МТС акции

МТС. Дивидендная спекуляция! Вышел отчет за 2025 год у компании МТС. Спорный отчет, по выручке и операционной прибыли все прекрасно, а по при...

Минцифры не поддержало инициативу о переводе центров обработки данных (ЦОД) и майнинговых объектов на механизм оплаты электроэнергии по принципу «бери или плати». Об этом стало известно из письма главы Максут Шадаев вице-премьеру Дмитрий Григоренко.

Предложение подготовлено Минэнерго России и предполагает, что с 2027 года крупные дата-центры и майнинговые фермы будут оплачивать услуги по передаче электроэнергии исходя из заявленной максимальной мощности, а не из фактического потребления.

В Минцифры считают такой подход рискованным для отрасли. В ведомстве предлагают исключить из нового механизма ЦОДы, обеспечивающие работу критически важных IT-систем, включая инфраструктуру искусственного интеллекта и цифровые сервисы для ключевых отраслей экономики — медицины, промышленности и оборонного комплекса.

Министерство указывает, что дата-центры и майнинговые объекты имеют разные модели потребления электроэнергии. Майнинг может гибко регулировать нагрузку, тогда как дата-центры обязаны резервировать мощности для стабильной работы оборудования. Например, зимой потребление может быть ниже, но летом из-за необходимости охлаждения требуется значительно больше электроэнергии.

Российский рынок акций до вечера торговался в узком боковике, замер в отсутствие драйверов. Под закрытие основной сессии индекс МосБиржи сполз вниз, но пока не обновил вчерашние минимумы.

А я пока продолжаю собирать стопы в спекулятивном портфеле. В акциях #MTSS сработал стоп-лосс. Ждал до последнего, хотя, скорее всего, нужно было крыть позицию еще вчера, когда сформировался ложный пробой. Хотя утром была попытка роста котировок на 1% и казалось, что вернёмся в тренд.

 В акциях #POSI сработал стоп в безубыток по 1203,8 руб. Сегодня после пробоя вчерашнего максимума было ускорение до 1237,8 руб., а соотношение риск/прибыль достигало 1 к 2,75. Решил оставить в ожидании дальнейшего движения, но кто-то зафиксировался и жестко залил акции в ноль.

Ниже 200 будет?!

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q4 2025г. от компании МТС:

👉Выручка — 222,5 млрд руб. (+16,4% г/г)
👉Себестоимость (услуг, товаров и амортизация) — 122,8 млрд руб. (+14,9% г/г)
👉Коммерческие и административные расходы — 48,8 млрд руб. (+16,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 45,1 млрд руб. (+42,7% г/г)
👉Скорректированная OIBDA — 71,84 млрд руб. (+18,9% г/г)
👉Финансовые расходы — 36,7 млрд руб. (+13,3% г/г)
👉Чистая прибыль акционерам  — 21,6 млрд руб. (1,39 млрд в Q4 24г.)

Отчет вышел неплохой, операционная прибыль выросла на +42,7% до 45,1 млрд руб. (что отлично), но финансовые расходы, выросшие на +13,3% до 36,7 млрд руб., неплохо так подъели операционную прибыль, но как тогда чистая прибыль выросла с 1,4 до 21,6 млрд руб. — давайте разбираться.

Выручка выросла на +16,4% до 222,5 млрд руб. — это неплохой темп роста, полученный благодаря положительному вкладу телекома и развивающихся направлений. Двузначная динамика выручки в отчетном квартале обусловлена ростом доходов от базовых телеком-услуг, рекламного бизнеса, Медиахолдинга и Финтеха, выручка которого прибавила +37,9% до 47,5 млрд руб. 

Но я думаю, что ограничение на видео-звонки в телеге и других приложениях неплохо помогли мобильному бизнесу.

Пару слов про производственные результаты — я не буду приводить все операционные данные, Вы их можете сами посмотреть, я привел лишь статистику по абонентам МТС:

Количество абонентов выросло на +1,2% до 83,4 млн  — это максимальное количество с 2012 года, что очень даже неплохо.

Выручка выросла бОльшими темпами (+16,4%), чем себестоимость (+14,9% и 122,8 млрд руб.) и коммерческие и административные расходы (+16,6% и 48,8 млрд руб.) и поэтому операционная рентабельность выросла с 16,5% до 20,3%  — результат по опер. рентабельности лучший за 6 лет (в 3 квартале наоборот был худший), а фактическое значение операционной прибыли растет на +42,7% до рекордного значения 45,1 млрд руб. — это конечно хорошо.

Доля финансовых расходов в ОП 81,4% (98,9% в 3 квартале) — это конечно очень много, но вероятно намечается тенденция на снижение кв/кв.

Скорректированная OIBDA в Q4 выросла на +18,9% до 71,84 млрд руб., что очень хорошо, а рентабельность по OIBDA даже смогла немного вырасти с 31,6% до 32,3% — хороший результат, достигнутый благодаря оптимизации операционных расходов и поддерживаемый доходами от услуг связи, рекламного и медиа направлений.

