комментарии Market Power на форуме

🏦 Сбер по-прежнему растет

Зеленый банк отчитался по РСБУ за 9 месяцев и за сентябрь

 

Сбер (SBER)

➡️ Инфо и показатели

 

 

Результаты за 9 месяцев

— комиссионные доходы: ₽538,8 млрд (-2,2%);

— процентные доходы: ₽2,2 трлн (+16,6%);

— чистая прибыль: ₽1,27 трлн (+6,4%);

— рентабельность капитала: 22,4%;

— розничный кредитный портфель: ₽18 трлн (+1% за месяц и +3,6% с начала года)

— корпоративный кредитный портфель: ₽29,4 трлн (+2,7% за месяц и +8% с начала года)

 

За сентябрь комиссионные доходы составили ₽63,2 млрд (-2,7%), процентные — ₽274 млрд (+25%), чистая прибыль — ₽150,3 млрд (+7%).

 

Бумаги Сбера (SBER и SBERP) растут на 2%.

 

 

🚀 Мнение аналитиков МР

В целом все ожидаемо — Сбер как обычно уверенно растет за счет конкурентных преимуществ.

 

Отдельно стоит отметить рост портфеля. Корпоративное кредитование увеличивается относительно быстрыми темпами за счет роста деловой активности, а также ожидания по снижению ставки. Розничный портфель увеличивается благодаря росту ипотеки и выдаче кредитных карт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️ ПИК отказывается от дивидендов?

Застройщик может отменить дивидендную политику

 

ПИК (PIKK)

➡️ Инфо и показатели

 

 

Совет директоров компании 8 октября (сегодня) должен рассмотреть вопрос об отмене дивидендной политики, следует из повестки к собранию. 

 

Бумаги ПИК (PIKK) падают на 2%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Пока неясно, для чего застройщик решил рассмотреть этот вопрос. 

 

Возможно, что старая дивполитика стала уже неактуальна, и компания просто хочет заменить ее на новую.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

СПБ Биржа открывает срочный рынок

Торговая площадка запустила торги расчетными фьючерсами  

 

СПБ Биржа (SPBE)  

➡️ Инфо и показатели  

 

Первыми инструментами на торгах на рынке «СПБ Фьюче» стали индексы Бразилии, Китая, Индии и Саудовской Аравии.

 

Кроме того, инвесторам теперь доступен фьючерс на индекс BTCUSD, который повторяет динамику биткоина. Торги проходят ежедневно с 10:00 до 00:00 мск с обязательным участием маркетмейкеров.

 

Также биржа заявила, что в ближайшие дни планирует запустить торги фьючерсом на криптовалюту Ethereum.

 

Бумаги СПБ Биржи (SPBE) взлетели на 8%.

 

 

🚀 Мнение аналитиков МР  

Мы считаем, что реакция рынка несколько избыточна.

 

Безусловно, запуск новых инструментов повысит активность на торговой площадке, а значит — и комиссионные доходы. Однако нужно подождать хотя бы пару месяцев, чтобы понять, насколько стабилен интерес игроков рынка к новым деривативам.

 

Новые инструменты скорее станут приятным дополнением, чем уникальным конкурентным преимуществом СПБ Биржи, поскольку при желании и Мосбиржа может запустить торги аналогичными фьючерсами, в том числе — на криптовалюту.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 Как импорт влияет на валюту?

Курс рубля по-прежнему плавает в районе 82-83 за доллар. Во многом он определяется геополитикой, но все же не полностью. Сегодня поговорим про другой аспект курса — импорт товаров и услуг.

 

 

❓ Как связаны импорт и валюта?

Импорт является основным и наиболее стабильным источником спроса на валюту в России. Исторически его влияние на курс несколько слабее, чем, например, от экспорта и экспортной выручки. Тем не менее, колебания импорта могут существенно менять курс рубля в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

 

С февраля 2022 года заметно изменились условия внешней торговли. Транзакционные издержки и барьеры выросли, маршруты поставок удлинились, появились дополнительные проверки товаров. Все это привело к тому, что возник лаг между оплатой и фактической поставкой в среднем в несколько месяцев.

