Группа Позитив акции

—  Чистый убыток ₽5 млрд руб. (+14% г/г)

—  Выручка ₽6.7 млрд руб. (+29% г/г)

Картина складывается не лучшим образом, но не все так очевидно - об этом расскажу в голосовом далее 🤝

Здесь же посмотрим техническую картину в $POSI.

Напомню, что последний большой разбор я делал еще в апреле — smart-lab.ru/blog/1138387.php

Тогда мы определили зону интереса 950-1200, которая успешно отработала - цена дошла до 1085, после чего начался разворот.

Очень похоже на то, что структура меняется и мы переходим к росту. Подтверждением этого на текущий момент выступает удержание выше 1085, а далее быкам нужно пробить зону 1550-1660.

Сегодня компания отчитывается за полугодие, и главный акцент — на том, как Позитив перестроил работу после сложного 2024 года. Тогда менеджмент переоценил свои силы, дав слишком оптимистичные прогнозы. Инвесторы поверили в эти обещания, а когда продукты вышли с задержкой, последовало разочарование и падение котировок.

Первый же слайд презентации Позитива к отчетности

Приятно👍

https://sl-rating.ru/

«Позитив Текнолоджиз» (Positive Group): финансовые результаты 1П 2025 и инвестиционный разбор

↗️ Основные финансовые показатели (МСФО, 1П 2025):
— Выручка: 6,76 млрд₽ (годом ранее — 5,29 млрд₽; рост на 28%).
— EBITDA LTM: 7,64 млрд₽.
— Чистый убыток: (5,02) млрд₽ ((4,43) млрд₽ годом ранее).
— Денежные средства: 4,51 млрд₽.
— Чистый долг: 17,76 млрд₽ (показатель Net Debt/EBITDA — 2,33).
— Капитал: 11,94 млрд₽.
— Рентабельность: продолжается рост выручки, несмотря на негативное влияние валютного фактора.
— Показатель убытка на акцию: (70,44)₽.

Объем отгрузок клиентам компании составил 7,4 млрд рублей, по сравнению с 4,9 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Компания подтверждает целевые показатели отгрузок за 2025 год в коридоре 33 — 35 — 38 млрд рублей и продолжает фокусироваться на оптимизации расходов с целью возвращения к положительным значениям управленческой чистой прибыли (NIC) и возможности выплаты дивидендов.

📊Операционные и рыночные драйверы

positivetechnologies, ткните плиз в отчеты — где там прибыль то? доходы испаряются на непонятные статьи расходов

Объем отгрузок клиентам вырос на 49% до 7,4 млрд рублей.

📊 Представляем результаты деятельности Positive Technologies за первые два квартала 2025 года

Они отражают возвращение компании к целевым ...

Они отражают возвращение компании к целевым темпам роста бизнеса, существенно превышая общую динамику рынка.

Коротко о цифрах за первое полугодие:

➡️ Объем отгрузок клиентам вырос на 49% до 7,4 млрд рублей.

➡️ Более 2 млрд рублей составили продажи продуктов и решений новым клиентам.

➡️ Маржинальная прибыль (прибыль за вычетом прямых расходов и расходов на продажу) увеличилась на 60%, что свидетельствует о росте эффективности системы продаж.

➡️ Взяли под жесткий контроль расходы. В частности, маркетинговые расходы снизились на 30%.

«Мы довольны результатами первого полугодия, они соответствуют нашим планам. Этот результат — следствие изменений в подходах к ведению бизнеса и организации продаж, а также и решений, которые мы приняли в рамках выполнения задачи по возвращению бизнеса на траекторию устойчивого роста. Традиционно самый сильный для нас сезон — это четвертый квартал, однако мы уже видим восходящий тренд, что является хорошей базой для достижения поставленных на год целей.

Новости об атаках на российские компании последних дней еще раз доказали необходимость проверять собственную защищенность, защищенность подрядчиков и проводить ретроспективный анализ.

С помощью PT Surveying организации смогут быстро и объективно оценить уровень своей киберустойчивости, а также киберустойчивости контрагентов, чтобы быть уверенными в их надежности.

«Злоумышленники могут месяцами не проявлять активность, находясь в инфраструктуре компании продолжительное время и дожидаясь подходящего момента для атаки. Сервис PT Surveying (наряду с другими услугами Positive Technologies) поможет проверить, не взломаны ли вы уже, определить уязвимости и вовремя их закрыть. Атаки через цепочки поставок и доверительные отношения прочно обосновались среди самых распространенных видов кибератак.