В 4 квартале записан доход на +15,7 млрд руб. от прочих неоперационных доходов, что там за переоценка активов я не знаю, но это существенно увеличило чистую прибыль, потому что год назад в прибыль этих прочих доходов было записано всего +1,6 млрд (в 10 раз меньше).

Оборот сервиса аренды электросамокатов «Юрент» (часть экосистемы МТС) в 2025 г. увеличился на 23,7%, составив 15,5 млрд руб. Сервис стал лидером среди российских сервисов кикшеринга, сообщают в компании.

В 2024 г. оборот платформы составлял 12,6 млрд руб. Число поездок на самокатах сервиса на платформе показало рост на 26,7% в годовом выражении. В 2025 г. «Юрент» расширил присутствие до 205 городов в России и Белоруссии – это стало одним из основных драйверов роста поездок.

По словам гендиректора «Юрента» Ивана Туринге, при поддержке МТС компания обновила парк, добавив в него 50 000 новых самокатов, из них 15 000 – устройства собственной разработки. В 2025 г. «Юрент» объединился с белорусским разработчиком в области микромобильного транспорта Eleven. Был создан собственный R&D-центр, что стало важным шагом в части формирования техэкспертизы, обеспечения технологической безопасности за счет собственной разработки и локализации производства средств индивидуальной мобильности в России.

Сегодняшнее утро началось со снижения индекса МосБиржи вслед за ценами на нефть. На этом фоне профучастники, которые вернулись с выходных начали перекладываться из нефтегазового сектора обратно в широкий рынок. Фокус внимания сместился с нефтянки на просевшие ранее бумаги других отраслей.

О таком сценарии я писал еще в пятницу, но промахнулся с таймингом и поймал стоп в акциях #T. В итоге до обеда бумаги банков и IT-компаний показали положительную динамику. Тем не менее после полудня широкий рынок перешел к снижению и растерял весь утренний рост. Ускорение снижения рынок получил вечером на комментариях Пескова.

Вчера я открывал шорт с целью 50 руб. на фоне высоких цен на нефть, ожидая роста операционных расходов компании. Кроме того, затягивание переговоров и риски снижения интенсивности полетов на Ближнем Востоке негативно сказываются на операционных показателях.

В итоге вчера на вечерней сессии меня закрыли по стоп-лоссу. На «тонком» рынке это произошло на фоне новостей о следующем раунде трехсторонних переговоров по Украине. Позже информацию опровергли, точнее, перенесли встречу с этой недели на следующую. Далее на заявлениях Трампа нефть упала ниже $90 за баррель. В результате в 22:30 по мск акции Аэрофлота всего за 25 минут вынесли вверх на 4,5%.

⏩ Мегафон сократил инвестиции сильнее всех — -29,8%, до 40 млрд руб. (всего 7,6% от выручки).
⏩ Ростелеком снизил CAPEX на -12% (до 158 млрд руб.), хотя доля от выручки всё еще приличная — 18%.
⏩ МТС сократила капзатраты почти на -9%, потратив 120,6 млрд руб. (15% от выручки).

У «Мегафона» CAPEX сократился на 29,8% до 40 млрд руб. (7,6% от выручки), у Ростелекома – на 12% до 158 млрд руб. (18% от выручки), у МТС – на 8,9% до 120,6 млрд руб. (15% от выручки).

Оптимизацию капвложений менеджмент «Ростелекома» анонсировал еще в начале 2025 г. в связи с жесткой ДКП и высокой ключевой ставкой.

У Ростелекома соотношение CAPEX к выручке в 2026 г. ожидается на уровне 20%.

В 2026 г. МТС «считает правильным вернуть CAPEX на исторически справедливый уровень».

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/technology/articles/2026/03/10/1181637-kapitalnie-vlozheniya-operatorov-svyazi-v-infrastrukturu-sokratilis?from=copy_text

Выручка крупнейших российских операторов связи в 2025 году продолжила расти, однако прибыль и инвестиции в развитие сетей сокращаются. К такому выводу можно прийти на основе отчетности компаний по МСФО.

Несмотря на замедление экономики, доходы операторов увеличились у всех основных игроков рынка. Выручка «Вымпелкома» выросла на 7,7% и достигла 334,7 млрд рублей, у «МегаФона» — на 8,15% до 525,6 млрд рублей. У МТС показатель увеличился на 14,7% до 807,2 млрд рублей, а у «Ростелекома» — на 12% до 872,8 млрд рублей.

При этом у ряда компаний увеличился чистый долг. У «Вымпелкома» он вырос на 7,6% и составил 344 млрд рублей, у «Ростелекома» — на 4% до 689 млрд рублей. У МТС, напротив, показатель снизился на 3,9% до 458 млрд рублей, тогда как «МегаФон» этот параметр не раскрывает.

Одновременно у большинства операторов сократилась чистая прибыль. У «МегаФона» она снизилась на 8,2% до 41,3 млрд рублей, у МТС — на 28% до 35,3 млрд рублей, у «Ростелекома» — на 22% до 18,7 млрд рублей. Исключением стал «Вымпелком», где прибыль выросла на 25,4% и достигла 23,5 млрд рублей.