комментарии Финам Брокер на форуме

Российский ритейл: «Фикс Прайс» и «Магнит»

«Фикс Прайс» — лидер российского рынка среди ритейлеров, оперирующих в сегменте магазинов фиксированных цен. В каждом магазине компания реализует различные продовольственные и непродовольственные товары с фокусом на низкий ценовой сегмент. На середину 2025 года открыто 7417 магазинов «Фикс Прайс», большая часть в России. Незначительное количество магазинов расположено в Казахстане, Беларуси и прочих странах ближнего зарубежья.

Компания завершила обмен расписок на акции российской компании «Фикс Прайс», которая владеет основными активами группы в РФ. Локально обмен привел к навесу акций, пришедших из иностранной инфраструктуры, что оказывает давление на акции, занижая их стоимость.

Переход на листинг компании из российской юрисдикции позволит «Фикс Прайсу» вернуться к регулярной выплате дивидендов. По итогам 2025 года аналитики ожидают выплаты 50% прибыли по МСФО, что может составить 0,046 руб. на акцию (7,0% доходности). С 2026 года эксперты ожидают переход на распределение 100% FCF за вычетом лизинговых платежей в виде дивидендов. По итогам 2026 года прогнозируем выплату 0,085 руб. на акцию, что соответствует 13,1% доходности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сложные времена на российском авторынке

Российский авторынок переживает сложные времена. По данным Минпромторга, за первые восемь месяцев 2025 года в стране было продано 877 580 новых автомобилей, что на 25% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Вместе с тем, в России могут пересмотреть правила расчета утилизационного сбора. Это, по мнению экспертов, повлияет на цены автомобилей.

Рекордные продажи автомобилей в августе

Август стал рекордным в 2025 году месяцем по продажам автомобилей в России. Так, по данным агентства «Автостат», в последний месяц лета в стране было продано 122,2 тыс. новых легковых машин. Это на 1,3% больше, чем в июле, но все еще на 17,6% меньше, чем в прошлом году. Эксперты связывают увеличение спроса со скидками импортеров, субсидированными кредитами и снижением ставок по депозитам.

Статистика подтверждает эти слова. По данным кредитных организаций, передающих сведения в Национальное бюро кредитных историй, в августе 2025-го количество выданных автокредитов за месяц выросло на 10,3% до 108,9 тыс. займов. На 13,6% за месяц до 154,8 млрд руб. увеличился и объем выданных автокредитов. Выдача автокредитов растет третий месяц подряд, но все еще значительно уступает прошлогодним показателям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Финам AI-скринер» — технологии ИИ для инвесторов

Что такое «Финам AI-скринер»

Это — мощный и бесплатный инструмент, в котором искусственный интеллект не только вычисляет прогнозы для более 8000 эмитентов из России и США, но и ранжирует факторы в будущем, на которые инвестору стоит обратить внимание. Вместе с тем сервис обладает своими «фишками», которых нет ни в одном скринере на рынке. Скринер представляет не только ИИ-прогнозы, но и содержит текущие данные по инструментам и уникальные метрики, разработанные в «Финаме».

Как он работает

В профиле инструмента собрана полная информация на основе более 200 метрик — инвестору доступна дивидендная история, различные прогнозы, фундаментальные показатели с глубокими историческими данными.

Раздел «Акции 360» позволяет сравнить между собой компании из разных секторов по инвестиционной привлекательности и риску, а значит, сэкономить время на выборе активов. Инвестору не придется сопоставлять мультипликаторы, изучать дивидендные выплаты и рост выручки, долги компании и справедливую стоимость акции — «Финам AI-скринер» все подсчитает и выдаст готовый результат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции на долгосрочную перспективу: «Хэндерсон» и «РусГидро»

👔«Хэндерсон» — лидер российского фэшн-ритейла. Компания продает одежду, обувь и парфюм для мужчин.

«Хэндерсон» продолжает масштабировать операции, несмотря на плохие условия для непродовольственной розницы. За 7 месяцев 2025 года выручка увеличилась на 18%, до 12,5 млрд руб., при росте онлайн-продаж на 38%. Рост по выручке был обеспечен во многом за счет увеличения торговых площадей. Торговая площадь выросла на 9,8% с начала года до 62,7 тыс. кв. м. До конца года планируется открытие/переоткрытие 9,1 тыс. кв. м площади.

