Магнит акции

Похоже — фсё?!"«Магнит» решил переделать гипермаркеты в «суперсторы"
«Теперь «Магнит» попробует переделать гипермаркеты площадью более 2100 кв. м в суперсторы, рассказал его представитель. Такой магазин откроется в конце ноября в Краснодаре, заявил Дюннинг. Там будет по-новому организовано пространство, сильно обновится ассортимент в пользу свежих и скоропортящихся продуктов, собственных брендов и самостоятельно импортированных товаров. «Магнит» откажется от продаж некоторых товарных категорий в суперсторах, прежде всего это касается непродовольственных товаров, уточнил представитель: например, не будет продаваться одежда.
Также в суперсторах «Магнита» появятся новые сервисы, рассказывает представитель сети: «Это будет более цифровой, интерактивный и атмосферный магазин». Он привел в пример самостоятельное сканирование и оплату, а также электронного сомелье кубанских вин – дисплей будет считывать штрихкод с бутылки вина и выдавать информацию по производителю, вкусовым качествам и др.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

По отчету Магнита: продолжается погружение компании в долги при снижении рентабельности на всех уровнях, особенно критично выглядит рентабельность по чистой прибыли — на фоне разового фактора (по заявлению компании) распродаж она снизилась до 0,9% — рекордно низкий уровень. Фундаментальная проблема — продолжается падение сопоставимых продаж LFL. В этот раз LFL снизились на 0,7% — за счет снижения трафика на 3,4% при росте чека на 2,8%, что ниже инфляции. В ритейле продолжается ожесточенная борьба за покупателя. Магниты и Пятерочки заполняют все возможные локации в борьбе за долю рынка. Людей и платежеспособного спроса вокруг магазинов больше не становится, и тот же спрос «размазывается» все более тонким слоем по большему числу магазинов, операционные издержки растут, сопоставимые продажи — падают. Открытие новых и реновация старых магазинов способствуют увеличению долга. В 2019 году также есть особенность в сфере бухучета таких компаний — переход со стандарта IAS 17 на IFRS 16 по учету аренды. Теперь объекты длительной аренды увеличивают активы и обязательства компании (долг больше), сама аренда учитывается как процентные платежи и амортизация, в результате EBITDA больше, а чистая прибыль — меньше при новом использовании нового стандарта.
Резюме: при продолжении активного открытия новых магазинов (есть позитив в виде уменьшения планов по открытию магазинов), и продолжении перетягивания покупателя между ведущими ритейлерами, маржинальность бизнеса будет и далее под давлением. На фоне растущего долга (Net debt = 2 EBITDA) больших дивидендов акционеры не увидят, появляется риск уменьшения и абсолютного размера выплат, и дивидендной доходности даже с учетом снижения цены акций. Очень вероятно снижение бумаги до уровня поддержки 2700 рублей за акцию.

Grigory Saveliev, как получилось число 2700? Можно раскрыть расчет?

Alex64, Это уровень поддержки на графике, он определен не расчетом. Ранее цена примерно от данного значения неоднократно разворачивалась вверх. Разумеется, таких уровней в бумаге несколько, но при текущих условиях именно данный ( 2700 рублей) выглядит наиболее актуальным как цель и вероятный вход на покупку (надо смотреть прочие условия, когда и если цена до него дойдет).

По отчету Магнита: продолжается погружение компании в долги при снижении рентабельности на всех уровнях, особенно критично выглядит рентабельность по чистой прибыли — на фоне разового фактора (по заявлению компании) распродаж она снизилась до 0,9% — рекордно низкий уровень. Фундаментальная проблема — продолжается падение сопоставимых продаж LFL. В этот раз LFL снизились на 0,7% — за счет снижения трафика на 3,4% при росте чека на 2,8%, что ниже инфляции. В ритейле продолжается ожесточенная борьба за покупателя. Магниты и Пятерочки заполняют все возможные локации в борьбе за долю рынка. Людей и платежеспособного спроса вокруг магазинов больше не становится, и тот же спрос «размазывается» все более тонким слоем по большему числу магазинов, операционные издержки растут, сопоставимые продажи — падают. Открытие новых и реновация старых магазинов способствуют увеличению долга. В 2019 году также есть особенность в сфере бухучета таких компаний — переход со стандарта IAS 17 на IFRS 16 по учету аренды. Теперь объекты длительной аренды увеличивают активы и обязательства компании (долг больше), сама аренда учитывается как процентные платежи и амортизация, в результате EBITDA больше, а чистая прибыль — меньше при новом использовании нового стандарта.
Резюме: при продолжении активного открытия новых магазинов (есть позитив в виде уменьшения планов по открытию магазинов), и продолжении перетягивания покупателя между ведущими ритейлерами, маржинальность бизнеса будет и далее под давлением. На фоне растущего долга (Net debt = 2 EBITDA) больших дивидендов акционеры не увидят, появляется риск уменьшения и абсолютного размера выплат, и дивидендной доходности даже с учетом снижения цены акций. Очень вероятно снижение бумаги до уровня поддержки 2700 рублей за акцию.

