Полюс акции

шортим Полюс-золото?

Серж пЕтрович, даже не думаем! Из за какого то керимома должна развалиться иль как то измениться целые рудники и заводы огромной компании! Остановка тренда может…

«Полиция Франции задержала в Ницце сенатора от Дагестана Сулеймана Керимова.
По информации посольства, господин Керимов был задержан 20 ноября в аэропорту Ниццы. Официально о причинах задержания не сообщается. Reuters со ссылкой на офис прокурора передает, что господин Керимов был задержан по делу об уклонении от уплаты налогов.

В рейтинге миллиардеров российского Forbes за 2017 год Керимов занимает 21 место, его состояние журнал оценивает в 6,3 млрд долларов. Семье Керимовых принадлежит 82,44% акций компании „Полюс“, международный аэропорт Махачкалы.

Сам сенатор бизнесом не владеет, что позволяет ему сохранять членство в Совете Федерации, откуда должны были уйти все предприниматели. Свои активы он постепенно передавал 21-летнему сыну Саиду Кермиву — так, аэропорт был переписан на него в 2017 году, писал РБК.
www.bbc.com/russian/news-42069331

Вес Полюса в индексе MSCI составит 1,3%, ММК – 1%. Включение этих бумаг должно позитивно отразиться на их котировках, т.к. индексные фонды, которые выстраивают свою структуру, исходя из весов в индексе MSCI, приобретут акции/расписки этих компаний. В результате включения в индекс приток в акции Полюса со стороны пассивных инвесторов составит $124 млн, а в акции ММК — $96 млн.

Полюс это одна из самых перспективных идей на рынке!
Что можно добавить к фундаменталу!?
Скорость выплаты дивов, я на себе проверяла 2-3 дня после реестра уже на счёте
Ну и для технарей, прошу на график взглянуть.
Разве это не тренд?! :-0

Мы начинаем аналитическое освещение Полюс Золото с рекомендации ПОКУПАТЬ и целевой цены $50/GDR. Полюс торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018П 7.1x, а с корректировкой на Наталку − 6.4x, предлагая дисконт 24% и 31% к мировым аналогам крупной капитализации соответственно. Мы считаем этот дисконт неоправданным, поскольку компания демонстрирует самые низкие в отрасли производственные затраты (общие денежные затраты $379/унция), самые высокие дивиденды (доходность 5%), один из лучших профилей роста (CAGR 12% в 2016-19) и занимает второе место по запасам в мире (срок выработки 37 лет, 100% открытый способ добычи). Потенциальное включение в индекс MSCI 13 ноября – краткосрочный катализатор для акций компании.

Мы оцениваем Полюс Золото, используя метод чистых активов (NAV), популярный для оценки справедливой стоимости золотодобывающих компаний, которые имеют ограниченный срок выработки месторождений. При коэффициенте P/NAV 1.25x, справедливая стоимость Полюса, по нашим оценкам, составляет $50/GDR, предполагая потенциал роста 22%.

Мы также отмечаем, что сделка с Fosun, если она будет завершена, должна установить минимальный порог дивидендов на уровне $550 млн в год в 2017-19 и $650 млн в год в 2020-21. Это, на наш взгляд, позитивный фактор, и он повысит предсказуемость дивидендов и сделает инвестиции в Полюс Золото сравнимыми с инструментами фиксированной доходности с гарантированной доходностью 5,0% в 2017-19 и 5,9% в 2020-2021 соответственно.

MSCI объявит результаты полугодового пересмотра индекса 13 ноября, а изменения вступят в силу с 1 декабря. Учитывая рыночную капитализацию свыше $10 млрд и долю акций в свободном обращении более 15%, у компании, на наш взгляд, есть все шансы быть включенной в индекс. Включение должно принести около $100-150 млн со стороны пассивных индексных фондов, по нашим оценкам, что транслируется в 12-19-кратный дневной объем торгов в России и в Лондоне в совокупности. Хотя это событие широко ожидается рынком, мы считаем, что оно должно стать позитивным катализатором для акций компании. После SPO НЛМК включение компании в индекс также было ожидаемым, однако ее GDR все же выросли более чем на 6% за день после объявления результатов пересмотра.

EZ, блин на… вот куда вылезла, а я искал, искал — где ответил, может сбой какой-то? даже коммент со зла потом удалил там в топике…
Так в Сбере нет такого беспредела по разнице дивидендов об. и пр. в десятки раз. Там афера чистая в Ленэнерго, от такого инорезы шарахаются, скоро некуда будет инвестировать, кроме десятки голубых фишек. Из ФСК слились из-за Россетей, как из дочки, а в Россетях та же мутка с жирными префами и кидком обычки.

EZ, ну сегодня ты (я) поймаешь кусок роста в такой мутной истории, ну завтра еще раз повезет… а потом что будем делать? Если нормальные инвестфонды из-за таких историй шарахаются от электроэнергетики в частности, от большинства госкомпаний и от нашего рынка в целом, как черт от ладана?

