комментарии Рудаков Капитал на форуме

Идея в длинных ОФЗ

Добрый день, Инвестсообщество!

Большая часть рынка уверена, что мы находимся на пике ставки, но никто не знает, когда будет снижение: кто-то считает, что в конце года мы увидим уже 16%, а кто-то готовится жить весь год при 21%.

Если это пик, то сильного снижения в длинных ОФЗ ждать не стоит. При таких условиях доходность к погашению больше 16% — это отличная возможность.

Важно помнить: среднеисторическая доходность индекса Мосбиржи 14%.

По статистике Арсагеры: 80% фондов не могут показать такую доходность и лишь 7% управляющих зарабатывают больше. А вы можете с помощью длинных ОФЗ уже присоединиться к этим 7% лучших.

И чтобы не пропустить такие моменты я хочу предложить вам свой телеграмм канал - https://t.me/RudCapital . Там всё выходит более оперативно и есть уникальные посты, которые будут только в телеге.

Если ставку снизят, то мы получим переоценку тела ОФЗ (При ключе в 16% тело переоценится в +21%).

ВОЗМОЖНЫЕ СЦЕНАРИИ

Позитивный: 21% + 12-14% (купоны);

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижающийся Индекс гос. облигаций создаёт дополнительное давление на рынок акций
Индекс облигаций снижается, а длинные ОФЗ можно купить с доходностью в 16% годовых.

История повторяется, как в прошлом году: тогда весной казалось, что ставка в 16% это максимум и фиксировать на долгосрок 13% годовых в облигациях отличный вариант.

На этом обжегся и я.))) Тогда я набрал около 10% от портфеля.

Правда, во второй половине года они притормозили падение портфеля. (Акции падали по 30%, а ОФЗ около 10-12%).

Сейчас так же, все ждут снижения ключевой ставки к концу года, а снижение индекса облигаций(считай тела облигации) даëт возможность зафиксировать высокую и надëжную доходность.

Получается, что длинные ОФЗ хорошая альтернатива акциям — это создает дополнительное давление и мешает их росту.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть: пора ли покупать обратно?

В конце декабря друзья крутили пальцем у виска и говорили, что я зря продал Роснефть и она уйдëт к 700. Так же сильно меня ругали на Смартлабе в комментах (да-да, вы мои дорогие токсичные друзья))) ) и коллеги на работе. )))

Наверное, мне стоит поработать над умением доносить свои мысли, меня послушали буквально 2-3 человека.

В итоге перед дивами я вышел в среднем по 576 рублей. Смотря на график задним числом, я понимаю, что поспешил и даже по объемам была видна высокая вероятность дальнейшего роста.

У меня бывает))) я спешу!) Стараюсь исправляться и по этому «бью себя по рукам», когда хочу продать Ленту.

И чтобы не пропустить такие моменты я хочу предложить вам свой телеграмм канал — t.me/RudCapital. Там всё выходит более оперативно и есть уникальные посты, которые будут только в телеге.

В итоге очевидный перегрев в Роснефти показал себя и мы скорректировались на нормальные цены. Намного ниже чем 510 рублей мы вряд ли увидим, но пока я не купил обратно — размышляю пора ли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Основа внезапных проблем и банкротств компаний и как они появляются
Читаю о внезапных банкротствах на американском рынке и знаете, что интересного…

Это всегда происходило из-за большой долговой нагрузки (Капитан очевидность).

Разумеется, этим никого не удивить, но суть в другом:

Компании пытались удержать темпы бурного роста за счëт кредитных средств, но так как им уже не хотели давать в долг — они придумывали легальные или полулегальные схемы.

Например, вешали долги на дочернюю компанию и спокойно брали ещë в долг. (Привет МТСу и его башенному бизнесу).

«Прелесть» в том, что долг некуда не девается, хоть и не висит в финансовых отчëтах (забалансовые активы и обязательства).

В итоге случается что нибудь в экономике или меняются законы и этот карточный домик рассыпается.

Теперь приближаемся к нашему рынку: ГМК НорНикель пытался платить максимальные дивиденды, жертвуя капитальными затратами в итоге с 280 рублей за акцию мы скатились к 100 с кучей аварий на производстве.

А вот пока ещë живчик МТС планирует сокращать капитальные затраты, чтобы выплатить дивиденды АФК СИСТЕМЕ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Основа внезапных проблем и банкротств компаний и как они появляются
Читаю о внезапных банкротствах на американском рынке и знаете, что интересного…

Это всегда происходило из-за большой долговой нагрузки (Капитан очевидность).

Разумеется, этим никого не удивить, но суть в другом:

Компании пытались удержать темпы бурного роста за счëт кредитных средств, но так как им уже не хотели давать в долг — они придумывали легальные или полулегальные схемы.

Например, вешали долги на дочернюю компанию и спокойно брали ещë в долг. (Привет МТСу и его башенному бизнесу).

«Прелесть» в том, что долг некуда не девается, хоть и не висит в финансовых отчëтах (забалансовые активы и обязательства).

В итоге случается что нибудь в экономике или меняются законы и этот карточный домик рассыпается.

Теперь приближаемся к нашему рынку: ГМК НорНикель пытался платить максимальные дивиденды, жертвуя капитальными затратами в итоге с 280 рублей за акцию мы скатились к 100 с кучей аварий на производстве.

