комментарии InvestoCape на форуме

💰 X5 Group: рост выручки на фоне падающей прибыли — где подвох?

Ритейлер опубликовал отчет за 1 квартал 2025 года, и цифры получились противоречивыми: выручка растёт, а прибыль тает. Давайте разберёмся, что происходит с компанией.

📊 Ключевые цифры
✔️ Выручка: +20.7% (1.07 трлн ₽) — рост за счёт расширения сети и цифровых сервисов
✔️ Чистая прибыль: -24% (18.35 млрд ₽) — второй квартал подряд снижение
✔️ EBITDA: -9.8% (49.98 млрд ₽) — рентабельность просела с 6.3% до 4.7%
✔️ Долговая нагрузка: чистый долг вырос на 23.9% (273.75 млрд ₽)

🔍Главная проблема
▪️ Затраты на персонал взлетели на 36.7% (102.29 млрд ₽) — это половина всех расходов!
▪️ Компания объясняет это индексацией зарплат, но инвесторы явно нервничают
▪️ Соотношение долг/EBITDA ухудшилось (1.11x против 0.88x год назад)

📉 Что это значит для акций?
Краткосрочно: давление на котировки — рынок не любит падающую прибыль

Долгосрочно: если X5 сможет оптимизировать расходы, потенциал есть

— Риски: дальнейший рост затрат может ударить по дивидендам

💡 Стоит ли покупать?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 OZON у критической поддержки: разворот или провал?

Акции OZON подошли к ключевой зоне 3490-3500 рублей, где сейчас сошлись сразу два важных технических фактора: EMA 200 и нижняя граница торгового диапазона. Это место, где решается судьба бумаги на ближайшие сессии.

📌Возможные сценарии:

Оптимистичный вариант: удержание выше 3500 даст шанс на отскок к 3700-3900. Это будет классический разворот от сильной поддержки.

Пессимистичный сценарий: пробой 3490 откроет дорогу к 3400 и тестированию линии долгосрочного тренда.

📊 Индикаторы пока не дают четких сигналов:
• RSI в нейтральной зоне — рынок еще не определился с направлением
• Объемы средние — нет явного преобладания покупателей или продавцов

💡 Как играть:

Консерваторам: ждать четкого подтверждения разворота (закрепления выше 3550)

Агрессивным: пробовать ловить отскок от 3500 с жестким стопом под 3490

Медведям: ждать пробоя и закрепления ниже 3490 для шорта

OZON сейчас как на качелях — может качнуться в любую сторону. Главное — не спешить и дождаться подтверждения движения. Помните: лучше пропустить часть движения, чем войти раньше времени и оказаться не на той стороне! ⚖️📉📈

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🍏 Магнит покупает "Азбуку вкуса": гениальный ход или странный зигзаг?

ФАС дала добро на сделку, и теперь «Магнит» официально залезает в премиум-сегмент через покупку «Азбуки вкуса». Выглядит как рискованный шаг на фоне того, что народ-то беднеет, а не богатеет — все эти отчеты про растущие зарплаты как-то слабо коррелируют с реальностью, где люди экономят на всём подряд.

Вот и «Х5» это понимает, поэтому вовсю открывает свои «Чижики» — жесткие дискаунтеры, где цены бьют по карману меньше. А «Магнит» вместо того, чтобы усиливать позиции в бюджетном сегменте, где реальный спрос, вдруг решает поиграть в премиум. После истории с дивидендами, которые многим показались «недоданными», такой ход выглядит особенно странно.

Что это — стратегический маневр или попытка прыгнуть выше головы? «Азбука вкуса» — это, конечно, не «ВкусВилл», и аудитория у нее специфическая. Если «Магнит» рассчитывает на то, что премиум-сегмент будет расти вопреки общей тенденции к экономии, то тут есть над чем задуматься. Либо они знают что-то, чего не видно в открытых данных, либо это рискованный эксперимент.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🍏 Магнит покупает "Азбуку вкуса": гениальный ход или странный зигзаг?

