НОВАТЭК акции

Главный тема для новостей которую уже вижу у блогеров: чистая прибыль 186 млрд руб. против 500 млрд руб. годом ранее. Снижение огромное. Караул!

Но если разбирать отчёт, то картина не такая страшная как кажется.

Операционная часть

Выручка: 1 445,6 млрд руб. (было 1 545,9 млрд руб.)

Операционная прибыль: 280,96 млрд руб. (было 324,78 млрд руб.) 

Снижение есть, но это не обвал бизнеса. В условиях санкций и ограничений по СПГ — вполне ожидаемая динамика.

Где «потерялись» сотни миллиардов?

Ключевая разница — строка «прочие доходы/(расходы), нетто»:

2024 год: +248,5 млрд руб.

2025 год: –41,8 млрд руб.

Именно этот разворот и «перевернул» чистую прибыль.

Почему так могло произойти? Вариантов много. 

В эту строку обычно входят:

— курсовые разницы по валютным активам и обязательствам,

— переоценка финансовых вложений,

— доля в прибыли/убытке совместных проектов,

В ближайшее время может выйти новость о СД по распределению прибыли за 2 полугодие 2025 года

Дивидендная политика Новатэка: не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности и неденежные статьи. Платят дважды в год.

Ожидания аналитиков:36 — 48,3 р

Текущая доходность:3,2 — 4,12%

Комментарий:

Отчета по МСФО за II полугодие и весь 2025 г. компания еще не публиковала, ожидается в ближайшее время.

По прогнозам аналитиков ожидается снижение выручки по итогам II полугодия 2025 г. на 17% по сравнению с предыдущим полугодием (п/п), до 671 млрд руб. Показатель EBITDA с учетом совместных предприятий может сократиться на 15%, до 403 млрд руб., а нормализованная чистая прибыль — потерять 22%.

Ожидаемое снижение чистой прибыли связано с курсовыми разницами + снижение фин. показателей может быть связано со снижением продаж (летом «Ямал СПГ» проводил профилактические ремонты).

Нормализованная чистая прибыль для расчета дивидендов по Новатэку за 2025 год составила 508 млрд рубНормализованная чистая прибыль для расче...

Москва, 11 февраля 2026 года. ПAO «НОВАТЭК» сегодня опубликовало раскрываемую консолидированную финансовую отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2025 г.

Наши показатели выручки от реализации и нормализованной EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий в 2025 году составили 1 446 млрд руб. и 859 млрд руб. соответственно, уменьшившись на 6,5% и 14,7% по сравнению с 2024 годом. Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «НОВАТЭК», без учета эффекта от курсовых разниц составила 207 млрд руб. в 2025 году по сравнению с 553 млрд руб. в 2024 году. На нормализованную прибыль Группы в 2025 году существенное негативное влияние оказали разовые неденежные статьи, эффект которых составил 301 млрд руб.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности Группы, составили 503 млрд руб. в 2025 году по сравнению с 357 млрд руб. в 2024 году, увеличившись на 40,9%. Денежные средства, использованные на оплату капитальных вложений, составили 150 млрд руб. в 2025 году, что на 22,1% ниже показателя 2024 года.

Выручка стабильно растет, за последние 12 месяцев она составила 1597 млрд рублей, что на 8% больше. В целом, за несколько лет рост выручки в среднем около 10.5% годовых. Но вот с чистой прибылью в последний период не все так гладко: за LTM она упала на 22%, до 383 млрд рублей. Это важный момент, который может говорить о возросших расходах или других временных сложностях.

Мультипликаторы действительно выглядят привлекательно на фоне сектора. P/E всего 4.6 против средних 14.4, P/BV и P/S также заметно ниже. При этом рентабельность капитала ROE в 23.2% — отличный показатель, а долговая нагрузка низкая. Это и создает ощущение недооценки рынком.

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

Однако стоит помнить, что компания работает в очень чувствительном к геополитике и логистике секторе. Текущие макрориски могут сильно влиять на операционные результаты, несмотря на хорошие фундаментальные данные. Поэтому оценка кажется низкой не просто так — за этим всегда стоят определенные опасения рынка.

Толстый Джек, Никто не доволен этим бизнесом! Получили газ-поставили ракетыУкраине-удар, и минус 20 человек в России! Заеби… ь бизнес?

