комментарии General Invest на форуме

Олег Тиньков продает 35% в TCS Group, Оливер Хьюз и Павел Федоров покинули компанию


В выходные основатель Тинькофф банка и группы TCS Group Олег Тиньков вел переговоры о продаже оформленной на семейный траст 35%-ной доли в TCS Group. Кроме того, чуть ранее сам банк сообщил, что намерен провести ребрендинг со сменой названия. Это прозвучало после того, как Олег Тиньков резко высказался в отношении «спецоперации» в Украине.

А позднее стало известно, что бывшие соруководители TCS Group Оливер Хьюз и Павел Федоров, которые ранее переехали в ОАЭ, покинули компанию и начали работать над новым финтех-проектом Kinetic Finance для Юго-Восточной Азии. Его запуск планируется до конца 2022 года. TCS Group напомнила, что акционерные права «переданы команде российских менеджеров, по этой причине статус и должности сотрудников кипрской структуры потеряли свою актуальность».

По информации газеты «Коммерсант», 35% TCS Group могут быть проданы за $300 млн при текущей капитализации всего банковского холдинга свыше $4 млрд, то есть

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идея на акции Johnson&Johnson показала рост +38,27%


Считаем, что сейчас благоприятные условия для продажи акций компании Johnson&Johnson (JNJ US). С момента включения в наш фокус-лист по акциям данная идея выросла на +38,27%. Краткосрочный потенциал роста цены за акцию, по нашей оценке, ограничен.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

АЛРОСА перспективна в связи с восстановлением спроса на алмазы

———————————————————
Капитализация: 899 557 млн руб.
Рыночная цена: 122,37 руб.
———————————————————

💎 Рынок алмазов
В середине 2020 года рынок алмазов практически прекратил свою работу, но к концу года начал восстановление и в 2021 году уже показал довольно существенный рост. На фоне сокращения производства и запасов рост спроса вызвал резкое подорожание алмазной продукции. Цены на сырье поднялись до максимумов за последние 6 лет.

💡Инвестиционная идея:
Ожидаем, что, будучи одним из ведущих игроков мировой алмазодобывающей отрасли, АЛРОСА станет бенефициаром восстановления спроса и сильного роста цен на глобальном рынке алмазов после кризиса пандемии. При этом АЛРОСА является компанией с одними из самых высоких в отрасли показателей возврата акционерам акционерной стоимости. Коэффициент дивидендных выплат в последние годы составлял 100% свободного денежного потока. Дивидендная спот-доходность (финальная выплата за 2021 год и первая выплата за 2022 год) составляет порядка 12,5% по текущей цене.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выстрелит ли метавселенная?


Наш обзор можно посмотреть в телеграм-канале

Интересно ваше мнение: как думаете, выстрелит ли метавселенная?
Вообще, как вам вся эта затея с Meta? Давно пора было или как-то все это странно?



Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позитивно смотрим на акции компании Microsoft

——————————————————
Капитализация: 2,25 трлн долл. США
Текущая цена: 299,8 долл. США
——————————————————

💡Инвестиционная идея:

Акции Microsoft скорректировались более чем на 18% со своих максимумов, достигнутых в ноябре прошлого года. Результаты второго квартала превзошли ожидания участников рынка, компания показала рост выручки и чистой прибыли на 20% и 21% соответственно. Рост облачного сегмента, а также потенциальная сделка по покупке Activision Blizzard для развития игривого подразделения могут стать ключевыми драйверами для роста финансовых показателей компании.

📌Факторы привлекательности:

• Сильные результаты за 2 квартал 2022 финансового года

Компания показывает рост финансовых результатов, при этом рост нижней линии превышает рост выручки, что говорит о высокой эффективности бизнеса.

• Рост облачного сегмента

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Логистика перспективна в связи с ростом сегмента электронной коммерции

——————————————————

Название: Deutsche Post DHL Group
Капитализация: 62,71 млрд евро
——————————————————

Deutsche Post DHL Group объединяет два крупных бренда: DHL и Deutsche Post, которые предлагают спектр логистических услуг в более чем 220 странах мира.

💡Инвестиционная идея:

В 3 квартале 2021 года компания представила сильные финансовые результаты с органическим ростом выручки на 22,1% и общим ростом выручки на 23,5% год к году. В целом можно было наблюдать рост выручки во всех сегментах компании, и в сочетании с потенциальным увеличением прибыли за счет увеличения объема перевозок во время праздничного сезона и успеха сегмента электронной коммерции ожидается сильная финансовая отчетность за 4кв. 2021г и 2021 финансовый год. Несмотря на то, что краткосрочный рост объемов, вероятнее, будет более умеренным, чем в прошлом году на повышенных ценах, ожидается, что среднесрочный рост DHL будет по-прежнему обусловлен растущим проникновением электронной коммерции на его внутренних рынках.

