Татнефть акции

Мы сократили объем добычи (в рамках сделки с ОПЕК — прим. ред.) где-то на 3 тыс. тонн, и сейчас у нас 78 тысяч. В годовых цифрах это 28,9 млн тонн. Если помните, мы обещали дать 29,3 млн тонн. Решение принято (о корректировке — прим. ред.)

Когда мы принимали решение о сокращении добычи, мы для себя взвешивали. Основное было — это то, что цена нефти будет не только падать, но и расти. Мы считаем, что финансовые показатели компании останутся неизменными

У нас нет своих денег — есть либо деньги наших акционеров, либо заемные. И когда мы будем перераспределять свою инвестиционную программу, то совет директоров и, возможно, акционеры скажут свое мнение. Мы предложим им варианты

Сегодня собрание акционеров Татнефти. Делаются заявления.

Татнефть планирует в перспективе сохранить выплату дивидендов в размере 50% прибыли, решение об этом должен принять совет директоров, заявил генеральный директор компании Наиль Маганов.

Акционеры «Татнефти» на годовом собрании в пятницу приняли решение выплатить по итогам 2016 года дивиденды в размере 50% прибыли по МСФО, или 22,81 рубля на акцию (всего 53,06 миллиарда рублей). Это более чем вдвое превышает размер дивидендов за 2015 год.

«Мы сегодня отрабатываем свою финансовую стратегию, которая в декабре будет представлена совету директоров, и там будут наши предложения по дивидендной политике. Мы рассматриваем в нашей стратегии сохранение, а может, даже увеличение», — сказал Маганов журналистам. 

Татнефть увеличила свою долю в банке Зенит до 71,8992%.
Прямой контроль 62,6678% акций банка и 9,2314% акций — косвенно.
Косвенный контроль будет осуществляться через дочерние компании Tatneft Oil AG (Швейцария) и через Zenit Investment Services Inc (Британские Виргинские острова).
Акционеры банка одобрили увеличение УК на 14 миллиардов рублей через дополнительный выпуск акций, которые будут размещаться путем закрытой подписки в пользу Татнефти.

Прайм

Мы услышали мало новой информации на этой телеконференции. Переход дивидендной политики к правилу 50% от чистой прибыли по МСФО на постоянной основе поддержал бы динамику акций компании, а планы продать банковский бизнес, который имеет мало общего с деятельностью Татнефти как нефтепроизводителя, должны быть позитивно восприняты инвестиционным сообществом.

Результаты Татнефти по прибыли и EBITDA оказались лучше ожиданий рынка. Рост финансовых показателей компании связан с увеличением продажи нефти, особенно на экспортном направлении, а также более высокой ценой реализации в рублевом эквиваленте. В целом, мы позитивно оцениваем результаты Татнефти, они позволяют надеяться на увеличение дивидендных выплат по итогам 2017 года.

За 2017-2019 гг. по-прежнему возможны высокие дивиденды. Благодаря росту операционного денежного потока на 26% до 38,3 млрд руб. и снижению капвложений на 12% до 19,4 млрд руб. СДП в отчетном периоде увеличился на 128% год к году до 18,9 млрд руб. Мы рассматриваем Татнефть как дивидендную историю, поскольку коэффициент выплат для дивидендов за 2016 г. был увеличен с 30% по РСБУ до 50% по МСФО и, вероятно, будет сохранен на 2017-2019 гг. Мы оцениваем потенциальную дивидендную доходность по итогам 2017 г. на уровне 6% для обыкновенных и 11% для привилегированных акций. Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ обыкновенные акции Татнефти и ПОКУПАТЬ привилегированные.

Для участия в телефонной конференции, необходимо позвонить по одному из нижеперечисленных телефонных номеров*:

в Великобритании: 0808 162 4061;
в США и Канаде: +1 855 481 5362;
в России: +7 499 299 1360 (*0 для связи с оператором);
Международный звонок: +44 203 478 59+27 11 535 360021

Пароль для доступа к телефонной конференции – «Tatneft 1Q17 IFRS Results call».

Телефонная конференция будет доступна для прослушивания в течение 14 дней по телефонам*: +27 11 305 2030 (международный звонок), +1 844 2308 058 (США и Канада) или 0808 234 6771 (Великобритания) используя код 14309.