Показатели маржинальности ожидаемо просели. За I полугодие 2025 года EBITDA подросла на 3% (г/г) (до 3,6 млрд руб.), чистая прибыль сократилась на 33% (г/г) до 1 млрд руб. Рентабельность EBITDA сжалась до 35% в I полугодии 2025 года с 39%. (-4 п. п. (г/г)) Рентабельность чистой прибыли по МСФО сократилась еще сильнее — до 12% с 17% в I полугодии 2024 года. Основные причины — рост ФОТ опережающими выручку темпами и рост процентных расходов, что связано с увеличением долга компании в сочетании с высокой ключевой ставкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции на долгосрочную перспективу: «Хэндерсон» и «РусГидро»

👔«Хэндерсон» — лидер российского фэшн-ритейла. Компания продает одежду, обувь и парфюм для мужчин.

«Хэндерсон» продолжает масштабировать операции, несмотря на плохие условия для непродовольственной розницы. За 7 месяцев 2025 года выручка увеличилась на 18%, до 12,5 млрд руб., при росте онлайн-продаж на 38%. Рост по выручке был обеспечен во многом за счет увеличения торговых площадей. Торговая площадь выросла на 9,8% с начала года до 62,7 тыс. кв. м. До конца года планируется открытие/переоткрытие 9,1 тыс. кв. м площади.

Показатели маржинальности ожидаемо просели. За I полугодие 2025 года EBITDA подросла на 3% (г/г) (до 3,6 млрд руб.), чистая прибыль сократилась на 33% (г/г) до 1 млрд руб. Рентабельность EBITDA сжалась до 35% в I полугодии 2025 года с 39%. (-4 п. п. (г/г)) Рентабельность чистой прибыли по МСФО сократилась еще сильнее — до 12% с 17% в I полугодии 2024 года. Основные причины — рост ФОТ опережающими выручку темпами и рост процентных расходов, что связано с увеличением долга компании в сочетании с высокой ключевой ставкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

2 облигации с доходностью до 19,56% годовых

Рассмотрим актуальные размещения облигаций с фиксированным купоном на первичном рынке облигаций. На прошлой неделе долговой рынок продемонстрировал небольшую коррекцию, после которой вновь возвращается к росту на фоне ожидания снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Инвесторы стремятся зафиксировать текущую рыночную доходность на продолжительный срок.

☁️СЕЛЕКТЕЛ-001Р-06R

🔹Об эмитенте

«Селектел» — ведущий российский провайдер облачной инфраструктуры и дата-центров, основанный в 2008 году, который предоставляет широкий спектр IT-сервисов на базе собственных разработок и глобальных решений.

🔹Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):

• Выручка:8,9 млрд руб. (+46% (г/г));
• Чистая прибыль: 1,8 млрд руб. (+0,5% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 8,7 млрд руб. (-33,6% (г/г));
• Краткосрочные обязательства: 13,2 млрд руб. (+37,6% (г/г));
• Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 1,7x.

🔹Параметры выпуска

• Планируемый объем: 4 млрд руб.;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

2 облигации с доходностью до 19,56% годовых

Рассмотрим актуальные размещения облигаций с фиксированным купоном на первичном рынке облигаций. На прошлой неделе долговой рынок продемонстрировал небольшую коррекцию, после которой вновь возвращается к росту на фоне ожидания снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Инвесторы стремятся зафиксировать текущую рыночную доходность на продолжительный срок.

☁️СЕЛЕКТЕЛ-001Р-06R

🔹Об эмитенте

«Селектел» — ведущий российский провайдер облачной инфраструктуры и дата-центров, основанный в 2008 году, который предоставляет широкий спектр IT-сервисов на базе собственных разработок и глобальных решений.

🔹Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):

• Выручка:8,9 млрд руб. (+46% (г/г));
• Чистая прибыль: 1,8 млрд руб. (+0,5% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 8,7 млрд руб. (-33,6% (г/г));
• Краткосрочные обязательства: 13,2 млрд руб. (+37,6% (г/г));
• Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 1,7x.

