Газпромнефть отчиталась за 1-й квартал 2026 года
👉 Выручка -3,7% г/г
👉 Опер прибыль +35,8% г/г (спасибо Ирану и марту 2026)
👉 Курсовые разницы — убыток 16,6 млрд руб против прибыли 27,6 млрд руб годом ранее
👉 Из-за курсовых разниц чистая прибыль на уровне 1 кв 2025 года (95,8 млрд руб, -3,5% г/г)...Читать далее

Газпром отчитался по МСФО за 1-й квартал
👉 Выручка на уровне прошлого года (-0,3% г/г)
👉 Операционная прибыль +27,1% г/г
👉 Чистая прибыль упала почти в 2 раза (-47,7% г/г)
В целом отчет лучше ожиданий, давайте разбираться почему
1) EBITDA рекордная с момента остановки Северных потоков (в целом если взять период в 10 лет, то это неплохой результат)...Читать далее

ВТБ отчитался по МСФО за 4 мес. 2026 г. 
Чистая прибыль за 4 месяца составила 162,8 млрд руб. (-1,8%). За апрель 30,2 млрд руб. (+24,3%).
Рентабельность капитала за 4 мес. 17,5%, за апрель 12,7%. Достаточность капитала Н20.0 составила 10,5%. ...Читать далее

Банк России планирует повысить триггер списания субордов, включаемых в капитал первого уровня банков, с 5,125% до 6,5%, а также предусмотреть механизм их восстановления после улучшения финансовой устойчивости кредитной организации. 
До самого списания, при снижении любого из трех нормативов достаточности ниже зафиксированных значений (Н1....Читать далее

ВЭБ.РФ с 29 мая по 4 июня проведет сбор заявок на довольно экзотический инструмент для российского рынка о котором заявлялось еще в прошлом году – 2-летние облигации сукук аль-Мудараба на 3,53 млрд руб. Что это такое и какая будет справедливая доходность – в данной статье....Читать далее

Компания Ви.ру опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2026 г.
При сокращении выручки на 4% до 39 млрд рублей, компания смогла удержать показатель валовой прибыли на уровне прошлого года на уровне 12,9 млрд рублей. 
EBITDA (IAS17) выросла на 59% до 1,5 млрд руб....Читать далее

Группа Ренессанс страхование представила финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2026 года:

• чистая прибыль составила 2,1 млрд рублей (-16,1% г/г);
• суммарные премии Группы выросли на 17,3% г/г до 47,8 млрд руб;
• инвестиционный портфель с начала года увеличился на 5,6% до 302,4 млрд руб....Читать далее

Доброго дня. Вчера совершал сделки по портфелю. Пишу по традиции.
*****************************************************
*****************************************************
*****************************************************
*****************************************************...Читать далее

28 мая Минфин РФ откроет книгу заявок по новому выпуску 10-летних ОФЗ в юанях. Какой уровень доходности будет интересным, а также о возможностях хеджирования валютных рисков – в данной статье.
Параметры выпуска
Источники: Rusbonds.ru и собственные расчеты....Читать далее

IMOEX = 2580.
С начала апреля рынок перевернулся вниз и пока продолжает развиваться нисходящая тенденция.
Рынок снижается 9 из 11 последних недель.
📉Похожая волна снижения была с 8 сентября 2025 до 17 ноября 2025.
📉Хуже был период с 20 мая 2024 по 9 сентября 2024....Читать далее

Совкомфлот сегодня отчитался по МСФО за 1-й квартал 2026 года
Компания вышла из убытков в тч операционных:
👉 TCE-выручка +34% г/г
👉 Прибыль от эксплуатации сдуов +61% г/г
👉 Опер прибыль вышла в плюс, хотя там был неденежный убыток (обесценение танкеров)...Читать далее

Утром Дмитрий Пьянов вышел ответить на вопросы, которые возникли в связи с допэмиссией.
Почему дивиденд 9,7 руб. (по нижней границе)?
Размер дивидендов стал результатом долгой многомесячной работы и согласований с Банком России. 
Менеджмент ВТБ хотел сохранить практику регулярных ежегодных дивидендных выплат, особенно после допэмиссии 2025 года....Читать далее

