комментарии Market Power на форуме

🏦Обычный Сбер

Самый крупный российский банк представилотчетность по РСБУ за январь

 

Сбербанк:

МСар = ₽3 трлн

Р/Е = 10

 

⚡️UPD: Сбербанк планирует отчитаться по МСФО 9 марта

 

⚡️ По итогам прошлого месяца банк получил прибыль в размере ₽110 млрд (+10%).

 

💰Чистый процентный доход за месяц достиг ₽174 млрд (+16% к январю 2022 года) на фоне роста доли розничных кредитов и снижения доли валютных активов.

💸Чистый комиссионный доход составил ₽46 млрд (+15%). 

 

👉Дела у банка начали налаживаться еще в октябре, когда он вернулся к раскрытию помесячной отчетности по РСБУ

 

🤑КРЕДИТЫ

▫️Розничный кредитный портфель в январе вырос до ₽12,2 трлн (+1%)

▫️Корпоративный кредитный портфель незначительно снизился до ₽18,6 трлн (-1%) 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

😇С чистого листинга

СПБ Биржа и Freedom Holding планируют запустить новую торговую площадку в Казахстане

 

🖊Как пишут Ведомости, новая биржа будет называться ITS. Она должна запуститься  в течение 1-2 месяцев, сейчас процесс запуска все еще согласуется с казахстанским регулятором. 

 

🏦ITS недавно зарегистрировала юридическое лицо и собрала необходимый пакет документов для получения лицензии Национального банка Казахстана. Без этой лицензии говорить об опциях, которые станут доступны, преждевременно. 

 

❓Кто будет акционером?

По информации Forbes Казахстан, СПБ Бирже принадлежит 10% минус одна акция. Питерская площадка также является поставщиком технологий. Еще 10% принадлежит Freedom Kazakhstan Ltd. 

 

🥸Главный акционер с долей 80% плюс одна акция — специальный инвестфонд, созданный как некоммерческая организация для инвестиций в развитие финансовой инфраструктуры Казахстана. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤱И мать, и дитя хорошо сохранились

Российская сеть клиник представила операционные результаты за 2022 год

 

Мать и дитя (MDMG):

МСар = ₽36 млрд

Р/Е = 6

 

🎁Результаты за год

💰Общая выручка — ₽25 млрд (без изменений)

💵LfL выручка — снижение на 1%

🏥Выручка московских госпиталей — ₽13 млрд (-7%)

❤️‍🩹Выручка региональных госпиталей — ₽6,5 млрд (+12%)

💉Амбулаторные клиники в Москве и МО — ₽2,6 млрд (+9%)

💊Амбулаторные клиники в регионах — ₽3 млрд (+3%)

 

📆Результаты за 4 квартал

💰Общая выручка — ₽6,6 млрд (-5%)

🏥Выручка московских госпиталей — ₽3 млрд (-16%)

❤️‍🩹Выручка региональных госпиталей — ₽2 млрд (+8%)

💉Амбулаторные клиники в Москве и МО — ₽707 млн (+3,5%)

💊Амбулаторные клиники в регионах — ₽863 млн (+13%)

 

📊Количество амбулаторных посещений за год снизилось до 1,8 млн (-2%). При этом средний чек вырос до 5,5 тыс. в Москве (+13%) и 2,3 тыс. в регионах (+6,5%). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇨🇳СПБ Биржа добавит еще 35 акций с первичным листингом на Гонконгской бирже

❗️Таким образом, с 8 февраля общее число торгуемых китайских акций на площадке вырастет до 115. 

 

🔹Теперь среди прочих бумаг будут доступны акции Zijin Mining (золотодобытчик), Haier Smart Home (бытовая техника), RemeGen (биотехнологии) и другие. 

 

👉Полный список новых акций можно посмотреть здесь

 

📌А еще с сегодняшнего дня Мосбиржа расширяет линейку индексов корпоративных облигаций, для оценки кредитного качества которых используются кредитные рейтинги, присвоенные российскими рейтинговыми агентствами.

 

👉Недавно обе площадки поделились итогами торгов в январе

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤓Агроразбор

В понедельник Русагро опубликовала производственный отчет за прошлый год. А сегодня аналитики Market Power подробно разбирают каждый сегмент компании!

 

🚀Выросли все сегменты, кроме сельскохозяйственного. Разберем по порядку. 

 

🐷Производство и продажи свинины выросли за счет того, что компания запустила дополнительные мощности в Приморском крае. 