ФАС дала добро на сделку, и теперь «Магнит» официально залезает в премиум-сегмент через покупку «Азбуки вкуса». Выглядит как рискованный шаг на фоне того, что народ-то беднеет, а не богатеет — все эти отчеты про растущие зарплаты как-то слабо коррелируют с реальностью, где люди экономят на всём подряд.

Вот и «Х5» это понимает, поэтому вовсю открывает свои «Чижики» — жесткие дискаунтеры, где цены бьют по карману меньше. А «Магнит» вместо того, чтобы усиливать позиции в бюджетном сегменте, где реальный спрос, вдруг решает поиграть в премиум. После истории с дивидендами, которые многим показались «недоданными», такой ход выглядит особенно странно.

Что это — стратегический маневр или попытка прыгнуть выше головы? «Азбука вкуса» — это, конечно, не «ВкусВилл», и аудитория у нее специфическая. Если «Магнит» рассчитывает на то, что премиум-сегмент будет расти вопреки общей тенденции к экономии, то тут есть над чем задуматься. Либо они знают что-то, чего не видно в открытых данных, либо это рискованный эксперимент.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰 Сбер делает ставку на семейные финансы: что ждёт клиентов

Кирилл Царев, первый зампред Сбера, раскрыл планы по усилению сервиса «семейный банкинг» — и это не просто слова. Банк уже запустил несколько крутых фишек для семейного управления деньгами, которые реально упрощают жизнь.

🔹 Совместный вклад — теперь ваши близкие могут видеть баланс и пополнять ваш счёт
🔹 Общий платёжный счёт для пары — общие траты под контролем с полной историей операций
🔹 Доступ к кредиту — можно подключить родственника без статуса созаёмщика, но с возможностью помогать с платежами

Это не просто удобно — это революция в управлении семейным бюджетом! 💥 Больше не нужно перекидывать деньги друг другу или объяснять, куда ушли средства — всё прозрачно и под рукой.

Сбер явно уловил тренд: современные семьи хотят не просто хранить деньги вместе, а полностью синхронизировать финансовые потоки. И судя по всему, это только начало — ждём новых фишек в этом направлении!

Кто-то скажет «ну и что, мелочь», но на самом деле это серьёзный шаг к тому, чтобы банк стал настоящим семейным финансовым помощником. Осталось только цены на ипотеку снизить — тогда вообще красота будет! 😉

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉 Сбер трещит по швам: ждем 280, чтобы заходить с размахом

Вот так новости — Сбер не просто просел, а пробил психологически важную отметку в 300 рублей, и теперь выглядит как перезревший фрукт, готовый упасть еще ниже 😬. Сейчас все взгляды устремлены на уровни 290-280 рублей, и если рынок любезно предоставит такую возможность, я аккуратно начну набирать позиции ложечкой, а не половником 🥄.

Ситуация вообще напоминает качели — то ли еще будет! С одной стороны, падение может продолжиться, особенно если макростатистика подкинет сюрпризов. С другой — кто знает, может, именно у этих уровней начнется отскок, и тогда придется прыгать в последний вагон 🚂.

Но я не из тех, кто бросается в омут с головой — буду брать по чуть-чуть, следя за объемом и общим настроением рынка. Если Сбер действительно доползет до 280, это будет отличным поводом задуматься о сделке. Главное — не прозевать момент и не нарваться на подвох. Время покажет, но готовиться к удару нужно уже сейчас! 🥊

💼 В нашем Телеграмм опубликовали отличный портфель на 2025 год, переходите — смотрите!🤝

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл рухнул в 5 раз: ждём дна или это только начало? 🛢💸

Ну что, друзья, Лукойл выдал отчёт по РСБУ за первый квартал 2025 года, и цифры там… скажем так, не очень 😬. Выручка просела на 12,1% — до 584 млрд рублей, а чистая прибыль вообще обвалилась в 5,5 раза, до жалких 16,32 млрд. Это не просто плохо — это прям совсем грустно, как поход к стоматологу в понедельник утром 🦷😖.