Malik, «мутность» истории — исключительно субъективное ощущение. С точки зрения закона никакой мутности в этой истории нет.
В целом по теме префов — возьмём Сбербанк. Есть префы? Есть. И что-то не видно, чтобы инвестфонды шарахались, я бы сказал, наоборот даже — покупают. А в энергетике, тот же ФСК — никаких префов, но мутная.
Возвращаясь к Ленэнерго — посмотрите, какая будет дивидендная доходность на обыкновенные акции, если решат выплатить 50% прибыли по МСФО. По-моему, не всё так плохо. Но повторюсь — преф купить лучше, в данном случае.

EZ, ну сегодня ты (я) поймаешь кусок роста в такой мутной истории, ну завтра еще раз повезет… а потом что будем делать? Если нормальные инвестфонды из-за таких историй шарахаются от электроэнергетики в частности, от большинства госкомпаний и от нашего рынка в целом, как черт от ладана?

Главными событиями для компании в ближайшем будущем могут стать возможное включение в индексы MSCI по итогам пересмотра индексной базы (результаты будут объявлены 13 ноября), выход Наталкинского месторождения на полную мощность и появление определенности относительно сделки с китайской Fosun (крайний срок закрытия сделки — конец февраля будущего года). Любые разочаровывающие новости об этой сделке и о реализации Наталкинского проекта могут поддержать котировки Polymetal, который сейчас по коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA 2018о» котируется с дисконтом 10% к «Полюсу».

Производственный план компании подтвержден. С учетом производственных результатов за 9 мес. 2017 г. компания подтвердила свой прогноз производства на этот год, в соответствии с которым планирует произвести 2,075–2,125 млн унций золота. Запуск новых мощностей, запланированный на конец 2017 г., должен способствовать росту производства в 2018 г. до 2,35–2,4 млн унций, а в 2019 г. – до 2,8 млн унций. Таким образом, выручка компании в 2018–2019 гг. должна возрасти с учетом того, что рынок ожидает сохранения цен на золото в 2018 г. Однако рентабельность компании может несколько снизиться в будущем году из-за дополнительных затрат на новых месторождениях. Долговая нагрузка Полюса составляет 1,9 и со 2 кв.2017 г. не изменилась. Чистый долг равен 3,15 млрд долл. График погашения долга у компании вполне комфортный: в 2017 г. и 2018 г. ей предстоит выплатить всего 40 млн долл., в 2019 г. – 588 млн долл., а в 2020 г. – 779 млн долл.

Результаты Полюса мы оцениваем как неплохие. Рост выручки был обеспечен ростом продаж – на 10% г/г – до 578 тыс. унций золота, в связи с ростом добычи. Средние денежные затраты (total cash cost) компании снизились в 3 кв. до $380 на унцию (по сравнению с $406 годом ранее), совокупные денежные затраты (allin sustaining costs) — выросли на 7%, до $599/унция. Скорректированная чистая прибыль упала на 1% в годовом выражении, составив $298 млн. Capex составил $224 млн, в основном за счет вложений в Наталку, которая выйдет на проектную мощность в конце 2018 года. Негативным моментом стал рост чистого долга на конец 3 кв. до $3,151 млрд по сравнению с $3,084 млрд на конец полугодия. Но он был вызван в первую очередь распределением дивидендов (за второе полугодие 2016 года и первое полугодие текущего), осуществленным в 3 кв. Показатель net debt/скорректированная EBITDA остался на уровне 1,9x

Полюс представил довольно сильные результаты за III кв., в частности рост демонстрирует показатель EBITDA, который достиг в прошлом квартале рекордных уровней. Динамика показателя важна с точки зрения выплаты будущих дивидендов. Долговая нагрузка компании поддерживается на умеренном уровне.

Соотношение Net Debt /EBITDA составляет 1,9х и удерживается ниже 2,0х второй квартал подряд. Стабильное финансовое состояние компании позволяет ей наращивать объем capex, необходимость в котором вызвана запуском Наталкинского месторождения. Компания планирует вывести Наталки на полную мощность до конца 2018 г.

Другим драйвером для акций Полюса является предстоящая ребалансировка индекса MSCI, итоги которой объявят в ближайшее время (14 ноября). Будут ли включены бумаги в индекс пока что неясно, но Полюс – один из наиболее вероятных кандидатов на включение.

Учитывая позитивную динамику финансовых и производственных показателей, а также планы компании по развитию, рекомендуем бумаги для включения в долгосрочные инвестиционные портфели и присваиваем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Результаты Polyus оказались на 2,6% выше консенсус-прогноза по статье EBITDA и совпали с прогнозом по выручке. Нам нравится, что компания демонстрирует контроль над затратами, особенно на своем основном активе — Олимпиаде, где общие денежные затраты упали на 22% г/г до $334 на унцию. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по Polyus и считаем, что дисконт 30% к мировым аналогам с корректировкой на вклад Наталки не обоснован, а также выделяем потенциальное включением в индекс MSCI 13 ноября в качестве катализатора.