Полюс акции

«Полюс» опубликовал умеренно позитивные финансовые результаты за 2к18: показатели прибыли превысили наши оценки благодаря более низким затратам и налоговым льготам (но соответствовали консенсус-прогнозу). Хотя увеличение оборотного капитала будет лишь частично компенсировано во 2п18, а капиталовложения могут чуть превысить план, динамика затрат в 1п18, на наш взгляд, вполне соответствует намерению компании в 2018 г. удержать себестоимость «ниже 425 долл./унц.», особенно с учетом увеличения вклада от продаж сурьмы во 2п18.

На котировках «Полюса» продолжают сказываться политические риски, однако мы подтверждаем нашу рекомендацию покупать и рассчитываемую нами прогнозную цену на 12 месяцев в 52 долл. за одну акцию, которая подразумевает ожидаемую полную доходность в 54%.  

«Полюс» (-1,87%) отчитался за 1П 2018 г. Реакция инвесторов оказалась негативной, поскольку компания сократила чистую прибыль до $114 млн. Однако снижение обусловлено особенностями бухучета, без влияния неденежных операций, прибыль составила бы $457 млн во 2 кв., и $680 млн в 1П, что на 100 и 45% соответственно больше, чем за аналогичный период в прошлом. «Полюс» может выплатить дивиденд в размере не менее 180 руб. Однако негативным фактором является снижение цены на золото на 10% за 3 месяца, а также рост долга на 6%, что повлияет на результаты в 3 кв. Ожидаю, что, если цена на золото удержится выше $1200 за унцию, акции «Полюса» продолжат рост к отметке 4900 до конца 3 квартала.

EBITDA совпала с оценками (+18% кв/кв), FCF вырос в два раза, развитие Наталки идет по плану — НЕЙТРАЛЬНО

То есть согласно его речи, следует вывод, что чем больше унций золота, тем больше издержки?

витя витин, я думаю имелось ввиду что себестоимость унции с Наталки больше, чем на старых месторождениях. Поэтому будет расти добыча — будут расти удельные расходы

Тимофей Мартынов, на Сухом Логе ещё выше будет, и низкое содержании золота на м3. Попали ботаники. Зачем лезть в то в чем они не разбираются??! Отгадайте почему с 1972 г его не разрабатывали!?

То есть согласно его речи, следует вывод, что чем больше унций золота, тем больше издержки?

витя витин, я думаю имелось ввиду что себестоимость унции с Наталки больше, чем на старых месторождениях. Поэтому будет расти добыча — будут расти удельные расходы

То есть согласно его речи, следует вывод, что чем больше унций золота, тем больше издержки?

Полюс — ожидает роста издержек во втором полугодии 2018 г.

«Полюс» ожидает рост издержек во второй половине 2018 года в связи с выводом на проектную мощность Наталкинского золоторудного месторождения, началом активных работ на «Лензолоте» и ремонтами.

Старший вице-президент «Полюса» по финансам и стратегии Михаил Стискин, в ходе телеконференции:

«Издержки вырастут во втором полугодии ввиду ряда причин: первое — это добавление унций от Наталки (Наталкинское месторождение — прим. ред.), которая имеет более высокие издержки, второе — начало активных операций на «Лензолото» (входит в группу «Полюс"), которое имеет большие издержки, третье — большие ремонты, которые мы планируем в Красноярске во втором полугодии, и рост инфляционного давления в целом по рынку»

Во втором полугодии компания ожидает ускорения расходов из-за невыполнения плана по
читать дальше на смартлабе

«Издержки вырастут во втором полугодии ввиду ряда причин: первое — это добавление унций от Наталки (Наталкинское месторождение — прим. ред.), которая имеет более высокие издержки, второе — начало активных операций на «Лензолото» (входит в группу «Полюс"), которое имеет большие издержки, третье — большие ремонты, которые мы планируем в Красноярске во втором полугодии, и рост инфляционного давления в целом по рынку»

Прям коротенько. мои мысли

рынку не понравился боттом лайн — из-за переоценки.

