Финаме
БКС Мир Инвестиций👉«те, кто вкладывают деньги сейчас, могут потенциально заработать „три конца“ на Segezha Group
| Число акций ао | 15 690 млн |
| Номинал ао | 0.1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 23,3 млрд |
| Выручка | 88,5 млрд |
| EBITDA | 9,3 млрд |
| Прибыль | -16,0 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -1,5 |
| P/S | 0,3 |
| P/BV | 1,3 |
| EV/EBITDA | 15,7 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Сегежа Групп Календарь Акционеров | |
| 26/12 ВОСА по допэмиссии по цене 1,8 руб./акция, ожидаемый объем привлечения -... | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Сегежа Групп акции
1.485₽ -7.01%
-
👉Сегежа стоит 4р/акция, а при OIBDA 40 ярдов будем стоить 12 руб.
👉«те, кто вкладывают деньги сейчас, могут потенциально заработать „три конца“ на Segezha Group
Опубликованные финрезультаты Segezha Group слабые, несколько ниже консенсус-прогноза рынка - Атон
Segezha Group — результаты по МСФО за 4-й квартал и вес 2023 год
Выручка Segezha Group за 4-й квартал 2023 составила 23,9 млрд рублей (+4% против предыдущего квартала) на фоне роста объемов продаж и цен. Показатель OIBDA по сравнению с предыдущим кварталом упал на 23% кв/кв до 2,3 млрд рублей, а маржа OIBDA сократилась на 3 п.п. до 9%. Компания отчиталась о чистом убытке в размере 5,5 млрд рублей против убытка 3,2 млрд рублей за 3-й квартал 2023). Чистый долг группы увеличился до 113 млрд рублей (+3% относительно конца 3-го квартала 2023), а отношение чистого долга к OIBDA за 12-месячный период выросло до 13,2x против 10,4x в 3К23. Выручка группы за 2023 год в целом снизилась на 9% г/г до 88,5 млрд рублей, OIBDA упала на 60% г/г до 9,3 млрд рублей, рентабельность по OIBDA составила 10% (-14 п.п. по сравнению с 2022). Чистый убыток группы составил 16,0 млрд рублей против 6,1 млрд рублей чистой прибыли в 2022 году.
Телеконференция — основные моменты: 1) Segezha примет решение о допэмиссии акций до конца года, дополнительной информации на данный момент не сообщается; 2) компания уже отмечает восстановление цен и OIBDA в 1-м квартале 2024 и ожидает постепенного восстановления финансовых результатов.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ЕС после введения санкций против древесины из России переключился на импорт из США и Украины — РИА Новости со ссылкой на данные европейской статистики
ЕС после введения санкций против древесины из России переключился на импорт из США и Турции, следует из анализа РИА Новости данных европейской статистической службы. До начала СВО Россия была крупнейшим их поставщиком для объединения.
В 2023 году ЕС закупил древесины (и продукции из неё) на $11,4 млрд. Крупнейший экспортер — Китай ($2,5 млрд), далее Украина — $1,5 млрд. США — экспорт $1,3 млрд, Турция — $440 млн.
1prime.ru/20240325/846666933.html
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сегежа. Ой, а что случилось?
Вышел ужасный отчет за 2023 у компании Сегежи, но в целом предсказуемо ( smart-lab.ru/blog/960624.php ). Отчет вторичен, так как сейчас стоит вопрос о выживаемости компании, но обо всем по порядку.
📌 Про проблемы было известно
— Что дал 4 квартал? Да ничего хорошего, девальвация не помогла компании, так как и 4 квартал оказался операционным убыточным (1.5 млрд убытка). Компания могла бы в теории подождать несколько лет до улучшения ситуации, но огромный долг не позволит этого сделать. Также проблем подкинул минфин США, внеся компанию в SDN-лист, что добавит проблем с закупкой оборудования/поиском покупателей/оплатами и так далее.
— Проблема долга. Чистый долг компании сейчас составляет 120+ млрд, а на его обслуживание в 2023 году ушло 14 млрд. Помимо этого 55 млрд нужно будет рефинансировать в 2024 году под более высокий процент, поэтому для решения данной проблемы нужны хирургические меры, а не подачки в виде небольших займов от Системы 💰 на несколько млрд, как было в 4 квартале.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
📝 Ключевая ставка, дивиденды, доп. эмиссия и другие новости фондового рынка🙏🏻 На прошлой неделе был целый ряд событий, но одно из них затмевает все остальные. Соболезную всем, кто прямо или косвенно пострадал от инцидента в «Крокус Сити Холле». Я не представляю, что движет теми людьми, если их так можно назвать, которые организовали и исполнили данный теракт.
