Магнит акции

Heinrich von Baur,
Вчера в отчетах нашел цифру. Ну ладно 2250 даже если учитывать, тоже актив. Итого недвижка, 30 млн акций, 400 млрд на сч...

T Y, зачем тебе недвига, продуктовые запасы и прочее? Что ты с ними будешь делать, как миноритарный акционер?

Единственный случай, под который имеет смысл считать баланс компании относительно её капитализации — это сценарий банкротства с последующей реализацией имущества (Магниту это не грозит, в его случае работает правило «too big to fail»). Во всех остальных сценариях, расчитывать стоимость активов — пустая и бесполезная трата умственных ресурсов.

Выручка за 2026 будет под 4 трлн. 5 лет назад было 1,8 за год! А еще магниты дооборудовали цифровыми кассами, теперь может постепенно будут сокращать сотрудников? Основная статья расходов это штат 400 тыс человек, как в Газпроме.

T Y, что именно ты считал?
Не возможно, а точно, ты ошибаешься.

Heinrich von Baur,
Вчера в отчетах нашел цифру. Ну ладно 2250 даже если учитывать, тоже актив. Итого недвижка, 30 млн акций, 400 млрд на счету, 300 млрд продуктовые запасы, 30 млрд дебиторка перед ними и все это без учета недвиги и земли. Все ли так плохо?

Heinrich von Baur,
Нашел, что по 2250, но где то находил что выкупленных акций 16 млн по этой цене у нерезидентов, а в отчетах вроде общее ...

T Y, что именно ты считал?
Не возможно, а точно, ты ошибаешься.

T Y, нет.

Heinrich von Baur,
Нашел, что по 2250, но где то находил что выкупленных акций 16 млн по этой цене у нерезидентов, а в отчетах вроде общее число под 30 млн и если как раз рассчитать, то у меня вышло 1610. Возможно ошибаюсь

Верно ли я посчитал, что выкуп у нерезидентов был где то по 1600?

T Y, нет.

Верно ли я посчитал, что выкуп у нерезидентов был где то по 1600?

Как и ожидалось, отчет, наполовину рисованный! Но есть два больших плюса 1) Даже на нем мы не упали, можно сделать вывод, что мы уже на дне;...

Денис Сёмочкин,
Ну дивиденды в нынешней ситуации платить не совсем верно, эти деньги заемные, под рефинансирование кредитов, но к примеру откатить ярд в квартал на байбек вполне себе нормальная история. Кажется разворотныц отчет этот в части долговой нагрузки, после него будет только лучше

По следам отчетов — Лукойл, Мать, Магнит и Сегежа

На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

🩺 Мать и Дитя — «твердая пятерка». Выручка выросла на 29%, а прибыль — только на 5,1%. Компания впитывает в себя новые активы, из-за чего выросли расходы на персонал (+36,2%) и рекламу (+52,6%), а вместо чистой денежной позиции появился долг (ND/EBITDA = 0,4х).

Рентабельность снизилась с 26,3% до 21,5%, что является временным явлением. При этом денежный поток вырос на 16,7% — это выше инфляции, а значит компания перекладывает ее на потребителей. Так что эта история все еще остается защитной :)

⛽️ Лукойл — «четыре с плюсом». Представил сильный отчет — выручка выросла на 8%, EBITDA — на 45%, а прибыль подскочила в 4 раза. Виной тому высокие крек-спреды, общее снижение расходов (в 3,2 раза!) и отличная работа с «обороткой».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Искандер, и какой смысл покупать под отчет когда после него сразу сольют?
Потом начнется забег, кто быстрее 🤭

Темнейший Лорд, как и ожидалось🤭

ValuaVtoroy, снижение капзатрат вывело fcf в положительную зону. Но это говорит только о том, что Магниту предстоит годами работать над сокр...

Heinrich von Baur, сколько по времени потребуется Магниту на снижение долговой нагрузки чтобы чистый долг/EBITDA был примерно как у x5?