Grigory Saveliev, как получилось число 2700? Можно раскрыть расчет?

Приятно видеть, что народ начал прозревать.
Ну, а кто по-прежнему полон розовых надежд, тех не жалко)

ШоLo, вы писали, что у вас никогда не было акций Магнита. Зачем вы тут пишите про компанию эмоциональные отрицательные отзывы? При таких познаниях компании вы могла бы озолотится за пару месяцев на шорте, но у вас даже шорта не было. За каждый отзыв деньги получаете?

ольга ан,
наврал. был магнит по 11500. вышел по 12000
на счет эмоций вы ошиблись.
абсолютно равнодушен к фишке. Наблюдаю за развитием событий.
Мне все равно куда пойдет.
Я лишь утверждаю, что «стратегия» магнита на следующие 5-6 лет — это консолидация.
И потому сейчас магнит — это ни value idea, ни growth idea. И потому сейчас инвестировать в нее — это очень вредно для собственного капитала.

Ваш ход

ШоLo,
позвольте не согласиться с Вами. Как мне кажется мы сейчас в ходим в завершающую стадию экономического цикла, с желанием спасти умирающего клиента любыми способами ( в виде накачки ликвидностью и т.д.). И есть не малый шанс, что к осени следующего года получим не плохую коррекцию по всем странам, с криками спасайся кто может. В таком случае будет падать спрос на сырье и материалы и может получиться так, что сейчас наши металлурги, нефтяники и другие сырьевики находятся на верху своего роста на ближайшее время (метелурги уже показывают слабость). И если мои предположения верны то в лучшем положении будут компании направленные на внутренний рынок, такие как энергетики, связь, ритейл и т.д. Тогда Магнит судя по его многолетним минимумам не в самом плохом положении. Конечно сейчас в лучшем положении Х5 и лучше взять его, но он сильно вырос за последнее время и можно попробовать взять его по цене 1830, если конечно он туда скорректируется, а так же такие компании как МТС, Россети, Аэрофлот, мосбиржа, конечно желательно тоже после коррекции, думаю на пике индекса мы долго не будем и после достижения максимум 3000 будет коррекция.

vikgon,
Ты здесь совсем о другом. Ни слова про возможную стратегию магнита.
Если ты считаешь, что магнит на дне, то покупай.
Даже если он на дне, то для меня это не повод для немедленных покупок.
На дне он может валяться еще очень долго

ШоLo, допустим вы правы. Вы вне позиции. ЗАЧЕМ вы об этом пишите каждый день по несколько сообщений?

ольга ан,
поставьте мои сообщения в игнор и продолжайте держаться за магнит
в мои цели не входит быть правым.
меня устраивет — не делать глупостей на рынке

ШоLo, да ничего с этим Магнитом не будет ужасного.Вернется на 3750, к ценам Яна Дюннинга. вопрос только за месяц или за полгода. время тоже деньги

Приятно видеть, что народ начал прозревать.
Ну, а кто по-прежнему полон розовых надежд, тех не жалко)

ШоLo, вы писали, что у вас никогда не было акций Магнита. Зачем вы тут пишите про компанию эмоциональные отрицательные отзывы? При таких познаниях компании вы могла бы озолотится за пару месяцев на шорте, но у вас даже шорта не было. За каждый отзыв деньги получаете?

ольга ан,
наврал. был магнит по 11500. вышел по 12000
на счет эмоций вы ошиблись.
абсолютно равнодушен к фишке. Наблюдаю за развитием событий.
Мне все равно куда пойдет.
Я лишь утверждаю, что «стратегия» магнита на следующие 5-6 лет — это консолидация.
И потому сейчас магнит — это ни value idea, ни growth idea. И потому сейчас инвестировать в нее — это очень вредно для собственного капитала.

