Софтлайн | Softline акции

Софтлайн оплачивает M&A-сделки акциями

Друзья, сегодня на сервере раскрытия информации вышло сообщение об «отчуждении» более 800 тысяч акций Софтлайн у нашей «дочки» — «Софтлайн Проекты» (это наши квазиказначейские акции): https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=783E24bzW0CQQsdKjWrsqQ-B-B 

Что это значит? Акции, которые принадлежали нашей дочерней компании, были переданы продавцам «Визитек» и других компаний, которые мы недавно купили:https://softline.ru/about/news/visitech-voshel-v-kontur-sl-soft-gk-softline 

То есть в рамках данной сделки мы частично оплатили недавние покупки нашими акциями. Аналогичным способом мы планируем купить еще несколько компаний, на приобретение которых будет выпущен дополнительный выпуск, о котором объявили на прошлой неделе:https://smart-lab.ru/company/softline/blog/1032653.php

Таким образом, финансирование наших будущих покупок, которые положительно отразятся на результатах Софтлайн, будет происходить без роста долговой нагрузки и процентных расходов. Напомним, какой эффект мы ожидаем от этих сделок в 2024 году (по про-форма):  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Софтлайн. Допэмиссия во благо развития

Одной из ключевых новостей прошлой недели стало то, что ведущий поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности — Софтлайн, объявил о намерении совершить ряд крупных M&А-сделок по приобретению высокотехнологичных компаний в Группу в рамках собственной стратегии развития, одним из критериев которой является активная консолидация российского IT-рынка.

❗️ Для данных целей Совет директоров Софтлайна утвердил дополнительный выпуск акций ПАО «Софтлайн» в размере до 76 млн штук с размещением по открытой подписке и проспект ценных бумаг данного выпуска.

При успешном завершении заявленных M&A-сделок, Софтлайн пересматривает свои прогнозы на 2024 год:

Старый прогноз:

— Оборот: 110 млрд руб;
— Валовая прибыль: 30 млрд руб;
— EBITDA: 6 млрд руб.

Новый прогноз:

— Оборот: 135 млрд руб (+25 млрд руб или +22,7%);
— Валовая прибыль: 40 млрд руб (+10 млрд руб или +33%);
— EBITDA: 10 млрд руб (+4 млрд руб или +66%);

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: ГОСА по дивидендам за 2023 год

см. календарь по акциям

Очередная дополнительная эмиссия акций aka допка запланирована Софтлайном
softline.ru/about/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-novykh-m-a-tselyakh-i-utverzhdenii-sovetom-direktorov-dopolnitelnogo-vypuska-akcij-dlya-finansirovaniya-priobretenij
Допка традиционно негативно воспринимается рынком, поскольку приводит к обесценению этих ценных бумаг и размывает доли владения текущих акционеров.
Чем больше дополнительный выпуск бумаги — тем дешевле она становится, ведь теперь стоимость компании будет делиться на бо́льшее количество акций.
А размер уже утвержденной допки Софтлайна весьма существенный — 76 млн. акций или 23,5% от текущего количества акций.
В прошлом году только на анонсе планов по допке аналогичного размера акции Группы Позитив подешевели на четверть.

t.me/surplus_value/35

Софтлайн: оправдывают ли цели средства?

💻 Софтлайн активно масштабирует свой бизнес не только за счёт органического роста, но и за счёт сделок M&A. Чтобы вы поняли это более наглядно, за 2023 год + первую половину 2024 года Софтлайн уже успел купить в общей сложности 9 компаний, что только за прошлый год позволило добавить к EBITDA дополнительный 1 млрд руб., т.е. 25% от общей EBITDA.

И всё вроде бы отлично, но теперь, чтобы продолжать это активное поглощение компаний, Софтлайну понадобились деньги, и именно поэтому на этой неделе Совет директоров компании утвердил допэмиссию общим объёмом до 76 млн акций.

❓ Много это или мало?

76 млн акций — это 23% от нынешнего акционерного капитала. С одной стороны кажется, что много, но при этом и показатель EBITDA за 2023 год практически удвоился, а в 2024 году обещают ещё одно удвоение. То есть рост бизнеса больше, чем размытие — вот главный тезис, который хотелось бы отметить.


