НОВАТЭК акции

Новатэк представил отчет за 1 пол. 2025 года, разбираю его для вас.



Скор. чистая прибыль за 1 пол.  2025 = 237,1 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 285,6 млрд руб.)

❗️Снижаю прогноз по прибыли Новатэка в 2025 году до 445,8 млрд руб., ожидаю рост операционных расходов во 2-м полугодии. 

💸 Дивиденды

Дивидендная база за 1 пол. 2025 года = 39,04 руб. на 1 акцию (3,8% доходность), 50% нормализованной прибыли. Могут заплатить столько или несколько меньше, оставив часть на второе полугодие (в 1 пол. 2024 заплатили только 38% от нормализованной прибыли). 

Всего за 2025 год я ожидаю 73,41 руб. дивидендов, доходность 7,2%. 

📊 Оценка Новатэка

Новатэк стоит 7 прибылей 2025 года и 5,5 потенциальных прибылей 2026 года, такая оценка, на мой взгляд, справедлива. 

Есть как риски (например, отказ Европы от Ямал-СПГ), так и потенциальные белые лебеди (полноценный запуск двух веток Арктик СПГ-2).

При этом, я считаю Новатэк — ставкой против газовых интересов США, и оцениваю вероятность позитивного сценария со снятием санкций с Арктик СПГ-2 как низкую: t.me/Vlad_pro_dengi/1615 

#анализакций #Аэрофлот #Европлан #Новатэк #инвестиции2025

Аэрофлот (AFLT) — падение 22 %: купить или нет?

Цена: 76 → 59 ₽ (–22,4 %)
Выручка: 350 млрд ₽ (+12 %)
Чистая прибыль: 108 млрд ₽ (+205 %)
P/E: ~0,5× • Debt/EBITDA: 3,7×

Главное:

• Хакерская атака с потерями > 2 млрд ₽
• Краткосрочные долги > оборотных активов
• Репутационный удар и рост OPEX

Прогноз:
 • Медвежий: 45 – 50 ₽
• Базовый: 60 – 65 ₽
• Бычий: 70 – 75 ₽

Европлан (LEAS) — автолизинг под давлением

Цена: 718 → 621 ₽ (–13,5 %)
Выручка: 31,9 млрд ₽ (+10 %)
Чистая прибыль: 1,66 млрд ₽ (–81 %)
P/E: 5,8× • Debt/Equity: 4,8×

Главное:

• Резервы на убытки × 4 → проблемные клиенты
• Проценты к уплате растут быстрее прибыли
• Обесценение возвратного имущества –1,9 млрд ₽

Прогноз:
• Медвежий: 560 – 580 ₽
• Базовый: 630 – 650 ₽
• Бычий: 690 – 720 ₽

Не пропусти свежие разборы и прогнозы — подпишись на канал, чтобы получать эксклюзивные отчёты в момент выхода финансовой отчётности! t.me/mezotrends  

— выручка выросла на 6,9% г/г до ₽804,3 млрд 

— чистая прибыль снизилась на 34% г/г до ₽225,7 млрд

$NVTK акции наглядно отражают результаты — видим некую стагнацию и аккумуляцию перед новым сильным трендом.

Обращаю ваше внимание на то, что цена поджимается в сужающемся диапазоне, а значит скоро ждем выход из него.

Отметил уровни 1110 и 965 как место для принятия решений.  Пока все же думаю, что больше шансов нащупать дно в текущем диапазоне и развернуться.

Новатэк и его цифровая трансформация:

НОВАТЭК делает ставку на собственные IT-решения: в научно‑техническом центре создают «цифровые копии» объектов — виртуальные модели, которые помогают прогнозировать работу оборудования и предотвращать сбои. Параллельно обновляются системы хранения данных: новая софт‑платформа делает их гибкими и ускоряет расчёты без больших затрат.

Для инвесторов это сигнал: цифровые проекты снижают риски и повышают эффективность. В энергетике, где маржа под давлением, такие решения поддерживают устойчивость бизнеса и дивидендную политику.