Только в 2024 году 41% компаний, пострадавших от серьезных инцидентов, заявили, что причиной проникновения стала третья сторона. На этом фоне особенно важно отслеживать защищенность как зависимых организаций, входящих в единый контур групп компаний, так и контрагентов, имеющих индивидуальные каналы взаимодействия», — отметила Юлия Воронова, директор по консалтингу Positive Technologies.

ПАО «Группа Позитив» — лидер на российском рынке кибербезопасности. Больше хакеров — выше спрос.
В 2024 году выручка компании выросла на 10% до 24,5 млрд рублей. 
В первом квартале 2025-го ситуация улучшилась. Так, объем отгрузок компании вырос на 111% за год и достиг 3,8 млрд рублей. «Позитив» запустил продажи межсетевого экрана нового поколения PT NGFW (Next Generation Firewall) и сократил расходы на маркетинг.
Российским компаниям в текущей ситуации для внедрения практической кибербезопасности потребуется всего несколько месяцев, в то время как в зарубежных компаниях этот процесс занимает год и больше.

Главное

• В корзине аутсайдеров заменили Норильский никель на Позитив.

• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер-ао (SBER), ЕвроТранс (EUTR).

• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 3%, в то время как Индекс МосБиржи упал на 5%, а аутсайдеры снизились на 4%.

ЛУКОЙЛ
Дивидендная доходность за I полугодие 2025 г. может оказать относительно выше, чем у других крупных компаний в нефтяном секторе. Дивидендная база ЛУКОЙЛа зависит от размера свободного денежного потока, который за счет высвобождения оборотного капитала мог не так сильно сократиться в отчетном периоде по сравнению с прибылью нефтяных компаний, на основе которой в подавляющем количестве случаев рассчитываются дивиденды.

В понедельник ⛽️ #EUTR Совет директоров обсудит выпуск цифровых финансовых активов. 🧰 #VSEH Cовет директоров рассмотрит рекомендацию по дивидендам.

Во вторник 🏦 #SBER Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2025 г. 📱 #YDEX Финансовые результаты за 2 квартал и 6 месяцев 2025 г. 👕 #HNFG Операционные результаты за 2 квартал 2025 г.

В среду 🔋 #NVTK Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2025 г. ⚡️ #TGKA Финансовые результаты по РСБУ за 6 месяцев 2025 г. ✈️ #AFLT Финансовые результаты по РСБУ за 6 месяцев 2025 г. 🔌 #HYDR Финансовые результаты по РСБУ за 6 месяцев 2025 г. 🚗 #LEAS Финансовые результаты по РСБУ за 6 месяцев 2025 г.

В четверг 🏦 #VTBR Финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и 6 месяцев 2025 г. 🔌 #ELFV Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2025 г. 🩺 #MDMG Операционные результаты за 6 месяцев 2025 г. 💿 #TRMK Акционеры рассмотрят переход на единую акцию.

В пятницу 🏛 #MOEX Биржа отчитается об оборотах за июль. 📱 #POSI Отчёт за 2 квартал и 6 месяцев 2025 г.

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊

❗️❗Позитив растёт: спекуляция или реальный тренд?
В последнее время мы можем наблюдать уверенный рост акций группы Позитив С высокой вероятн...

В последнее время мы можем наблюдать уверенный рост акций группы Позитив С высокой вероятностью этот рост все же пока спекулятивный, так как технически там в начале июля сформировалось двойное дно и спекулянты наверняка это отметили и стали играть на повышение.

С точки зрения фундаментала с высокой вероятностью отчет за второй квартал будет достаточно слабым. Но так как мы вступили на трек снижения ключевой ставки, то в четвертом квартале рынок уже может закладывать оживление экономической активности на предполагаемой ключевой ставке около 14% и это может драйвить котировки Позитива вверх. Плюс снижение нормы требуемой доходности у Позитива, как и у других представителей IT-сектора, будет способствовать применению более низкой ставки дисконтирования при расчете их справедливой цены. А так как у компаний роста денежные потоки значительно смещены во времени, то на них снижение ставки дисконтирования влияет больше, чем на зрелые компании и рост таргета на этом будет более значительным.