Число акций ао | 3 854 341 млн |
Номинал ао | 0.01 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 32,5 млрд |
Выручка | 72,5 млрд |
EBITDA | 14,7 млрд |
Прибыль | 7,2 млрд |
Дивиденд ао | – |
P/E | 4,5 |
P/S | 0,4 |
P/BV | 0,2 |
EV/EBITDA | 2,9 |
Див.доход ао | 0,0% |
ТГК-1 Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
Лидер падения. Дивидендный гэп соизмерим с дивидендом, скорректированным на налог, но учитывая падение до отсечки, выгоднее было не идти на дивиденды и продать на уровне 0.0125 за пару дней до отсечки или за 0.0128-0.0129 месяц назад.
В понедельник див отсечка может ли еще цена акции снизится?
Сколько будет закрывать гэп? Какие у кого прогнозы?
📊 А не пора ли нам заглянуть в сектор российской электрогенерации и обновить нашу сравнительную картинку с мультипликаторами, по итогам финансовых результатов за 1 кв. 2021 года? Я думаю, что самое время!
Постараюсь на сей раз оказаться весьма лаконичным и сэкономить ваше время на чтение, бегло пробежавшись по основным моментам и оставив ссылки на соответствующие посты по этой тематике, чтобы в случае необходимости вы просто вернулись бы и освежили в памяти материал.
Сразу отмечу, что Энел Россия я из нашего сравнительного обзора пока убрал, т.к. компания сейчас проходит активную фазу своего «озеленения», финансовые результаты по большому счёту на этой сравнительной диаграмме непоказательны, да и обиделся я на эту компанию после того, как они кинули нас с дивидендами за 2020 год.
Итак, поехали:
1️. На первом месте по мультипликатору EV/EBITDA на сей раз (впервые на моей памяти) оказалась
💰 Дивидендный фон вокруг трёх публичных дочек ГЭХа (Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1) на протяжении последних месяцев был весьма интригующим. С одной стороны, мы имеем обновлённую дивидендную политику холдинга, согласно которой на выплаты направляется не менее 50% от ЧП по МСФО. С другой – от главы ГЭХа Дениса Фёдорова неоднократно звучали разного рода намёки, что «по некоторым компаниям, возможно, дивиденды окажутся больше расчётных», а в некоторых прогнозах «дивиденды отдельных компаний и вовсе могут достичь 75% от чистой прибыли».
📈 Сначала появились дивидендные рекомендации по акциям ТГК-1, которые чётко соответствовали норме выплат в 50% от ЧП по МСФО – 0,00107 руб. на акцию (ДД=8,6%), затем стал известен размер дивидендов по бумагам ОГК-2 – также строго в соответствии с див.политикой и 0,06 руб. на акцию (ДД=7,3%). И в этот момент я начал подозревать, что по логике приятный сюрприз следовало ожидать от Мосэнерго, иначе зачем тогда Денис Фёдоров постоянно намекал на это?
Мы позитивно оцениваем данную новость. Предлагаемые дивиденды дают доходность около 8,4% — это один из лучших результатов в секторе. Последний день торгов с дивидендами — 1 июля. Рекомендуем «держать» акции ТГК-1.Промсвязьбанк
В 2021 году мы ждем улучшения показателей за счет продолжения восстановления рынка электроэнергии. Среди компаний ГЭХ, на наш взгляд, наиболее привлекательно выглядят акции ТГК-1 и ОГК-2 по которым ожидается наиболее высокая дивидендная доходность, а рост финансовых показателей будет умеренным.Промсвязьбанк
Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 г.
Выручка выросла на 17,2% г/г до 32,5 млрд. руб.
EBITDA выросла на 3,5% г/г до 8,3 млрд. руб.
Чистая прибыль выросла на 0,5% г/г до 4,4 млрд. руб.
Выручка выросла, благодаря более высокому спросу на э/э в Северо-Западном регионе и росту экспорта.
Рыночная конъюнктура была достаточно хорошей в 1 квартале:
Цена на э/э выросла на 24,1% г/г.
Цена на мощность выросла на 16,8% для старых блоков и на 3,8% для новых блоков (введенных по программе ДПМ).
Переменные затраты выросли на 28,4% г/г до 18,9 млрд. руб. Это и стало основной причиной того, что EBITDA и чистая прибыль показали более слабую динамику, по сравнению с выручкой. Рост переменных расходов был связан с ростом цены на топливо (+28,1% г/г) и расходами на покупную э/э (+49,5% г/г).
Чистый долг снизился почти в 2 раза до 8,7 млрд. руб.
Мультипликаторы:
EV/EBITDA = 2,5 (средняя за 5 лет — 2,8)
Оцениваем результаты нейтрально. Рост выручки компании был нивелирован ростом операционных расходов, в частности, на топливо, что привело к умеренному увеличению прибыли. Компания остается привлекательной в качестве дивидендной идеи. Ожидаемая дивидендная доходность складывается на уровне 8,7% (дивиденд за 2020 г.). Рекомендуем «покупать» акции ТГК-1.Промсвязьбанк