 

🍩С точки зрения продаж сахара все относительно стабильно. Продала компания больше, чем в прошлом году. Это объясняется тем, что с прошлого года у нее оставались некоторые запасы. 

 

В масложировом сегменте тоже все неплохо. Кардинально ничего не поменялось, но снизились продажи растительного масла, так как компания фокусировалась на продажах более высокомаржинальных масложировых продуктов.  

 

🌱А что случилось с сельскохозяйственным бизнесом? Компания увеличила продажи пшеницы и кукурузы, но продажи соевых бобов резко сократились, т. к. компания отложила их на склад в ожидании более высоких цен в 2023 году. А реализация сахарной свеклы (для собственного производства сахара) сократилась на фоне более позднего урожая из-за погодных условий. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🧐Системное расширение

Российская компания АФК Система расширит отельный сегмент и займется дистрибуцией электроники

 

 

💸Ретейл

Как пишет Ъ, Система создала компанию «Гуру Электроникс». Она займется дистрибуцией потребительской электроники и мелкой бытовой техники.  «Гуру» уже оформила декларации на ввоз в ЕАЭС телефонов и умных часов Apple, техники Dyson и Samsung. 

 

🚀 Теперь Система (через «Гуру Электроникс») может заняться ввозом электроники через ОАЭ в Россию. Звучит неплохо, но пока неясен потенциальный масштаб такого бизнеса, а значит, и оценить влияние на акции инвесткомпании сложно.

 

🔸Аналитики Market Power считают, что в масштабах гигантского финансового конгломерата Системы потенциал такого бизнеса не будет значительным. Кроме того, подобным «челночным делом» может заниматься практически любой. 

 

🔸Позитив этой новости, скорее, для потребителей, а не держателей акций: вероятно, привычная техника Apple останется доступна в магазинах МТС и Ozon, несмотря на все ограничения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚙️Сплавление спроса

Российский металлург Северсталь подвел итоги рынка металлопотребления в РФ

 

❗️Безусловно хорошая новость: падение потребления стали составило только 3%, несмотря на негативные прогнозы в начале года. 

🔹Прогноз Северстали тем более ценен, что получить какую-то внятную информацию из других источников в отсутствие отчетностей крайне трудно

 

🏗Строительство — 33 млн тонн (-4%)

Как сообщает компания, в строительном сегменте главным трендом стало сокращение потребления на фоне отсутствия крупных проектов промышленной и коммерческой недвижимости. Также — слабые меры поддержки кредитования. 

🔸А с другой стороны, плановое финансирование инфраструктурных проектов и продолжающийся спрос в сегменте индивидуального жилого строительства поддержали спрос в этом году. Таким образом, падение не стало значительным. 

 

🚢Машиностроение — 4 млн тонн (-18%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

😰Весь рынок с недели на неделю ждет отчета за прошедший год одной из главных IT-компаний РФ - Яндекса

📈Котировки вчера росли на 4%, сегодня — на 3%. Что может нести грядущий отчет? Разбираемся с аналитиками Market Power

 

 

🚀Результаты скорее всего будут хорошие. Есть две основные причины, чтобы так считать:

 

1️⃣Уход Google из РФ поспособствовал тому, что рекламные бюджеты перешли в Яндекс. Это было видно по результатам предыдущих кварталов, когда рекламная выручка компании росла несмотря на общее падение рынка рекламы в РФ. В 4 квартале это тоже скорее всего продолжится. 

 

👉Какие результаты компания показала в 3 квартале?

 

2️⃣В сентябре Яндекс купил Delivery Club. До этого Яндекс.Еда был в краткосрочной перспективе убыточным бизнесом. А из-за покупки конкуренция на этом рынке резко упала. Это заметно и с пользовательской стороны: стало меньше акций, скидок и прочего. Уже нет необходимости делать это для привлечения клиентов к себе на платформу, так как Яндекс по сути стал монополистом в этой сфере. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

✊Русагро подвела погода

Российский агрохолдинг рассказал про операционные результаты за прошлый год

 

Русагро:

МСар = ₽90 млрд

Р/Е = 2,5 (по скорр. чистой прибыли)

 

💰Консолидированная выручка за отчетный период выросла до ₽259 млрд (+6%) благодаря увеличению дохода всех бизнес-сегментов, кроме сельскохозяйственного. 

 

🐷Производство свинины достигло 336 тыс. тонн (+9%). Объемы реализации продукции составили 281 тыс. тонн (+13%).  Это обусловлено постепенным выходом производственных мощностей в Приморском крае на плановый уровень.

