Блог им. Alexroot

Транснефть самое плохое уже случилось

Транснефть монополист по транспортировке нефти. Государственная компания с вытекающими отсюда плюсами и минусами.  

Договоры по ОПЕК+ влияют на объëмы прокачки нефти (снижение на ≈5%). Повышенный налог на прибыль в размере 40% на 6 лет (налог не на весь бизнес, так что реальная ставка 34-35%).

Разумеется, это всë снижает нам дивидендную базу, но с другой стороны дивидендная доходность всë равно около 16% годовых.  

К тому же есть шансы, что компания сможет продавить более высокую индексацию прокачки (устанавливает ФАС и планируется на уровне 5.8%).

Компания отлично себя чувствует при высоких ставках: кубышка в 314 млрд. рублей приносит отличный доход.   

Важно помнить, что всегда есть риск новой инициативы от Правительства РФ и мы останемся без дивидендов (пример Газпром)!  

Не факт, что такой налог на прибыль(40%) будет все 6 лет, вероятно, уберут раньше. Я беру понемногу (уже 11.6%)!

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
660 | ★1
11 комментариев
Я, после увеличения налога для Транснефти, составил пропорцию, как в школе. Исходил из того, что реальные дела (транспортировка нефти и пр.) не изменятся, а изменится только налог на прибыль. Дивиденды, естественно, уменьшатся, и, как следствие, цена акций упадет пропорционально уменьшению дивидендов.
Получил, что цена акций станет порядка 900 рублей. Улыбнулся когда увидел теперешние цены.

Налог на прибыль? Значит она будет! И дивы, соответственно, будут.
Самое плохое — это когда дивы перестанут платить
avatar
Василий Петров, т.е. Минфин увеличил налогами на 30 млрд и сократит дивы себе поступлений на 70 млрд руб.? В чем смысл? Наоборот дивы тоже надо увеличить. Кубышка есть.
Александр Шадрин, ну а какой смысл вообще было этот налог вводить, когда можно было просто дивы поднять тогда?

Они уже жаловались на дефицит ликвидности, им увеличили тариф на прокачку. Легко могут и дивы срезать, государство итак достаточно получает от налога. Может в этом и трюк, сначала налог, а потом дивы срезать в 0, чтоб не отдавать минорам 20%. Многоходовочка.
avatar
Василий Петров, нет, тогда поступления упадут в сторону государства
Александр Шадрин, идея не платить ни рубля мимо кармана. Капекс запланирован в конторе
avatar
Eugen Invest Malina, думаю, не исключено это. То есть наверняка конечно сказать хз, но вероятность точно не 0%, и не 5%, что именно капекс хотят сделать
avatar
Василий Петров, это самая реалистичная версия. Миноры идут лесом, намек жирный, как можно не понимать очевидного
avatar
Александр Шадрин, пустят бабки на капекс короч вместо дивов, иначе нахера было вообще этот налог вводить изначально. Вероятность не 0 точно. Будет так или нет, неизвестно, но я не хочу рисковать
avatar
Каторга, без див цена на на 500 уйдет как маслу, но поддерживать надежду будут до июля
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
S&P 500: Нефтяная паника разбилась о железный молот — быки перехватывают инициативу
Индекс S&P 500 протестировал медиану, проведенную через ключевые точки коррекции (1-2-3), оформив при этом выразительный «молот» с очень длинной...
Цены на алюминий вернулись на максимумы почти за четыре года
Котировки алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) на короткое время поднимались до $3544 за тонну, что соответствует пиковым значениям почти за...
Фото
«Почему одни угадывают, а другие зарабатывают»: главное из разговора с Сэмом Шариповым
У нас в гостях на Трейдер ТВ побывал Сэм Шарипов, управляющий хедж-фондом, опционный трейдер с более чем 20-летним опытом на рынке и более 10 лет...
Сделки по портфелю, оперативный комментарий
Доброго дня. Сегодня я совершал сделки по портфелю.Оперативно сообщаю о ситуации.

теги блога Рудаков Капитал

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн