МТС акции

Группа МТС представит свои финансовые результаты за 4К 2024 г. в среду, 5 марта. Согласно нашей оценке, рост выручки вновь немного замедлился по сравнению с предыдущим кварталом, но все еще был на относительно высоком уроне более 13% г/г. В основном это замедление мы связываем с динамикой доходов от сервисов, в частности финтеха. Рост OIBDA мог составить около 5% г/г, а рентабельность, вероятно, вновь снизилась под влиянием изменений в структуре выручки и давлением расходов. Наша текущая рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 354 руб. за бумагу.

Согласно нашим расчетам, выручка МТС по итогам отчетного периода увеличилась на 13,4% г/г. Темпы роста, как мы ожидаем, вновь замедлились в сравнении с предыдущим кварталом, что связано с динамикой доходов от сервисов, в частности финтеха. В целом темпы роста остаются на относительно высоком по меркам отрасли уровне. Доходы от сервисов связи, как мы думаем, увеличились на 5,9% г/г против 6,8% г/г в 3К. Так как компания дополнительно не повышала тарифы во второй половине года, выручка от сервисов мобильной связи могла вырасти меньше, чем в предыдущие периоды.

В пятницу 28.02 после неприятного инцидента в Овальном офисе российский рынок попытался пойти вниз, но его остановили. Поддержка нашлась на уровне 3160 по IMOEX:

Сегодня наткнулся на интересное исследование Strategy Partners про российскую айтишку, и там оказалось много любопытных деталей. Оказывается, наш IT-сектор продолжает стремительно расти, несмотря на то, что импортозамещение активно уже идет не один год.

• Выручка «МТС Медиа» выросла более чем на 14%, если сравнить с совокупной выручкой активов, вошедших в периметр медиахолдинга, за 2023 год. Если в абсолютном выражении, то за период с 30 сентября 2023 года по 30 сентября 2024-го выручка составила 27 млрд руб.
• По данным ведущих аналитических агентств, Kion входит в топ-5 по рынку OTT и в топ-3 по платному телевидению в целом. 
• За прошлый год Kion выпустил 30 собственных проектов против 20 годом ранее.
• Подписная база сервиса превысила10 млн подписчиков.
• Мы видим перспективный тренд на долгие подписки, и в конце 2024 года запустили акцию, в рамках которой по стоимости годовой подписки на Kion можно было подключить подписку на два года. А акцию с «МТС Музыкой» без доплат для абонентов МТС мы продлеваем еще на год, столь эффективной она оказалась.

В канале по традиции я выкладываю чаще именно среднесрочную аналитику, чтобы большинству (инвесторам) было легче ориентироваться в рынке. 

Поэтому все больше постов будет о грядущей коррекции, необходимости отката от роста последних месяцев. 

Так и в МТС — бумага достигла накопления, рост составил практически 61.8% от последнего снижения. Считаю, что недалеко от диапазона 235-260 будет сформирован разворот в волну B. 

Это будет отличное время для набора уже среднесрочных позиций для дальнейшего удержания к обновлению максимума. 

2025 год обещает быть очень интересным для торговли.

❓📡 Что будет с 5G, и каковы перспективы телекоммуникаций? Часть 1.

Для ответа на это вопрос наш эксперт и автор рубрики в клубе «Русские инвестиции» по макроэкономике Дмитрий ознакомился с обзором от ICT.Moscow и отобрал самое важное, чтобы вы не тратили время.

Ключевые наблюдения следующие:

📌Европа и Азия регионы лидируют по числу 5G-кейсов;
📌 Изменился состав и порядок функциональных направлений наиболее частого применения 5G: сегмент транспорта и логистики стали лидером;
📌Искусственный интеллект остается технологией, чаще других применяемой вместе с 5G.

📈 В I квартале 2024 года число мобильных абонентов 5G в мире достигло 1,7 млрд. Годом ранее показатель был на уровне 1,1 млрд, подсчитали  аналитики Ericsson. По их же прогнозам, к 2029 году количество тех, кто пользуется 5G, приблизится к 5,6 млрд, что составит 60% от общего числа абонентов в мире. К этому моменту 75% мобильной передачи данных будет приходиться на сети пятого поколения.

💸 К 2030 году вклад 5G в мировую экономику составит почти $900 млрд, и 60% этого экономического эффекта обеспечат отрасли промышленности, сферы услуг и госуправления через практики умных заводов, городов и сетей. Такие прогнозы высказывали эксперты GSMA Intelligence в начале 2024 года.

Принимая во внимание как последние ориентиры, заявленные компанией, так и ее декабрьское сообщение о начале реструктуризации, нацеленной на улучшение финансовой отдачи и повышение эффективности в управлении долгом, мы поднимаем целевую цену по акциям МТС до 260 руб. за штуку.