 

🍩Производство сахара снизилось — до 770 тыс. тонн (-3%). Реализация увеличилась до 850 тыс. тонн (+11%). 

 

💦В прошлом году Русагро выпустила 640 тыс. тонн сырого растительного масла (-4%). Реализация промышленной продукции упала до 1,2 млн тонн (-3%), а потребительской — до 316 тыс. тонн (-7%).

 

🌱Объем реализации зерновых культур вырос до 984 тыс. тонн (+16%), масличных — снизился до 171 тыс. тонн (-56%), сахарной свеклы — до 3,2 млн тонн (-10%). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

✈️Летная стратегия

Аэрофлот поделился стратегией развития группы. Собрали для вас основное

 

🔷К 2030 году компания планирует увеличить пассажиропоток до 65 млн человек. 

 

🔷В 2023 году количество перевезенных человек должно составить 43,5 млн. 

 

🔷Доля группы на российском рынке должна увеличиться до 50% к 2030 году.

 

🔷Парк самолетов будет состоять к тому же году на 70% из российских самолетов

 

🔷К 2030 году ПО планируется заменить на отечественное на 100%. 

 

🔷В планах на этот год — существенное увеличение объема перевозок в Турцию и Китай

 

🔷Долговая нагрузка группы в 2023 году не вырастет. По итогам прошлого года компания чувствует себя абсолютно уверенно с точки зрения обслуживания своих обязательств и с точки зрения свободного денежного потока.

 

 

🚀Как считают аналитики Market Power, достижение цели по пассажиропотоку к 2030 году в принципе возможно. В 2019 году показатель составлял 61 млн человек. Но есть нюанс, что тогда международные рейсы генерировали 45% трафика, а сейчас — только 13%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💉ИСКЧ опять "разогнали"

Акции российского фармпроизводителя взлетели на сегодняшних торгах на 20%. Что произошло?

 

ИСКЧ:

МСар = ₽7 млрд

Р/Е = 184 (LTM: июль 2021 — июнь 2022)

 

🤝Сделка?

Гемабанк (входит в группу ИСКЧ) заключил договор с биотехнологическим стартапом «Свифтген» с целью совместной разработки геннотерапевтических препаратов для лечения заболеваний крови и иммунной системы. 

 

💵В случае положительных результатов первого этапа сотрудничества общий объем инвестиций в период 2023-2025 год может составить около ₽80 млн.

 

🚀По мнению аналитиков Market Power, сделка далеко не самая значительная для компании. Сумма планируемых инвестиций очень мала для фармакологического сектора. Вряд ли это заставило бы инвесторов бежать и покупать бумаги ИСКЧ. 

 

 

😡А что тогда?!

Вероятнее всего — это наш любимый разгон акций. Телеграм-каналы вчера излишне бурно отреагировали на то, что президент России Владимир Путин

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤙Fix Price стабильно хорош

Российский ретейлер опубликовал операционные результаты и выручку за прошлый год

 

Fix Price:

МСар = ₽314 млрд 

Р/Е = 18

 

💰За год выручка составила ₽277,6 млрд (+20,5%). За 4 квартал: ₽77 млрд (+14%). 

 

📊Сопоставимые продажи (LfL) в 2022-й увеличились на 11%, за три месяца — на 4%. Правда, рост исключительно за счет среднего чека (+14%), трафик же упал (-2%)

 

👉 Что такое LFL, и зачем он нужен?

 

🔹Количество магазинов достигло 5663 (+16%). 

🔹Число участников программы лояльности выросло до 22 млн человек (+29%). Доля покупок с картой — 61% от общего объема розничных продаж.

 

😍Кроме того, компания подтвердила намерения возобновить выплату дивидендов в будущем.

 

 

🚀Как считают аналитики Market Power, результаты  без сюрпризов. Рост выручки в 4 квартале замедлился, но это связано прежде всего с замедлением инфляции. Рост цен на товары компания по-прежнему достаточно эффективно перекладывает на потребителей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔨Норникель отработал по-стахановски

Крупнейший производитель никеля и палладия отчитался о производстве за 2022 года

 

Норникель:

МСар = ₽2,2 трлн

Р/Е = 4

 

📊По итогам прошлого года:

▫️производство никеля выросло до 219 тыс. тонн (+13%)

▫️меди — до 433 тыс. тонн (+6%)

▫️палладия — до 2 790 тыс. унций (+7%)

▫️платины — 651 тыс. унций (+2%)

 

❗️Компания прогнозирует в 2023 году производство этих металлов на следующих уровнях:

▪️никель — 204-214 тыс. тонн

▪️медь — 353-373 тыс. тонн

▪️палладий — 2 407-2 562 тыс. унций

▪️платина — 604-643 тыс. унций

 

🚀По словам аналитиков Market Power, по сравнению с 2021 годом объемы производства металлов не просто выросли, а превысили (по никелю и палладию)запланированные уровни. 