К сожалению, прошлого не изменить, но нужно делать выводы для себя на будущее. Никто из нас не застрахован, поэтому, лучше заранее озаботиться вопросами доступа к вашим накоплениям со стороны близких. Если вдруг что-то случится, как ваши родственники смогут получить доступ к вашим средствам на инвестиционных счетах, криптокошельках и т.д. Ведь часто они могут даже не знать, где у вас и какие сбережения находятся… Подумайте об этом.
🏦 ЦБ 22 марта принял решение оставить ключевую ставку без изменений, на уровне 16%. Как мы ранее и прогнозировали, снижение может начаться не раньше второй половины года. Но рынок облигаций закладывал более оптимистичный сценарий, видимо, из-за чего индекс RGBI продолжил снижение. Дно может быть где-то близко, если не случится очередных геополитических потрясений.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Шамолин, Сегежа, дал интервью Интерфаксу. Конспект важных моментов
👉европейские компании тоже имеют убыток по OIBDA
👉у нас OIBDA положительная, 9,3 млрд
👉в нормальной экономической парадигме наша OIBDA была бы 50 млрд руб
👉все заводы работают, мощности загружены на 100%
👉2024 год точно будет лучше по OIBDA
👉Конкретный результат будет зависеть от внешних рынков и состояния строительной отрасли
👉Ставки высокие, поэтому строительство в Европе и в США страдает, если США потребляет меньше, это сказывается во всем мире
👉В Китае цены на пиломатериалы начали плавно расти, сейчас ¥2000 за 1м3, в конце мая цена была ¥1,4-1,5 тыс. за м3, цена на заводе была ¥900м3 — это уровень себестоимости
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Александр Шадрин,
ты до сих пор уверен что IPO мтс банка будет раньше spo сегежи?
Константин Дубровин, оба события будут в плюс Системе. У меня её акции.
«Сейчас ...
Александр Шадрин,
ты до сих пор уверен что IPO мтс банка будет раньше spo сегежи?«Сейчас Segezha Group стоит 4 руб./акция, но при OIBDA в 40 млрд рублей она будет стоить 12 рублей/акция. То есть те, кто вкладывают деньги ...
Александр Шадрин,
вопрос только в том, что роста цен на пиломатериалы в китае — пока не видно, а 4 рубля на акцию при 16 млн акций — это одно, но акций станет больше и 12 рублей — на акция — считается при текущем числе акций
сейчас акций 15,65 лярда штук — по идеее выпустят еще примерно столько же… тоесть при тех же ( капитал размоют в два раза минимум)
зачем покупать акцию до размытия, когда можно купить после.
Сегежа (SGZH): результаты 2023. Либо допэмиссия, либо банкротствоГлавные опилко-мейкеры страны настрогали нам консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год. Как я и предполагал пару дней назад, отчетность Сегежи сильно выбивается из сверхпозитивных результатов многих других компаний на рынке РФ. Наконец хоть у кого-то всё не «тошнотворно безоблачно», а вовсе даже наоборот.
👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Транснефти, Инарктики, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.
💼Постоянные читатели знают, что я держу свою небольшую позицию по Сегеже давно, изредка понемногу докупаю и иррационально верю в то, что когда-нибудь компания сможет преодолеть трудности. Впрочем, даже я немного прифигел от такого отчета.Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🌲ПАО «Сегежа Групп» (Segezha Group) — крупный российский лесопромышленный холдинг, объединяющий российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- «Сейчас Segezha Group стоит 4 руб./акция, но при OIBDA в 40 млрд рублей она будет стоить 12 рублей/акция. То есть те, кто вкладывают деньги сейчас, могут потенциально заработать „три конца“ на Segezha Group, что выгоднее даже, чем ставка 20%». Шамолин добавил, что считает цель по EBITDA в 40 млрд рублей вполне достижимой при росте цен на пиломатериалы в Китае и реализации уже запланированных инвестпроектов.
www.interfax.ru/business/951757 - @Dow, J
smart-lab.ru/blog/1000485.php
Судя по отчету у Сегежи 185 лярдов долгов, которые обходятся сейчас в 16 лярдов процентных расходов ( предположим процентные расходы будут до 20 лярдов)
и смоделируем ситуацию, что сегежа провела допэмисиию на 185 лярдов и закрыла все долги.
но даже в этом слкчае сегежа не станет прибыльной компанией. Да она сможет заново влезать в долги, но прибыли не будет.
Что может изменить ситуацию?
1. Обесценивание рубля
2. Ростцена на продукцию
3. Снятие ограничений на продажи в европу.
