НЛМК акции

Почему НЛМК оценивается в 2 раза дешевле Северстали?! Сегодня разобрал для вас отчет Северстали за 2 кв. 2026 года: t.me/Vlad_pro_dengi/2416
...

Влад | Про деньги, северсталь дальше в тылу. И у них больше выпуск всяких прогрессивных изделий, а нлмк больше арматуру и рулоны делает.

Зачем медведей напугали? Теперь они вернулись и стали злее.

Почему НЛМК оценивается в 2 раза дешевле Северстали?!
Сегодня разобрал для вас отчет Северстали за 2 кв. 2026 года: t.me/Vlad_pro_dengi/2416

И вот чего не понимаю, так это разницы в оценке Северстали и НЛМК. 

• EV Северстали (капа + долг) = 545 млрд руб. 

• EV НЛМК (капа + долг) = 311 млрд руб. 

НЛМК дешевле Северстали в 1,75 раза, при том, что производит и продает больше стали (13,2 млн тонн стали против 11,2), имеет сопоставимую прибыль и положительный FCF за 2025 год. 

Почему Северсталь дороже? Как думаете?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ночью Липецк подвергся атаке беспилотников

В результате на территории производственных объектов вспыхнул крупный пожар. По данным губернато...

CoK, ага по Липецк ТВ показывали, опять ВСУ делишки темные творят

Ночью Липецк подвергся атаке беспилотников

В результате на территории производственных объектов вспыхнул крупный пожар. По данным губернатора Игоря Артамонова, его площадь достигает 2500 квадратных метров.

В течение ночи в регионе дважды объявляли ракетную опасность, также сохраняется предупреждение об угрозе атаки БПЛА. Официальных сообщений о пострадавших не поступало.

📈Акции 3-х металлургов - ММК, НЛМК и Северстали - сегодня почти единственные, кто в плюсе и держат рынок от ухода ниже 2000 п по индексу
📈Акции 3-х металлургов — ММК, НЛМК и Северстали — сегодня почти единственные, кто в плюсе и держат рынок от ухода ниже 2000 п по индексу.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дикий, безумный рост.

Экспорт чугуна из России в январе–мае 2026 года снизился на 11% г/г и составил 1,54 млн т. По итогам года поставки могут сократиться на 8%, примерно до 3 млн т — Ведомости

Экспорт чугуна из России в январе–мае 2026 года снизился на 11% г/г и составил 1,54 млн т, следует из данных Metals & Mining Intelligence. Главным покупателем российского чугуна стала Турция. По прогнозу агентства, по итогам года поставки могут сократиться на 8%, примерно до 3 млн т.

Основная причина снижения экспорта — закрытие рынка ЕС после санкционных ограничений. В 2025 году для российского чугуна еще действовала квота на 700 тыс. т, но новых исключений не последовало, и поставки в Евросоюз прекратились. До санкций ЕС был одним из ключевых рынков, а главным покупателем выступала Италия.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2026/07/16/1214046-rossiiskie-metallurgi-sokratili-eksport-chuguna?from=newsline

Авто-репост. Читать в блоге >>>

MESSING, какое ещё кругляк?)

Бенчмарком для новолипецка служит горячекатанный прокат.
И про промышленную инфляцию, которая с годами накрути...

Heinrich von Baur, бенчмарком для Липецка скорее является полуфабрикат/сляб. Риск санкционирования и приближение нулевой квоты в ЕС на поставку слябов очевидно являются дополнительным ярмом для акции на ФР. имхо

Я работаю с кругляком 20 лет, закупаю его один раз в квартал и у меня есть все счета за эти годы, реальное соотношение цен по годам могу отс...

MESSING, ты на экспорт гонишь свой кругляк?
НЛМК — это преимущественно экспортёр.

Перед тем как начинать аналитическое покрытие актива, нужно его изучить, — чего ты сделать не потрудился.