Менеджмент компании также смог вовремя адресовать проблемы с эскалацией инфляции и имеет возможность компенсировать ее рост повышением цен, которое наблюдается и у конкурентов. Затраты на топливо составляют всего 3% общих затрат компании, поэтому повышение цен на бензин и керосин не окажет значительное влияние на выручку компании. В дополнение компания дешево торгуется по мультипликаторам и предлагает дешевую возможность для входа с перспективой дальнейшего роста дивидендов (текущая дивидендная доходность – 2,64%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский рынок. Входить или не входить - вот в чем вопрос.

Наиболее уязвимыми перед лицом возможных санкций, а значит несущими значительный риск дальнейшей просадки, выглядят акции Сбербанка (SBER RX). Но именно эти акции в настоящее время отличаются и наибольшим потенциалом роста, исходя из фундаментальных характеристик. Акции торгуются по P/BV 0,9х против исторических значений на уровне 1,2х. Банк опубликовал отличный отчет за 2021 год по РСБУ и очевидно, что отчетность по МСФО будет не менее впечатляющей. Дивидендная доходность составляет в районе 10%. Потенциал роста vs потенциал просадки выглядит в пользу акций банка для инвесторов, толерантных к риску.

Фундаментально мы по-прежнему видим значительный потенциал роста у российского рынка, но в краткосрочной перспективе (возможно, до 3-4 месяцев) рынок ожидает высокая волатильность. К тому же геополитика сопровождается и глобальной тенденцией ухода от рисков ввиду ужесточения монетарной политики в западных странах.

В этой связи альтернативной стратегией может является пауза в ожидании позитивных новостей с геополитического фронта.
.
.
.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Дисклеймер 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выстрелила акция из нашего топ-пика на 2022 год

Microsoft объявила о покупке Activision Blizzard за $68,7 млрд



Активность в сделках M&A в гейминг-индустрии усилилась в 2022 году. После покупки студии Zynga компанией Take-Two Interactive за $12,7 млрд очередная сделка может стать крупнейшей в истории игровой индустрии. Microsoft близка к покупке Activivison Blizzard за $68,7 млрд долл. ($95 долл. за акцию), что представляет собой премию 45% к цене закрытия рынка в пятницу. В конце декабря мы выделяли акции компании Activision Blizzard как топ-пик на 2022 год. Однако с учетом роста имеет смысл закрывать позицию, так как столь крупная сделка рискует не пройти одобрение антимонопольных органов.

 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выстрелила акция из нашего топ-пика на 2022 год

Microsoft объявила о покупке Activision Blizzard за $68,7 млрд



Активность в сделках M&A в гейминг-индустрии усилилась в 2022 году. После покупки студии Zynga компанией Take-Two Interactive за $12,7 млрд очередная сделка может стать крупнейшей в истории игровой индустрии. Microsoft близка к покупке Activivison Blizzard за $68,7 млрд долл. ($95 долл. за акцию), что представляет собой премию 45% к цене закрытия рынка в пятницу. В конце декабря мы выделяли акции компании Activision Blizzard как топ-пик на 2022 год. Однако с учетом роста имеет смысл закрывать позицию, так как столь крупная сделка рискует не пройти одобрение антимонопольных органов.

 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вмешалась геополитика

Российский фондовый рынок во второй половине торговой сессии в четверг начал резко снижаться под влиянием фактора геополитики, а точнее высказываний замминистра иностранных дел Сергея Рябкова, участвовавшего в переговорах России и США в понедельник, а также России и НАТО в среду.

🔻🔻🔻На этих новостях индекс Мосбиржи снизился по итогам вчерашнего дня на 4%. Рынок снижался по всему спектру бумаг: Сбербанк (-6,2%), Сургутнефтегаз (-5,8%), Лукойл (-3,9%), Роснефть (-3,7%), Газпром (-2,9%).

Безусловно, на данный момент трудно увидеть позитив в сложившейся ситуации, так же как и трудно предсказать, как будут развиваться дальнейшие события. Однако динамика рынка в прошлом показывает, что после провала на геополитических рисках рынок акций рано или поздно восстанавливался. Поэтому стратегия покупки небольшими частями на падении, обусловленном геополитическими событиями, на наш взгляд, является вполне обоснованной.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Micron: перспективная идея

Квартальные результаты Micron, о которой мы писали ранее, оказались выше ожиданий участников рынка. Акции прибавляют 7.9% на пре-маркете.

