Смотря на капитализацию 95%Газпромнефти+ и Газпромнефти просто, пришла в голову мысль. А не сыграть ли нам ...





Оранжевая кривая это Газпромнефть
Свечной график это 95%Газпромнефти+, если что

Не захочет ли 95%Газпромнефти+ сделать Газпромнефть более народной. Логика такая: насколько менеджменту 95%Газпромнефти+ неприятно смотреть на успехи своих подчиненных. Продаем, допустим, 5-15%, по текущим ценам, чтобы Фрифлоат устроил Московскую Биржу и Газпромнефть вошла в индекс, расширила состав акционеров. Газпром получает деньги на постройку своих труб или даже не замахнуться ли на Уильяма Шекспира (постройка мощностей по сжижению газа), выплату налогов и дивидендов государству. При этом для контроля разница между 80%, 85%, 90%, 95% несущественна. 

Совет директоров «Газпрома» утвердил инвестиционную программу и бюджет на 2024 год. Общий объем финансирования инвестпрограммы составит 1,57 трлн руб., против 2 трлн руб. в 2023 году. При этом компания ожидает уверенные финансовые результаты за этот год: «Газпром» получит более 4 трлн руб. поступлений от продажи газа и 3,4 трлн руб. поступлений по другим видам деятельности. Общий показатель EBITDA Группы «Газпром» за 2023 год составит около 2,2 трлн руб.

( Читать дальше )

Не могу понять, для кого люди пишут про реальную инфляцию x2? Для немецких новых авто может оно и так. Но в реальности в структуре потребительских расходов населения наибольший удельный вес имели продовольственные товары (38%). Непродовольственные товары — 35,6%, услуги — 26,3%. Среди продуктов питания самую большую долю занимают мясопродукты (9,2%), овощи (4,6%), алкогольные напитки (4,1%), кондитерские изделия (2,7%), фрукты (2,2%), общепит (2,2%), рыбопродукты (2,1%), масло и жиры (1,2%).

Одежда в структуре потребительских расходов россиян составляет около 4%, обувь — 1,7%. Моющие средства и косметика — около 2,3%, мебель — 1,8%, бытовая техника — 1,3%.

Кроме того, на все легковые автомобили приходится около 6,5%, а на бензин — 4,3%.

На медицину и фармацевтику граждане тратят более 2,3%.

Что касается сферы услуг, наибольшая доля здесь принадлежит жилищным и коммунальным платежам (10%). Бытовые услуги занимают 4,1%, услуги связи — 2,6%, туризм — 3,9%

( Читать дальше )

Примечательные дни, первый раз в истории

Общие тезисы по компаниям — производителям удобрений:

Так как российский рынок акций — дивидендный, будущие цены на акции надо прогнозировать, в первую очередь, в зависимости от будущей дивидендной доходности.
На дивидендную доходность влияет: цена на удобрения, себестоимость производства, логистика и налоги.
На нижеприведенном графике видно, что стоимость удобрений падает. Если средняя стоимость за 2022 год была 300$*68 RUB(Среднегодовой курс доллара в 2022), то в 2023 году средняя стоимость пока приблизительно 170*75 RUB, то есть на %30-40 ниже  2022 года и немного выше, чем в 2021 году = приблизительно 150*74.

Fertilizers Price Index (I:FPINH3XX)

По налогам произошли следующие ухудшения:
С 1 января 2023 году Россия введёт экспортные пошлины на минеральные удобрения: ставка 23,5% будет взиматься от цены свыше 450 долл. за тонну. При стоимости удобрений в пределах 450 долл. за тонну ставка останется нулевой.