Ваш ход

ШоLo,
позвольте не согласиться с Вами. Как мне кажется мы сейчас в ходим в завершающую стадию экономического цикла, с желанием спасти умирающего клиента любыми способами ( в виде накачки ликвидностью и т.д.). И есть не малый шанс, что к осени следующего года получим не плохую коррекцию по всем странам, с криками спасайся кто может. В таком случае будет падать спрос на сырье и материалы и может получиться так, что сейчас наши металлурги, нефтяники и другие сырьевики находятся на верху своего роста на ближайшее время (метелурги уже показывают слабость). И если мои предположения верны то в лучшем положении будут компании направленные на внутренний рынок, такие как энергетики, связь, ритейл и т.д. Тогда Магнит судя по его многолетним минимумам не в самом плохом положении. Конечно сейчас в лучшем положении Х5 и лучше взять его, но он сильно вырос за последнее время и можно попробовать взять его по цене 1830, если конечно он туда скорректируется, а так же такие компании как МТС, Россети, Аэрофлот, мосбиржа, конечно желательно тоже после коррекции, думаю на пике индекса мы долго не будем и после достижения максимум 3000 будет коррекция.

vikgon,
Ты здесь совсем о другом. Ни слова про возможную стратегию магнита.
Если ты считаешь, что магнит на дне, то покупай.
Даже если он на дне, то для меня это не повод для немедленных покупок.
На дне он может валяться еще очень долго

ШоLo, допустим вы правы. Вы вне позиции. ЗАЧЕМ вы об этом пишите каждый день по несколько сообщений?

Похоже — фсё?!"«Магнит» решил переделать гипермаркеты в «суперсторы"
«Теперь «Магнит» попробует переделать гипермаркеты площадью более 2100 кв. м в суперсторы, рассказал его представитель. Такой магазин откроется в конце ноября в Краснодаре, заявил Дюннинг. Там будет по-новому организовано пространство, сильно обновится ассортимент в пользу свежих и скоропортящихся продуктов, собственных брендов и самостоятельно импортированных товаров. «Магнит» откажется от продаж некоторых товарных категорий в суперсторах, прежде всего это касается непродовольственных товаров, уточнил представитель: например, не будет продаваться одежда.
Также в суперсторах «Магнита» появятся новые сервисы, рассказывает представитель сети: «Это будет более цифровой, интерактивный и атмосферный магазин». Он привел в пример самостоятельное сканирование и оплату, а также электронного сомелье кубанских вин – дисплей будет считывать штрихкод с бутылки вина и выдавать информацию по производителю, вкусовым качествам и др.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Кобяков, классно. молодцы… одежда у них не идет, будут более эффективно использовать площадь

По отчету Магнита: продолжается погружение компании в долги при снижении рентабельности на всех уровнях, особенно критично выглядит рентабельность по чистой прибыли — на фоне разового фактора (по заявлению компании) распродаж она снизилась до 0,9% — рекордно низкий уровень. Фундаментальная проблема — продолжается падение сопоставимых продаж LFL. В этот раз LFL снизились на 0,7% — за счет снижения трафика на 3,4% при росте чека на 2,8%, что ниже инфляции. В ритейле продолжается ожесточенная борьба за покупателя. Магниты и Пятерочки заполняют все возможные локации в борьбе за долю рынка. Людей и платежеспособного спроса вокруг магазинов больше не становится, и тот же спрос «размазывается» все более тонким слоем по большему числу магазинов, операционные издержки растут, сопоставимые продажи — падают. Открытие новых и реновация старых магазинов способствуют увеличению долга. В 2019 году также есть особенность в сфере бухучета таких компаний — переход со стандарта IAS 17 на IFRS 16 по учету аренды. Теперь объекты длительной аренды увеличивают активы и обязательства компании (долг больше), сама аренда учитывается как процентные платежи и амортизация, в результате EBITDA больше, а чистая прибыль — меньше при новом использовании нового стандарта.
Резюме: при продолжении активного открытия новых магазинов (есть позитив в виде уменьшения планов по открытию магазинов), и продолжении перетягивания покупателя между ведущими ритейлерами, маржинальность бизнеса будет и далее под давлением. На фоне растущего долга (Net debt = 2 EBITDA) больших дивидендов акционеры не увидят, появляется риск уменьшения и абсолютного размера выплат, и дивидендной доходности даже с учетом снижения цены акций. Очень вероятно снижение бумаги до уровня поддержки 2700 рублей за акцию.