Толстый Джек, Никто не доволен этим бизнесом! Получили газ-поставили ракетыУкраине-удар, и минус 20 человек в России! Заеби… ь бизнес?

kotjra, это бизнес, если они платят нам деньги и не малые за СПГ мы продаем и получаем бабло.

Новатэк получает сверх прибыль, платит дивы,...

Я посмотрел на свежие данные по газовому рынку — и картина складывается куда интереснее, чем кажется на первый взгляд. Российский газ больше не «живёт» в одной точке. Экспортная карта перекраивается, а климат снова становится ключевым фактором ценообразования.

🌐 Экспорт меняет направление

После потери украинского транзита Россия действительно лишилась части поставок. Но это не обвал — скорее перенастройка потоков:

🔹 Китай стал главным якорем. В 2025 году прокачка по «Силе Сибири» выросла примерно на четверть и фактически вышла за проектную мощность.
🔹 Центральная Азия неожиданно усилила роль: Узбекистан резко увеличил импорт, а Казахстан, судя по всему, следующий в очереди. Причина проста — собственная добыча стагнирует, а спрос растёт.
🔹 Европа формально отступила, но полностью не ушла: трубопроводный газ уступил место СПГ.

Итог: Европа больше не ключевой рынок, но и Азия пока не способна полностью заменить прежние объёмы.

📈 Азия: рост есть, но с нюансами

• Выручка сократится на 17% г/г до 657 млрд ₽

• Нормализованная EBITDA снизится на 25% г/г до 395 млрд ₽

• Нормализованная чистая прибыль сократится на 37% г/г до 169 млрд ₽

На фоне всей нефтянки такая динамика — была бы очень хороша. Учтем также, что у НОВАТЭКа прекрасное финансовое здоровье ✔️ и компании не нужно ни просить денег у Правительства, ни даже просить о субсидировании ставок. 

Несмотря на санкции, НОВАТЭК выходит на азиатские рынки, все еще продолжая работать и в Европе. Единственный анти-драйвер — это рубль ❗️. Если бы российская валюта переоценилась в сторону падения курса, то НОВАТЭК был бы в числе фаворитов многих инвест. домов. 

Включая и меня, конечно же 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

На следующей неделе (9–13 февраля) Новатэк представит результаты по МСФО за 2П25. Мы ожидаем, что выручка компании сократится на 17% г/г до 657 млрд руб. за счет падения цен на СПГ, нефть и нефтепродукты, а также из-за более крепкого курса рубля.

Нормализованная EBITDA по этим же причинам снизится на 25% г/г до 395 млрд руб. Нормализованная чистая прибыль может сократиться на 37% г/г до 169 млрд руб., в основном за счет падения операционной прибыли.

В декабре 2025 г. добыча газа снизилась на 4% г/г до 61,9 млрд куб. м, в том числе природного – на 4% до 53,2 млрд куб. м, ПНГ – на 2% до 8,7 млрд куб. м. 

Причина — снижение экспорта. Полных данных по экспорту газа из России за 2025 г. пока нет.

В 2026 г. добыча газа в России может вернуться к росту, считают эксперты. Причина — холодная зима + рост выпуска СПГ за счет Арктик СПГ-2.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/business/articles/2026/02/09/1174856-dobicha-gaza-v-rossii-snizilas?from=copy_text

«Шепот нефти (https://t.me/nasheptali_novosti/17258)» о сложностях экспорта российского СПГ, которому не помогает даже теневой флот:
Идея «газового разворота на Восток» столкнулась с реальностью, которую предсказывали профильные эксперты: сжиженный газ оказался куда более сложным товаром для обхода санкций, чем нефть. Bloomberg сообщает о трех танкерах с российским СПГ, которые уже несколько недель дрейфуют у берегов Китая без возможности разгрузиться. Суда, одно из которых везет груз с завода «Газпром СПГ Портовая», фактически превратились в плавучие хранилища: один газовоз стоит в районе Гонконга, другой, отключая транспондеры, маневрирует у Хайнаня, третий просто ждет в море. Рынок видит в этом однозначный сигнал – покупатель не готов брать на себя риски даже ради дисконта.