Отдельно по компаниям вырисовывается такая картина:

Фосагро

Около 70% продаж уходит на экспорт

( Читать дальше )

Почитал немного про Баффета, решил вынести кратко идеи в ленту, которые показались интересными:
Принцип долгосрочности.
Принцип замечательного руководства, лучше тандема — возможность борьбы с управленческим императивом — , первоочередно, боязнь даже разумного риска по причине обвинений и сравнений, поэтому действия руководства направлены на усреднение  и заимствование от руководителей других компаний.
Принцип отличных перспектив компании — прослеживается сбалансированный уровень роста.
Принцип силы бренда — возможность продавать свою продукцию с высокой маржинальностью глобально Coke, Gillette, Apple.
Принцип одного доллара — сколько долларов к стоимости компании принесет оставленный в компании доллар, за вычетом налогов и дивидендов, то есть, есть ли смысл инвестировать внутри компании или выгоднее рапределить кэш акционерам.
Принцип осторожного водителя — страхование гонщиков приводит к убыткам, которые при росте компании съедают прибыль за долгие годы прибыльности компании, при чем при убытках не приходится рассчитывать на возврат налога с прибыли, заплаченные за эти долгие годы низкой базы Geico
Принцип не обращать внимание на экономику в целом,
Обращать внимание на инфляцию. Рост капитала нужно приводить с учетом инфляции и определенным компаниям с большой долей заемных средств и низкой оборачиваемостью активов приходится совсем туго.

Тезисы:

Цены на газ в Европе взлетели из-за зеленой повестки и недоинвестирования в нефтегаз в Европе.
На этом фоне Россия начала СВО.
На чувстве своего экономического превосходства Запад стал вводить санкции.
Запад заморозил ЗВР России и перекрыл валютные переводы и инвестиции.
Запад перестал продавать товары и вывел специалистов и технологии из России. Начал поставлять оружие Украине. 
Цены на нефтегаз пошли выше.
Россия начала продавать газ за рубли.
За 5 первых месяцев 2022 года образовалась 110,3 млрд долларов разница между импортом и экспортом.
Рубль идет к 50 за доллар.
Куда России девать эти токсичные деньги, которые могут быть заморожены в любой момент, при этом поддерживая экономику, в первую очередь, Европы и удерживая там инфляцию, абсорбирую Евро?
Кто что думает? Для постройки равноправных экономических отношений необходимо сбалансировать экспортно-импортный баланс, то есть хотите покупать нефтегаз, палладий, титан  итд, тогда экспортируйте оборудование и технологии. Или все итак сбалансируется за счет курса рубля?

 В первую очередь данная мера поддержит банки, попавшие под санкции. То есть теперь, организациям, которые хотят закупить газ у России, придется открывать счета в России или в своих банках, но с корреспондентскими счетами в России, использовать БИК, а не СВИФТ. Платить комиссию за переводы, запасаться рублями для хеджирования рисков итп (это как пенсионеры и бюджетники держат деньги на счетах под 0% в Сбербанке по умолчанию для первоочередных нужд, а Сбербанк уже кредитует по среднерыночному проценту, и, следствие чего, прибыль Сбербанка составляет  53% от всей банковской системы, а активы составляют 29% в 2021 году). 
 Конечно, этим они изымают дешевые деньги из своей экономики, теперь наши компании будут меньше держать бесплатные для них деньги и обогащать зарубежные банки и экономику посредством налогов и прочих механизмов перераспределения.
 Отсюда вывод, что рубль для них представляет уже реальный актив, который они не смогут напечатать. А значит, использование рубля в мире станет более выгоден для нас, как первых рук.
 Только думается, ой как им это не нравится. 

Биржевой курс доллара отвязался от наличного курса.  За 150 продают по предзаказу, а на бирже виртуально можно купить за 110 + 12%.
Доллар на черном рынке, предположительно, можно продать по 140.
Тогда получается арбитраж 110 на бирже+12% и продать по 140, но опять банки не отдают наличный доллар. 

Наличку банки не палят, вводя комиссии на снятие и нереальные курсы, так как безналичный доллар в России по сути может исчезнуть, если введут санкции на экспорт (пока только заморозили резервы и переводы). Следующим шагом могут ввести полный запрет на валютные операции внутри России и тогда доллар вообще в России обесценится и еще срок за него будут давать. Золото и юани, в этом контексте, лучше намного.

Кто как оценивает такую последовательность событий?

Для поддержания стабильности финансового рынка ЦБ уже ввел запрет на продажу ценных бумаг нерезидентами через российских брокеров. 

Подняли ставку до 20%.
tass.ru/ekonomika/13892399?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop

Ввели обязательную продажу 80% валюты экспортерами.
tass.ru/ekonomika/13892447

Можно ввести экспорт за рубли.
Что еще можно сделать, если реально отберут ЗВР ЦБ?