Ви.ру в четверг 28 мая опубликует финансовые результаты за 1 кв. 2026 г.
Каким может быть результат?
Ранее компания уже представила операционные результаты. В них мы видели, что выручка снизилась на 4,1% до 39 млрд рублей.
При этом B2B выручка осталась на уровне 2025 года (30 млрд руб....Читать далее

ВТБ рекомендовал дивиденды и объявил о допэмиссии. Где-то я уже это видел.
Как и год назад, одновременно с новостью о дивидендах появилась новость о допэмиссии. Только в этот раз рекомендовали 25% от прибыли, а не 50%. Вышло 9,7 руб. на акцию (12% доходность)....Читать далее

Юаневые облигации будоражат умы инвесторов на фоне новых минимумов по валюте. Некоторые участники рынка считают текущие уровни юаня привлекательными для покупок. Собрал для вас все юаневые облигации с высоким рейтингом, которые можно приобрести сегодня на рынке....Читать далее

Индекс штурмует локальные минимумы — самое время снижать рейтинги (повышать тоже). 
B2B-РТС
Акции B2B-РТС были интересны по цене IPO на фоне неплохой дивидендной доходности в 15%. Сейчас доходность снизилась до 13,5%. Это все еще хорошая доходность, но есть нюанс....Читать далее

Займер опубликовал финансовые результаты за 1 кв. 2026 г. 
Чистая прибыль снизилась вдвое, до 437 млн руб.
При этом компания вернулась к рекомендациям 100% от чистой прибыли на дивиденды.
Займер снова стал щедро награждать акционеров дивидендами в 100% от чистой прибыли....Читать далее

Т-технологии опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2026 г.
Чистая прибыль составила 35 млрд руб. (+4%) к прошлому году, без учета эффекта Яндекса прибыль составила 46,5 млрд руб. (+40%).
Рентабельность капитала составила 26,7% за 1 квартал....Читать далее

Продолжаю делать серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.
Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. И акции ли вообще!...Читать далее

Рынок штурмует низы.
Терпение и оптимизм у инвесторов заканчиваются.
Я вижу, что растет уровень разочарования среди наших подписчиков, которые повторяют наши портфели.
Напомню ряд ключевых тезисов нашей стратегии 2026, которые были озвучены еще в январе 2026 (на мой взгляд пока все написанное полностью оправдывается):...Читать далее

Продолжаем серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.
Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. 
Предыдущий пост про ПИФ Alenka Capital был месяц назад тут smart-lab....Читать далее

Вчера в чате годовых подписчиков писал следующее:
Акции GEMC почти упали до уровня премправа 766.
Сегодня сд решает по дивам.
Думаю дивов не будет, поэтому акции могут и пониже провалить.
В таких условиях проще будет купить акции на бирже, чем по переправу....Читать далее

Мосбиржа опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2026 г.
Биржа вернулась к росту прибыли после того, как прибыль полтора года снижалась.
Чистая прибыль составила 17,2 млрд рублей и выросла на 32% год к году.
Будет ли и дальше прибыль расти?...Читать далее

МТС-банк представил финансовые результаты по МСФО за 1Q2026.
Основные финансовые показатели за квартал:

• чистая прибыль: 2,6 млрд руб. (+2,6x г/г);
• ROAE: 7,9% (+4,5 п.п. г/г);
• чистый процентный доход до резервов: 14,3 млрд руб....Читать далее

Здравствуйте! Привилегированные акции Сургутнефтегаза вновь опустились к уровням около 40 рублей за акцию — диапазону, на котором осенью прошлого года мы присваивали бумагам рейтинг 4. После мартовского роста котировок к 48 рублям за акцию рейтинг был снижен до 3 на фоне ухудшения соотношения риск/доходность....Читать далее

Собрал для вас все облигации с рейтингом от АА- до АА+, которые можно купить сегодня на рынке.
Предпосылки: 

