Южуралзолото | ЮГК акции

это не означает, что производство тотчас вернется на прежние уровни

Вот так сюрприз — в марте я разбирал ЮГК по цене 0,75₽ с прогнозом роста до 0,9₽, а сейчас акции торгуются на уровне 0,64₽ 🤡. Причем падали они аккурат на фоне ралли золота — вот это фокус! Давайте разбираться, что не так с этой золотодобывающей компанией и есть ли здесь потенциал.

Финансовые показатели — картина маслом 🎨: капитализация $1,68 млрд, P/E 15.8, P/S 1.84, P/B 2.9. По сравнению с мартом метрики подешевели, но все равно выглядят дороговато для сектора. Чистая прибыль по МСФО взлетела на 1187% (с 0,7 до 8,84 млрд ₽), но вот по РСБУ — убыток -7,18 млрд ₽. Такой разрыв между стандартами отчетности всегда настораживает 👀.

Долговая нагрузка растет как на дрожжах — Net Debt/EBITDA 2.22 и продолжает увеличиваться. При этом свободный денежный поток сократился на 48% — не самый здоровый признак для компании в золотом секторе 💸. Добыча золота вообще упала с 12,8Т в 2023 до 10,6Т в 2024 — на фоне рекордных цен на золото это особенно странно.

Сектор: Золото (добыча, переработка)

Последний обзор по ЮГК делал 19 марта, тогда акции стоили 0,75, я говорил, что тех.анализ предполагает рост до 0.9 ₽, хотя по метрикам акции не стояли дешево, поэтому стоило дождаться отчета за 2024 год, чтобы понять, что происходит у компании. По факту акции не показали никакого роста, даже на растущем золоте, и падали вместе со всем рынком, а сейчас торгуются по ~0,64. Давайте посмотрим, что можно ждать дальше.

📈Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,68B$
▪️ P/E — 15.8
▪️ P/S — 1.84
▪️P/B — 2.9
▪️EPS — 0.0396 ₽
▪️EBITDA — 34.4B р.
▪️EV/EBITDA — 6.27
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить по метрикам немного дешевле. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.

30 апреля 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов представил оценку финансовых результатов компании «ЮГК». Несмотря на трехмесячную паузу в добыче на Уральском хабе, компания нарастила выручку и EBITDA, однако получила отрицательный FCF.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании — «Покупать» с целевой ценой 0,7688 руб. за бумагу

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: https://veles-capital.ru/analytics/article/yugk_finansovye_rezultaty_2p24_msfo/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ЮГК

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

ЮГК РСБУ 1кв 2025г: выручка ₽5,2 млрд (-24% г/г), чистая прибыль ₽0,042 млрд против убытка в ₽0,86 млрд годом ранееЮГК РСБУ 1кв 2025г: выруч...

ЮГК опубликовал производственные и финансовые показатели за 2024 год и представил прогноз на 2025 год. Давайте проанализируем результаты и оценим перспективы компании.

• Производство золото снизилось на 17% и составило 10.6 тонн.
• Выручка выросла на 12% и составила 75,9 млрд рублей, снижение производства компенсировано положительной динамикой цены на золото и ослаблением национальной валюты.
• Показатель EBITDA вырос на 11% до 34,4 млрд рублей. Несмотря на снижение производства расходы росли опережающими темпами.
• Рентабельность по EBITDA осталась на том же уровне, составив 45,3% в 2024 г. против 45,6% в 2023г.
• Чистая прибыль составила 8,8 млрд руб., рост в основном за счет снижения убытков от курсовых разниц.
• Чистый долг вырос на 21% до 76,3 млрд руб. на фоне ввода в эксплуатацию ГОК «Высокое», выхода на проектную мощность ЗИФ «Коммунар», увеличения лизинговых платежей за карьерную технику для интенсификации горных работ, а также из-за переоценки курсовых разниц.

Сколько там ещё падать,9 или 8 дней? Считает кто?🤔😂🤭

Второй золотодобытчик в стране по запасам желтого металла на днях представил МСФО по итогам 2024 года.

Ровно год назад я разбирал результаты Южуралзолото за 2023-й. Они тогда были уверенно сильными: выручка за 2023 стала рекордной, акции компании после IPO к тому моменту росли примерно на 90%. Давайте проверим, что изменилось за год, в котором золото переписало все исторические максимумы.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты: НЛМК, Транснефть, ЛУКОЙЛ, ИКС_5, Роснефть, Т_Технологии, Мосбиржа, Татнефть, Ростелеком, Сбер, ВТБ, Мечел, Яндекс, Фосагро, Газпромнефть, НОВАТЭК, Норникель и Северсталь.

💼Сейчас у меня нет акций ЮГК, зато я набираю облигации. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам полезную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Dimas_, Золото растет, акции не падают, золото падает, акции летят в небытие. И что вас не устраивает?

Все логично. Акции дешевеют.
Т к. золото подешевело с 3500 до 3300😂😂😂😂😂

Недавно вышел отчет Южуралзолото по МСФО за 2 полугодие 2024 года по МСФО, рассмотрим его, чтобы понять как себя чувствует компания, когда золото (в долларах) устанавливает исторические максимумы, какая справедливая оценка компании, стоит ли подбирать акции в свой портфель и какие здесь есть подводные камни!

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

Южуралзолото Группа Компаний (ЮГК) — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России: №2 по объему ресурсов золота и №4 по производству золота в стране. ЮГК ведет добычу в России в двух хабах — Уральском (Челябинская область) и Сибирском (Красноярский край, Хакасия). Добытая руда перерабатывается на собственных предприятиях. Оцененные, выявленные и предполагаемые ресурсы ЮГК составляют 40,7 млн унций золотого эквивалента, что является достаточным для обеспечения стабильной работы на протяжении не менее 30 лет.

Вице-спикер Законодательного собрания Челябинской области и владелец «Южуралзолото Группа компаний» (АО «ЮГК») Константин Струков внезапно о...

Dimas_, возможно прибыльный золотой бизнес тащит убыточный угольный

atfor3v,
Какой же ты наивный:)))
Так «старались», что «нарушения получились»? 😂😂😂
Нарушения там всегда были и будут.
Только РТН выявил ...

по-моему это какая-то муть) отказаться от выборов можно чтобы сосредоточиться на профессии, он же горняк, особенно когда вкладываются крупны...