Число акций ао | 102 млн |
Номинал ао | 0.01 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 601,8 млрд |
Выручка | 2 775,5 млрд |
EBITDA | 161,4 млрд |
Прибыль | 47,8 млрд |
Дивиденд ао | 412,13 |
P/E | 12,6 |
P/S | 0,2 |
P/BV | 17,5 |
EV/EBITDA | 5,1 |
Див.доход ао | 7,0% |
Магнит Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
Высокая неопределенность относительно операционной динамики уже отражена в котировках. Результаты Магнита за 1 кв. 2018 г. не разочаровали, однако компания продолжает расти медленнее своего основного конкурента. В центре внимания рынка останутся изменения в составе менеджмента и в стратегии после сокращения пакета Сергея Галицкого, но их эффект станет понятен только через несколько кварталов. С другой стороны, маловероятно, что компания разочарует рынок в ближайшие кварталы, учитывая невысокие ожидания. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Магнита.Уралсиб
Несмотря на относительно слабую динамику показателей Магнита, его финансовые результаты оказались заметно лучше рынка. В целом, рост выручки компании был обеспечен исключительно новыми открытиями, т.к. сопоставимые продажи упали на 3,65% на фоне снижения трафика на 3,64% и среднего чека на 0,01%. Негативным моментом является также падение EBITDA, при росте выручке. Правда, Магниту удалось удержать рентабельность по этому показателю выше 7%.Промсвязьбанк
Результаты Магнита за 1К18 оказались выше консенсус-прогноза Интерфакса на 1% по выручке, на 3% — по EBITDA и на 21% — по чистой прибыли. Этому способствовал контроль операционных затрат, однако ситуация с продажами остается сложной, поскольку сопоставимые продажи все еще находятся в отрицательной зоне. При этом LfL-динамика положительна кв/кв и говорит о развороте тренда, наблюдавшегося в последние три квартала — LfL-продажи достигли -3,7% (-4,2% в 4К17) благодаря улучшению динамики средней корзины (без изменений г/г против -2% в 4К17) на фоне рекордно низкой инфляции и ухудшения трафика (-3,6%). Во время телеконференции компания отметила, что доля промо-акций в настоящий момент находится на уровне около 25%, и Магнит видит целевой показатель доли промо-акций на уровне 25,5% для магазинов «у дома», 27% — для магазинов Магнит Семейный и 30% — для супермаркетов.АТОН
Выручка возросла на 8% год к году.
Отчетность Магнита (MGNT LI – ДЕРЖАТЬ) за 1 кв. 2018 г. по МСФО, опубликованная в пятницу, оказалась несколько лучше ожиданий, которые, в свою очередь, были достаточно осторожными. В частности, выручка увеличилась на 8% (здесь и далее – год к году) до 289 млрд руб. (3,9 млрд долл.), что на 1% выше нашего и консенсусного прогнозов, но предполагает значительно более медленные темпы роста, чем у X5 Retail Group (FIVE LI – ПОКУПАТЬ) или Ленты (LNTA LI – без рекомендации). EBITDA сократилась на 2% до 20,5 млрд руб. (275 млн долл.), что лучше наших и рыночных оценок на 2% и 3% соответственно и предполагает рентабельность по EBITDA на уровне 7,1% (снижение на 0,8 п.п.) против ожидавшихся рынком 6,9%.
Сопоставимые продажи сократились на 3,7%.
Сопоставимые продажи Магнита в отчетном периоде уменьшились на 3,7%, практически полностью из-за падения трафика при стабильном среднем чеке. Это также существенно хуже, чем у X5 (рост на 0,5%) и у Ленты (рост на 6,1%). Так же как и в предыдущем квартале, падение рентабельности Магнита в 1 кв. нынешнего года преимущественно было обусловлено снижением валовой маржи – на 1,3 п.п. до 24,9%. Сеть магазинов Магнита за 1 кв. 2018 г. выросла на 275 до 16 625, в том числе 12 283 магазина шаговой доступности, 242 гипермаркета, 210 магазинов «Магнит Семейный» и 3 890 косметических магазинов. Общая торговая площадь увеличилась на 13% до 5 829 000 кв. м.
