Группа Позитив акции

«Стоит ли сейчас ради не самых больших доходов ломать всю налоговую систему, которая ломает не только все, что было построено для малого бизнеса, но и для крупного? Дефицит бюджета составляет 4,5 трлн рублей, но банковская система в этом году заработает 4 трлн рублей, а нефтяной демпфер, который мы платим нефтяным компаниям, чтобы они не повышали цены на бензин, составит 3 трлн рублей – из этого списка можно выбрать все на погашение нашего дефицита. Происходит самый сильный удар по IT-отрасли в тот момент, когда у нее крайне тяжелое состояние – с кадрами, с инвестициями в будущее», — сообщил председатель совета Фонда развития цифровой экономики Герман Клименко.

ПАО «Группа Позитив» (Positive Technologies) — российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности. Стоимость акции компании сейчас на годовых минимумах, разберемся есть ли здесь идея, а также посмотрим на перспективы компании.

Компания была основана в 2002 году и сейчас ее продуктами пользуются более 3000 клиентов из более 10 отраслей. Сейчас в компания продает 25 продуктов, наиболее востребованными являются: система комплексного мониторинга информационной безопасности MaxPatrol SIEM, система управления уязвимостями MaxPatrol VM, межсетевой экран уровня веб-приложений PT Application Firewall и другие.

Отчетность

Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
— выручка 24,5 млрд.р (+10% г/г);
— чистая прибыль 3,66 млрд.₽ (-62% г/г);
— EBITDA 6,46 млрд.₽ (-40% г/г);
— чистый долг 20,1 млрд.₽ (в 2023 г. было 4 млрд.₽);
— чистый долг/EBITDA = 3,1х (в 2023 г. было 0,37х).

Согласно отчёту по МСФО за 1 квартал 2025 г.:
— выручка 6,8 млрд р. (+28 г/г);

«У нас, несмотря на такое замедление экономики, отрасль все равно продолжают расти. Если взять данные за первые полгода 2025 года в сравнении с первым полугодием 2024 года, то рост 15% по объему реализации», — сказал министр.

Шадаев также сообщил, что численность сотрудников IT-компаний в РФ уже превысила 1,1 млн человек и зарплаты в отрасли выросли почти на 12%. 

tass.ru/ekonomika/25270343

Друзья, мы продолжаем развивать продуктовый портфель, выходить в новые сегменты рынка и делиться идеями, которые определяют будущее всей индустрии.

Этому будет посвящена ежегодная конференция Positive Security Day — главное продуктовое мероприятие Positive Technologies, которое пройдет 8 октября.

Поговорим о наших продуктах и экспертизе, анонсируем новые для рынка решения, подробно расскажем о технологической стратегии компании и ключевых направлениях развития продуктового портфеля.

Основные сессии:

• 10:00–13:00 — Keynotes: выступления топ-менеджеров и технологических визионеров, объявление новых предложений, стратегические планы.

• 13:30–19:00 — параллельные треки по продуктовой экспертизе Positive Technologies.

Кроме того, в качестве спикеров выступят руководители команд разработки, эксперты по кибербезопасности и расследованию инцидентов — лучшие в своей области.

🗓 Регистрируйтесь на онлайн-трансляцию на сайте и отмечайте дату в календаре.

«С точки зрения инвесторов — они набрали акций молодых компаний на дорогом рынке и теперь сидят в двузначных убытках», — констатирует инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин. 

«Невыполнение ранее заявленных амбициозных прогнозов повлияло на уровень доверия инвесторов и стало причиной снижения котировок», — констатирует аналитик «Альфа-Инвестиций» Анастасия Бойко. 