Но давайте не будем паниковать раньше времени! Отчёты по РСБУ — штука хитрая, они часто рисуют не совсем объективную картину. Всё-таки главное — это МСФО, там цифры обычно честнее. Хотя, конечно, когда прибыль падает в пять раз, это в любом случае повод задуматься 🤔.

Лично я жду, когда Лукойл опустится до уровня 6050 рублей за акцию или даже ниже. Вот там уже можно будет подумать о докупке, потому что дно рано или поздно должно наступить, верно? 📉🛒. А пока что сидим, смотрим и готовим денежку на выгодные входы.

Кстати, если вдруг Лукойл решит порадовать нас ещё более крутым падением — ну что ж, значит, будем покупать ещё дешевле 😈. Главное — не спешить и не поддаваться эмоциям, рынок любит терпеливых. Или ненавидит. Я уже запутался… 😅

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром – главный тормоз российского рынка! Вот почему все в бешенстве 😡

Давайте честно: Газпром – это гигант с пустыми карманами 🏭💸. Капитализация огромная, а реальной прибыли – копейки (да и те, скорее всего, взяты в долг). О дивидендах даже говорить смешно – это как мечтать о яхте, копя на хлеб.

Но самое поганое – это его влияние на индекс! Газпром занимает 13.6%, а рядом Сбер (13.8%) и Лукойл (14.6%). Получается, эта «титаническая» компания, которая 15 лет топчется на месте, может тащить за собой весь рынок вниз – и всем на это плевать 🤬.

И что мы видим? Никто не хочет реформировать индекс, чтобы убрать этот балласт. Вместо этого мы годами наблюдаем, как Газпром душит доходность индекса, а вместе с ним – и депозиты инвесторов. Кому это выгодно? Только тем, кто кормится с этой системы.

А самое обидное – все давно знают проблему, но делают вид, что так и надо. Будто нормально, когда «голубая фишка» десятилетиями не растет, но при этом умудряется портить статистику всему рынку. Это не просто идиотизм – это какой-то запредельный цирк 🤡.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РусГидро: 12 лет топтания на месте, или Зачем держать этот актив?

РусГидро отчиталась за 1-й квартал 2025 года: выручка подросла на 16,8% (₽68,07 млрд), но чистая прибыль просела на 9,8% (₽13,45 млрд) 🤨. Цифры вроде бы неплохие, но если копнуть глубже, становится грустно.

Давайте начистоту: акции РусГидро с 2013 года буксуют в диапазоне 0,45–1 рубль за штуку 📉. Если вы купили их 12 лет назад, то даже инфляцию не отбили — это как хранить деньги под матрасом, только с бóльшими рисками. Дивиденды? Да, они есть, но скромные (3–6%), а теперь ещё и новость про возможную паузу в выплатах аж до 2028 года 🚨.

Что мы имеем в итоге? Компания, которая не растёт, не радует доходностью и вообще больше напоминает «тихий омут» на фоне динамичного рынка. Если вам нравится стабильность без перспектив — держите. Но если хочется хотя бы минимального роста, возможно, стоит поискать другие варианты 🤷‍♂️.

Короче, РусГидро — это как старый друг, который всегда на связи, но никогда не зовёт в интересное путешествие. Скучно? Да. Предсказуемо? Абсолютно. Стоит ли терпеть это годами? Решайте сами 😏.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ и жирный дивиденд: сладкий пряник с ядом внутри? 🍯🐍

Ну что, народ, ловите прямую цитату от самого Пьянова: «восполним утрату капитала после дивидендов» — а это, как вы понимаете, мягкий намёк на то, что скоро будет либо допка, либо ещё какая-то «радость» для акционеров. То есть дивиденды-то вам дадут, но потом аккуратно заберут обратно — просто другими руками 🤡.

И вот что смущает: ВТБ, который годами сыпал акционерам копеечные 2-3%, вдруг резко расщедрился на 25%? После всех этих санкций, замороженных активов и прочих «радостей»? Слишком красиво, чтобы быть правдой. Пахнет тем, что кто-то очень крупный и умный просто решил вывести деньги, пока есть возможность. Вспомните историю с Ашинским заводом — тут, конечно, масштабы другие, но принцип тот же: сначала халява, потом развод.