 

В конце года импорт товаров всегда сезонно высок. С учетом возникшего лага, основная его предоплата приходится уже на август-октябрь. Это приводит к тому, что в эти месяцы рубль преимущественно слабеет, если не происходит каких-то внешних шоков.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 Как импорт влияет на валюту?

Курс рубля по-прежнему плавает в районе 82-83 за доллар. Во многом он определяется геополитикой, но все же не полностью. Сегодня поговорим про другой аспект курса — импорт товаров и услуг.

 

 

❓ Как связаны импорт и валюта?

Импорт является основным и наиболее стабильным источником спроса на валюту в России. Исторически его влияние на курс несколько слабее, чем, например, от экспорта и экспортной выручки. Тем не менее, колебания импорта могут существенно менять курс рубля в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

 

С февраля 2022 года заметно изменились условия внешней торговли. Транзакционные издержки и барьеры выросли, маршруты поставок удлинились, появились дополнительные проверки товаров. Все это привело к тому, что возник лаг между оплатой и фактической поставкой в среднем в несколько месяцев.

 

В конце года импорт товаров всегда сезонно высок. С учетом возникшего лага, основная его предоплата приходится уже на август-октябрь. Это приводит к тому, что в эти месяцы рубль преимущественно слабеет, если не происходит каких-то внешних шоков.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео: все, везде и сразу

Ретейлер решил стать полноценным маркетплейсом. Получится ли у него. 

 

М.Видео (MVID)

➡️Инфо и показатели

 

 

❓Что случилось?

М.Видео станет универсальным маркетплейсом и экосистемой. Об этом заявил главный исполнительный директор Владислав Бакальчук, бывший муж основательницы Wildberries Татьяны Бакальчук. 

 

По его словам, в нынешних реалиях ключ к успеху — не узкая специализация, а гибкость и умение быстро подстраиваться под потребности клиентов. 

 

Бумаги М.Видео (MVID) падают на 2%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Стать успешным маркетплейсом с нуля — задача непростая.

 

Возьмем к примеру Озон. Компания 27 (!) лет стойко терпела убытки только для того, чтобы оплести страну паутиной пунктов выдачи, выстроить сеть складов и распределительных центров, нарастить выручку настолько, что расходы на поддержку сайта, рекламу и прочую подобную «операционку» делятся на гигантский оборот и незначительно влияют на себестоимость товаров. Словом, два десятилетия убытков для получения серьезного конкурентного преимущества. И даже теперь он находится в жесточайшей конкуренции с Wildberries.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео падает на "допке"

Компания предложила акционерам провести допэмиссию на ₽15 млрд. Рынок отреагировал падением. 

 

М.Видео (MVID)

➡️Инфо и показатели

 

 

❓Что случилось?

М.Видео планирует дополнительно разместить 1,5 млрд акций по открытой подписке номиналом ₽10 за штуку. 

 

Собрание акционеров планируется провести 13 октября. 

 

Бумаги М.Видео (MVID) падают на 21%. 

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Сейчас у компании в свободном обращении всего 180 млн акций. 

 

Таким образом, если будет утверждена допэмиссия на 1,5 млрд акций, то доля миноритариев размоется в 9 раз. Именно поэтому инвесторы продают бумаги компании. 

 

Однако стоит отметить, что 1,5 млрд — это объем размещения «с запасом». Вероятно, что итоговый объем будет меньше, но размытие все равно будет существенным.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰Подарки к новоселью: ЦИАН и Озон готовят спецдивиденды после редомициляции

Вчера ЦИАН сообщил о планах выплатить спецдивиденд после переезда в Россию. Ранее о похожих планах заявлял Озон, который тоже находится в процессе редомициляции. Сколько в теории могут заплатить компании — считали аналитики Market Power.

 

 

🏡 ЦИАН (CNRU)

➡️ Инфо и показатели

 

Вчера ЦИАН получил официальное разрешение от кипрских регуляторных органов на редомициляцию в РФ. Компания планирует после переезда рассмотреть выплату спецдивиденда, предварительно – более ₽100 на акцию. Процесс редомициляции должен завершиться за пару недель.

 

Аналитики Market Power считают, что выплата может составить около ₽120 на акцию, что дает более 18% дивдоходности.