• Мои друзья айтишники подсчитали, что «текущие налоговые новации», будут стоить им половину!!! чистой прибыли
• Население начинает экономить и сокращать спрос на многие товары и услуги. Поэтому старые способы — переложить налоговые косты в цену -могут не сработать
• Бизнес и Фондовый рынок — это про перспективу. Сейчас даже самые оголтелые оптимисты не могут сформулировать внятный светлый и позитивный образ будущего
• Иногда бывает полезным зафиксировать убытки и уйти с рынка, чем усреднять позицию на заёмные деньги
• Нет фундаментальных ограничений для того, чтобы акции Газпрома стоили в 3 раза дешевле текущих уровней
• Сейчас (в ближайшие годы), как никогда, важно иметь подушку ликвидности
• Инвестиционные возможности ещё появятся
• Никто не знает, где дно рынка. Но лично я пока не вижу, что оно близко. Не было пока паники, волны распродаж
• Даже, если Газпром будет по 80 р, я не буду его покупать. Кто мешает ему повторить путь Сегежы и сделать допку по 50 р для решения проблемы долга?

Коллеги, сегодня на столе отчет самого обсуждаемого IT-эмитент на Мосбирже — Positive Technologies. Компания опубликовала отчет за 1 полугодие 2025, и цифры там, на первый взгляд, пугающие: чистый убыток по МСФО — 5 млрд рублей.

Но стоит ли паниковать и продавать акции? Давайте копнем глубже. Поковырявшись в отчетности вдоль и поперек пришел к выводу, что ситуация намного интереснее.

📊 Главное из отчета в 4 пунктах:

1️⃣ Рост бизнеса летит в космос 🚀
Ключевой показатель — «отгрузки» (реальные продажи) — вырос на 49% год к году! Это говорит о том, что спрос на продукты кибербезопасности огромный, и POSI — главный бенефициар ухода западных вендоров. Рынок растет, и компания растет еще быстрее.

2️⃣ Бухгалтерский убыток vs. Реальные деньги 💸
Убыток по МСФО в 5 млрд рублей — это в основном «бумажная» история из-за специфики признания выручки и огромных, но плановых, инвестиций в R&D. Если посмотреть на денежный поток от операционной деятельности, то он положительный — 7,2 млрд рублей. Компания генерирует деньги, а не сжигает их.

В четверг, 2 октября, акции компании Астра дешевеют на 1,5% и опускаются ниже 290 рублей впервые в истории, котировки Софтлайна сегодня также снижаются почти на 1% и обновили исторический минимум в районе 91 рубля. Бумаги “Группа Позитив” тоже достигли локальных минимумов за последние 3 года. Нисходящий тренд в котировках акций компаний из IT-отрасли наблюдается как минимум с начала текущей недели, а у некоторых и второй месяц подряд.

Давление на доходы компаний отрасли и как следствие переоценку стоимость их акций сейчас оказывают сразу несколько факторов. Во-первых, меняются правила игры, так как российские власти подтверждают отмену нулевого НДС на продажу российского ПО и удвоение страховых взносов для IT с 7,6% до 15%, то есть почти вдвое. Это напрямую снижает их маржу и оценки компаний. Риторика Минцифры уже публичная, поэтому фондовый рынок РФ начинает закладывать снижение потоков кэша. Этот аргумент сейчас самый весомый и оказывает наибольшее давление на ожидания по доходности компаний из IT-отрасли.

Потенциал открыт✔️ (Идея: smart-lab.ru/blog/tradesignals/1211156.php )

Единственный вариант, когда из актива могут выкинуть, это отскок широкого рынка.

❌ Сильных выносов сейчас «большие деньги» делать не будут, рано покупать крупно.

Наслаждайтесь шортами, пока падаем, добирайте среднесрочно, спекулируйте вниз.

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

Вообще пока у Позитива выходят достаточно смешанные отчеты. Если смотреть их отчет на 1 полугодие 2025 года, выручка выросла на 28,3% — до 6,8 млрд руб., однако EBITDA ушла в отрицательную зону, а чистый убыток составил 4,79 млрд рублей против 4,27 млрд рублей, что, впрочем, типично из-за сильной сезонности. Компания значительно, на 20%, сократила расходы на отраслевые мероприятия для развития бизнеса, а маркетинговые расходы — на 30%, и перешла на долгосрочные облигации для экономии на процентных расходах, что, конечно снижает риски. Показатель чистый долг/EBITDA на конец отчетного периода составил 2,33х.