Лично я пока держу часть позиции — вдруг пронесёт? Но в глубине души чую, что в среднесрочной перспективе тут может быть отличный сетап на шорт. Потому что после такого дивдара фондовый рынок превращается в игру «кто последний — тому допка». И если вы думаете, что 25% — это подарок судьбы, то, боюсь, вас ждёт жестокое разочарование.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛡 $SOFL — Итоги финансовой отчетности и технический анализ

➡️ ПАО «Софтлайн» опубликовал финансовую отчетность за IV квартал и весь 2024 год:

Оборот компании за 12 месяцев 2024 года вырос на 32% год к году и составил 120,7 млрд рублей.

Скорректированная EBITDA увеличилась на 57%, достигнув 7 млрд рублей.

Чистая прибыль снизилась на 41%, составив 1,8 млрд рублей.

На 31.12.2024 чистый долг компании составил 6,8 млрд рублей, а соотношение скорректированного чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев составило 0,97х.

Отчет выглядит неоднозначным. С одной стороны, наблюдается рост оборота, EBITDA и сокращение чистого долга. С другой стороны, значительное снижение чистой прибыли вызывает опасения.

В конце января 2025 года стало известно, что ИТ-дистрибьютор BERKS намерен инициировать банкротство «Софтлайна» из-за задолженности в размере 961,5 млн рублей.

Компания подтверждает намерение выплатить дивиденды за 2024 год. Однако в свете текущих обстоятельств акционеры могут принять противоположное решение.

🛡Технический анализ:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новатэк: итоги года и прогноз дивидендов!

На днях Новатэк отчитался за 2024 год, и несмотря на текущие вызовы, его результаты выглядят более чем достойно.

📊 Вот ключевые показатели:

🔘Выручка выросла на 13%, до 1 546 млрд руб.

🔘Чистая прибыль увеличилась на 7%, достигнув 493 млрд руб.

🔘Чистый долг подскочил аж в 15 раз, превысив 142 млрд руб.

📈 Да, во втором полугодии прибыль оказалась чуть ниже ожиданий, но в целом, показатели внушают уверенность.

Чистый долг хоть и подрос, но все равно остается на благоприятном уровне, позволяющем выплатить дивиденды.

Так за первое полугодие акционеры уже получили 35,5₽, а по итогам второго полугодия прогнозируется 45-52₽.

Более чем неплохие уровни для компании про долгосрочные перспективы и крупные проекты.

❌ Однако на текущих уровнях акции Новатэка уже не выглядят привлекательными.

🔖 Все же с середины декабря без существенных коррекций котировки выросли более чем на 50%, хотя значимых изменений в бизнесе не произошло.

Безусловно, если со временем санкционное давление ослабнет, потенциал роста у Новатэка останется огромным, но пока это только гипотеза.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три всадника апокалипсиса 🐎

В последнее время на рынке сложилась любопытная ситуация: несмотря на слабость ключевых индикаторов, определяющих среднесрочные тенденции, индекс Московской биржи (#IMOEX) 🏛 удерживается вблизи локального максимума (2890–2990 пунктов). Однако, с 15 января по 5 февраля произошли заметные изменения:

Курс юаня к рублю (#CNYRUB) снизился на 5,8%.
Цена на нефть упала на 7,7%;
Индекс государственных облигаций (#RGBI) потерял 3,1%.

Эта ситуация вызывает полярные мнения среди участников рынка.

Сторонники оптимистичного взгляда утверждают:
🗣 «Рынок демонстрирует устойчивость. Как только давление со стороны этих факторов ослабнет, индекс Мосбиржи начнет стремительный рост.»

Однако есть и противоположная точка зрения:
🗣 «Рынок акций отреагирует с задержкой. Если негативная тенденция по ключевым индикаторам продолжится, спекулянты не смогут этого игнорировать, что приведет к снижению индекса.»

