Вторая волна мирового финансового кризиса по всей видимости началась.  Недавно мне встретилась очень интересная научная статья:


«О ПРИЧИНАХ И ВОЗМОЖНЫХ ПОСЛЕДСТВИЯХ ВТОРОЙ ВОЛНЫ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА»   А. А. Акаев, А. В. Коротаев, А. А. Фомин

В данной работе проведено исследование финансовой политики ведущих государств мира, а далее  — исследованы пузыри на металлах: серебро, золото, палладий, и. т. д. 
Исследование рынка нефти показало формирование 2-го пузыря.
В работе установлено критическое время для глобального инфляционного долларового пузыря — середина 2012 года (а кризис начала 2000, и 2008 года пришлись как раз на локальные максимумы этого пузыря).


Выводы в результате исследования:


1. Мягкая денежная политика США и (в гораздо меньшей степени) других мировых держав способствовала надуванию пузырей на сырьевых рынках, вследствие чего в настоящее время наблюдается взрывной рост мировых цен на продовольствие, золото, иные драгметаллы, энергоносители, и многие другие сырьевые товары. А это, в свою очередь, оказывает мощное инфляционное давление на развивающиеся рынки и провоцирует вторую волну глобального кризиса в мировой экономике. Таким образом слабый доллар способствует надуванию товарных пузырей, но и их рост способствует ослаблению доллара как менее привлекательного средства спекулятивных вложений по сравнению с товарами. Поскольку интенсивный рост товарных пузырей означает возможность более быстрых спекулятивных выигрышей, а, следовательно, и большую их (товарных пузырей) привлекательность для спекулянтов. Такой комплекс взаимосвязей, которые реализуются в течение очень многих лет, видимо, приводит к тому, что индивидуальные циклы развития и лопания отдельных пузырей самого разнообразного рода синхронизуются друг с другом, что, в частности, выливается в синхронное их лопание во время мировых финансовых кризисов (как это было, например, в кризис 2008 года или предстоит в этом году).


( Читать дальше )

В парах AUDUSD и NZDUSD продолжает формироваться локальная системная нестабильность. При этом динамика в исследуемых парах идет по взрывному сценарию. В начале августа в этих валютных кроссах состоялась разладка ценового ряда. Уточненные логопериодические осцилляции указывают на наступление критического времени сингулярности во второй половине сентября. В этот период времени формирование просадки в парах наиболее вероятно. Для начала я ожидаю снижения кроссов: AUD  к паритету, NZD — к уровню 0.8000. Эти уровни являются зонами бифуркации, в случае пробоя которых  мы можем увидеть резкое снижение — миникрах.

В настоящее время мы наблюдаем формирование «супертрейдера», который и столкнет эти кроссы вниз.

Если атака «супертрейдера» начнется, AUD может резко упасть в зону 0.8-0.85.

На прошлой неделе на индексах многих фондовых рынков лопнул пузырь. Крах состоялся в Америке (Доу, SnP), в Европе (FTSE, DAX, CAC и другие), на некоторых рынках Латинской Америки, в Австралии, и на некоторых рынках Азии. Таким образом, в этом сегменте финансового рынка лопнули все обнаруженные пузыри. Вот почему полезно применять методы анализа пузырей и моделирования рыночных крахов. Такой анализ, во-первых, позволяет покупателю с большой степенью надежности отличить тренд от пузыря, во-вторых, выйти из рынка около его вершины, в-третьих, сработать на его обвале. Ранее мы говорили, что пузырь проходит через 4 стадии: 1. процесс надувания (спекулятивные тенденции начинают доминировать над фундаментальными основами). 2. система становится неустойчивой, т. е. повышается чувствительность к внешним факторам. В районе tc как правило наблюдается разладка 3. система терпит крах 4. «Супертрейдер» рассыпается на части. В это время обычно наблюдается посткраховый отскок на 40-50 % от падения (этот процесс сейчас и происходит на вышеперечисленных индексах фондовых рынков). В предыдущих материалах я обращал внимание еще на один пузырь, который подходит к своей кульминации – в австралийском долларе. В начале августа состоялась разладка ценового ряда в паре AUD/USD. В настоящее время на данном активе повышается чувствительность к внешним факторам. С учетом уже состоявшейся разладки ряда, а также с приближением tc, можно делать вывод о том, что вероятность внезапного начала краха в паре достаточно высока.

Мировые фондовые рынки попали под сильнейшее давление. С позиции теханализа мы наблюдаем коррекцию после многомесячного роста (а возможно и разворот). Однако, механизмы, применяемые для исследования пузырей и последующих крахов четко указывали на то, что рост фондового рынка за последний год являлся пузырем, а не трендом. (см. ранние посты в моем блоге, там я предположил, что на Доу надулся очередной пузырь).


Похоже, что в настоящее время мы наблюдаем кульминацию пузыря — крах фондового рынка. Именно крах, а не начало нисходящего тренда (!).
Крах, как правило, наблюдается в течение нескольких дней в виде аномально резкого, порой безпричинного (с позици ФА) снижения цены. Затем состоится отскок вверх, и затухание цены в течение последующего месяца.
На валютном рынке под серьезным давлением окажутся австралийский и  новозеландский доллары.

