования жизни

⸻

📌 Бизнес-направления

• Автострахование: ОСАГО, КАСКО

( Читать дальше )

Центробанк опубликовал свежий Обзор финансовой стабильности — и цифры там максимально откровенные.

⸻

Чистый долг крупнейших компаний вырос до 1,9 EBITDA — это максимум с пандемии 2020 года. Тогда показатель был 2,3.
Рост долг/EBITDA ускорился: за полгода +0,3 п.п., тогда как за весь 2024 год был лишь +0,1 п.п.

При этом ситуация по секторам очень разная:
• нефтегаз — ещё держится (1,4)
• металлургия — относительно стабильна (1,5)
• все остальные отрасли — уже давно живут с долгом, который минимум вдвое превышает EBITDA

Причина проста: долги растут, а прибыль падает.
EBITDA ↓ на 5%
Чистая прибыль ↓ на 23%
Высокие ставки продолжают давить.

⸻

🟥 ICR падает — покрывать проценты становится тяжело

Ключевая метрика устойчивости — ICR (Interest Coverage Ratio) — продолжила снижаться во всех секторах.
• У 47% долга крупнейших компаний ICR уже ниже 3 — это зона повышенного риска.
• Доля таких компаний выросла за полгода сразу на 16 п.п.

( Читать дальше )

По данным издания, в администрации США рассчитывали, что коррупционный скандал ослабит Киев и позволит продавить план Трампа, подготовленный Уиткоффом и Дмитриевым.

Однако:

— Украина не готова соглашаться на условия, которые считает неприемлемыми;
— Россия также не намерена снижать требования;
— Вэнс ожидал, что сделка будет достигнута до промежуточных выборов в Конгресс-2026, но процесс застопорился;
— Трамп, по данным The Atlantic, стремится использовать слабые позиции Украины, чтобы форсировать переговоры, однако стороны далеки от компромисса.

⸻

✅ Вывод для инвестора

Тупик мирного плана означает одно:
геополитическая неопределённость затянется, а это обычно приводит к:

— росту волатильности рубля,
— усилению интереса к защитным секторам,
— повышенному риску санкционного давления,
— осторожности крупных инвесторов.

⸻

📲 Если ты читаешь это и не подписан — подпишись на Telegram: t.me/+qbvl6KiAZcE4Mjdi
Твоя секунда = моя мотивация

Банк России изучает возможность дать нерезидентам прямой доступ к торгам на Восточной бирже — без брокеров-посредников. Для российской практики это необычный и даже революционный шаг.

⸻

🔍 Что происходит

• Прямой доступ планируют запустить через спецправовой режим на Дальнем Востоке, где зарегистрирована Восточная биржа.
• Инициатива — часть поручения Путина о развитии нового финансового центра в регионе.
• Сейчас частные инвесторы в РФ могут работать только через брокеров. Прямой доступ есть лишь у компаний с капиталом 500+ млн рублей.

⸻

🌏 Зачем это нужно

• Снизить барьеры для иностранных инвестиций.
• Увеличить ликвидность российского рынка.
• Создать “несанкционный контур”, через который могут работать зарубежные участники.

По сути, Восточная биржа должна стать альтернативой классическим площадкам, которые попали под санкции.

⸻

⚠️ Но есть важные риски

Участники рынка скептичны:
• Даже при прямом доступе иностранцы опасаются вторичных санкций — они никуда не исчезают.

( Читать дальше )

🔹 Минфин планирует сократить расходы на оборону в 2026 году
Проект бюджета предусматривает снижение военных расходов с 13,5 до 13 трлн ₽. Это первое снижение за несколько лет. Эксперты считают, что возможна переоценка приоритетов в пользу социальной сферы и развития инфраструктуры.

⸻

🔹 ФАС начала внеплановую проверку крупных сетей АЗС
После скачка цен на дизтопливо в октябре ФАС проверит обоснованность ценовых надбавок у ведущих заправочных операторов. Регулятор также усилил контроль за запасами топлива на нефтебазах.

⸻

🔹 Сбербанк анонсировал запуск платформы для прямых инвестиций в инфраструктуру
Новый финтех-продукт позволит частным инвесторам участвовать в долгосрочных проектах: от дорог до энергетики. Платформа будет синхронизирована с нацпроектами и региональными программами.


⸻

📌 Выводы для инвестора:
— Снижение оборонных расходов — возможный сдвиг в бюджетных приоритетах.
— Жёсткие действия ФАС на топливном рынке могут снизить маржу у добытчиков.
— Новая платформа Сбера открывает возможности для розничных инвесторов.

( Читать дальше )

За 9 месяцев 2025 года налоговая доначислила 443 млрд рублей — на 40% больше, чем годом ранее. Это максимальный показатель с 2022-го. Причём количество проверок почти не выросло — выросла эффективность.

Главные выводы для инвестора и предпринимателя ниже.

⸻

🔍 Что происходит

• Основной удар — по выездным проверкам: на них пришлось 350 млрд.
• Физлицам доначислили вдвое больше: 1,8 млрд.
• ИП тоже почувствовали: пени выросли до 6,4 млрд.
• ФНС усилила аналитику и цифровой контроль: банки, маркетплейсы, «Мой налог», онлайн-кассы — всё в единой картине.

⸻

❗ Наиболее частые нарушения

• занижение доходов и завышение расходов;
• “серые” зарплаты;
• фиктивные контрагенты;
• дробление бизнеса;
• перевод сотрудников в ИП/самозанятых “на бумаге”;
• неучтённая аренда недвижимости;
• доходы от продажи имущества, зарубежных активов и крипты.

Отдельная зона риска — аренда жилья. Москва уже показала миллиардные доначисления только по этому направлению.

( Читать дальше )