Я склоняюсь ко второму варианту. На мой взгляд, текущая ситуация на рынке в значительной степени обусловлена ожиданиями перемирия. Это подтверждает резкий рост котировок после заявления Дмитрия Пескова. Однако такие надежды, скорее всего, постепенно улетучатся, что приведет к переоценке индекса IMOEX в сторону снижения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три всадника апокалипсиса 🐎

В последнее время на рынке сложилась любопытная ситуация: несмотря на слабость ключевых индикаторов, определяющих среднесрочные тенденции, индекс Московской биржи (#IMOEX) 🏛 удерживается вблизи локального максимума (2890–2990 пунктов). Однако, с 15 января по 5 февраля произошли заметные изменения:

Курс юаня к рублю (#CNYRUB) снизился на 5,8%.
Цена на нефть упала на 7,7%;
Индекс государственных облигаций (#RGBI) потерял 3,1%.

Эта ситуация вызывает полярные мнения среди участников рынка.

Сторонники оптимистичного взгляда утверждают:
🗣 «Рынок демонстрирует устойчивость. Как только давление со стороны этих факторов ослабнет, индекс Мосбиржи начнет стремительный рост.»

Однако есть и противоположная точка зрения:
🗣 «Рынок акций отреагирует с задержкой. Если негативная тенденция по ключевым индикаторам продолжится, спекулянты не смогут этого игнорировать, что приведет к снижению индекса.»

Я склоняюсь ко второму варианту. На мой взгляд, текущая ситуация на рынке в значительной степени обусловлена ожиданиями перемирия. Это подтверждает резкий рост котировок после заявления Дмитрия Пескова. Однако такие надежды, скорее всего, постепенно улетучатся, что приведет к переоценке индекса IMOEX в сторону снижения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👀 🏠 Российский рынок акций, потихоньку, переходит от эйфории к «отрезвлению»

Сегодня #IMOEX успешно вернулся к первой технической цели: коридор 2870пт. — 2910пт., а никаких шансов на отскок от верней границы этого диапазона не оставляет один очень важный фундаментальный момент:

📉 Индекс ОФЗ — #RGBI беспрерывно падает уже больше полутора месяцев подряд! (2й график)

Никогда не устану повторять, что именно ОФЗ — это 100% отражение настроений банков, фондов и всех остальных умных денег, кто имеет самые топовые инсайды и аналитические мощности на рынке

Именно эталонный долговой рынок, за 3 месяца до того, как это поняла толпа в акциях, начал превентивно закладывать весь негатив от последующего бешенного роста ставки ЦБ в цену облигаций!

❗️ Только в данном случае, у акций будет в два раза меньше времени, поскольку до заседания ЦБ, где ему придется реагировать на двузначную ОФИЦИАЛЬНУЮ инфляцию, осталось полторы недели

А за неделю до заседания, фонды и другие инсайдеры начнут фиксировать подаренный толпой профит, что и организует пробой 2870пт. по ММВБ в нисходящем направление 👇

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚀 Доходные облигации “Ойл Ресурс Групп” с купоном 33% (ISIN #RU000A10AHU1)

Коллеги, предлагаю обратить внимание на интересный выпуск облигаций компании “Ойл Ресурс Групп” (#выпуск_001Р_01). Компания занимается трейдингом и логистикой нефтепродуктов, демонстрируя стабильное развитие и хорошие финансовые показатели.

📊 Основные параметры выпуска:

• Номинал: 1 000 рублей
• Текущая доходность: 38,45%
• Объем выпуска: 1,5 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: фиксированный, 33% годовых
• Периодичность выплат: ежемесячно 💵
• Доступность: подходит даже для неквалифицированных инвесторов
• Дата погашения: 2 декабря 2029 года
• Возможность досрочного погашения (CALL-оферты): 13 декабря 2027 года и 7 декабря 2028 года

“Ойл Ресурс Групп” активно работает в двух ключевых направлениях нефтяной индустрии:
1️⃣ Трейдинг: компания обеспечивает комплексные решения для торговли нефтепродуктами, включая сбыт на внутреннем рынке и экспорт.
2️⃣ Логистика: предоставляет услуги по транспортировке (автомобильный, железнодорожный и морской транспорт), хранению, перевалке и учету нефтепродуктов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡 Новатэк: стоит ли брать акции газового гиганта?