 

Это приятная доходность на фоне дивидендов других компаний. Однако мы считаем, что на российском рынке есть компания, которая схожа с Цианом по темпам роста, однако с более высокой маржинальностью и более низкой оценкой по мультипликаторам. Это — Хэдхантер.

 

 

🛒 Озон (OZON)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰Подарки к новоселью: ЦИАН и Озон готовят спецдивиденды после редомициляции

Вчера ЦИАН сообщил о планах выплатить спецдивиденд после переезда в Россию. Ранее о похожих планах заявлял Озон, который тоже находится в процессе редомициляции. Сколько в теории могут заплатить компании — считали аналитики Market Power.

 

 

🏡 ЦИАН (CNRU)

➡️ Инфо и показатели

 

Вчера ЦИАН получил официальное разрешение от кипрских регуляторных органов на редомициляцию в РФ. Компания планирует после переезда рассмотреть выплату спецдивиденда, предварительно – более ₽100 на акцию. Процесс редомициляции должен завершиться за пару недель.

 

Аналитики Market Power считают, что выплата может составить около ₽120 на акцию, что дает более 18% дивдоходности.

 

Это приятная доходность на фоне дивидендов других компаний. Однако мы считаем, что на российском рынке есть компания, которая схожа с Цианом по темпам роста, однако с более высокой маржинальностью и более низкой оценкой по мультипликаторам. Это — Хэдхантер.

 

 

🛒 Озон (OZON)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤝 Банковский элемент: Сбер нацелился на электронику

АФК Система может продать банку долю в производители микроэлектроники Элемент

 

➡️ АФК Система (AFKS)

➡️ Сбер (SBER)

 

 

❓Что случилось?

Как пишет Ъ, инвестхолдинг ведет переговоры о продаже Сберу доли в крупнейшем российском производителе микроэлектроники Элемент. Продажа может состояться в ближайшее время.

 

Один из собеседников издания утверждает, что в случае согласия сторон на сделку, Элемент не исключает делистинг, «так как у государства есть точка зрения, что сектор микроэлектроники в сложившихся условиях не должен быть публичным».

 

В Сбере и АФК Системе от комментариев отказались. 

 

Бумаги Сбера (SBER и SBERP) незначительно падают, бумаги АФК Системы (AFKS) падают на 1%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Очевидный плюс для Системы и в целом главная причина, почему она рассматривает продажу — это снижение долговой нагрузки.

 

А вот с плюсами для Сбера не все так однозначно. Ряд экспертов считает, что, учитывая долю банка в Аквариусе, который занимается производством компьютерной и вычислительной техники, Сбер может таким образом создать собственный полный цикл производства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤝 Банковский элемент: Сбер нацелился на электронику

АФК Система может продать банку долю в производители микроэлектроники Элемент

 

➡️ АФК Система (AFKS)

➡️ Сбер (SBER)

 

 

❓Что случилось?

Как пишет Ъ, инвестхолдинг ведет переговоры о продаже Сберу доли в крупнейшем российском производителе микроэлектроники Элемент. Продажа может состояться в ближайшее время.

 

Один из собеседников издания утверждает, что в случае согласия сторон на сделку, Элемент не исключает делистинг, «так как у государства есть точка зрения, что сектор микроэлектроники в сложившихся условиях не должен быть публичным».

 

В Сбере и АФК Системе от комментариев отказались. 

 

Бумаги Сбера (SBER и SBERP) незначительно падают, бумаги АФК Системы (AFKS) падают на 1%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Очевидный плюс для Системы и в целом главная причина, почему она рассматривает продажу — это снижение долговой нагрузки.

 

А вот с плюсами для Сбера не все так однозначно. Ряд экспертов считает, что, учитывая долю банка в Аквариусе, который занимается производством компьютерной и вычислительной техники, Сбер может таким образом создать собственный полный цикл производства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Брифинг ВТБ: "допка", прогнозы и планы

Сегодня первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов провел онлайн-встречу. Собрали главные его заявления. 

 

 

🔶Цена допэмиссии будет объявлена 19 сентября. Сбор заявок продолжится до 18 сентября 15:00 мск. 

➡️Какой может быть цена «допки»?

 

🔶Отмечается высокий спрос на допразмещение, это не даст дисконту сильно вырасти. 