🔹Параметры выпуска

• Планируемый объем: 4 млрд руб.;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

3 акции нефтегаза с апсайдом более 20%

🔹«Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. Компания транспортирует более 80% всей нефти и около 30% всех нефтепродуктов в России.

«Транснефть» представила нейтральную отчетность по итогам IIквартала. Выручка компании увеличилась на 2,8% (г/г), до 357,9 млрд руб., EBITDA — на 6,9% (г/г), до 148,9 млрд руб. Чистая прибыль акционеров снизилась на 3,6% (г/г), до 73,1 млрд руб. Отметим, что финансовые результаты компании оказались незначительно выше наших и рыночных ожиданий.

Положительная динамика по выручке и EBITDA связана с индексацией тарифов на транспортировку нефти на 9,9% в начале года. При этом на чистую прибыль негативно повлиял рост ставки налога на прибыль до 40%, хотя частично это компенсировано более высокими процентными доходами и контролем операционных расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

3 акции нефтегаза с апсайдом более 20%

🔹«Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. Компания транспортирует более 80% всей нефти и около 30% всех нефтепродуктов в России.

«Транснефть» представила нейтральную отчетность по итогам IIквартала. Выручка компании увеличилась на 2,8% (г/г), до 357,9 млрд руб., EBITDA — на 6,9% (г/г), до 148,9 млрд руб. Чистая прибыль акционеров снизилась на 3,6% (г/г), до 73,1 млрд руб. Отметим, что финансовые результаты компании оказались незначительно выше наших и рыночных ожиданий.

Положительная динамика по выручке и EBITDA связана с индексацией тарифов на транспортировку нефти на 9,9% в начале года. При этом на чистую прибыль негативно повлиял рост ставки налога на прибыль до 40%, хотя частично это компенсировано более высокими процентными доходами и контролем операционных расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский ритейл: к чему стоит присмотреться?

В российском ритейле ожидается новая крупная сделка. После того, как в мае «Магнит» закрыл сделку по приобретению контрольного пакета «Азбуки вкуса», о покупке «О’Кей» может объявить «Лента». Что происходит в секторе? Стоит ли инвестировать в фудритейл? Есть ли идеи в непродовольственной рознице и e-com?

🔹Фудритейлу выгодна инфляция

Индекс МосБиржи потребительского сектора (MOEXCN) в августе показывает неплохой рост, с начала месяца прибавив 8,9% и уступая лишь телекоммуникациям и электроэнергетике. Прирост с начала года скромнее — 3,9%, однако выше, чем у финансовой отрасли. Весомую долю в базе расчета MOEXCN составляют продуктовые сети: «Лента» (9,11%), «Магнит» (13,72%) и Х5 (12,79%), которые традиционно выигрывают от роста цен в условиях высокой инфляции.

«В I квартале текущего года в секторе ритейла наблюдались признаки приближающегося кризиса. Основными причинами стали высокая ключевая ставка и связанные с ней прямые и косвенные последствия для отрасли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский ритейл: к чему стоит присмотреться?

В российском ритейле ожидается новая крупная сделка. После того, как в мае «Магнит» закрыл сделку по приобретению контрольного пакета «Азбуки вкуса», о покупке «О’Кей» может объявить «Лента». Что происходит в секторе? Стоит ли инвестировать в фудритейл? Есть ли идеи в непродовольственной рознице и e-com?

🔹Фудритейлу выгодна инфляция

Индекс МосБиржи потребительского сектора (MOEXCN) в августе показывает неплохой рост, с начала месяца прибавив 8,9% и уступая лишь телекоммуникациям и электроэнергетике. Прирост с начала года скромнее — 3,9%, однако выше, чем у финансовой отрасли. Весомую долю в базе расчета MOEXCN составляют продуктовые сети: «Лента» (9,11%), «Магнит» (13,72%) и Х5 (12,79%), которые традиционно выигрывают от роста цен в условиях высокой инфляции.

«В I квартале текущего года в секторе ритейла наблюдались признаки приближающегося кризиса. Основными причинами стали высокая ключевая ставка и связанные с ней прямые и косвенные последствия для отрасли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор новых размещений на долговом рынке: «Новые Технологии», «МСБ-Лизинг» и «Сибур Холдинг»

Наиболее актуальными идеями на рынке долга остаются облигации с фиксированным купоном и квазивалютные выпуски. Доходность первых продолжает снижаться на фоне ожиданий продолжения цикла снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России 12 сентября.