Смайлы придуманы для того, чтобы угрюмое быдло триггерилось — и с этой задачей они отлично справляются

Я работаю с кругляком 20 лет, закупаю его один раз в квартал и у меня есть все счета за эти годы, реальное соотношение цен по годам могу отслеживать фактически.Если бы работал с прокатом, то брал бы для расчета его.
А так как соотношение цены на листовой прокат и кругляк следуют друг за другом как хвост за башкой у собаки, то разницы в выборе формы металла для расчета не имеет значения.
Кругляк это такая круглая металлическая палка разных марок и диаметров, из которой делаются 80 процентов деталей ходовой части любой автомобильной техники, от ВАЗа до КАМАЗа, а так же тракторов, комбайнов и прицепов
Можете не утруждать себя выборами смайликов, у меня возраст не тот что бы на них реагировать.Прекрасно понимаю что смайлики придуманы для тех у кого беда со словарным запасом, и трудности с выражением и так не очень богатой мысли.

Вы слегка меня не поняли. Я НЕ СРАВНИВАЮ ЦЕНУ ПО ГОДАМ, Я СРАВНИВАЮ СООТНОШЕНИЕ ЦЕНЫ АКЦИИ К ЦЕНЕ ПРОДУКЦИИ В РАЗНЫЕ ПЕРИОДЫ !!!.
СЕВЕРСТАЛЬ...

MESSING, какое ещё кругляк?)

Бенчмарком для новолипецка служит горячекатанный прокат.
И про промышленную инфляцию, которая с годами накрутилась, тебе тоже забывать не стоит.

Кругляк у тебя на депо

Вы слегка меня не поняли. Я НЕ СРАВНИВАЮ ЦЕНУ ПО ГОДАМ, Я СРАВНИВАЮ СООТНОШЕНИЕ ЦЕНЫ АКЦИИ К ЦЕНЕ ПРОДУКЦИИ В РАЗНЫЕ ПЕРИОДЫ !!!.
СЕВЕРСТАЛЬ в 2008 году стоила 65 руб на минимуме, а кругляк стоил 13 руб/кг на минимуме, соотношение получается на одну акцию можно было купить пять кг металла(кругляк ст 3), сейчас СЕВЕРСТАЛЬ НА минимуме 530 руб, а металл стоит 58 руб/кг, это получается 9кг/акция, т.е до минимума соотношения цен Северстали падать еще в два раза, а НЛМК уже на историческом минимуме соотношения цены стоимости 1 акция/1 кг металла, хотя все годы конфликта она болталась в привычном соотношении цен, еще четыре месяца назад соотношение цены у НЛМК было 1 акция равно стоимости 2-2,5 кг металла.
У ММК в 2014 году был исторический минимум соотношения цены акции к цене металла.
Тогда соотношение составило 6 акций равно стоимости 1кг металла, сейчас соотношение составляет 3,6 акции ММК равно стоимости 1кг металла, т.е ей тоже есть еще падать до минимума соотношения цены акции к стоимости выпускаемой продукции.
А НЛМК УЖЕ СЕЙЧАС ДОЛЕТЕЛА ДО ИСТОРИЧЕСКОГО МИНИМУМА СООТНОШЕНИЯ ЦЕНЫ АКЦИИ К ЦЕНЕ ПРОДУКЦИИ
Вот я и задался вопросом почему случилась такая коллизия именНо с НЛМК, хотя четыре месяца назад было все более менее понятно с ценой акции НЛМК 1 акция равно стоимости 2-2,5 кг металла.Кстати за последний месяц цена металла резко выросла в цене на 18 процентов внутри России с 48500 руб/тн до 57500 руб/тн, а цена акций металлургов наоборот упала при росте стоимости выпускаемой продукции

Razumov Sergey, В этом никто не сомневается!!! Сомнения вызывает вопрос: А что сейчас какие-то особенные риски в сравнении с рисками 2022,20...

