Интервью бывшего министра экономического развития России Алексея Улюкаева с Радио РБК вышло 16 апреля 2026 года. В нём экс-министр обсудил перспективы российской и мировой экономики, демографические тренды, роль Китая и США в глобальной системе, а также другие темы.
Основные темы интервью
Стагнация и стагфляция в России.
Улюкаев заявил, что российская экономика, скорее всего, столкнётся с длительной стагнацией с угрозой перехода в стагфляцию — ситуацию, когда падают темпы экономического роста, а уровень безработицы и инфляции растёт. При этом он отметил, что рисков для резкого снижения экономики нет, так как она обладает высокой степенью инерционности.
Российская экономика остаётся «двухконтурной»: рост в производстве и стагнация в потребительском секторе
«Заповедник пожилых».
Улюкаев назвал мир «заповедником пожилых» из-за универсального тренда на падение рождаемости и рост продолжительности жизни, который наблюдается в разных странах.
Пенсионная система.
Экс-министр заявил, что пенсионная система вырождается, а коэффициент замещения (отношение пенсии к прежнему заработку) удручающе низок и будет снижаться.
Китай и США.
Улюкаев считает, что Китай не готов к роли гегемона, а США сохраняют доминирование за счёт стандартов и моделей поведения. Он также отметил, что структура торговли России с Китаем остаётся слабо диверсифицированной и демонстрирует усиление сырьевой направленности.
еще тезисы из интервью:
Экономика всё меньше определяется экономикой: «внеэкономические факторы полностью подавляют экономические»
Фондовые рынки держатся на узком сегменте: ИИ и полупроводники создают «колоссальные перекосы»
«Инвесторы в золото стали вести себя как инвесторы в крипту» — защитные активы теряют функцию
Финаме
БКС Мир Инвестиций