Grigory Saveliev, приз за лучший комментарий ₽500 уходит вам!

vikgon, прочитал комментарии за день м не нашел интересных, которые касались бы самого отчета

Приятно видеть, что народ начал прозревать.
Ну, а кто по-прежнему полон розовых надежд, тех не жалко)

ШоLo, вы писали, что у вас никогда не было акций Магнита. Зачем вы тут пишите про компанию эмоциональные отрицательные отзывы? При таких познаниях компании вы могла бы озолотится за пару месяцев на шорте, но у вас даже шорта не было. За каждый отзыв деньги получаете?

ольга ан,
наврал. был магнит по 11500. вышел по 12000
на счет эмоций вы ошиблись.
абсолютно равнодушен к фишке. Наблюдаю за развитием событий.
Мне все равно куда пойдет.
Я лишь утверждаю, что «стратегия» магнита на следующие 5-6 лет — это консолидация.
И потому сейчас магнит — это ни value idea, ни growth idea. И потому сейчас инвестировать в нее — это очень вредно для собственного капитала.

Ваш ход

ШоLo,
позвольте не согласиться с Вами. Как мне кажется мы сейчас в ходим в завершающую стадию экономического цикла, с желанием спасти умирающего клиента любыми способами ( в виде накачки ликвидностью и т.д.). И есть не малый шанс, что к осени следующего года получим не плохую коррекцию по всем странам, с криками спасайся кто может. В таком случае будет падать спрос на сырье и материалы и может получиться так, что сейчас наши металлурги, нефтяники и другие сырьевики находятся на верху своего роста на ближайшее время (метелурги уже показывают слабость). И если мои предположения верны то в лучшем положении будут компании направленные на внутренний рынок, такие как энергетики, связь, ритейл и т.д. Тогда Магнит судя по его многолетним минимумам не в самом плохом положении. Конечно сейчас в лучшем положении Х5 и лучше взять его, но он сильно вырос за последнее время и можно попробовать взять его по цене 1830, если конечно он туда скорректируется, а так же такие компании как МТС, Россети, Аэрофлот, мосбиржа, конечно желательно тоже после коррекции, думаю на пике индекса мы долго не будем и после достижения максимум 3000 будет коррекция.

Средний чек в Магните:
у дома: 274 руб
супермаркет: 512 руб
дрогери: 321 руб

блин народ прикиньте до чего ж бедный покупатель у магнита!
255 рублей в среднем?!?!?!

Мне кажется я вообще никогда меньше 1000 в магазине у дома не оставляю за визит
а в основном 2000+

Тимофей Мартынов, если вы откроете презентацию Магнита, то увидите где находятся основные магазины сети. Это не Москва… средний чек 274. Маловат. Может курильшики сигареты покупают поштучно ??)) На самом деле не понятна сумма 274. Более поверю в 512. Тем более, что в Магните хорошие акции от размера чека… Интересное наблюдение

ольга ан,
в магазинах у дома не все покупают на неделю, большинство бабушки, хлеб, молоко и т.д. А средний чек считается как общая сумма деленная на кол-во посетителей, вот и получается 274 рубля, а вот супермаркет уже другое, там больше покупки и магазины сами больше. Есть еще у нас формат Сити, он еще меньше, там только кофе, булочки, вода и т.д, там чек еще меньше будет

vikgon, вот сильно сомневаюсь в таком чеке. очень странный чек.я же смотрю, что люди покупают на кассах. опять же, какой смысл чек занижать и как это сделать? уменьшить форматом Сити? так в этом Сити наценка 500% ))

ольга ан,
ну примерно такой чек и у конкурентов, так что вряд ли ошибка

vikgon, я искренне не понимаю откуда такой средний чек в сетевых магазинах. я не пойду в магнит /пятерочку за молоком и хлебом, куплю рядом с домом в соседнем подьезде. Вот там действительно средний чек 100-250 руб… эти магазинчики почти в каждом дворе.

Средний чек в Магните:
у дома: 274 руб
супермаркет: 512 руб
дрогери: 321 руб

блин народ прикиньте до чего ж бедный покупатель у магнита!
255 рублей в среднем?!?!?!