Несмотря на уверенные заявления компании о достижении целевых показателей по отгрузкам на 2025 год в коридоре 33–35–38 млрд рублей, текущая отчетность Позитива пока не дает уверенности в том, что по итогам года компания сможет показать заявленные темпы роста. Для достижения озвученных планов ей потребуется сохранить текущие темпы в предстоящие месяцы.

Медиахолдинг и крупнейшая анимационная студия в России одной из первых заключила контракт (https://www.ptsecurity.com/ru-ru/about/news/soyuzmultfilm-uses-pt-dephaze-for-regular-testing-of-infrastructure-security/?utm_source=tg_pt&utm_medium=dphz&utm_campaign=01_10) на использование PT Dephaze — системы контролируемых автопентестов, которую мы запустили в марте этого года.

Компания тщательно подходит к выбору ПО при производстве видеоконтента и уделяет особое внимание защите объектов интеллектуальной собственности. При этом внедренные СЗИ не гарантируют полной безопасности, поэтому компания нуждается в регулярной практической проверке своей защищенности. Ранее этот процесс требовал от команды кибербезопасности ручного исследования внутренней сети.

В рамках тестирования с помощью PT Dephaze студия с минимальными временными затратами и участием человека оценила свою защищенность в условиях, максимально приближенных к реальным кибератакам.

Тестирование на проникновение (пентест) — имитация реальной атаки злоумышленников. Это один из самых объективных способов проверить защищенность инфраструктуры, если выполнять его регулярно. Долгие перерывы между пентестами накапливают бреши в безопасности, которые дают преимущества хакерам.

Дыра в бюджете сама себя не закроет, поэтому Минфин лютует и буквально режет по-живому.

Причем сильнее всех достается тем, кого в последние годы налоги обходили стороной. Речь идет об IT-компаниях — сначала им подняли ставку страховых взносов, а теперь отменяют нулевой НДС на продажу программного обеспечения.

Это можно сравнить с цунами, которое уничтожает все планы разработчиков. У них были четкие правила игры — льготная ставка до 2030 года — под которые строилась их стратегия, брались кредиты и разрабатывались продукты.

Чтобы понять примерную силу этого удара, можно прикинуть его на прошлогодних цифрах. Именно это сделал мой коллега Двинский, за что ему большое инвесторское спасибо :) Итак, что же у него получилось:

🔸 Астра. НДС — 3,06 млрд.; доп. страховые расходы — 0,58 млрд. С новыми вводными прибыль упала бы с 4,87 до 1,23 млрд. (-74,7%).

🔸 Позитив. НДС — 3,88 млрд.; доп. страховые расходы — 0,8 млрд. С новыми вводными убыток вырос бы с 2,66 до 7,34 млрд. (в 2,7 раза!).

Сейчас обращу внимание на IT-шника, который готовится идти ниже на 10-20%.

Накопление в пол года, коллеги, из которого мы готовимся падать глубже. 1100-1452 рублей/акция.

Единственное условие, которое необходимо — Пробой поддержки в 1100 рублей/акция.

✔️Цели: 1000 рублей/акция, что порядка 10%; 858 рублей/акция, около 22%.

Среднесрочный шорт, конечно же, где нужно быть крайне аккуратными. Просто так, очевидно, мы не пробьем поддержку, но поставить на воч-лист нужно.

Именно от такие накоплений мы получаем наибольшую прибыль.

Видите активы похожей формации, пишите, разберемся!

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

«В 2024-м промышленная отрасль находилась на третьем месте среди атакованных сфер. За первые три квартала 2025-го доля нападений выросла до 15% и промышленность стала второй самой атакуемой отраслью», — сказала аналитик исследовательской группы отдела аналитики ИБ Positive Technologies Анна Вяткина.