Квазивалютные бумаги продолжают пользоваться повышенным спросом ввиду ожиданий девальвации российского рубля в краткосрочной перспективе, а также — высоких купонных ставок. Надежные эмитенты с наивысшим кредитным рейтингом размещают выпуски со ставкой купона в диапазоне 6,5-7,5% годовых, в то время как ключевая ставка ФРС остается на уровне 4,25-4,5% годовых. Такие выпуски способны стать отличной заменой валютным депозитам, ставки по которым в последние годы близки к нулевым.

⚙️ НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ-001P-08

🔹Об эмитенте

Компания специализируется в сфере разработки, производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти.

🔹Согласно отчету компании по итогам 2024 года (МСФО):

• Выручка: 19,5 млрд руб. (+14% (г/г));

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор новых размещений на долговом рынке: «Новые Технологии», «МСБ-Лизинг» и «Сибур Холдинг»

Наиболее актуальными идеями на рынке долга остаются облигации с фиксированным купоном и квазивалютные выпуски. Доходность первых продолжает снижаться на фоне ожиданий продолжения цикла снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России 12 сентября.

Квазивалютные бумаги продолжают пользоваться повышенным спросом ввиду ожиданий девальвации российского рубля в краткосрочной перспективе, а также — высоких купонных ставок. Надежные эмитенты с наивысшим кредитным рейтингом размещают выпуски со ставкой купона в диапазоне 6,5-7,5% годовых, в то время как ключевая ставка ФРС остается на уровне 4,25-4,5% годовых. Такие выпуски способны стать отличной заменой валютным депозитам, ставки по которым в последние годы близки к нулевым.

⚙️ НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ-001P-08

🔹Об эмитенте

Компания специализируется в сфере разработки, производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти.

🔹Согласно отчету компании по итогам 2024 года (МСФО):

• Выручка: 19,5 млрд руб. (+14% (г/г));

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В сентябре на валютном рынке будет неспокойно

🔸26 августа валютная пара USD/RUB торгуется на межбанковском рынке в районе 80,34 руб. Это немного ниже, чем курс доллара был на закрытии июля (81,1 руб.). Однако надо учитывать, что в августе индекс доллара к корзине мировых валют снизился на 1,58%. Если мы посмотрим на поведение пары EUR/USD, то торги евро сейчас идут в районе 93,5 руб., против 92,5 руб. в конце июля. Поскольку конец месяца совсем близко, можно сказать, что по итогам августа курс рубля в целом показал динамику близкую к нейтральной с учетом того, что в самом конце июля был локальный всплеск курсов валют против рубля после объявления о санкциях против индийских покупателей российской нефти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В сентябре на валютном рынке будет неспокойно

🔸26 августа валютная пара USD/RUB торгуется на межбанковском рынке в районе 80,34 руб. Это немного ниже, чем курс доллара был на закрытии июля (81,1 руб.). Однако надо учитывать, что в августе индекс доллара к корзине мировых валют снизился на 1,58%. Если мы посмотрим на поведение пары EUR/USD, то торги евро сейчас идут в районе 93,5 руб., против 92,5 руб. в конце июля. Поскольку конец месяца совсем близко, можно сказать, что по итогам августа курс рубля в целом показал динамику близкую к нейтральной с учетом того, что в самом конце июля был локальный всплеск курсов валют против рубля после объявления о санкциях против индийских покупателей российской нефти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Приложение финам и так было не очень, но сеголня уровень дна был пробит снова: выстваленную заявку ibo самостоятельно отменит нельзя, тк туп...

Виктория Демьяненко, добрый день!
В вашем случае возможность отмены заявки IBO отсутствовала, поскольку заявка была исполнена, о чем вас проинформировали в чате. Отменить уже исполненную заявку невозможно.

Новый выпуск «Новатэка» — высокая долларовая ставка на перспективу

🔹«Новатэк» занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов, являясь крупнейшим в РФ независимым производителем природного газа (12,1% общероссийской добычи). Компания поставляет газ в 41 регион России, на долю ее проектов приходится более двух третей отечественного производства СПГ. В 2024 году «Новатэк» добыл 84,1 млрд куб. м газа, это стало шестым показателем среди публичных компаний мира. Основные месторождения и лицензионные участки расположены в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО) в Западной Сибири.