 

🔶Менджмент ВТБ рассматривает регулярную выплату крупных дивидендов как часть долгосрочной стратегии. 

 

🔶В 2026 году банк планирует нарастить чистую прибыль до ₽650 млрд. В этом году — сохраняется прогноз по прибыли в ₽500 млрд. 

 

🔶Никто не планирует проводить конвертацию привилегированных акций по дискриминирующей для акционеров оценке. 

 

🔶Почта Банк будет последним присоединяемым банком, больше в планах нет активов к приобретению. При этом какой-нибудь объект может появиться неожиданно.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏦ВТБ приглашает к столу

Банк объявил о начале сбора заявок на участие в «допке»

 

ВТБ (VTBR)

➡️Инфо и показатели

 

 

❓Что случилось?

Сбор заявок по открытой подписке продлится с 16 по 18 сентября, сообщает ВТБ.

 

Цена размещения будет установлена после формирования книги заявок (ориентирочно — 19 сентября), но ожидается, что она не превысит ₽73,9 за акцию. 

 

Бумаги ВТБ (VTBR) незначительно растут.

 

Тем временем Мосбиржа ввела запрет на «шорты» в акциях банка в период сбора заявок на «допку».

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

В целом цена совпала с нашими ожиданиями. Это примерно соответствует средневзвешенной цене за последние шесть месяцев (за вычетом дивиденда). 

 

Какой будет итоговая цена — зависит от спроса. Обычно на SPO эмитент дает какой-то дисконт к цене, примерно 5-10%. В случае с ВТБ, вероятно, дисконт будет меньше, то есть скорее 5%. Таким образом, цена размещения может составить примерно ₽70-71 за акцию.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 Четыре всадника девальвации

Российская валюта развернулась и слабеет. Курс рубля на международной бирже перевалил за ₽84 за доллар. Чего ждать дальше — рассказывают аналитики Market Power.

 

 

❓ Что случилось с рублем?

Сыграли роль несколько факторов, ни один из которых не был для нас неожиданностью.

 

🔶Во-первых, сезон — осенний рост спроса на валюту для закупки импорта.

 

🔶Во-вторых, не оправдались ожидания ряда участников рынка на быстрое урегулирование украинского конфликта. После встречи на Аляске многие рассчитывали на потепление между РФ и Западом, но пока что этого не случилось. Более того, страны Запада сейчас обсуждают новые санкции в отношении России. А значит, геополитика снова играет против рубля.

 

🔶В-третьих, обнуление нормативов обязательной продажи валютной выручки экспортерами. В начале месяца компании могли попридержать валюту. Но важнее всего, что обнуление послужило сигналом: курс крепче ₽80 за доллар властям не выгоден.

 

🔶В-четвертых, ключевая ставка. Разница между рублевыми ставками и ставками в валюте продолжит сокращаться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 Четыре всадника девальвации

Российская валюта развернулась и слабеет. Курс рубля на международной бирже перевалил за ₽84 за доллар. Чего ждать дальше — рассказывают аналитики Market Power.

 

 

❓ Что случилось с рублем?

Сыграли роль несколько факторов, ни один из которых не был для нас неожиданностью.

 

🔶Во-первых, сезон — осенний рост спроса на валюту для закупки импорта.

 

🔶Во-вторых, не оправдались ожидания ряда участников рынка на быстрое урегулирование украинского конфликта. После встречи на Аляске многие рассчитывали на потепление между РФ и Западом, но пока что этого не случилось. Более того, страны Запада сейчас обсуждают новые санкции в отношении России. А значит, геополитика снова играет против рубля.

 

🔶В-третьих, обнуление нормативов обязательной продажи валютной выручки экспортерами. В начале месяца компании могли попридержать валюту. Но важнее всего, что обнуление послужило сигналом: курс крепче ₽80 за доллар властям не выгоден.

 

🔶В-четвертых, ключевая ставка. Разница между рублевыми ставками и ставками в валюте продолжит сокращаться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️Эталон снова на бирже

Бумаги застройщика с сегодняшнего дня торгуются на Мосбирже после переезда

 

Эталон (ETLN)

➡️Инфо и показатели

 

 

Акции компании в начале торгов снизились на 10%, на минимуме они торговались на уровне ₽52,2 за бумагу. 

 

Затем падение замедлилось и составляет 8%.