 

🔸Однако намного важнее для результатов компании – фактический объем продаж. Произошло ли падение в отгрузках или компании удалось распродать весь произведенный объем? Этого мы не знаем, и узнаем лишь по результатам раскрытия полноценной отчетности за 2022 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💨Акрон растет как на дрожжах

Российский производитель азотных удобрений опубликовал производственный отчет за прошлый год

 📈Объем производства минеральных удобрений составил почти 7 млн тонн (+3%). Это произошло за счет роста производства карбамида до 1,8 млн тонн (+25%). 

 ❗️В условиях, когда компании массово перестали публиковать финансовую отчетность, трудно сделать выводы об успехах и прогнозировать перспективы компании. Аналитики Market Power сделали свои выводы и прогнозы, исходя из ситуации на рынке удобрений.

👉 Ранее аналитик MP Алексей Тюрин представил свой личный топ акций производителей удобрений

 

🟢2022

За прошлый год Акрон продемонстрировал бы, если бы публиковал отчетность, отличные финансовые результаты. Цены на азотные (в среднем $550 тонну в 2022 году) и сложные ($760 за тонну) удобрения на мировом рынке были в 1,5-2 раза выше, чем в 2021-м. 

Но нужно иметь в виду, что экспортная выручка конвертировалась в рубли по невыгодному курсу, а возможности расширения экспорта были ограничены квотой (по оценкам, она установлена на уровне экспорта 2021) и сложностями с логистикой (порт в Эстонии арестован). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤓Ozon затягивает дыры

Котировки российского онлайн-ретейлера сегодня в моменте выросли на 4% — до уровней февраля 2022 года. Что случилось?

1️⃣Сервис платежей «ЮKassa» опубликовал исследование, согласно которому в 2022 году число покупок в интернет-магазинах в РФ выросло с 24% до 35%. Онлайн-магазины увеличили оборот на 10-21% (зависит от их размера). Рынок онлайн-торговли в прошлом году вырос до ₽5 трлн.

2️⃣Сам Ozon взял в аренду крупный логопарк в Подмосковье вместо Aliexpress. Ввести в эксплуатацию этот комплекс планируется во 2 половине текущего года. Площадь составляет 100 тыс. квадратных метров. Как сообщают Ведомости, это крупнейшая сделка на рынке складов в 2022 году. 

 

❓И что, бежать и покупать акции?

Аналитики Market Power считают, что торопиться с этим не стоит. Обе новости для Ozon умеренно позитивные. 

🔸 В нашумевшем пожаре сгорело 75 тыс. квадратных метров складов, и сделка, само собой, со временем (по мере ввода в эксплуатацию) создаст запас складских площадей для роста операций в Московском регионе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇺🇸Число первичных заявок на пособие по безработице в Штатах сократилось до 190 тыс.

😔До этого значение составляло 205 тыс. Эксперты ожидали, что оно вырастет до 214 тыс.  

🚀По словам аналитиков Market Power, пока что все говорит о том, что компании снижают зарплаты, но не спешат увольнять людей. Безработица по итогам ноября находилась на минимальном уровне с апреля 2020 года. 

 🔸По всей видимости, даже масштабные сокращения в бигтехах по типу Microsoft или Amazon не сильно повлияли на показатель.

 

👉 MP предупреждал, что будет, если компании США не начнут массовые увольнения 

 

❓Что будет делать ФРС

📊Прогнозная траектория ставки в декабре была повышена. Теперь она выглядит так:

2023 год — 5,1% (4,6% ранее)

2024 год — 4,1% (3,9% ранее)

2025 год — 3,1% (2,9% ранее)

🔸Из-за этого, скорее всего, американскому регулятору придется держать ставку высокой дольше, чем предполагалось в предыдущих прогнозах. Если безработица продолжит оставаться низкой, то траектория может быть пересмотрена еще выше на 2024-2025 годы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇺🇸Число первичных заявок на пособие по безработице в Штатах сократилось до 190 тыс.

😔До этого значение составляло 205 тыс. Эксперты ожидали, что оно вырастет до 214 тыс.  

🚀По словам аналитиков Market Power, пока что все говорит о том, что компании снижают зарплаты, но не спешат увольнять людей. Безработица по итогам ноября находилась на минимальном уровне с апреля 2020 года. 