🔹Основной доход компания получает от реализации природного газа и продуктов переработки стабильного газового конденсата, а также в меньшей степени — от реализации других жидких углеводородов. Выручка от реализации в 2024 году достигла 1,5 трлн руб., EBITDA — 1,0 трлн руб. Эмитент представил консолидированную отчетность за I полугодие 2025 года, отразив стабильность показателей как на операционном, так и финансовом уровнях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сектор здравоохранения в фокусе: стабильность и высокие результаты

Аналитики «Финам» опубликовали новую стратегию по глобальному сектору здравоохранения. Несмотря на на политическую неопределенность и угрозы введения тарифов на импорт фармацевтической продукции в США, отрасль демонстрирует устойчивость. Крупнейшие фармацевтические компании успешно адаптируются к новым условиям и по итогам II квартала представили сильные финансовые результаты, превысив прогнозы аналитиков.

США: фармацевтические гиганты адаптируются к вызовам

Несмотря на политическую неопределенность, американские производители лекарств продолжают показывать рост и улучшать прогнозы на 2025 год. Область онкоиммунологии остается одной из самых перспективных и, как ожидается, будет расти в среднем на 9,8% в год до 2030 года.
🔹Merck& Co(MRK): по итогам II квартала компания превзошла ожидания аналитиков и повысила прогноз по прибыли на 2025 год. 25 октября ожидается решение FDA по препарату Winrevair для терапии легочной артериальной гипертензии. Целевая цена — $119,1, апсайд — 38%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сектор здравоохранения в фокусе: стабильность и высокие результаты

Аналитики «Финам» опубликовали новую стратегию по глобальному сектору здравоохранения. Несмотря на на политическую неопределенность и угрозы введения тарифов на импорт фармацевтической продукции в США, отрасль демонстрирует устойчивость. Крупнейшие фармацевтические компании успешно адаптируются к новым условиям и по итогам II квартала представили сильные финансовые результаты, превысив прогнозы аналитиков.

США: фармацевтические гиганты адаптируются к вызовам

Несмотря на политическую неопределенность, американские производители лекарств продолжают показывать рост и улучшать прогнозы на 2025 год. Область онкоиммунологии остается одной из самых перспективных и, как ожидается, будет расти в среднем на 9,8% в год до 2030 года.
🔹Merck& Co(MRK): по итогам II квартала компания превзошла ожидания аналитиков и повысила прогноз по прибыли на 2025 год. 25 октября ожидается решение FDA по препарату Winrevair для терапии легочной артериальной гипертензии. Целевая цена — $119,1, апсайд — 38%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позитивный взгляд на «Т-Технологии»: сильный отчет по МСФО

🔹«Т-Технологии» опубликовали финансовую отчетность по МСФО за II квартал 2025 года. Чистая прибыль акционеров подскочила на 81% (г/г) до 42,5 млрд руб., при рентабельности капитала (ROE) на уровне 28,8%, а за I полугодие в целом составила 75,7 млрд руб. (+66% (г/г)).

🔹Чистый процентный доход в апреле-июне вырос на 59% (г/г) до 123,3 млрд руб. на фоне существенного увеличения объема кредитного портфеля, что было несколько компенсировано сокращением показателя чистой процентной маржи (на 1,7 п.п. до 10,8%). Чистый комиссионный доход поднялся на 41% до 34 млрд руб. благодаря увеличению клиентской базы и расширению экосистемы продуктов. Компания сообщила, что доля направлений деятельности, не связанных с розничным кредитованием, достигла 61% от чистой операционной выручки.

🔹Определенное сдерживающее влияние на динамику прибыли оказал скачок расходов на создание резервов по кредитам в 2 раза (г/г) до 46 млрд руб., что было обусловлено ростом кредитного портфеля, тогда как стоимость риска уменьшилась на 0,8 п.п. до 6,7%. Кроме того, операционные расходы увеличились на 47% до 87,9 млрд руб. в связи с ростом клиентской базы и инвестиций в IT-платформу и персонал, а также интеграцией «Росбанка».

Авто-репост. Читать в блоге >>>