Как и ожидалось, отчет, наполовину рисованный! Но есть два больших плюса 1) Даже на нем мы не упали, можно сделать вывод, что мы уже на дне;)(но это не точно) 2)И «Объем денежных средств увеличился с 72,4 млрд руб. на 30 июня 2025 г.18 до 404,1 млрд руб. на 30 июня 2026 г»-это нам говорит, что 2 октября, должна состоятся развязка! По факту фирма оценивается в 100 млрд, на счетах 400.На обязательный выкуп потребуется максимум 50млрд, так же у них заложена возможность выплатить 120 млрд.дивидендов

9.5 убыток? Смешно) Во первых это сущие копейки, учитывая прошлогоднюю инвестпрограмму… во вторых, если вчитываться в отчет, то он очень не ...

Игорь Сармин, отчёт не плох. Я обратил внимание на то, что рост долговой нагрузки компании в первом полугодии 2026 года замедлился. Долг (под долгом я понимаю непосредственно кредиты + обязательства по аренде) за истекшие полгода увеличился примерно на 15%. Основной скачок произошёл в прошлом году.

Понятно что рост долговой нагрузки ведёт к росту расходов по обслуживанию долга, но стоимость обслуживания у компании постепенно уменьшается. Но всё же финансовые расходы пока уводят прибыль компании в отрицательную зону. А так и выручка, и валовая прибыль подросла, и операционная прибыль, а динамику операционной прибыли я считаю за очень важный показатель. Это прибыль от основной деятельности, и если динамика по этому показателю позитивна, то наверное рано пока хоронить компанию.

Ну и ещё хотелось бы отметить тот факт, что у компании позитивная динамика по FCFF. Если на конец 2025 года свободный денежный поток пребывал в отрицательной зоне, то по состоянию на конец второго квартала свободный денежный поток фирмы стал положительным. Это хорошо.

В общем я так думаю, что по мере снижения ключевой ставки компания станет меньше тратить на выплаты по процентам, и компания начнёт отражать в отчёте о прибылях и убытках и о прочем совокупном доходе прибыль, а не убыток. Хотя уже и сейчас средневзвешенная стоимость долга компании снизилась на 332 б. п. год к году до 16,0%.

Мне думается, что скорее всего мы сейчас действительно проходим дно по акциям Магнита, но это не точно. :) Время покажет, конечно, так ли это. :)

9.5 убыток? Смешно) Во первых это сущие копейки, учитывая прошлогоднюю инвестпрограмму… во вторых, если вчитываться в отчет, то он очень не плох. По основным статьям прибыль, согкращение инвестиций…

Похоже многолетнее двойное дно в районе 1450. Убыток можно легко убрать, перестав открывать по 1000+ магазинов с каждым полугодием. Но видимо стратегия такая. Процентные расходы упадут вместе со ставкой

Ну все как ожидалось и даже лучше… Готовьтесь, шортисты с плечами. Вас будут драть по полной.

Искандер, а что лучше?

Ну все как ожидалось и даже лучше… Готовьтесь, шортисты с плечами. Вас будут драть по полной.

Так убыток 1.88 ярда или 9.5? То так, то сяк пишут

Максим Саратов, 1.88 по IAS 17, 9.5 по МСФО 16.

Так убыток 1.88 ярда или 9.5? То так, то сяк пишут

Да, веселуха в Магните. Не зря утром вышел.

Магнит — снова убыток!

Магнит отчитался и показал самые слабые финансовые результаты среди ритейлеров — и по марже, и по чистому финансовому результату.  

❌ Маржа по EBITDA = 5,09% (значительно хуже всех конкурентов, в 1П 2025 года была = 5,12%). 

❌ Убыток за 1 пол. 2026 = -1,88 млрд руб. (в 1П 2025 прибыль = 6,54 млрд руб.)

❌ FCF за 1 пол. 2026 = -25,5 млрд руб. (скор. на изменения в оборотном капитале = -5,6 млрд руб., не помогло выйти в положительный денежный поток даже сокращение CAPEX до 2,5% от выручки); 

❌ ND/EBITDA = 2,92. 

Отчет плохой, при этом прогнозируемо плохой — в рамках моих ожиданий. 

Акции стоят уже дешевле 1 500, при этом идеи в Магните нет даже по текущим.