Обесценивание рубля
Доля экспортных продаж у сегежи преобладает, но и расходы на логистику вырастут при обесценивании рубля
Хотя я ожидаю что рубль в ближайшее время ослабнет до уровня 120+
Рост цен на продукцию
Это то на что надеются в Сегеже, что начнется новый цикл в лесной отрасле и цены взлетят сделают х2
Но ноужно помнить о том что сегежа в начале 2022 года, когда стало ясно о грядущих проблемах — выпустила облигации и выплатила системе дивиденды.
те возможно даже при росте цен — сегежа будет рабодвать не всех акционеров
3 снятие санкций
я вобобще не предполагаю в обозримом будующем - Страсти по Сегеже
На днях Сегежа отчиталась за 2023 год. Результаты вполне ожидаемые — компания стабильно катится в светлое будущее. Но что по-настоящему интересно, так это интервью, которое гендир компании дал Интерфаксу: www.interfax.ru/interview/951763
Из интервью понятно, что Сегежу все же будут спасать не за счет Системы, а за счет допэмиссии в пользу неких сторонних инвесторов. Более того, генеральный хочет не только «решить проблему долга», но еще хотел бы 30 миллиардов сверху, чтобы продолжить инвестиции и «развитие».
Стремление Системы избавиться от Сегежы понятно — компания изначально создавалась для продажи, но в ходе работы превратилась в токсичный актив. Первоначальный план явно состоял в том, чтобы взять первую попавшуюся команию, раскачать ее за счет увеличения долга и под красивые графики растущей выручки впарить лохам как нечто вроде русского Амазона. В частности, именно поэтому Сегежа до сих пор использует в своих презентациях не общепринятые показатели, а OIBDA — показатель, который не учитывает процентные расходы. Расчет был на то, что последний буратино в пирамиде не понимает, что выручка растет за счет долгового допинга, и не будет разбираться в фактических показателях. Нужно признать, у Системы это даже почти получилось — IPO розничному инвестору зашло.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Допка на 50 лярдов 20 из которых на дивиеднды?
или система сама выкупит допку и выплатит себе же дивиденды? 
Qwertyr,
Пока так, коньюктура такая.
Единственное, что он так начал отскакивать уже сейчас, то похоже придётся перерисовать график. Посмот...
homaka, зачем смотреть как он закроет день… лучше глянуть как закроется следующая наносекунда, ведь именно это важно для оценки стоимости компании =))) А самое забавное знаете что? пока пиломатериалы падали в цене, все очень хотели купить Сегежу… но теперь… вот теперь, когда они выросли уже на 50% за пол года, тут то все и решили распродаться=)))
❌ Сегежа. Коррекционные вилы спасают от сделки.А вот другой пример, когда отсутствие подтверждения разворота, т.е. пробоя локального максимума на 4.10 говорит о необходимости сидеть в стороне (как в VKCO).
Уже сегодня выход на новый минимум просто-напросто отменяет сетап вообще. Забываем про эту компанию, ищем дальше.
Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сегежа - сколько будет стоить при доп эмиссии в 60 млрд. руб.
Сегежа ожидаемо плохо отчиталась за 2023 год.
Предыдущий отчет мы разбирали здесь.
И по отношению к предыдущему кварталу и годовые результаты все еще удручающие.
- Выручка +4% к/к
- OIBDA минус 23%
- чистый убыток вырос на 71%
- долг вырос на 6% и составляет 133 млрд. руб. (!)
- долг/ebitda = 13
Входить в акции компании сейчас очень рискованно — признаков разворота не наблюдается, наоборот, тенденция негативная.
И компания впервые заявила о докапитализации (читать как допэмиссии). Ранее Сегежа старалась уходить от этого ответа и чаще прикрывалась Системой как спасителем.
https://www.interfax.ru/business/951757
«Я считаю, что нам надо закончить все действия по урегулированию вопроса долга до конца этого года. Эту задачу с долгом мы однозначно решим, и она для нас не будет уже столь существенна», — отметил глава Segezha, отвечая на вопрос, когда могут быть привлечены акционерные средства.
По его мнению, интерес со стороны инвесторов к Segezha понятен: «Сейчас Segezha Group стоит 4 руб.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Опубликованные финансовые результаты Segezha Group за 2023 год ожидаемо слабые - СберИнвестиции
Segezha Group презентовала финансовые результаты по МСФО за 2023.
Результаты за 4К23 ожидаемо слабые. Ключевые показатели (кроме выручки) оказались ниже, чем в 3К23. Более быстрый рост расходов на заготовку леса и снижение цен в ряде сегментов привели к падению OIBDA; а в результате повышения процентных расходов чистый убыток увеличился.