Мне кажется я вообще никогда меньше 1000 в магазине у дома не оставляю за визит
а в основном 2000+

Тимофей Мартынов, если вы откроете презентацию Магнита, то увидите где находятся основные магазины сети. Это не Москва… средний чек 274. Маловат. Может курильшики сигареты покупают поштучно ??)) На самом деле не понятна сумма 274. Более поверю в 512. Тем более, что в Магните хорошие акции от размера чека… Интересное наблюдение

ольга ан,
в магазинах у дома не все покупают на неделю, большинство бабушки, хлеб, молоко и т.д. А средний чек считается как общая сумма деленная на кол-во посетителей, вот и получается 274 рубля, а вот супермаркет уже другое, там больше покупки и магазины сами больше. Есть еще у нас формат Сити, он еще меньше, там только кофе, булочки, вода и т.д, там чек еще меньше будет

vikgon, вот сильно сомневаюсь в таком чеке. очень странный чек.я же смотрю, что люди покупают на кассах. опять же, какой смысл чек занижать и как это сделать? уменьшить форматом Сити? так в этом Сити наценка 500% ))

Средний чек в Магните:
у дома: 274 руб
супермаркет: 512 руб
дрогери: 321 руб

блин народ прикиньте до чего ж бедный покупатель у магнита!
255 рублей в среднем?!?!?!

Мне кажется я вообще никогда меньше 1000 в магазине у дома не оставляю за визит
а в основном 2000+

Магнит по-прежнему демонстрирует снижение сопоставимых продаж — Промсвязьбанк
Чистая прибыль «Магнита» за 3 квартал 2019 года по МСФО сократилась на 57,3% год-к-году и составила 3,3 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли снизилась на 151 б.п. до 0,9%. Об этом сообщил ритейлер.

Результаты «Магнита» оказались хуже ожиданий рынка. Компания по-прежнему демонстрирует снижение сопоставимых продаж (на 0,7%) из-за потери трафика (-3,4%), хотя средний чек показал положительную динамику (+2,8%).

Промсвязьбанк

Негативным моментом является падение маржи из снижения EBITDA и чистой прибыли. На показателях прибыли Магнита сказалась распродажа старого ассортимента, оказавшегося невостребованным в новых магазинах («пассивной» матрицы).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты «Магнита» оказались хуже ожиданий рынка. Компания по-прежнему демонстрирует снижение сопоставимых продаж (на 0,7%) из-за потери трафика (-3,4%), хотя средний чек показал положительную динамику (+2,8%).

Средний чек в Магните:
у дома: 274 руб
супермаркет: 512 руб
дрогери: 321 руб

блин народ прикиньте до чего ж бедный покупатель у магнита!
255 рублей в среднем?!?!?!

Мне кажется я вообще никогда меньше 1000 в магазине у дома не оставляю за визит
а в основном 2000+

Тимофей Мартынов, если вы откроете презентацию Магнита, то увидите где находятся основные магазины сети. Это не Москва… средний чек 274. Маловат. Может курильшики сигареты покупают поштучно ??)) На самом деле не понятна сумма 274. Более поверю в 512. Тем более, что в Магните хорошие акции от размера чека… Интересное наблюдение

Средний чек в Магните:
у дома: 255 руб
супермаркет: 515 руб
дрогери: 323 руб

блин народ прикиньте до чего ж бедный покупатель у магнита!
255 рублей в среднем?!?!?!

Мне кажется я вообще никогда меньше 1000 в магазине у дома не оставляю за визит
а в основном 2000+

Тимофей Мартынов, ты очень крут

Alex666, тут обсуждают не меня, а компанию Магнит

Приятно видеть, что народ начал прозревать.
Ну, а кто по-прежнему полон розовых надежд, тех не жалко)

ШоLo, вы писали, что у вас никогда не было акций Магнита. Зачем вы тут пишите про компанию эмоциональные отрицательные отзывы? При таких познаниях компании вы могла бы озолотится за пару месяцев на шорте, но у вас даже шорта не было. За каждый отзыв деньги получаете?

ольга ан,
наврал. был магнит по 11500. вышел по 12000
на счет эмоций вы ошиблись.
абсолютно равнодушен к фишке. Наблюдаю за развитием событий.
Мне все равно куда пойдет.
Я лишь утверждаю, что «стратегия» магнита на следующие 5-6 лет — это консолидация.
И потому сейчас магнит — это ни value idea, ни growth idea. И потому сейчас инвестировать в нее — это очень вредно для собственного капитала.