НОВАТЭК отчитался за 1-е полугодие по МСФО, чистая прибыль упала на 34% г/г (основная причина — курсовые разницы, так что печалиться не стоит)



Любопытно, что компания сильно сократила отчетность — раньше показывали результат за 1 и 2 квартал отдельно + расширенные строки с расходами. Ну хоть без крестиков, как в Сургутнефтегазе — и на том спасибо.

Традиционно объединяем обзор с производственными показателями НОВАТЭКа

Добыча газа (большая часть которого идет на внутренний рынок) выросла на 1,9% г/г в первом полугодии

НОВАТЭК опубликовал отчет по МСФО за первое полугодие 2025 г.  

Ключевые результаты: 

Выручка: 804,3 млрд руб. (+6,9%); 

Нормализованная EBITDA (с учетом доли совместных предприятий): 471,8 млрд руб. (-1,8% г/г); 

Рентабельность EBITDA: 58,7% против 63,8% год назад; 

Чистая прибыль: 225,7 млрд руб. (-34% г/г); 

Наше мнение: 

Результаты НОВАТЭКа не оправдали ожидания рынка по прибыли, но превысили по выручке и нормализованной EBITDA. В плюс сыграли высокие рублевые цены на газ и наращивание объемов реализации. Негативный эффект привнесли низкие рублевые цены на нефть, к которым у компании привязаны долгосрочные контракты. Опережающие темпы роста операционных расходов оказали давление на рентабельность, а курсовые разницы — на чистую прибыль. Но в целом, несмотря на нахождение под санкциями, компания работает стабильно (за счет Ямал СПГ) и даже ввела в эксплуатацию вторую очередь Арктик СПГ-2. Чистый долг сократился до 108,4 млрд руб. (-22%), долговая нагрузка составляет всего 0,1х, что очень комфортно, а свободный денежный поток стал положительным. Текущая оценка НОВАТЭКа совсем не учитывает перспективы проекта Арктик СПГ-2, но именно старт полноценных отгрузок с него будет мощным триггером для акций компании. Наш таргет на 12 месяцев — 1393 руб.

НОВАТЭК опубликовал отчет по МСФО за первое полугодие 2025 г. 

Выручка: 804,3 млрд руб. (+6,9%);
Нормализованная EBITDA (с учетом доли совместных предприятий): 471,8 млрд руб. (-1,8% г/г);
Рентабельность EBITDA: 58,7% против 63,8% год назад;
Чистая прибыль: 225,7 млрд руб. (-34% г/г);

Результаты НОВАТЭКа не оправдали ожидания рынка по прибыли, но превысили по выручке и нормализованной EBITDA. В плюс сыграли высокие рублевые цены на газ и наращивание объемов реализации. Негативный эффект привнесли низкие рублевые цены на нефть, к которым у компании привязаны долгосрочные контракты. Опережающие темпы роста операционных расходов оказали давление на рентабельность, а курсовые разницы — на чистую прибыль. Но в целом, несмотря на нахождение под санкциями, компания работает стабильно (за счет Ямал СПГ) и даже ввела в эксплуатацию вторую очередь Арктик СПГ-2. Чистый долг сократился до 108,4 млрд руб. (-22%), долговая нагрузка составляет всего 0,1х, что очень комфортно, а свободный денежный поток стал положительным. Текущая оценка НОВАТЭКа совсем не учитывает перспективы проекта Арктик СПГ-2, но именно старт полноценных отгрузок с него будет мощным триггером для акций компании. Наш таргет на 12 месяцев — 1393 руб.