Вчера после закрытия рынка компания из сектора полупроводников опубликовала результаты 1 квартала 2022 ф.г.

▫️ Общая выручка составила $7.69 млрд (рост 33.2% г.г)

▫️ Скорр. EBITDA составила $4.28 млрд. (рост 55.7% г.г)

▫️ Скорр. чистая прибыль увеличилась на 31% г.г. и составила $2.37 млрд. ($2.16 на акцию)

Глава компании, комментируя результаты, сообщил, что наблюдают растущий спрос на чипы в памяти DRAM и NAND в направлениях: 5G, AI и электромобили.

В следующем квартале компания прогнозирует выручку от $7.3 до $7.7 млрд., а также прибыль на акцию от $1.95 до $2.10.

——————————————————

Компания оценивается ниже среднего значения по отрасли, форвардный мультипликатор P/E на уровне 9.2х, EV/EBITDA на уровне 4,9х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позитивно смотрим на акции British American Tobacco

British American Tobacco — одна из самых крупных табачных компаний в мире. Британский производитель табака платит одни из самых щедрых дивидендов на американском рынке.

——————————————————

💰 Компания является дивидендным аристократом и текущая годовая дивидендная доходность компании составляет 8,37%

——————————————————

Продукция компании продается в 180 странах мира и включает в себя такие популярные бренды сигарет, как Dunhill, Kent, Lucky Strike, Pall Mall и Rothmans. Продуктовый портфель компании также включает в себя альтернативные виды табачных изделий, такие как паровые изделия, изделия для нагрева табака, горючие продукты, традиционные табачные изделия, шведский снюс и американский нюхательный табак (Vuse, Glo и Velo). На текущий момент компании принадлежат 6 из 10 самых дорогих табачных брендов в мире.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наше видение ситуации с китайскими акциями

Динамика китайских АДР за торговую сессию в пятницу

В пятницу компания Didi Globalвыступила с официальным заявлением о намерении перенести свой листинг с Нью-Йоркской биржи в Гонконг, спустя менее 6 месяцев после IPO. Причиной решения стали требования SEC к отчётности компаний, торгующихся в США, и необходимость предоставлению данных для проведения американского аудита. Китайское правительство не согласно с новыми требованиями, так как доступ к внутренней информации компаний может поставить под угрозу национальную безопасность.

Согласно новостным источникам, Didi пошла на IPO во время того, как правительство Китая просило его отложить. Это вызвало резкое падение акций после размещения, т.к. регулятор приостановил доступность приложения Didi. Компания решила уйти с американской биржи, чтобы избежать дальнейших проблем с бизнесом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиции в нефть через фонд

Название фонда: WisdomTree Brent Crude Oil ETC

Тикер: BRNT LN

Инструмент для квалифицированных инвесторов!

Данный ETF является синтетическим, в основе фонда лежат полностью обеспеченные залогом своп-контракты на доходность основного актива. Основным активом является индекс Bloomberg Brent Crude Subindex Total Return.

Динамика цены за единицу BRNT LN

Динамика изменения цены BRNT LN и цены на нефть марки Brent за последние 12 месяцев (%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Видим потенциал в Ozon

Ozon — одна из крупнейших российских площадок электронной коммерции, поднялась с 3-го на 2-е место по объему продаж и количеству заказов в рейтинге E-Commerce Index TOP-100 по итогам 2020 года. Сегодня на интернет-площадке Ozon представлено более 46 млн товарных наименований.

Компания была создана в 1998 году и долгое время существовала без особого прогресса. После прихода новых акционеров в 2013 году и нового менеджмента в 2017 году в лице гендиректора Александра Шульгина, бывшего операционного директора Яндекса, Озон инициировал новую стратегию, предусматривающую переход к модели маркетплейса 2P/3P (продажи от вторых и третьих сторон).  В 2019 году компания была названа одной из самых дорогих компаний Рунета. В ноябре 2020 года компания провела IPO на NASDAQ и Мосбирже. Цена размещения составила $30 на NASDAQ и 2277 руб. на Мосбирже за 1 ценную бумагу.

Структура акционеров

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром - интересен после недавней коррекции

Акции Газпрома (GAZP RX) скорректировались с недавних максимумов почти на 15%. Считаем, что на этих уровнях можно начинать формировать позицию по Газпрому. Полагаем, что благоприятные условия на рынке природного газа в краткосрочной перспективе позволят перевесить негатив, связанный с общерыночными рисками.