Ситуация показывает фундаментальное различие между нефтяным и газовым «теневым флотом». Если нефть можно перевалить в открытом море с борта на борт и смешать с другим сортом, то СПГ требует сложной береговой инфраструктуры и специализированных терминалов, каждый из которых находится под спутниковым мониторингом.

• Объем перевозок нефтепродуктов по СМП увеличился на 43%, до 1,27 млн тонн, газоконденсата — на 17%, до 1,55 млн тонн.
• Перевозки навалочных грузов сократились в 2,5 раза г/г до 0,41 млн. т. В частности, на 30,9%, до 413 тыс. тонн, снизились отгрузки угля

Прочитал тут на выходных: экспорт нефти из-за скидок стает убыточным, а танкеры с СПГ не могут разгрузится в Азии. Дрейфуют у берегов. 

Кто, что по этому поводу думает. Китай нам по моему не в помощь. Они не хотят рынок сбыта и западные технологии терять . 

Россия поставила рекордный объем СПГ в Европу в январе месяце! Ваще, зацепило.Они вводят 20-й пакет, мёрзнут -и мы им ба-бах, руку помощи.Кащ...

Импорт Евросоюзом российского СПГ в январе составил 2,276 млрд куб. м (немного выше уровня декабря 2025 года) против 2,05 млрд куб. м в январе 2025 года.

Поставки СПГ в ЕС с американского направления (США и Тринидад и Тобаго) по итогам января выросли на 18% по сравнению с декабрем — до 8 млрд куб. м. Около 772 млн куб. м СПГ в январе было поставлено в Европу из Африки, 571 млн куб. м — с Ближнего Востока.

Суммарный импорт СПГ Европой в январе, согласно данным Bruegel, составил 12,2 млрд куб. м — на 1,3% выше показателя декабря 2025 года и на 6% больше, чем годом ранее.

26 января Совет ЕС окончательно утвердил полный запрет на поставки российского СПГ в ЕС с 1 января 2027 года, а трубопроводного газа — с 30 сентября 2027 года. При этом запрет на импорт СПГ по краткосрочным контрактам начнет действовать уже с 25 апреля 2026 года, а краткосрочные контракты на поставку трубопроводного газа должны быть завершены до 17 июня 2026 года. Регламент вступает в силу с момента публикации 2 февраля 2026 года.

• Рост ВВП РФ в 2025 г. составил 1,0% после уточненных 4,9% (с 4,3%) в 2024 г — Росстат
• Производство СПГ в РФ за полный 2025 г. сократилось на 3,6% — до 32,9 млн тонн.
• Производство СПГ в РФ в декабре 2025 г. сократилось на 7,1% — до 3 млн т.
• Добыча газа в РФ в декабре 2025 г. сократилась на 4% — до 61,9 млрд куб. м.
• Добыча газа в РФ за полный 2025 г. сократилась на 3% — до 663 млрд куб. м.
• Промпроизводство в РФ в декабре выросло на 3,7% г/г (лучше ожиданий) после уточненного роста на 0,4% в ноябре.
• Рост промпроизводства в РФ в IV квартале ускорился до 2,3% с 1,2% в III квартале.

Вот и добрались ручонки еврокомиссарские до оставшихся поставок газа из России в ЕС. Правда отказ от импорта российского трубопроводного газа и сжиженного природного газа (СПГ) в ЕС будет вводиться поэтапно, вплоть до осени 2027 года. На этом фоне будет интересно взглянуть на операционные результаты Новатэка за полный 2025 год.

Итак, добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях (Ямал, Арктик и пр.) за отчетный период выросла на 0,9% до 673 млн бнэ. Добычу природного газа, в том числе СПГ, удалось нарастить на 0,6% до 84,6 млрд куб. м, жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть) на 2,3% до 14,1 млн тонн. Динамика выглядит скромно, но если учесть, какие санкции наложены на Новатэк, вполне приемлемые.

Общий объем реализации природного газа, включая СПГ, сократился на 1,5% до 76,6 млрд куб. м. Опять же — некритичное снижение, к тому же оно будет полностью перекрыто ростом средних цен на газ. Общий объем реализации жидких углеводородов составил 17,9 млн тонн, что на 8,9% выше уровней 2024 года.