 🔸По всей видимости, даже масштабные сокращения в бигтехах по типу Microsoft или Amazon не сильно повлияли на показатель.

 

👉 MP предупреждал, что будет, если компании США не начнут массовые увольнения 

 

❓Что будет делать ФРС

📊Прогнозная траектория ставки в декабре была повышена. Теперь она выглядит так:

2023 год — 5,1% (4,6% ранее)

2024 год — 4,1% (3,9% ранее)

2025 год — 3,1% (2,9% ранее)

🔸Из-за этого, скорее всего, американскому регулятору придется держать ставку высокой дольше, чем предполагалось в предыдущих прогнозах. Если безработица продолжит оставаться низкой, то траектория может быть пересмотрена еще выше на 2024-2025 годы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚛Сможет ли российский производитель грузовиков обойти конкурентов из Поднебесной?
На прошлой неделе Камаз консолидировал 100% бывшего СП с Daimler (ООО «ДК Рус»). Большого ажиотажа на рынке новость не вызвала, однако аналитики Market Power уверены: в перспективе эта сделка может укрепить лидерские позиции компании.


👎Технологическое отставание
Благоприятная рыночная конъюнктура помогала Камазу в 2022 году: уход европейцев освободил 20-25% рынка. Правда, большую часть заместили китайские грузовики (с января 2022 их доля выросла в 3 раза). Несмотря на это, Камаз тоже смог нарастить продажи за счет классического поколения К-3.

🔸Краткосрочно Камаз будет фокусироваться на грузовиках К3. В ближайший год доля рынка не изменится. Камаз будет продавать нишевые самосвалы и спецтехнику, а китайцы – замещать объемы европейцев. Конкурентные преимущества компании не изменятся, и в 2023-м мы можем увидеть прибыль компании выше, чем в 2022-м.

🔸Однако К3 — морально устаревшая модель. Главное конкурентное преимущество любого грузовика — лидерство по себестоимости перевозки. При прочих равных “китайцы” перевозят на 20% больше груза из-за объема кузова. Следовательно, за один и тот же рейс китайский самосвал заработает больше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер в плюсе
Крупнейший российский банк наконец-то представил отчетность по РСБУ за 2022 год

Сбербанк:
МСар = ₽3 трлн
Р/Е = 2,5

💰Чистый процентный доход за год достиг ₽1,7 трлн (+5% год к году). За последний квартал рост составил ₽176,5 млрд (+20%).
💸Чистый комиссионный доход составил ₽614,8 млрд (+6,2%). За октябрь-декабрь он увеличился на ₽17% — до 67,5 млрд.

⚡️ По итогам года банку удалось выйти в прибыль, которая составила ₽300 млрд (-75% год к году). Последний же квартал стал для Сбера суперприбыльным: ₽125,5 млрд (+40% год к году).


Дела у банка начали налаживаться еще в октябре, когда он вернулся к раскрытию помесячной отчетности по РСБУ


🤑КРЕДИТЫ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Недолив бюджета
Аналитики Market Power провели расчеты и выяснили, получит ли бюджет нефтегазовые сверхдоходы в 2023 году


❓КАК ЧИТАТЬ ТАБЛИЦУ?
Новое бюджетное правило работает таким образом.
🔹Когда бюджет не получает нефтегазовых сверхдоходов, ЦБ начинает продавать валюту (юань) из закромов именно на такую сумму, укрепляя курс рубля.
🔹Когда же эти самые сверхдоходы есть — ЦБ наоборот проводит на них закупки валюты, тем самым ослабляя рубль.
🔹В нашей таблице есть две главные переменные: это объем добычи нефти (горизонтальная шкала Х) и ее стоимость (вертикальная шкала Y).


❓ЧТО БУДЕТ С ОБЪЕМАМИ ДОБЫЧИ?
Зампред правительства РФ Александр Новак, что в объем добычи в 2022 году составлял 10,7 млн баррелей в сутки (+2% год к году).
🔹Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует снижение добычи в России до 9,5 млн баррелей в сутки в 2023 году из-за санкций и ценового потолка, а также грядущего эмбарго на нефтепродукты из РФ.

🚀 Аналитики MP считают, что добыча будет ближе к 10 млн баррелей в сутки. Грядущие ограничения действительно приведут к еще большим перебоям в добыче и экспорте. Проблемы решаемы, но на налаживание схем продаж и расширение теневого флота уйдет время.

Авто-репост. Читать в блоге >>>