Динамика акций Газпрома



Цены на газ

Несмотря на ожидания охлаждения цен на природный газ, они вновь выросли до уровней выше $1000/тыс. куб.м., и предстоящей зимой пока не просматривается предпосылок для значимого снижения цен, тем более с учетом новых задержек в сертификации газопровода Северный поток-2 и низким уровне заполненности хранилищ в Европе.

Средняя цена экспорта Газпрома последует за рыночными ценами с определенным дисконтом, поскольку цена формируется по условиям долгосрочных контрактов, которые зависят от цен на хабах. Если в 1 и 2 кв. 2021 г. средняя экспортная цена на газ Газпрома составляла $193,9 и $224/тыс куб м соответственно, то в 3 кв. и 4 кв. она, по оценкам, может превысить $300/тыс. куб. м и $400/тыс. куб м, соответственно. Напомним, что во 2 кв. 2021 г. Газпром повысил прогноз средней экспортной цены газа в Европе на 2021 г. до $240 за 1 тыс. куб. м. Даже по консервативным оценкам, уровень $240/тыс. куб.м. может быть превышен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Магнит и ВТБ пойдут врозь

Банк ВТБ объявил о намерении полностью выйти из капитала сети розничной торговли Магнит (MGNT RX), доля в котором была куплена у основателя компании Сергея Галицкого в 2018 году. 

Доля ВТБ составляла 17,28% обыкновенных акций (около 4,5 млн бумаг).

 При этом до 4,9% ВТБ предложит инвесторам на рынке в рамках процедуры ускоренного формирования книги заявок, которая открылась с момента публикации сообщения банка в четверг.

Остальные 12,4% акций покупает другой акционер Магнита, компания Marathon Group бизнесмена Александра Винокурова, доля которой возрастет в конечном счете до 29%+.

Объявленная цена сделки на уровне 5 700 руб./акцию предусматривает 9%-й дисконт к вчерашней цене закрытия основной сессии на Московской бирже и дисконт в 17% к недавним максимумам.

Безусловно, новость отразилась на динамике цены акций Магнита:

ВТБ отмечает, что Marathon Group не планирует увеличивать свою долю в Магните  до контрольной и обязуется не отчуждать свои акции компании в течение года. По словам Винокурова, он не намерен что-либо менять в стратегии компании и будет и дальше поддерживать менеджмент в усилиях по развитию компании, росту ее капитализации и обеспечению дивидендной доходности. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перспективы компании Xiaomi (XIACY US)
Xiaomi (XIACY US) — китайская компания по производству технологических продуктов и услуг, основанная в начале 2010 года, специализирующаяся в основном на смартфонах, продуктах Интернета вещей и связанных с ними Интернет-услугах. Рыночная капитализация: 65,9 млрд долл. США.


Динамика цены за акцию Xiaomi (XIACY), объем торгов и RSI (14) за последние 3 месяца

Инвестиционный тезис

Акции компании Xiaomi стали одними из самых отстающих от движения китайского индекса Hang Sheng Tech, потеряв с начала года более 40%. Из-за негативной динамики мультипликаторы компании опустились ниже среднеисторических значений, а также средних значений конкурентов. При этом регуляторное давление на технических гигантов в экономическом плане обошло компанию стороной по причине того, что бизнес фокусировался на производстве электроники. Именно это направление, согласно ожиданиям, должно стать одной из важных частей плана китайского правительства по достижению «общего процветания», одним из факторов которого является рост внутреннего производства и потребления. В последних кварталах выручка и прибыль компании в основных сегментах (производство смартфонов и Интернет вещей) растет высокими двухзначными темпами, а развитие новых направлений позволит компании продолжить свой рост в долгосрочной перспективе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ритейлер X5: как удержать лидирующие позиции в будущем при агрессивной политике конкурентов?
Ритейлер X5 опубликовал 26 октября результаты за 3 квартал 2021 года, которые продемонстрировали устойчивость маржи компании в условиях повышенного инфляционного давления и высокой базы сравнения прошлого года.

Ниже анализируем, что показывает отчет компании и даем инвестиционное заключение.

Акции компании после публикации и Дня инвестора снижаются на 1,8%



Основные результаты за 3 квартал 2021 года



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК опубликовал результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2021 года слабее ожиданий
Магнитогорский Металлургический комбинат (MAGN RX) опубликовал 25 октября результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2021 года. Результаты за 3 квартал оказались несколько слабее ожиданий и немного хуже, чем у Северстали и НЛМК, особенно, в части выручки и EBITDA. Однако показатели денежного потока превзошли прогнозы благодаря умеренному росту оборотного капитала и задержкам в реализации инвестпрограммы, что позволило компании превысить ожидания по дивидендам.

Динамика акций ММК


Источник: Bloomberg

Авто-репост. Читать в блоге >>>