Если вам понравился обзор Магнита, предлагаю вам прочитать и другие мои актуальные разборы по ритейлерами:

Все инструменты (самый прибыльный ритейлер): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-oDnZqDXU
Лента (OBI и Окей тянут прибыль вниз): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_MtM06Y5Q
X5 (о том, какие будут дивиденды): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_6YsulCa0 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистый убыток "Магнита" в 1 полугодии составил 9,5 млрд рублей против прибыли годом ранее.... ФИНАМ....
Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас попивая чаёк после работы, сидя в удобнейшем кресле, думая о жизни и присыпая)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее:                                                                                                                                                                                                                                      &

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РОССИЯ-«МАГНИТ»-ФИНРЕЗУЛЬТАТЫ-ПОЛУГОДИЕ-2
28.08.2026 21:06:05

«Магнит» в I полугодии нарастил выручку на 12,8%, до 1,88 трлн руб., получил чистый убыток в 1,9 млрд руб

(расширенная версия)
Москва. 28 августа. ИНТЕРФАКС — Общая выручка ПАО «Магнит» по итогам I полугодия 2026 года составила 1,88 трлн рублей, что на 12,8% больше аналогичного показателя прошлого года, говорится в отчетности компании.
Основную долю выручки генерируют магазины «у дома» «Магнит». Они нарастили выручку на 7%, до 1,27 трлн рублей (1,15 трлн рублей годом ранее); «Дикси» увеличил выручку на 13,6%, до 208 млрд рублей (183 млрд рублей). Супермаркеты подняли выручку на 5,3%, до 138,7 млрд рублей (134,6 млрд рублей), дрогери-магазины — на 2,1%, до 116,5 млрд рублей (115,6 млрд рублей).
Выручка «Азбуки вкуса» в I полугодии выросла почти в пять раз — до 54,1 млрд рублей с 11,52 млрд рублей годом ранее.
LfL-выручка увеличились на 6,4% на фоне роста среднего чека на те же 6,4%.
Валовая прибыль ритейлера выросла на 17,7% до 437 млрд рублей, рентабельность — до 23,2% с 22,2% в I полугодии 2025 года.
Показатель EBITDA увеличился на 12,1%, до 96 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне прошлого года и составила 5,1%.
Компания получила чистый убыток в размере 1,9 млрд рублей против 6,5 млрд рублей чистой прибыли годом ранее.
На 30 июня 2026 года чистый долг «Магнита» находился на уровне 518 млрд рублей (рост на 20,3%). Мультипликатор чистый долг/EBITDA увеличился до 2,9х по сравнению с 2,4х по итогам аналогичного периода прошлого года.
Торговая площадь ритейлера выросла на 6,4%, до 11,59 тыс. кв.м. При этом количество магазинов увеличилось до 33,65 тыс. с 32,58 тыс. в I полугодии 2025 года.
Капитальные затраты без учета сделок M&A в I полугодии 2026 года уменьшились на 46,4% и составили 36,6 млрд рублей.
«Магнит» — крупнейший по числу магазинов и второй по выручке ритейлер в России.

На 30 июня 2026 г. общий долг увеличился на 419,1 млрд руб. или 83,3% по сравнению с 30 июня 2025 г. и составил 922,2 млрд руб. Объем денежных средств увеличился с 72,4 млрд руб. на 30 июня 2025 г.18 до 404,1 млрд руб. на 30 июня 2026 г. В результате чистый долг увеличился на 20,3% год к году до 518,1 млрд руб. на 30 июня 2026 г. Рост общего долга и денежных средств за последние 12 месяцев обусловлен дополнительными заимствованиями в целях рефинансирования долговых обязательств в 2026-2027 гг.

Долг полностью представлен в рублях, повторяя структуру выручки компании. Соотношение чистый долг/EBITDA составило 2,9x на 30 июня 2026 г.

на самом деле отчет Магнита то не так уж и плох
Для подписчиков Мозговика я делал такую табличку с ожиданиями:

Справа указал фактические значения.

📈EBITDA лучше
📈валовая маржа лучше
📈авансы дальше не стали растить хотя бы и то хорошо
📈чист проц расходы в целом в рамках ожиданий почти

авансы не снизились, это да

Авто-репост. Читать в блоге >>>