• Облигации в подборке только с рейтингом от АА- до АА+
• Постоянный купон 
• В стакане есть объём для покупки как минимум 500 облигаций (Облигации с пустыми стаканами отсеяны)
• Доходность до погашения/оферты
• Доходность рассчитана без учёта налогов и комиссий брокера (из доходности ещё нужно вычесть налог и комиссию)....Читать далее

первое касание.
быстрая заметка.
Disclaimer: никакая часть этой заметки не написана при помощи ИИ.
* в материале:
= почему обрушились акции софтверных компаний на западе
= как AI-революция меняет бизнес-модель разработки
= какие риски это несет для российских разработчиков и как они на это реагируют...Читать далее

Морские порты — важная транспортная артерия российской экономики. Большая часть сырья идет через перевалку в Морских портах России, а основная часть импортных товаров идет через контейнеры также через них.
Прошлый пост был за 2025 год тут — smart-lab....Читать далее

Брусника 20.05.2026 с 11:00 до 15:00 мск проводит сбор заявок на биржевые облигации серии 002Р-08. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 22 мая 2026 года.
Объем размещения — 3 млрд. рублей.
Срок обращения — 3 года. 
Купонный период — 30 дней....Читать далее

С момента прошлой публикации портфеля от 3 мая, я делал некоторые сделки, о которых не успел написать сюда.
Я писал о сделках в чат годовых подписчиков и, отвечая на вопросы в комментариях, но отдельный пост так и не сделал.
Самое большое действие по портфелю за последние 2 недели: это сокращение позиции в акциях Магнита, после внимательного прочтения отчета https://smart-lab....Читать далее

Доброе утро! Вчера болел зуб, поэтому я «зажал» конспект. Сегодня возвращаюсь с темами, к-е обсуждали.
Напоминаю, каждый понедельник мы проводим мозговой штурм в офисе с нашей командой.
Делюсь итогами.
Олег не теряет оптимизма. Нефть $110, Путин едет в Китай, Лукойли уже перечисляет дивиденды....Читать далее

14.05.2026г. Минэнерго РФ на сайте опубликовали новую инвестиционную программы (ИПР) до 2032г. (публикуют здесь) и что же там интересного:
Красота а не график ежегодного увеличения чистой прибыли и я верю в этот рост, но тогда почему котировки акций не растут?...Читать далее

Совкомбанк опубликовал финансовые результаты за 1 квартал 2026 года.
Чистая прибыль выросла на 57% год к году до 19,7 млрд руб.Рентабельность капитала составила 20% без учета субординированного займа. 
Кредитный портфель год к году вырос на 9,7% до 3 трлн руб....Читать далее

Банк Санкт-Петербург представил финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2026 года.

• Чистая прибыль в 1К26 составила 10,9 млрд руб., снизившись на 29,7% г/г на фоне падения операционного дохода, роста операционных расходов и резервирования....Читать далее

Здравствуйте! Эскалация напряжённости вокруг Ормузского пролива спровоцировала рост цен сразу на нескольких товарных рынках. Помимо нефтегазового сектора, одним из бенефициаров текущей ситуации выступают производители удобрений, включая ФосАгро.
Ключевые выводы:...Читать далее

Что я сделал?
✅Просмотрел вебкаст с менеджментом
✅Изучил пресс-релиз
✅Изучил отчет за 1 квартал
✅эфир с Ириной Диденко у Максима Орловского
✅Изучил databook.xls компании
✅Интервью с Давидом Мартиросовым от 27 марта 2026
Ключевая информация отчета....Читать далее

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q1 2026г. от компании Хэдхантер:
👉Выручка — 9,49 млрд руб. (-1,5% г/г)
👉Операционные расходы — 5,76 млрд руб. (+1,2% г/г)
👉Операционная прибыль — 3,74 млрд руб. (-5,4% г/г)
👉EBITDA скор. — 4,58 млрд руб....Читать далее

Компания Ростелеком опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2026г.:
👉Выручка — 208,9 млрд руб. (+9,9% г/г)
👉Операционные расходы — 171,4 млрд руб. (+9,3% г/г)
👉Операционная прибыль — 37,5 млрд руб. (+12,7% г/г)
👉Финансовые расходы — 30,1 млрд руб....Читать далее