🧮 По подсчётам самого Софтлайна, если бы компании, которые планируется купить в 2024 году, были бы куплены уже с начала этого года, и все запланированные цели на 2024 в рамках M&A были бы благополучно реализованы (то есть прогноз по про-форме), то:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не стоит участвовать в SPO Софтлайн

Про допэмиссию Софтлайн

Как обычно эксперты и инвесторы пытаются оправдать безудержные покупки компании за счет кредитных средств и средств инвесторов. На этот раз допка в размере 23% акционерного капитала!
Акции у меня в анти топе. Целевая цена 119 руб. (кстати, расчет был при цене 178 руб. за акцию).

Почему я не верю в M&A:
— во-первых, все сделки или за счет заемных денег, или за счет инвесторов — у самой компании средств мало
— во-вторых, покупка преимущественно убыточных компаний за дорого
— в-третьих, из-за того, что покупают все дорого — растет гудвил компании
— в-четвертых, за 2022-2023 год было 17 покупок — давайте сначала это интегрируем?

Конечно, я не рекомендую участвовать в этом SPO безумии.

Обратите внимание, что из 17 компаний, купленных в 2022-2023 годах только 2 со значимой положительной EBITDA! Остальные или у нуля или в минус.


Расчет от 30 апреля целевой цены неутешителен:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Софтлайн - доп. эмиссия.

Вчера Софтлайн объявил о планах провести крупную доп.эмиссию — в размере 76 млн акций, то есть 23% новых бумаг.
«Цена размещения дополнительных акций будет определена советом директоров, исходя из их рыночной стоимости не позднее даты начала размещения»
Цель доп. эмиссии — финансирование M&A сделок. То есть, сделок по поглощению/слиянию компаний.

Походу, планы там и вправду Наполеоновские, раз такая большая доп. эмиссия. И, акции отреагировали соответственно (скорректировались вчера на 6%).
В общем, будем смотреть, что из этого выйдет.
Я бы на их месте купил бы Сбер под дивы (шутка… или не шутка)


Тг канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сейчас уже акции софтлайн являются самыми дешёвыми из айти компаний, результаты за 1 квартал 2024 были хорошие, если действительно как указы...

Александр, «дешёвая айти кококо» — как вам удалось оценить эту сборную солянку, потерявшую основной бинес ещё 2 года назад? Насколько я вижу, они сейчас зарабатывают только на фондовом рынке через мутные схемки с Евроклиром и кидками собственных миноров.

Или же просто цену акции сравниваете с ценой акции других контор?

Не видим причин менять долгосрочный позитивный взгляд на Softline, но считаем необходимым следить за выполнением таргетов - ПСБ
Ранее стало известно, что Softline приобрела контролирующую долю в «МД Аудит» в июне, что ознаменует собой серию поглощений IТ-компаний, занимающихся разработкой решений для ритейла. Новость о планируемых M&A сделках мы восприняли положительно — таким способом Softline расширит собственную экосистему. Но сегодня появилась уточняющая информация: для финансирования будущих сделок компания дополнительно разместит до 76 млн штук бумаг. Это значит, что капитал «размоется» на 23,5%, что довольно много. При этом Softline повысила ожидания по ключевым финансовым результатам на этот год за счет ожидаемых сделок.

• Оборот — 135 млрд руб. против ожидавшихся ранее 110 млрд руб.
• Валовая прибыль — 40 млрд руб. против 30 млрд руб.
• EBITDA — 10 млрд руб. против 6 млрд руб.

Очевидно, что в условиях дорогого фондирования компания выбрала пойти по пути привлечения акционерного капитала. Процент размытия капитала, конечно, высокий, что негативно для миноритариев, но Softline планирует довольно агрессивное развитие в короткие сроки, которое невозможно осуществить только органически. Мы пока не видим причин менять долгосрочный позитивный взгляд на компанию, но считаем необходимым следить за выполнением таргетов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания использует деньги акционеров для доп. финансирования, так же зарабатывает it компания открыто используя финансовые инструменты ( ценные бумаги). Как я вижу, при получении прибыли пользуются не профильными инструментами. Вместо использования свободных денежных активов для приобретения малых компаний, они распределяют денежные средства так, что бы их развитие компании дальше оплачивали акционеры. И займы брать не надо и облигации выпускать. История с хорошими показателями для роста стоимости и последующей доп. Эмиссией как раз прозрачна в этом ключе. И не исключаю последующей доп. Эмиссии, эмитенту осенью ещё надо дополнительно раздать акционерам 100% акций приобретённых акционерами в рамках обмена noventiq — softline. А зачем отдавать по 200, если можно по 100? При всех позитивных экономических показателях, в ближайшее время 2-3 года, может 5, похоже все деньги будут уходить мимо кассы. Будут выходить хорошие показатели, рост акции, допка, и отсутствие дивов. А так конечно, рано или поздно акции вырастут, но покупать всегда есть что и Минфин не перестанет выпускать облигации.
Лично моё мнение.