Константин Р, буст включает в себя повышенную волатильность туда сюда. Как инвест идея — дорого. По 700-800 купила бы )

Arseny Bri, c 21 года аж двойной буст, правдо отрицательный )

Сегодня на фоне снижения российского фондового рынка аналогичную динамику показывают акции НОВАТЭКа, дешевеющие на 0,62%, до 1021,6 руб. за бумагу. Энергетическая корпорация в среду опубликовала финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года, немного разошедшиеся с прогнозом консенсуса аналитиков, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Так, выручка НОВАТЭКа выросла в годовом выражении на 7%, до 804,3 млрд руб., что совпало с прогнозом. Основным фактором стал рост добычи углеводородов за первое полугодие 2025 года на 2% в годовом выражении. Показатель EBITDA НОВАТЭКа из-за опережающего динамику выручки роста операционных расходов снизился на 1,8% в годовом исчислении, до 471,8 млрд руб., но превысил на 2% ожидания аналитиков.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам корпорации, понизилась в годовом выражении на 34%, до 225 млрд руб., при этом консенсус аналитиков ожидал, что показатель снизится только на 25%, до 255 млрд руб. Нормализованная чистая прибыль НОВАТЭКа (без учёта эффекта от курсовых разниц) уменьшилась год-к-году только на 17%, до 237,06 млрд руб., хотя аналитики ожидали более значительного снижения показателя, до 229 млрд руб.

бумага которую без остановки бустят ) и мне это по душе )

🔵Финансовые показатели:

✳️Выручка — 804,3 млрд ₽ (+6,9% г/г)
✳️Чистая прибыль — 225,7 млрд ₽ (−34% г/г)
✳️Чистый долг — снизился с 139,8 до 108,4 млрд ₽

📉 Снижение прибыли выглядит ощутимым, но его причины — в основном внешние: геополитическое давление и крепкий рубль, который бьёт по марже

🗣️Тем не менее, выручка растёт, а долговая нагрузка — снижается. Это говорит о стабильности операционного бизнеса даже в такой ситуации, фундамент сохраняется. Отчёт для меня нейтральный, держу в портфеле 7%

Заходи в ТГ: t.me/liqviid

Москва, 30 июля 2025 года. ПAO «НОВАТЭК» сегодня опубликовало раскрываемую консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность по состоянию на и за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 г.

Наши показатели выручки от реализации и нормализованной EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 г., составили 804,3 млрд руб. и 471,8 млрд руб. соответственно, увеличившись на 6,9% и уменьшившись на 1,8% соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «НОВАТЭК», без учета эффекта от курсовых разниц составила 237,1 млрд руб. за первое полугодие 2025 года, что на 17,0% ниже показателя первого полугодия 2024 года.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности Группы, составили 195,7 млрд руб. за шесть месяцев 2025 года, увеличившись на 7,3% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Денежные средства, использованные на оплату капитальных вложений, составили 76,4 млрд руб. за первое полугодие 2025 года.

На этой неделе Новатэк представит результаты по МСФО за 1П25. Мы ожидаем, что выручка компании увеличится на 4% г/г до 780 млрд руб. за счет роста цен на газ на внутреннем рынке, а также благодаря улучшенной структуре продаж на фоне запуска третьей очереди завода в Усть-Луге.

Нормализованная EBITDA сократилась, по нашим оценкам, на 4% г/г и составила 460 млрд руб., что является сопоставимым с прошлым годом уровнем. Чистая прибыль может сократиться на 6% г/г до 323 млрд руб., при этом динамика скорректированной чистой прибыли вероятнее всего будет более негативной, из-за более значительной корректировки на курсовые разницы (как в отдельной статье МСФО, так и в составе прибыли ассоциированных предприятий).

«Ожидается подписание долгосрочного контракта с российской стороной как минимум на 3 года, я ожидаю очень выгодного соглашения. Это произойдет в сентябре», — заявил Баятович в эфире Радио и телевидения Сербии.

Ранее Баятович отмечал, что Москва и Белград продлили 23 мая срок действия контракта на поставки российского газа в Сербию на текущих условиях до 30 сентября, обеспечив республике «6 млн кубометров по цене 290 евро за кубометр». Он также заявлял, что документ будет подписан не ранее 20 сентября. Баятович указывал на необходимость включения в контракт оговорок на случай форс-мажора в виде невозможности поставок из-за потенциального расширения режима антироссийских санкций ЕС. Президент Сербии Александар Вучич обсудил вопрос заключения нового газового договора с российским лидером Владимиром Путиным в ходе визита в Москву 9 мая. Глава сербского государства тогда заявил, что снабжение республики российскими энергоресурсами имеет исключительное значение для Белграда, и выразил надежду на сохранение поставок «на хороших условиях». 