Свободный денежный поток остался отрицательным и почти не изменился по сравнению с 3К23 благодаря сокращению капитальных расходов. Из-за слабых финансовых результатов соотношение «чистый долг/OIBDA» по итогам 2023 года составил 13,2 против 10,4 на конец 9М23.
Мы по-прежнему считаем, что даже на фоне постепенного восстановления долговая нагрузка в 2024 году останется высокой (5,8), а денежного потока не будет хватать на обслуживание долга – коэффициент покрытия останется отрицательным.
Согласно нашим прогнозам, нормализации финансовых показателей стоит ждать не ранее 2026 г. Также с утра генеральный директор объявил, что в связи с высокой долговой нагрузкой допускает докапитализацию компании в 2024 г., ведет переговоры с пулом инвесторов.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
- Вероятность выплаты дивидендов Segezha Group за 2023 год близка к нулю - Альфа-Банк
Результаты Segezha Group за 4К23 не преподнесли сюрпризов, оказавшись ожидаемо слабыми на уровне OIBDA и чистой прибыли. По сравнению с 3К23 выручка выросла на 4%, рентабельность OIBDA продолжила снижаться (на 3,2пп) до 9,2%. Уровень долговой нагрузки остается высоким (13,2х Чистый долг / 12М OIBDA скорр.), а средневзвешенная ставка фондирования по заемным средствам на 31 декабря составила 16% годовых.
Компания продолжает придерживаться консервативного подхода к инвестициям – Capex составил 1,4 млрд руб. за квартал и менее 7 млрд руб. по итогам года (6% и 8% от выручки).
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
🪓 Сегежа — все еще печально или надежда есть?
🪓 Сегежа — все еще печально или надежда есть?Годовые результаты оставляют желать лучшего. Есть ли хоть что-нибудь положительное в отчете за IV квартал или срочно пора бежать из бумаги?
❓ Что нужно знать о рынке?У Сегежи на 59% экспортная выручка. Цены в валюте на бумагу, пиломатериалы, фанеру и балку все еще ниже средних уровней за последние 6 лет.
📉 Ключевые финансовые результаты IV квартала🟢Выручка выросла всего на 4% к прошлому кварталу.
🟢OIBDA потеряла 23%. Маржинальность сжалась до 9%.
🟢Операционный убыток составил 1,5 млрд руб.
Из-за роста ключевой ставки ускорился рост процентных расходов — практически 5 млрд руб. в квартал.❗️ Ситуация с долгом критическая!
🟢ND/EBITDA с учетом аренды — 14,6х.
🟢CAPEX снизился на 38%.
🟢Чистый долг превысил 136 млрд рублей. 40% необходимо будет рефинансировать уже в текущем году. Средняя ставка по долгу — 16%.
⭐️ Мнение GIFРиски размытия акционеров растут. Компанию поддержит восстановление цен или сильная девальвация. Про отдачу акционерам в текущих условиях можно забыть. EV/EBITDA = 21x.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- По 1 рублю будут акции, кто покупатель мне не известно, но может быть китайские инвесторы)
Сегежа Групп - факторы роста и падения акций
- Компания может выиграть в случае девальвации рубля (27.11.2022)
- Компания традиционной экономики разместилась на IPO дороговато (P/E = 20) - в оценку заложены ожидания роста. (10.06.2021)
- Рост финпоказателей 2021 может быть временным, обусловленным скачком цен на пиломатериалы (24.10.2021)
- Большая часть оборудования Сегежи из Финляндии - вопрос - как скажутся санкции (29.08.2022)
- Высокая долговая нагрузка Net Debt/EBITDA: 3.5х (29.08.2022)
- с 10 августа'22 экспорт лесопромышленной продукции в ЕС был полностью запрещен (28% выручки всей группы шло из EC в 2021) + С конца июля в США начали действовать 35%-пошлины на импорт РФ пиломатериалов (29.08.2022)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Сегежа Групп - описание компании
Сегежа Груп — ведущий лесопромышленный холдинг с вертикально интегрированной структурой, полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины.Основана в 2014 году, после того как в Сентябре АФК Система купила лесопильные активы Банка Москвы.
По итогам 2020 года 72% продукции направлялось на экспорт.
Параметры IPO
Первый день торгов на Московской Бирже — 27 апреля 2021 года.Цена размещения = 8 рублей за акцию.
Форма = допэмиссия.
Размещено 3,75 млрд акций, объем средств привлеченных в компанию = 30 млрд. рублей.
По результатам IPO Free Float составил 23,9%
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