 
Обострение ситуации вокруг Греции привели к сильному снижению евро на этой неделе.  На этом фоне мировые индексы демонстрируют весьма ограниченное снижение. Возможно все впереди?
Давайте посмотрим на график
Европа, в частности CAC и FTSE медленно, но верно приближаются к своим ключевым поддержкам. 

( Читать дальше )

Давайте рассмотрим еще несколько примеров пузырей и крахов из недавней истории.



2011 март – крах японского фондового рынка

С позиции ФА обвал японского фондового рынка в марте можно объяснить, как реакцией на землетрясение и его последствия.


Естественно толчком к обвалу индекса Никкей послужила именно катастрофа: землетрясения и последующие аварии на АЭС в Японии. Однако, на графике индекса видно, что на индексе с осени 2010 года надулся спекулятивный пузырь с характерными предвестниками обрушения в виде логопериодических колебаний. Разладка в пузыре состоялась еще в конце февраля (!). Таким образом, получается, что рынок еще до катастрофы в Японии был готов к падению. Тем временем  подгонка логопериодической функции указывала на критическое время именно в марте.

1999 – взлет золота


Ранее мы говорили, что пузырь может надуваться не только в виде экспоненциального роста цены, но и в виде ее снижения по такому же закону (был рассмотрен пузырь в паре EURUSD). Осенью 1999 года на золоте лопнул пузырь перепроданности.  

( Читать дальше )

Октябрь 1987 – коллапс фондового рынка
 
Крах октября 1987 года и черный понедельник 19 октября остается одним из самых поразительных обвалов благодаря своей огромной амплитуде и полному охвату почти всех мировых рынков. Этому событию, как и во многих других случаях, предшествовал сильных бычий тренд. Поэтому дальнейший рост рынка воспринимался как должное.  Крах на фондовом рынке ошеломил инвесторов, уничтожил около триллиона долларов стоимости рынка и обнажив признаки еще одной Великой депрессии.  На рисунке  представлена эволюция индекса SnP за 2 года до краха.
 

Как видно, за 2 года до краха в цене появились систематические отклонения колебательного типа.  (Логопериодическая функция, переходящая в чистый степенной закон с приближением критической точки). Как мы говорили в предыдущих публикациях, в критической точке начало обвала наиболее вероятно (все математические формулы см. в книге Д. Сорнетте Как предсказывать крахи финансовых рынков»). Рассмотрим более подробно динамику индекса непосредственно накануне краха, и сразу после него.

( Читать дальше )

С началом лета медведи вновь взяли под контроль ситуацию на фондовых рынках.  Причиной тому стал блок негативной статистики в среду.



Вчера индекс достиг нижней границы коррекционного канала. Отсутствие сильных отскоков вверх на вчерашней торговой сессии повышает риски дальнейшего снижения в ближайшие дни.

Сегодня Азия торгуется нейтрально, отскока вверх не наблюдается. 
Несмотря на то, что индексы находятся у поддержек, активных покупок мы сегодня пока не видим.  Если отскока не будет и в Европу, то у американских медведей появятся неплохие шансы…

Что такое модель? Модель – это некоторый материальный или мысленно представляемый объект, являющийся упрощённой версией моделируемого объекта или явления (прототипа) и в достаточной степени повторяющий свойства. Модели чаще всего создаются математиками.  Математика есть ни что иное, как язык со своей грамматикой и синтаксисом, который позволяет четко формулировать идеи, производить логические выводы.  В этой статье мы рассмотрим 2 модели спекулятивных пузырей, которые  естественно основаны на математике, при этом постараемся представить основные концепции, не вдаваясь в  ненужные технические детали.


( Читать дальше )

Интересная техническая картина формируется в паре евро-доллар.  С начала года в паре нарисовалась классическая 5-волновая структура.  В настоящее время евро корректируется, а точнее, думаю, что заканчивает коррекцию вниз.
Давайте взглянем на график за последний год. Что мы видим?


В августе-сентябре прошлого года  по евро мы видели точно такую структуру (коррекционное снижение после 5-ти волновки вверх, как и сейчас).  На прошедшей неделе в понедельник пара совершила неудачную попытку  пробить сильную поддержку на круглом числе 1.4, за которой сразу последовали покупки.  Поэтому думаю, при новом подходе евро к 1.4 можно начинать осторожные покупки с целями в районе 1.5 ( в этом случае тестирование 1.4 будет на фоне бычьих диверов).

С позиции межрыночного анализа отмечу следующее:  в настоящее время фондовые индексы, а также цены на нефть рискуют продолжить снижение. Однако, как показывает статистика, возможное падение фонды не должно оказать сильного давления на пару. Дело в том, что при падении фондового рынка более ускоренно обычно снижается австралиец, при этом, как правило, снижение наблюдается и против евро (в кроссе EURAUD), что и окажет евро некоторую поддержку. Такое явление наблюдалось во всех случаях падения фонды в последние годы.