Инвест-дайджест из мира акций РФ за 27.06.2024 💻 Компания «Софтлайн» планирует провести несколько крупных слияний и поглощений для консолид...

Gnetov-invest, о том и речь, паникеров много, умных мало

Инвест-дайджест из мира акций РФ за 27.06.2024
 

💻 Компания «Софтлайн» планирует провести несколько крупных слияний и поглощений для консолидации российского ИТ-рынка и утвердила дополнительный выпуск акций для финансирования этих сделок. Ожидаемый рост оборота составит до 135 млрд рублей, валовой прибыли до 40 млрд рублей и EBITDA до 10 млрд рублей к концу 2024 года.

Моё мнение: Дополнительный выпуск акций обычно ведет к снижению их текущей цены, так как количество акций увеличивается, а общая стоимость компании остается прежней. Однако, в случае с Softline, они привлекают деньги для покупки других IT-компаний по выгодной цене (вдвое дешевле, чем другие похожие компании на рынке). В долгосрочной перспективе это хорошая новость, потому что компания увеличивает свое присутствие на рынке, снижает расходы и повышает доходы. С учетом низких цен на акции #SOFL, я рассматриваю возможность их покупки на длительный срок.

-----

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сейчас уже акции софтлайн являются самыми дешёвыми из айти компаний, результаты за 1 квартал 2024 были хорошие, если действительно как указывает компания за счёт допэмисии в объеме 23 процента от капитала дополнительно удастся увеличить ебитду на 50 процентов, то все будет хорошо и акции рано или поздно вырастут до прежних уровней.

Паника в головах у людей ну и умные головы подталкивают толпу в нужном направлении, а суть в том что владельцы являются владельцами компании и им совсем не интересно работать в убыток, возможно что вы как то по другому работаете? пишите дам адрес, работы дам много, главное работайте себе в убыток. Любой бизнес строится — вначале надо вложить настроить а потом тока отбиваются деньги но не сразу, а все хотят чтоб вот прям завтра… да нет будет 20% чистой прибыли в год и уже хорошо… лучше чем у большинства

Роман Лимич, дело в том, что превалируют инфантильные умозаключения пары последних поколений цифоровых детей с айфонами под подушкой, которы...

Sloikin, и вот еще коли пишешь «Это совершенно обычные небольшие компании, не создавшие ничего эксклюзивного и прорывного, у них нет ценности. Софтлайн поглощает по принципу «если это не купим мы, то это сделают конкуренты»». так пиши конкретно, а так пафосно тебе прям прогрессия взрывные технологии ноу-хау и на меньшие ну ни как… во дела то… мммм, а как же металлурги? а ритейлеры что там за ноу-хау, а ведь работают и все нормально, 1с бухгалтерия? да древняя 20 лет а все работает… как так то?

Роман Лимич, дело в том, что превалируют инфантильные умозаключения пары последних поколений цифоровых детей с айфонами под подушкой, которы...

Sloikin, вот согласен во многом там где страшно, но купить да просто… надо чтоб то что купил работало хорошо, и тут смысл в том что маленькой компании вырывать крупные контракты и иметь сильное развитие сложно, но в составе большой группы проще намного, мне страшно будет когда начнут покупать свои компании от которых толку 0 но зато дорого, так сказать заработать себе лично за общий счет, но… что бы мы не думали эмоционально, открываем отчеты и опачки а там то все нормально компания растет и развивается, ну да хотелось бы чтоб 150% в год… можно ведь хотеть то? а там меньше, но больше чем у 95% компаний на мосбирже. вот и все

Nordstream, вот не согласен от слова совсем… допка и что? и куда? рассмотри проще ситуацию что вырученные деньги на допке они вложат в свое ...