$NVTK
📉 Цена идёт в канале на понижение, но внутри канала очень похоже, что строит фигуру расширяющие треугольник с прямой стороной наверх.

🔽Промежуточный уровень поддержки, куда можем дойти — 1016, но разворот может построить и прямо сейчас – все зависит от общего настроения рынка.

🔼Подтверждением фигуры будет пробитие уровня сопротивления 1116 и закрепление выше этого уровня, тогда пойдём отрабатывать фигуру и цена вырастет до 1267.

Канал с разборами в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

Не ИИР

24 июля 2025
В январе-июне 2025 года суммарная добыча газа в России, включая природный и попутный, снизилась на 3,1% в годовом сопоставлении и составила 335,3 млрд кубометров. Об этом сообщает Росстат.

В первом полугодии добыча природного газа сократилась на 2,7%, до 284,5 млрд кубометров. Июньские показатели производства снизились на 12,7% к маю текущего года и на 0,1% к июню 2024 года, до 38,4 млрд кубометров.

Добыча попутного нефтяного газа в отчетный период снижена на 5,7%, до 50,8 млрд кубометров. Кроме того, 12,3 млрд кубометров сожжено на факельных установках, что на 6,8% больше результата аналогичного периода прошлого года.

Основной объем газа — 266 млрд кубометров (-4,1%) — получен на месторождениях Уральского федерального округа. Еще 27,9 млрд кубометров (-8,2%) добыто в Дальневосточном федеральном округе. В Сибирском федеральном округе добыча составила 22,9 млрд кубометров (+21,7%), в Приволжском федеральном округе — 9,7 млрд кубометров (-2,9%), в Южном федеральном округе — 6,3 млрд кубометров (-8,4%), в Северо-Западном федеральном округе — 2,4 млрд кубометров (-6,3%), в Северо-Кавказском федеральном округе — 128 млн кубометров (-16,6%).

«Сделка включает закупки ЕС огромных объемов американского СПГ и ядерного топлива при полном отказе от российского газа и нефти», — заявила она.

Фон дер Ляйен полагает, что страны ЕС «все еще закупают слишком много российского газа» и российские нефтепродукты «все еще поступают в ЕС через черный ход». Она высказала мнение, что ЕС якобы «более не хочет российских ресурсов», и заявила, что американский СПГ «гораздо лучше».

Отвечая на вопросы журналистов, она подтвердила, что пообещала Трампу закупить американский СПГ на сумму в $750 млрд, однако отметила, что это будет происходить «течение трех лет, до конца его срока», то есть примерно по $250 млрд в год.

Новатэк находится в незавидном положении. С одной стороны развивают свой бизнес, к миноритариям честное и открытое отношение, с другой стороны проблемы с реализацией газа, санкции на ключевые проекты. Что ждать от компании и стоит ли в нее инвестировать?

🛢️ «НОВАТЭК» — крупнейшая независимая газовая компания в России, которая занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов

Чтобы не потеряться, у меня есть телеграм-канал, там я провожу аналитику по компаниям, рассказываю о своих покупках, обозреваю компании, делюсь своим опытом инвестирования.

Если бы мы жили в идеальном мире, где правит чистая рыночная экономика, Новатэк со своим менеджментом был бы наряду лучших компаний мира, но суровая реальность, в которой геополитика имеет ключевое значение, мешает бодро развиваться компании.

❗ Предыдущие прожарки компаний, преимущественно дивидендных:

💠 Алроса, 💠 Газпром, 💠 Газпром нефть,💠 Интер РАО,💠 Полюс, 💠 Роснефть,💠 Ростелеком,💠 Сбербанк,💠 Татнефть, 💠 Лукойл, 💠 Мать и Дитя