Ваш ход

Приятно видеть, что народ начал прозревать.
Ну, а кто по-прежнему полон розовых надежд, тех не жалко)

ШоLo, вы писали, что у вас никогда не было акций Магнита. Зачем вы тут пишите про компанию эмоциональные отрицательные отзывы? При таких познаниях компании вы могла бы озолотится за пару месяцев на шорте, но у вас даже шорта не было. За каждый отзыв деньги получаете?

По отчету Магнита: продолжается погружение компании в долги при снижении рентабельности на всех уровнях, особенно критично выглядит рентабельность по чистой прибыли — на фоне разового фактора (по заявлению компании) распродаж она снизилась до 0,9% — рекордно низкий уровень. Фундаментальная проблема — продолжается падение сопоставимых продаж LFL. В этот раз LFL снизились на 0,7% — за счет снижения трафика на 3,4% при росте чека на 2,8%, что ниже инфляции. В ритейле продолжается ожесточенная борьба за покупателя. Магниты и Пятерочки заполняют все возможные локации в борьбе за долю рынка. Людей и платежеспособного спроса вокруг магазинов больше не становится, и тот же спрос «размазывается» все более тонким слоем по большему числу магазинов, операционные издержки растут, сопоставимые продажи — падают. Открытие новых и реновация старых магазинов способствуют увеличению долга. В 2019 году также есть особенность в сфере бухучета таких компаний — переход со стандарта IAS 17 на IFRS 16 по учету аренды. Теперь объекты длительной аренды увеличивают активы и обязательства компании (долг больше), сама аренда учитывается как процентные платежи и амортизация, в результате EBITDA больше, а чистая прибыль — меньше при новом использовании нового стандарта.
Резюме: при продолжении активного открытия новых магазинов (есть позитив в виде уменьшения планов по открытию магазинов), и продолжении перетягивания покупателя между ведущими ритейлерами, маржинальность бизнеса будет и далее под давлением. На фоне растущего долга (Net debt = 2 EBITDA) больших дивидендов акционеры не увидят, появляется риск уменьшения и абсолютного размера выплат, и дивидендной доходности даже с учетом снижения цены акций. Очень вероятно снижение бумаги до уровня поддержки 2700 рублей за акцию.

Grigory Saveliev, приз за лучший комментарий ₽500 уходит вам!

Средний чек в Магните:
у дома: 255 руб
супермаркет: 515 руб
дрогери: 323 руб

блин народ прикиньте до чего ж бедный покупатель у магнита!
255 рублей в среднем?!?!?!

Мне кажется я вообще никогда меньше 1000 в магазине у дома не оставляю за визит
а в основном 2000+

Тимофей Мартынов, ты очень крут

Alex666, тут обсуждают не меня, а компанию Магнит

По отчету Магнита: продолжается погружение компании в долги при снижении рентабельности на всех уровнях, особенно критично выглядит рентабельность по чистой прибыли — на фоне разового фактора (по заявлению компании) распродаж она снизилась до 0,9% — рекордно низкий уровень. Фундаментальная проблема — продолжается падение сопоставимых продаж LFL. В этот раз LFL снизились на 0,7% — за счет снижения трафика на 3,4% при росте чека на 2,8%, что ниже инфляции. В ритейле продолжается ожесточенная борьба за покупателя. Магниты и Пятерочки заполняют все возможные локации в борьбе за долю рынка. Людей и платежеспособного спроса вокруг магазинов больше не становится, и тот же спрос «размазывается» все более тонким слоем по большему числу магазинов, операционные издержки растут, сопоставимые продажи — падают. Открытие новых и реновация старых магазинов способствуют увеличению долга. В 2019 году также есть особенность в сфере бухучета таких компаний — переход со стандарта IAS 17 на IFRS 16 по учету аренды. Теперь объекты длительной аренды увеличивают активы и обязательства компании (долг больше), сама аренда учитывается как процентные платежи и амортизация, в результате EBITDA больше, а чистая прибыль — меньше при новом использовании нового стандарта.
Резюме: при продолжении активного открытия новых магазинов (есть позитив в виде уменьшения планов по открытию магазинов), и продолжении перетягивания покупателя между ведущими ритейлерами, маржинальность бизнеса будет и далее под давлением. На фоне растущего долга (Net debt = 2 EBITDA) больших дивидендов акционеры не увидят, появляется риск уменьшения и абсолютного размера выплат, и дивидендной доходности даже с учетом снижения цены акций. Очень вероятно снижение бумаги до уровня поддержки 2700 рублей за акцию.