не буду писать тут про рассылки и посты в телеге. каждый сам решает какая отчетность вышла — сильная или слабая. Для меня отчетность магнита вышла крайне слабая, но акция выросла в день отчетности. Тут ситуация похожая, но противоположная :). Я считаю, что отчетность сильная, но акция падает. здесь конечно резонно падает, из-за чистой прибыли, хоть есть чем объяснить падение))

Опишу почему я считаю, что отчетность сильная.

1) Выручка выросла +12% гг, производство нарастили (+19% гг)и ценник в 1300 удержали

-5.09% это только начало, на 3200-3500р маржин колл по кредитам Сбера под залог акций.

РоманП., вы правда 18 лет на рынке торгуете?

Константин Манулов, да даже больше.
Личная неприязнь в Топам Полюса.
Общался с ними не раз, как миноритарий ПАО Лензолото.
Хуже мажоров просто не может быть.
Поэтому перспектив у головной компании не вижу, пока не смениться мажор.
А он смениться после начала разработки Сухого Лога.
Надорвутся ребята, схема будет как по Магниту.
Начнётся с обвала котировок заложенных гос.банкам акций Полюса.

РоманП., че тогда получается вообще в золото не в кого вложить? Лензолото тоже те ещё кидки, на благотворительность всю прибыль тратят.

-5.09% это только начало, на 3200-3500р маржин колл по кредитам Сбера под залог акций.

РоманП., вы правда 18 лет на рынке торгуете?

Константин Манулов, да даже больше.
Личная неприязнь в Топам Полюса.
Общался с ними не раз, как миноритарий ПАО Лензолото.
Хуже мажоров просто не может быть.
Поэтому перспектив у головной компании не вижу, пока не смениться мажор.
А он смениться после начала разработки Сухого Лога.
Надорвутся ребята, схема будет как по Магниту.
Начнётся с обвала котировок заложенных гос.банкам акций Полюса.

РоманП., че тогда получается вообще в золото не в кого вложить? Лензолото тоже те ещё кидки, на благотворительность всю прибыль тратят.

-5.09% это только начало, на 3200-3500р маржин колл по кредитам Сбера под залог акций.

РоманП., вы правда 18 лет на рынке торгуете?

Константин Манулов, да даже больше.
Личная неприязнь в Топам Полюса.
Общался с ними не раз, как миноритарий ПАО Лензолото.
Хуже мажоров просто не может быть.
Поэтому перспектив у головной компании не вижу, пока не смениться мажор.
А он смениться после начала разработки Сухого Лога.
Надорвутся ребята, схема будет как по Магниту.
Начнётся с обвала котировок заложенных гос.банкам акций Полюса.

-5.09% это только начало, на 3200-3500р маржин колл по кредитам Сбера под залог акций.

РоманП., вы правда 18 лет на рынке торгуете?

-5.09% это только начало, на 3200-3500р маржин колл по кредитам Сбера под залог акций.

Все обещали же мощный отчёт, че происходит?? Мдаа, даже аналитикам нельзя верить

Иван, происходит падение на фоне угроз санкциями со стороны штатов

Алексей, так санкции или все таки прибыль вниз на 39%?? думаю что прибыль, на этом и продал. Брал по 3750. Ну их лесом

Все обещали же мощный отчёт, че происходит?? Мдаа, даже аналитикам нельзя верить

Иван, происходит падение на фоне угроз санкциями со стороны штатов

Однако, теперь понятно почему её все пиарили, не долго музыка играла…
Как можно при росте доллара получить убыток по курсовым ризницам?
У них валютные долги?!

Развели многих с этим отчётом, как недавно в одном из ритейлеров. Только там супер плохой был, а здесь «супер» хороший…

Александр, да, это у магнита был плохой отчёт. И в тот день они взлетели на 6 процентов. Как относиться надо к этим отчётам? Я просто новичок на бирже

Иван, не вестись на Телеграмм.

Развели многих с этим отчётом, как недавно в одном из ритейлеров. Только там супер плохой был, а здесь «супер» хороший…

Александр, да, это у магнита был плохой отчёт. И в тот день они взлетели на 6 процентов. Как относиться надо к этим отчётам? Я просто новичок на бирже

Все обещали же мощный отчёт, че происходит?? Мдаа, даже аналитикам нельзя верить

Развели многих с этим отчётом, как недавно в одном из ритейлеров. Только там супер плохой был, а здесь «супер» хороший…