💥POSI — Технический анализ (Н. таймфрейм)

«Группы Позитив находиться в глобально восходящем тренде.
🕯В настоящее время Актив построил фигуру Треугольник с прямой стороной, с пробитием вниз.
🔽В данный момент пробили уровень поддержки 1115.2 и пытаемся закрепиться, что будет являться подтверждением фигуры Треугольника, падение цены до 560.

Фундаментальный анализ «Группы Позитив» (POSI) по итогам 1 полугодия 2025 года


📊 Ключевые финансовые показатели за 1 полугодие 2025 года

Выручка (МСФО)
за 1П 2025 — 6,76 млрд руб. (+28%)
Восстановление темпов роста после спада в 2024 году.
Объем отгрузок
за 1П 2025 — 7,4 млрд руб. (+49%)
Отражает объем заключенных контрактов; самая высокая динамика за 3 года.
Чистый убыток (МСФО)
за 1П 2025 -5,02 млрд руб. (Убыток вырос на 13.2%)
Негативная динамика сохраняется.
Управленческая чистая прибыль (NIC)
за 1П 2025 -7,65 млрд руб. (Убыток вырос)

Ключевой показатель для дивидендов (чистая прибыль – капитализированные расходы).

Чистый долг
за 1П 2025 — 17,76 млрд руб.

Антон К, на 850 можетбыть. сейчас это для молодых, пытливых, которые опыт нарабатывают)

ну что время докупать у тех кто не купил по 1100 до этого=)
второе дно в подарок+) возможно третье

Воскресный «стоп-кран»: начало инцидента

Последний выходной лета 2025 года стал черным днем в корпоративной истории Jaguar Land Rover (JLR). 31 августа британское подразделение автоконцерна подверглось масштабной атаке со стороны кибервымогателей. Чтобы не допустить дальнейшего распространения угрозы, компании пришлось в экстренном порядке отключить корпоративные ИТ-системы.

Последствия наступили мгновенно. По всей Великобритании остановились производственные линии, дилеры не могли регистрировать автомобили и оформлять заказы на запчасти. Особенно пострадал один из главных активов компании — производство в Солихалле, где собираются ключевые модели бренда — Land Rover Discovery, Range Rover и Range Rover Sport. Завод полностью прекратил работу, и согласно сообщениям в СМИ, десятки тысяч сотрудников были срочно отправлены по домам минимум до вторника, 2 сентября.

Компания официально подтвердила сбои и заявила, что перезапуск глобальных систем идет поэтапно и находится под контролем. При этом в первые дни JLR подчеркивала, что на тот момент не обнаружено признаков утечки данных или компрометации персональной информации клиентов.

Эти данные отражены в отчете (https://www.securitylab.ru/news/563543.php?r=1) американской аналитической компании IDC за 2024 год, в который мы вошли наряду с другими крупными игроками, чьими продуктами пользуются по всему миру (в лидерах — Tenable, Qualys и Rapid7). Общий объем рынка оценивается в 2,6 млрд $.

Наши эксперты отмечают, что отчет отражает мировой тренд на эволюцию подхода к работе с рисками — от простого сканирования к риск-ориентированному управлению уязвимостями и комплексному управлению киберугрозами.

В России этот вектор задает наш продукт MaxPatrol VM (https://ptsecurity.com/ru-ru/products/mp-vm/?utm_source=tg_pt&utm_medium=IDC&utm_campaign=25_09), который уже признан лидером среди отечественных решений по управлению уязвимостями. В 2024 году он занимал 71% российского рынка в сегменте vulnerability management и принес компании 19% от общего объема отгрузок.

Новый подход к управлению киберугрозами на практике реализует наш метапродукт MaxPatrol Carbon (https://ptsecurity.com/ru-ru/products/carbon/?utm_source=tg_pt&utm_medium=IDC&utm_campaign=25_09), который позволяет моделировать потенциальные пути атак и проактивно управлять киберустойчивостью в масштабе всей инфраструктуры.