Роман Лимич, дело в том, что превалируют инфантильные умозаключения пары последних поколений цифоровых детей с айфонами под подушкой, которых довольно легко разбульонивают такие же, но более умные цифровые дети из вышедших на IPO компаний.
Вы посмотрите на структуру поглощений и оцените их качество. Купить просто, а дальше то что?
Это совершенно обычные небольшие компании, не создавшие ничего эксклюзивного и прорывного, у них нет ценности. Софтлайн поглощает по принципу «если это не купим мы, то это сделают конкуренты».
Любой адекватный бизнесмен вкладывается в человеческий потенциал, элементарно занимаясь хэдхантингом и эти люди потом создают гораздо более перспективные и актуальные продукты нежели те, с которыми останется Софтлайн, например.
Современные технологии прогрессируют очень быстро и уже завтра половина поглощенных контор станут пылью.
По-сути вас тупо кидают на деньги, это очевидно.

www.finam.ru/publications/item/u-softlayna-est-shansy-pokazat-rost-finpokazateley-blagodarya-sdelkam-ma-20240627-1825/?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop вот на все 100% согласен

shelma, не знаю… телеграмм РЦБ обещал не так давно 280-320 руб за акцию… я им почти поверил

Nordstream, вот не согласен от слова совсем… допка и что? и куда? рассмотри проще ситуацию что вырученные деньги на допке они вложат в свое развитие, и что ты получишь? ответ прост ты акционер с меньшим % акций но компании которая финансово стала больше, калькулятор и там выйдет что ты при своих остался. плохо если допку на пропойку или для своих мотивации своих программистов, то это трата денег точно а вот насчет прибыльности вложения хз, а то что они делают это нормально, жалко что их планы не знаешь, яб купил еще, но и так по 140 набрал на полную, сижу жду года 3-4 осталось, пару допок и все рынок займут весь в России и потом на Брикс.

Softline_IR, угу. Спасибо за цифры, но. Кажется в них не учитывается, что все эти увеличения оборотов произошли за счет IPO и увеличения обо...

Romanik2, Добрый день! Нам не очень понятно, как рост финансовых показателей связан с акционерами. Со всеми финансовыми показателями можно ознакомиться в аудированной отчетностью, за 2023 год: softline.ru/upload/files/%D0%9A%D0%BE%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D0%B4%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F%20%D0%BE%D1%82%D1%87%D0%B5%D1%82%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C%20%D0%93%D0%9A%20%D0%A1%D0%BE%D1%84%D1%82%D0%BB%D0%B0%D0%B9%D0%BD%20%D0%A0%D0%A4%202023.pdf

Наша M&A-стратегия уже показала серьезные результаты: например, по итогам 2023 года более 25% EBITDA нам принесли приобретенные компании (более 1 млрд рублей). Подробнее — слайд 61 softline.ru/investor-relations/%D0%A1%D0%BE%D1%84%D1%82%D0%BB%D0%B0%D0%B9%D0%BD_final.pdf

пусть ЦБ расследует, как они планируя допку, замалчивали это, рассказывая сказки

Теперь ценник должен стремиться не только к цене оферты 140, но еще ниже, пропорционально проценту размытия новой допкой.
Объем допки охрененный, превышает 23% от существующего количества акций.
Positive только на анонсе подобной допки укатали на -28%
А тут уже СД утвердил её.

софтлайн по сути совершил мошенничество- надо обращаться в ЦБ. а так игнор им

Доп. эмиссия Софтлайн. Мои ожидания:

СД Рекомендовал увеличить уставный капитал путем доп. эмиссии, кол-во размещаемых дополнительных бумаг — 76 002 000 шт, открытая подписка. Цена будет определена СД.

Доп. эмиссия = 23% от всего текущего объема бумаг. Это не много.

Целью допки является финансирование ускоренного роста Группы, обеспечиваемого активной M&A-стратегией.

Фундаментально: У компании сейчас 27,9 млрд.р. торговая и прочая кредиторская задолженность + долгосрочные займы на 7,5 млрд.р.+ краткосрочные займы на 12,3 млрд.р. И это при активах в 74,5 млрд.р.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну вот и новость подоспела. Лили акцулю на инсайде «успешные» трейдеры.