А вот пока ещë живчик МТС планирует сокращать капитальные затраты, чтобы выплатить дивиденды АФК СИСТЕМЕ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть. Перегрев в котировках или нет?

Я вчера частично сократил позицию в Роснефти с 6% до 2.3% и размышлял, а стоит ли вообще её держать.

В итоге, сегодня распродал остатки. Конечно, не по самым верхам — она продолжила рост после продажи, как и всегда.))) Но средняя цена продажи около 575 рублей за акцию, что считаю вполне неплохо.

На фоне ажиотажа о сохранении ставки и скорых дивидендов по Роснефти (10 января 2025 года будет дивидендная отсечка. Дивиденд 36.47 рублей на акцию) — котировки вышли в боковик начала 2024 года.

Вам не кажется, что это просто дорого для текущей ситуации?

   

Ещё больше у меня в телеге:
t.me/RudCapital

   Я планировал быть полностью в акциях, что по факту и было на момент пятницы, когда сохранили ставку. Но на этой неделе, я сокращаю позиции по некоторым бумагам, так как мне кажется, что они стоят необоснованно дорого для текущей ситуации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть самое плохое уже случилось
Транснефть монополист по транспортировке нефти. Государственная компания с вытекающими отсюда плюсами и минусами.  

Договоры по ОПЕК+ влияют на объëмы прокачки нефти (снижение на ≈5%). Повышенный налог на прибыль в размере 40% на 6 лет (налог не на весь бизнес, так что реальная ставка 34-35%).

Разумеется, это всë снижает нам дивидендную базу, но с другой стороны дивидендная доходность всë равно около 16% годовых.  

К тому же есть шансы, что компания сможет продавить более высокую индексацию прокачки (устанавливает ФАС и планируется на уровне 5.8%).

Компания отлично себя чувствует при высоких ставках: кубышка в 314 млрд. рублей приносит отличный доход.   

Важно помнить, что всегда есть риск новой инициативы от Правительства РФ и мы останемся без дивидендов (пример Газпром)!  

Не факт, что такой налог на прибыль(40%) будет все 6 лет, вероятно, уберут раньше. Я беру понемногу (уже 11.6%)!

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НОВАТЭК - СМЕШНЫЕ ЦЕНЫ
НОВАТЭК всë ниже и ниже! Ходят слухи, что происходит расконвертация АДР из-за этого котировки снизились до 800 рублей (много продавцов).   

Из-за большого количества санкций Новатэк превращается из компании роста в стоимостную (отсюда и переоценка вниз).   

У компании есть технологии и возможность развиваться, но есть сложности со сбытом из-за санкций.  

По факту Новатэк торгуется по ценам, как будто у него нет построенного Арктик СПГ 2.  

Получается вы можете взять компанию, у которой есть опцион на бурное развитие при благоприятном исходе. В противоположном случае это 12% дивидендная доходность в надëжном бизнесе.  

Это отличный пример, когда риск значительно ограничен, а выгода потенциально высокая.

Такими возможностями надо пользоваться, но это на долгосрок!

Ещё больше у меня в телеграмм — t.me/RudCapital

P. S.  Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчёт Европлана за 9 месяцев 2024 года, есть ли тут идея.

Добрый день, Инвестсообщество!

На днях вышел отчёт Европлана за 9 месяцев 2024 года и теперь можно посмотреть, как себя чувствует компания при таких высоких ставках.

Основная идея до роста ключевой ставки была такая: На протяжении последних 5 лет Европлан рос около 30% по выручке и рентабельность активов выше 30%. Классическая компания роста.

После этого руководство компании, объяснив, что не может обеспечить сбалансированный рост, пообещало высокие дивиденды. Однако, вероятно, они будут ниже средних показателей по рынку.

Предположение: компания должна быть бенефициаром снижения ключевой ставки и возможно есть смысл купить её сейчас — получать дивиденды 10-11% годовых и при снижении ставки она станет снова растущей и переоценится вверх.

Для этого я предлагаю рассмотреть отчёт и выделить проблемные места Европлана и этой идеи в целом (В моменте, держу 3.2% от портфеля).

Друзья, разбор отчёта занимает много времени и хоть я делаю это для своих инвестиций, я надеюсь на ваш живой отклик — комментарии, лайки и подписки. Надеюсь, эта информация будет для вас полезна. Погнали!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы зациклились на инфляции и ключевой ставке!
Мы зациклились на инфляции и ключевой ставке!

Во всём медиапространстве только это и обсуждают, забывая о главном, что покупка сильных компаний в целом снижает риски.

Посмотрите на тот же Сбер. Испытывает ли он трудности при высокой ключевой ставке? Конечно, да. Но в сравнении с другими, банк держится уверенно и продолжает зарабатывать около 33-35 рублей дивидендами.

В моменте не важно какая ключевая ставка. Будет ли в декабре 23% или сохранят 21% — это уже очень много. А значит норма доходности по рынку уже высокая, а купите ли вы акции на 5% дешевле на долгосроке не имеет существенной разницы. Дно никто не может угадать, так зачем тратить на это силы?

Достаточно того, что сейчас область низких цен. Если повезёт и рынок не будет жить ожиданиями скорейшего снижения ключевой ставки, то у нас будет около 2-3 месяцев на докупку по хорошим ценам.  

А колебания рынка на данных по еженедельной инфляции — это вовсе сюр!  

Отвлекаясь на всë это, мы с вами пропускаем интересные возможности для инвестиций!

Авто-репост. Читать в блоге >>>