MESSING, Северсталь тоже укатали по сравнению с 22,23,24,25 и если вы посмотрите от своих средних значений то НЛМК просела ниже Северстали на 10%, я наблюдаю картину эту уже несколько лет, гэпчик плюс минус был всегда такой. 10% как будто даже мало за отъем всего зарубежного контура

MESSING, риски иностр активов

Razumov Sergey, В этом никто не сомневается!!! Сомнения вызывает вопрос: А что сейчас какие-то особенные риски в сравнении с рисками 2022,2023,2024,2025-х годов? Теперь в 2026 году риски стали гораздо выше по сравнению с предыдущими годами конфликта, что цену акций НЛМК укатали ниже 2008 года по паритету цены акция/кг металла? Или есть что-то еще кроме рисков иностранных активов, что простому люду неизвестно

Сейчас Цена 1-ой акции НЛМК равна одному кг кругляка, такого паритета не было даже в 2008 году, тогда при цене акции на минимуме в 15,5 рубл...

MESSING, риски иностр активов

Сейчас Цена 1-ой акции НЛМК равна одному кг кругляка, такого паритета не было даже в 2008 году, тогда при цене акции на минимуме в 15,5 рубля цена кругляка марки сталь 3 составляла 13 руб/кг на минимуме. Т.Е тогда за цену одной акции можно было купить 1,2 кг кругляка марки сталь 3. В 2014 в Крымскую весну цена падала до 36 рублей, что составляло 1,5 цены кругляка стали 3.В среднем исторически цена 1-ой акции НЛМК составляла стоимость от 2-х до 3-х кг кругляка марки сталь 3. На пике цены в 2021 году цена одной акции НЛМК составила 4,5 кг кругляка ст 3. Получается сейчас акции НЛМК в 58 руб, в соотношении акция/кг кругляка ниже чем в 2008 году по 15 руб/акция.При этом цены акций ММК и Северстали в три раза выше в соотношении акция/кг кругляка по сравнению с низом цен в 2008 году.И это при том что НЛМК показал прибыль за 2025 год в 63 млрд, что больше чем у Северстали, и тем более убытка ММК.
Вопрос: что не так с НЛМК? Почему такое нижайшее соотношение цены акции НЛМК по отношению к стоимости килограмма металла, по сравнению с Северсталью и тем более ММК.

Российский горячекатаный рулон в портах Черного моря в начале июля подорожал на 22,5% г/г, до $551 за тонну — максимум с августа 2024 года — Kept

Стоимость российского горячекатаного рулона в портах Черного моря в начале июля выросла на 22,5% г/г, до $551 за т. Это максимум с августа 2024 года, следует из оценки Kept. За июнь цены прибавили 2,8%.

Рост котировок связан с удорожанием доставки стали из Азии и сокращением экспорта металла из Ирана на фоне военных действий. Производство стали на Ближнем Востоке в январе–мае 2026 года снизилось на 14,6%, до 19,9 млн т, а в мае — на 19,4%, до 3,9 млн т.

При этом аналитики допускают риск коррекции цен. Давление на рынок может оказать удешевление китайских поставок и восстановление предложения.

 

Источник: www.kommersant.ru/doc/8813635?from=doc_lk

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Шорт, налетай продавай шорти богатей.

Бывший вице-президент НЛМК Максим Кузюк назначен генеральным директором кластера «Софтлайн Технологии» («СФ Тех»). Он займётся стратегией, M&A, международной экспансией
Главное:

• Новое назначение: Максим Кузюк стал гендиректором кластера «СФ Тех». Его задачи – формирование стратегии, координация роста, увеличение рыночной доли, укрепление синергии внутри кластера.

• Международные амбиции: в приоритете – поиск сделок M&A, привлечение партнёров и инвесторов, экспансия на новые рынки (СНГ, Китай, Индия).

• Карьера Кузюка: выпускник МФТИ и IMD (Лозанна). Работал в НЛМК (вице-президент, дивизион электротехнической стали), «ВСМПО-Ависма», «РТИ», «Технодинамика», «Ижмаш» (ГК «Калашников»), Boston Consulting Group.

• О кластере «СФ Тех»: создан в августе 2025 года. Объединяет активы Softline в высокотехнологичных решениях: лазерные и фотонные системы, аддитивные технологии (включая сеть центров), робототехника, интеллектуальная автоматизация, кибербезопасность, технологии хранения и передачи данных для телекома.

