Северсталь опубликовала финансовый отчет по МСФО за 1 кв 2021 год
Отчет показал восстановление металлургической отрасли
Выручка выросла на 28% до $2 219 млрд. Рост обусловлен увеличением объемов реализации, в том числе из складских запасов и средних цен на продукцию. Производство стали увеличилась на 4% г/г и составило 2.85 млн. т
Общая себестоимость продаж уменьшилась на 10,8%, составив $947,0 млн. Административные и коммерческие расходы выросли на 2,1% на фоне увеличения сбытовых расходов, в итоге операционная прибыль подскочила более чем в два раза до $1,0 млрд.
Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $278 млн.
Долговая нагрузка компании осталась на уровне $2,5 млрд. Долговое бремя практически полностью номинировано в валюте, что вкупе с ослаблением рубля в отчетном периоде привело к отрицательным курсовым разницам в размере $ 47 млн. (год назад – убыток $546,3 млн).
В итоге чистая прибыль составила $721 млн. (рост в 11 раз)
EBITDA = $1,16 млрд (рост в 2 раза)
Показатель рентабельности по EBITDA увеличился до 52,4%
Мультипликаторы: P/E = 11,9; P/B=2,8
Основной риск для компании сейчас – это квотирование экспорта и введение таможенных пошлин (экспортная доля у Северстали около 49%). Кстати, компания защищена от ослабление курса рубля, увеличение мировых цен на металл оказывают положительный эффект.
Еще плюсы в том, что у Северстали высокая степень интеграции сырьевой базы, поэтому у нее нет проблем с самообеспеченностью рудой. Она направляет весь денежный поток на выплаты дивидендов. СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере 46,77 руб. на акцию. Квартальная ДД=2,8% по текущим котировкам.