Вместе с тем рейтинг понижается до «Держать», так как с начала года бумага подорожала на 22%, на ~8 п. п. опередив в росте индекс МосБиржи.

На наш взгляд, акции МТС, важного источника денежных средств для материнской АФК Система, сохраняют привлекательность в качестве ставки на дивиденды.

Более рациональными должны теперь стать инвестиции в перспективные бизнесы, не связанные с телекоммуникациями. Раскрыть стоимость, которая создается в таких направлениях, позволит, вероятно, их вывод на биржу.

Напомним, что основной характеристикой акций как биржевого инструмента является нестабильность цены. Одновременно с этим акции не всегда демонстрируют явно выраженный тренд. В среднем около 70% времени они находятся в состоянии бокового движения.

В такие периоды акциями можно и нужно торговать. Для торговли в фазе консолидации используются специфические торговые стратегии. Они рассчитаны на получение прибыли в условиях менее масштабного изменения цены.

• Базовым принципом диапазонных торговых стратегий выступает предположение о том, что бумаги, перешедшие в состояние консолидации, продолжат боковое движение в течение длительного времени. Несмотря на краткосрочные колебания цены, их курс может долго оставаться примерно на одном и том же уровне.

Действительно, находящиеся в боковике акции обычно формируют четко выраженный горизонтальный диапазон. При приближении к его границам они могут неоднократно разворачиваться в обратную сторону.

• Исходя из этой закономерности, новые позиции открываются около границ сформированного коридора, с расчетом на возвратное движение цены. В самом лучшем случае курс акций вернется к его противоположной границе. Однако для получения прибыли достаточно и менее масштабного возвратного движения.

МТС пересматривает стратегию Nuum и оптимизирует её структуру. С начала 2025 года команду покинули 250 человек (70–80% штата), включая руководителей отделов маркетинга и контента. Вероятно, компанию покинет и глава платформы Наталья Братчикова.

Финансирование Nuum существенно сокращено, разработка новых функций и инвестиции в контент и маркетинг приостановлены. МТС заявляет, что уменьшает рискованные вложения до улучшения макроэкономической ситуации.

Nuum, запущенная в 2023 году, получила 6 млрд руб. инвестиций в 2024 году. В январе 2025 года её аудитория составила 3 млн человек, что значительно уступает YouTube (86,9 млн), «ВКонтакте» (93,8 млн) и Telegram (90,6 млн).

Эксперты отмечают, что Nuum не успела привлечь крупных рекламодателей, а возможное возвращение YouTube к нормальной работе в России делает конкуренцию с ним ещё сложнее.


Источник: www.vedomosti.ru/media/articles/2025/02/18/1092762-mts-optimiziruet-zatrati-na-analog-youtube?from=newsline

Вот, например, «МегаФон» повышает тарифы на 20%. ФАС, конечно, проведет проверку. Но оператор наверняка понимает, что волноваться нечего. Прошлой весной тарифы задирал МТС, спустя полгода ФАС обязала оператора их снизить и уплатить штраф за экономически необоснованное повышение в 3 млрд рублей. Не уплачено ни копейки, МТС оспаривает решение и зарабатывает прибыль, которая с лихвой перекроет любые издержки. И не забывает повышать цены, наряду с другими членами «большой четверки».

ПАО «МТС» увеличило свою долю в ООО «Юрентбайк.ру» (сервис кикшеринга «МТС Юрент») до 84,6% с 79,09%.

Продавцом выступила Ольга Стефанюк, она вышла из капитала компании.

В МТС воздержались от комментариев.

В 2024 году темпы строительства новых базовых станций (БС) 4G в России снизились, составив 3,9% против 6,1% в 2023 году. Это подтверждается данными компании Vigo. Причиной замедления является то, что коммерчески выгодные площадки для новых станций уже заняты, и операторы все чаще прибегают к «довесам» оборудования на уже существующие БС. Аналитики отмечают, что маржинальность строительства новых станций снизилась на 20–30%.

Ранее, в 2019–2021 годах, прирост БС составлял в среднем 14,3%, однако в последние три года этот показатель значительно сократился. Операторы связи, такие как «МегаФон» и «Вымпелком», утверждают, что увеличили количество новых станций, но большинство установок приходится на агрегацию частот и довесы на существующие площадки. В Т2 за три квартала 2024 года введены 25 тыс. новых базовых станций.

Параллельно происходит активное перераспределение частот с 3G на 4G. В начале 2024 года доля использования 3G составляла всего 1,6%, и к концу года ожидается значительное сокращение этой доли. Вместо строительства новых станций операторы фокусируются на увеличении емкости на уже существующих площадках. Это необходимо для поддержания качества связи на фоне растущего потребления трафика.

МТС #MTSS: Закрываем идею по достижению таргета 238 рублей.

Бумага по-прежнему включена в наш модельный портфель с долей 3,7%.