• Задача Кузюка (по его словам): вывести кластер в число ключевых центров экспертизы в сфере глубоких технологий (Deep-Tech).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обвал близко.

Сектор черной металлургии

В секторе я собираю фундаментальные данные по компаниям:

1️⃣ NLMK — НЛМК
2️⃣ CHMF — Северсталь
3️⃣ MAGN — ММК

Данные отранжировал по значениям и свел в таблицу

🏞 На скриншоте изображена карточка сектора

👇 Полный файл PDF карточки сектора можно скачать в моем канале

🔗 [ТГ] 🔗 [MAX]

В секторе на текущий момент наблюдаются проблемы
Проблемы усиливаются высокой ключевой ставкой и курсом рубля (негативно для экспорта)
Также негативно влияют текущие цены на прокатную сталь (на минимумах за последние пару лет)

Основные драйверы роста сектора черной металлургии:

📌 Рост спроса в строительстве
📌 Снижение процентных ставок
📌 Повышение цен на сталь
📌 Снижение издержек на экспорт

Сектор проходит дно экономического цикла

Лучше всего из сектора выглядит НЛМК
У меня есть небольшая доля НЛМК (~2 %) в портфеле
Присматриваюсь к Северстали

В целом по сектору планирую в горизонте 1.5 — 2 года набирать долю в портфеле
Хорошая возможность купить фундаментально сильные компании по низким ценам

👉 Подписывайтесь, если не подписаны

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚙️ Как устроен сектор чёрной металлургии?
 

 

Чёрная металлургия объединяет добычу угля и железной руды с выплавкой стали. Сектор цикличен, сильно зависит от сырья и цен на него, а российские компании здесь — одни из самых маржинальных в мире.

🪨 Сырьевая база: уголь и железная руда — два разных рынка

Уголь делят на энергетический и коксующийся. 
Первый идёт на генерацию тепла и электричества, его потребление сокращается из-за декарбонизации.
Второй — редкий, всего около 20% каменного угля способно спекаться в кокс, без которого невозможно выплавлять сталь классическим способом. Именно коксующийся уголь стоит дороже и формирует экономику металлургических компаний.

Качество угля оценивают по калорийности, зольности, влажности и содержанию серы. Чем меньше примесей и выше теплоотдача, тем ценнее марка.
Например, антрациты содержат до 94% углерода и дают свыше 8000 ккал/кг, а молодой бурый уголь — всего 4000–5000 ккал/кг.

Железная руда после добычи дробится, обогащается магнитной сепарацией и превращается в окатыши, агломерат или горячебрикетированное железо (ГБЖ). Это сырьё для доменных печей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👀 Разворот на рынке стали начинается?

Индекс цен на сталь в июне практически достиг отметки в 70 000. Это максимальный уровень с декабря 2024 года. 

Сложно сказать, продолжится ли тенденция. Потому что в объеме продаж стали пока просвета не видно (погрузка стали на ж/д на многолетних минимумах).



❓70 000 — много это или мало? 

С одной стороны, максимум за 1,5 года, с другой стороны такой уровень цен был средним в 2022-2023 годах, но уже прошло 4 года и за это время накопленная инфляция затрат существенная (себестоимость, административные, транспортные расходы сильно выросли).

Поэтому ждать, что сейчас при значении индекса цен на сталь в 70 000, Северсталь повторит результаты 2023 года с 177 млрд руб. чистой прибыли не стоит.

Мой расчет на 2027 год дает следующие сценарии: 

В модели считаю, что капекс 2027 года составит 120 млрд руб., объем продаж = 11,3 млн тонн стали. 

🔴 Индекс 70 000: прибыль Северстали = 52,5 млрд руб.; FCF = -34 млрд руб.; дивиденд Северстали = 0 руб. 

🔴Индекс 75 000: прибыль Северстали = 71,4 млрд руб.; FCF = -5 млрд руб.; дивиденд Северстали = 0 руб. (БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А ведь были времена, когда казалось, что нлмк по 100 это дёшево.