13.05.2026г. Минэнерго РФ на сайте опубликовали новую инвестиционную программы (ИПР) до 2031г. (публикуют здесь) и что же там интересного:
В 27г. чистая прибыль по прогнозу компании вырастет с 12,3 до 28,4 млрд руб. — космос какой-то, это значит, что она вырастет почти в 3 раза к прибыли за 25г....Читать далее

Сбер опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 4 месяца 2026 года.
Чистая прибыль за 4 месяца работы составила 657,8 млрд руб. (+21,3%). За апрель 166,8 млрд руб. (+21,1%).
Рентабельность капитала за 4 месяца составила 23,4% (22,5% в прошлом году), достаточность капитала Н1....Читать далее

Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост: smart-lab.ru/mobile/topic/1273630/
Почему это важно? Тут будут данные, которые еще не впитаны в отчетность и показывают тенденции (будущее) на которых можно заработать (гарантий никто не дает) или не потерять (если внимательно читали бы срезы — наверно не потеряли бы) ...Читать далее

Самолет в очередной раз попадает на первые полосы СМИ, компания допустила технический дефолт по трём выпускам облигаций. Давайте посмотрим, что сейчас происходит с облигациями компании и какие могут быть последствия.  
Самолет не исполнил обязательства в установленный срок по 38-му купону облигаций серии 01, третьему купону серии БО-П19 и седьмому купону серии БО-П20....Читать далее

12.05.2026г. Минэнерго РФ на сайте опубликовали новую инвестиционную программы (ИПР) до 2030г. (публикуют здесь) и что же там интересного:
В 27г. чистая прибыль по прогнозу компании вырастет с 40,0 до 61,6 млрд руб. — это значит, что она практически удвоился к прибыли за 25г....Читать далее

Совкомбанк в пятницу, 15 мая, опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2026 г. 
Что мы можем увидеть в отчете? 
Я ожидаю скорее сильного отчета, поскольку в нем продолжится тренд на восстановление чистой прибыли к уровням предыдущих максимумов 2023-2024 годов, когда банк заработал 95 и 77 млрд рублей чистой прибыли соответственно....Читать далее

После некоторого затишья на прошлой неделе на первичном рынке публичного долга несколько повысится активность. Пока еще заявлено о немногих сравнительно качественных и интересных размещениях/букбилдингах (книг заявок). О таких историях (размещения сегмента ВДО не рассматриваются) – в данной статье....Читать далее

Доброго дня, дорогие товарищи! Сегодня у нас в офисе прошел традиционный мозговой штурм.
Делюсь  основным.
В целом, чего-то нового прорывного мало.
Я обратил внимание на рост Газпрома. Мне кажется, это все таки «peacedeal»-ная история. ...Читать далее

Компания ФСК-Россети опубликовала отчет РСБУ за Q1 2026г.:
👉Выручка — 102,00 млрд руб. (+14,6% г/г)
👉Себестоимость — 59,98 млрд руб. (+11,5 г/г)
👉Прибыль от продаж — 42,02 млрд руб. (+19,3% г/г)
👉EBITDA — 57,35 млрд руб. (+15,3% г/г)...Читать далее

Магнит — это как сыр с плесенью. Удовольствие для гурманов😁
Примитивная оценка акций Магнита делается через мультипликатор EV/EBITDA текущего года.
Опубликованный за 2025 год отчет показал, что Магнит не смог увеличить EBITDA, но увеличил EV. ...Читать далее

ЕвроТранс по-настоящему «народная» акция — заправки, ЦФА, бонды с ежемесячным купоном и куча МИНОРИТАРИЕВ. Вышел отчет по МСФО за 2025 год
На первый взгляд все неплохо — выручка растет, опер прибыль растет, чистая прибыль чуть упала, но у кого не так в 2025 году?...Читать далее

Сегодня Минэнерго РФ на сайте опубликовал новую инвестиционную программы (ИПР) до 2030г. (публикуют здесь) и что же там интересного:
В 27г. чистая прибыль по прогнозу компании вырастет с 46,1 до 69,2 млрд руб. — и я в это верю (только думаю ЧП за 26г....Читать далее