 

Кроме того, Мосбиржа перевела бумаги девелопера из третьего во второй уровень листинга.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🖥ПО выходит на IPO: сколько стоит Базис?

IT-разработчик Базис (входит в структуру Ростелекома) планирует IPO, пишут СМИ. Что это за компания и как ее потенциальный выход на биржу повлияет на головное предприятие — рассказывают аналитики Market Power. 

 

 

❓Что случилось?

Компания Базис — разработчик софта для управления ИТ-инфраструктурой (принадлежит «дочке» Ростелекома, РТК-ЦОД) — планирует выйти на биржу осенью или зимой 2025 года.

 

По данным РБК, компания хочет привлечь около ₽5 млрд. Другие детали сделки пока не раскрываются.

 

 

📌Что делает Базис?

Компания работает на рынке ПО для виртуализации — это один из самых быстрорастущих сегментов IT-рынка.

 

Программы для виртуализации позволяют «разделять» мощности сервера на несколько частей. Каждая из них работает как отдельная система, выполняя свои задачи. Это помогает эффективнее использовать оборудование. Такое ПО также нужно для создания облаков, которыми пользуются компании.

 

В 2024 году выручка Базиса выросла на 63% и составила ₽4,6 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 25,3%, до ₽2 млрд. В 2023 году компания занимала около 30% рынка и была лидером среди российских разработчиков.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🖥ПО выходит на IPO: сколько стоит Базис?

IT-разработчик Базис (входит в структуру Ростелекома) планирует IPO, пишут СМИ. Что это за компания и как ее потенциальный выход на биржу повлияет на головное предприятие — рассказывают аналитики Market Power. 

 

 

❓Что случилось?

Компания Базис — разработчик софта для управления ИТ-инфраструктурой (принадлежит «дочке» Ростелекома, РТК-ЦОД) — планирует выйти на биржу осенью или зимой 2025 года.

 

По данным РБК, компания хочет привлечь около ₽5 млрд. Другие детали сделки пока не раскрываются.

 

 

📌Что делает Базис?

Компания работает на рынке ПО для виртуализации — это один из самых быстрорастущих сегментов IT-рынка.

 

Программы для виртуализации позволяют «разделять» мощности сервера на несколько частей. Каждая из них работает как отдельная система, выполняя свои задачи. Это помогает эффективнее использовать оборудование. Такое ПО также нужно для создания облаков, которыми пользуются компании.

 

В 2024 году выручка Базиса выросла на 63% и составила ₽4,6 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 25,3%, до ₽2 млрд. В 2023 году компания занимала около 30% рынка и была лидером среди российских разработчиков.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏦ЦБ: банки сохранят свою прибыль

Регулятор не изменил своего прогноза по результатам финансового сектора за год

 

Как сообщает ЦБ, во 2 квартале прибыль банковского сегмента выросла на 29%, составив ₽958 млрд. 

 

Главная причина роста, как отмечает регулятор, — это неосновные доходы: валютная переоценка, а также дивиденды от «дочек». 

 

По итогу 2025 года ЦБ по-прежнему ожидает, что прибыль сектора составит ₽3-3,5 трлн.

 

 

🚀Не так давно мы разбирали отчеты крупнейших публичных банков за полугодие. Если вы пропустили:

 

🔶Сбер

🔶ВТБ

🔶Т-Банк

🔶Совкомбанк

🔶МТС-Банк

🔶БСПБ

 

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏦ЦБ: банки сохранят свою прибыль

Регулятор не изменил своего прогноза по результатам финансового сектора за год

 

Как сообщает ЦБ, во 2 квартале прибыль банковского сегмента выросла на 29%, составив ₽958 млрд. 

 

Главная причина роста, как отмечает регулятор, — это неосновные доходы: валютная переоценка, а также дивиденды от «дочек». 

 

По итогу 2025 года ЦБ по-прежнему ожидает, что прибыль сектора составит ₽3-3,5 трлн.

 

 

🚀Не так давно мы разбирали отчеты крупнейших публичных банков за полугодие. Если вы пропустили:

 

🔶Сбер

🔶ВТБ

🔶Т-Банк

🔶Совкомбанк

🔶МТС-Банк

🔶БСПБ

 

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>