Поскольку результаты оказались лучше нашего и консенсус-прогноза по части EBITDA и чистой прибыли, мы считаем их ПОЗИТИВНЫМИ для акций компании. Компания проведет телеконференцию сегодня в 16:00 мск. Мы ожидаем услышать обновленную информацию по планам добычи в контексте продления соглашения о сокращении добычи нефти, детали дальнейшей модернизации НПЗ ТАНЕКО и прогноз по капзатратам на 2017. Также скорее всего прозвучит информация по планам Татнефти относительно доли в Банке АК БАРС после покупки его новых акций, а также комментарии относительно увеличения участия Татнефти в банковском секторе. Информация для набора: Россия: +7 499 299 1360; Великобритания: 0808 162 4061; США и Канада: +1 855 481 5362; стандартный международный доступ: +27 11 535 3600, ID конференции: Tatneft 1Q17 IFRS results call.

Татнефть за 2016 г. выплатит дивиденд из расчета 22,8 руб. на все типы акций. По префам это соответствует текущей дивидендной доходности свыше 8%. Дивиденд за прошлый год — это пока первый случай в истории Татнефти, когда на дивиденды акционерам распределяется 50% чистой прибыли. Дата закрытия реестра для получения дивиденда назначена на 08.07.2017 г., собрание акционеров пройдет 23.06.2017 г.

Опубликованные финансовые результаты за январь-март 2017 г. выглядят очень оптимистично. Мы пока не знаем, какой будет дивидендная политика в следующем году и будет ли сохранена 50%-ная норма дивидендных выплат это основная неопределенность в акциях компании. Но рост прибыльности (а по итогам года мы прогнозируем увеличение чистой прибыли на 18%) это очень хороший знак.

Таким образом, сильный отчет и высокая дивидендная доходность два фактора, которые могут позволить привилегированным акциям вернуться к уровню 300 руб. за акцию к дате закрытия реестра. Подстегнуть спрос способно утверждение рекомендации совета директоров на ГОСА.

В связи с падением котировок на протяжении последних дней, возобновляем рекомендацию ПОКУПАТЬ привилегированные акции Татнефти с целью 300 руб.

Чистая прибыль Татнефть по МСФО за 1 квартал 2017 года выросла в 2 раза г/г и составила 35,59 млрд рублей ($605 млн) по сравнению с 17,62 млрд рублей ($236 млн) годом ранее.
Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от небанковской деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за 1 квартал 2017 года составили 166,445 млрд рублей ($2,829 млрд) по сравнению с 120,98 млрд рублей ($1,62 млрд) за 1 квартал 2016 года.



отчет

пресс-релиз

Татнефть, последняя из российских компаний, публикующих квартальную отчетность, завтра раскроет финансовые показатели по МСФО за 1К17. Несмотря на сложную макроэкономическую и налоговую конъюнктуру для российских нефтепроизводителей в 1К17, о которой мы ранее много говорили, мы ожидаем, что прекращение производства мазута на ТАНЕКО в 1К17, наряду с продолжающимся ростом добычи примерно на 5% г/г приведет к росту чистой выручки Татнефти до 166 193 млн руб. (-2% кв/кв, +34% г/г). Мы прогнозируем, что EBITDA составит 48 154 млн руб. (-3%, +57% г/г), отражая незначительное снижение выручки кв/кв. Чистая прибыль приблизится к отметке 34 205 млн руб. (+3% кв/кв, +94% г/г). Наши прогнозные показатели не учитывают банковские операции, которые повлияли на финансовые результаты Татнефти после консолидации Банка Зенит в 4К16. Компания проведет свою квартальную телеконференцию в пятницу 9 июня, информация для набора будет представлена позже. На телеконференции мы ожидаем услышать обновленную информацию по планам добычи компании в контексте продления соглашения о сокращении добычи странами ОПЕК/странами, не входящих в ОПЕК, планам дальнейшей модернизации НПЗ ТАНЕКО и прогноз по капзатратам на 2017. Кроме того, компания скорее всего расскажет о планах в отношении 17,2% в банке АК БАРС после покупки его новых акций, а также прокомментирует усиление участия Татнефти в банковском секторе.

Если GDR «Магнита» получат место в четверке «тяжеловесов» индекса MSCI Russia 10/40, их вес будет повышен на 4,4 процентного пункта — до 9,1%, а вес GDR «НОВАТЭКа» — понижен на 4,7 процентного пункта — до 4,6%

Тестовые протоформы и расчёты Эксперта ТА в отработке: