МТС акции

Утром МТС будет 180-200руб

 29 июня ГОСА МТС, интересно, как арест 31,76% акций компании, принадлежащих «Системе» скажется на этом событии. Ведь судебного ограничения на осуществление прав по этим акций нет. Все должно пройти в штатном режиме, ил нужно ждать сюрпризов? 

Арест акций МТС, которые находятся в прямом владении компании АФК «Система», не препятствует операционной деятельности МТС. Ситуация не оказывает влияния на операции с акциями МТС и право получения дивидендов по акциям МТС, которые находятся во владении других акционеров

Фактический рост тарифов на мобильную передачу данных должен поддержать денежные потоки. Рост трафика мобильного интернета в сочетании с ограниченными инвестициями в развитие сетей рано или поздно приведет к необходимости фактического повышения тарифов на мобильную передачу данных. Первые признаки этого уже проявляются на рынке в форме отказа некоторых операторов от тарифов с неограниченным объемом трафика, и ослабление конкуренции в этом сегменте должно поддержать способность сотовых операторов большой тройки генерировать устойчивый денежный поток. Среди бумаг российских телекоммуникационных компаний мы отдаем предпочтение акциям МТС и  VEON.

Ослабление конкуренции на рынке мобильного ритейла положительно для рентабельности в секторе. При общем росте рынка продажи смартфонов в собственных розничных сетях большой тройки в 1 кв. 2017 г. сокращались в натуральном выражении из-за эффекта высокой базы 1 кв. 2016 г. Уменьшение присутствия мобильных операторов в розничном сегменте является, на наш взгляд, правильным шагом, и ослабление конкуренции на этом рынке должны позитивно сказаться на рентабельности в секторе. Среди акций российских телекоммуникационных компаний мы отдаем предпочтение бумагам МТС и VEON.

Тимофей Мартынов, Кредит — нет не будут объяснил ниже

… означают ограниченные риски, но итоговый финансовый результат будет зависеть от популярности услуги. Развитие сервиса Кошелек МТС Деньги является попыткой использовать доступ к обширной абонентской базе МТС для получения дополнительных доходов от финансовых услуг. Также проект должен поддержать лояльность абонентской базы. Учитывая относительно небольшой объем запланированных инвестиций, мы не видим связанных с проектом существенных рисков, но в то же время на данном этапе непонятно, станет ли услуга достаточно популярной. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ АДР МТС.

Определить цену выкупа акций МТС у акционеров МТС – владельцев обыкновенных именных бездокументарных акций МТС, которые проголосуют против или не будут принимать участия в голосовании на годовом общем собрании акционеров по вопросу о реорганизации МТС, в соответствии с рыночной стоимостью… по состоянию на 31 декабря 2016 года … в размере 207 рублей за одну обыкновенную именную бездокументарную акцию МТС

Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.

Начну с оценки МТС, стоимость компании 749 млрд. рублей из неё только 265 млрд. рублей чистый долг.

Исходя из мультипликаторов оценки компании, МТС стоит дороговато.

Мультипликатор отражающий балансовую стоимость активов P/BV=3,36 показывает дороговизну компании. Рентабельность капитала растёт, но из-за снижения самого капитала.

Теперь сравним рыночную цену акции с балансовой и справедливой стоимостью акции и на данной гистограмме также видно, что акции дорогие.

Выручка МТС на рекордных значениях, но чистая прибыль снижается уже третий год подряд.

Операционная прибыль до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов также снижается третий год подряд, рентабельность её снижается 4 год подряд, но остаётся ещё довольно на высоком уровне.

Свободный денежный поток снижается 4 год подряд из-за высоких капитальных затрат.

Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, снизились в 2016 году впервые за последние годы.

Высокие обязательства и высокий чистый долг подтверждает низкий коэффициент текущей ликвидности, который ниже 1, он показывает, что компания тяжело справляется с краткосрочными займами.

Дивиденды МТС платит стабильно на протяжении многих лет, также в апреле 2016 года Совет директоров утвердил новую дивидендную политику компании, которая будет действовать в 2016-2018 годах. В соответствии с ней, компания установила целевой показатель дивидендной доходности на уровне 25,0-26,0 рублей на одну обыкновенную акцию.

Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.

С технической точки зрения, на недельном графике акции находятся в восходящем тренде, в данный момент идёт коррекция к линии тренда в район 230 рублей пробой 200 дневной EMA и пробила линию тренда.

Вывод: Из-за сильной конкуренции и неопределённости с законом «Яровой», прибыль снижается последние три года, по мультипликаторам компания дорогая, да и вообще весь сектор телекоммуникаций. На данный момент вижу несколько плюсов: стабильные дивиденды и их новую политику по выплате 25-26 рублей на одну акцию в период 2016-2018 год, а также программа выкупа собственных акций для создания дополнительной доходности для акционеров. Согласно программе, МТС может направить до 30 миллиардов рублей на выкуп акций в течение последующих трех лет.

P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

*Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

**Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

***Другие идеи и обзоры