Новатэк — российская компания, специализирующаяся на добыче, переработке и реализации природного газа и СПГ.

Сектор: нефтегаз
Цена акции: 1082₽
Free float: 21%

Дата последнего отчёта (МСФО за 2 квартал 2024): 24.07.2024

🟩 Финансовые результаты:
Выручка:
2020: 711,8 млрд руб.
2021: 1 157 млрд руб.
2023: 1 372 млрд руб.
1П2024: 752,4 млрд руб.

Чистая прибыль:
2020: 169,0 млрд руб.
2021: 421,3 млрд руб.
2023: 463,0 млрд руб.
1П2024: 342,7 млрд руб.

🟨 Оценка компании:
P/E: 5,05
P/S: 2,22
P/BV: 1,17

🟥 Рентабельность:
ROE: 23,2%
ROA: 18%

Плюсы и минусы компании:

Преимущества:
🔹 Растущий спрос Европы на российский СПГ
🔹 Стабильные дивиденды

Недостатки:
♦️ Санкционное давление сохраняется
♦️ Зависимость от зарубежного оборудования для проектов
♦️ Дефицит танкеров ледового класса

Дивиденды:
Последние выплаты (за 1П2024): 35,5₽ на акцию (доходность 3,6%)

💰 Дивидендная политика:
Компания направляет на выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО, скорректированной на разовые статьи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐟Результаты компании INARCTICA за 2024 год: выручка растет, но есть сложности с биомассой

📈 По итогам 2024 года компания INARCTICA зафиксировала рост выручки на 10,5%, достигнув 31,5 миллиарда рублей. Это результат эффективной работы в условиях изменяющегося рынка и реализации бизнес-стратегий.

🥲 Однако объем продаж снизился на 8,9% и составил 25,7 тысяч тонн. Это связано с изменениями в процессе зарыбления в 2023 году и рядом биологических рисков, которые проявились в первой половине 2024 года.

🎣Биомасса рыбы в воде к концу 2024 года составила 22,6 тысячи тонн, что на 33,5% меньше по сравнению с предыдущим годом. Это сокращение стало следствием неблагоприятных условий, таких как аномально низкие температуры воды в Баренцевом и Норвежском морях в начале года, а также высокие темпы инвазии вшей и повреждения рыбы медузами.

🐠Несмотря на эти трудности, компания продолжила следовать своей стратегии вертикальной интеграции и развивать уникальные продукты для российского рынка. Это позволило ей сохранить устойчивые операционные результаты и установить рекордную выручку, несмотря на снижение объема продаж.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🗿 Самое безумное экстраординарное наблюдение за последнее время:

Акции РФ коррелировались с акциями США на обвале вызванным появлением китайского ИИ конкурента Америки⁉️

Впервую очередь, внимание на график 👆

📊 Основные свечи — индекс ММВБ, фиолетовая линия — индекс S&P500. На пятиминутке видна просто идеальная корреляция падения и восстановления в понедельник и вчера, соответсвенно.

Также если вспомнить фундаментальные факторы падения нашего рынка, то они не были такими резкими в тот день и самое главное ни один из них не был отменен или ослаблен каким-то опровержением, фактом, восстановлением цены в “нужную сторону” какого-то базового актива и тд.

Вроде бы, нигде ничего не потерял и не оставил за скобками, верно? Поэтому давайте ПРОГОВОРИМ итог:

😐 Падение фондового рынка РФ было вызвано УСПЕШНЫМ выпуском КИТАЙСКОГО ИИ (дружественной страны, успех которой идет РФ на пользу), который приведет к убыткам ИИ-СЕКТОРА США (если не ошибаюсь, Враг №1, неудачи которого должны восприниматься позитивно)

Люблю произносить фразу: «Я, конечно, все понимаю, но…», НО тут я даже этой фразе правильного контекста найти не смог…

Авто-репост. Читать в блоге >>>