Высокая неопределенность относительно операционной динамики уже отражена в котировках.
Результаты Магнита за 1 кв. 2018 г. не разочаровали, однако компания продолжает расти медленнее своего основного конкурента. В центре внимания рынка останутся изменения в составе менеджмента и в стратегии после сокращения пакета Сергея Галицкого, но их эффект станет понятен только через несколько кварталов. С другой стороны, маловероятно, что компания разочарует рынок в ближайшие кварталы, учитывая невысокие ожидания. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Магнита.
Все кто хочет верить в Магнит пусть верит и живет надеждой. Рынок всегда прав и не прощает ошибок. Время покажет кто прав!!! Я, лично, ушел в шорт от 5000 и жду 4300 — 4500!!!
Сергей Х, ой, а кто-то решил взять тайм-аут?! ;)
Странная логика. X5 тоже увеличивает количество магазинов и тоже несет издержки, но при этом выручка и прибыль дают хороший прирост. А вот Магнит особенный у него, последние годы, как то открытие магазинов и прибыль идут разными путями.
Сергей Х,
Так я его не сравниваю с х5. мне кажется они разного ценового сегмента. Х5 подороже магазин. я про прибыль у отдельно взятого магнита. Они на время реинновации магазины на месяц почти закрывают. Когда все это закончится все показатели вырастут. Торговля продуктами питаниями всегда будет прибыльным бизнесом.
Х5 к тому же отчитался только о росте выручки за счет открытия новых магазинов про прибыль они почему то молчат.
Странная логика. X5 тоже увеличивает количество магазинов и тоже несет издержки, но при этом выручка и прибыль дают хороший прирост. А вот Магнит особенный у него, последние годы, как то открытие магазинов и прибыль идут разными путями.
Мне кажется что некорректно сравнивать 4 квартал где новый год и 1 квартал где январь после нового года дохлый месяц по торговле. Сам тесно связан с этой сферой. Коректнее сравнивать 1 кв 2018 с 1 кв 2017. рост по числу посетителей 7,7%, рост выручки 9,09%
Валовая прибыль выросла c 69,82 млрд. руб. до 71,90 млрд. руб. Валовая маржа за 1 квартал 2018 года составила 24,92%
Чистая прибыль Компании за 1 квартал 2018г. составила7,41 млрд. руб. (при этом открыли 275 магазинов если предположить стоимость открытия магазина 5 лямов получим 275*5000000=1 375 000 000 рублей(1,375 млрд) это доп источник прибыли
Марэк писал:(Выручка по мсфо в 1 кв увеличилась на 21,578 млрд руб
При этом прибыль по мсфо уменьшилась на 138 млн руб
Реально и в целом — это крах! )
Бред просто. Если товары стали дороже то и выручка вырастет. выручка выросла на 8%
а прибыль была 7,543млрд стала 7,405, но если убрать затраты на открытие магазинов то получим 7,405+1,375=8,78 млрд рост(16%) в абсолютных цифрах +1,237 млрд
Еще надо учесть что где то тратились на реинновацию.
Расти количество магазинов не будет вечно. Так что я вижу позитив.
Акции запустили в апреле. Народу в магазине больше стало. Помбухчану дали понять что надо работать.
ассортимент в магазине не мешало бы обновить. а так вижу позитив.
Из представленной сегодня Магнитом неполной отчётности видно, что финансовые показатели компании в целом стабилизировались https://t.me/russianmacro/1677. В то же время продолжающееся снижение маржи и падение продаж LFL не дает поводов для оптимизма.
Акции Магнита торгуются сейчас с исторически низкими мультипликаторами https://t.me/russianmacro/1678, но, на мой взгляд, при отсутствии роста прибыли они оправданы. Инвесторы должны увидеть и рост прибыли, и рост эффективности, прежде чем в акциях начнётся игра наверх. Пока же складывается ощущение, что Магнит стагнирует вместе с экономикой и неясно, сколь долго может пребывать ещё в этом болоте.
Я сейчас не рассматриваю акции Магнита как привлекательную инвестиционную возможность особенно на фоне экспортёров, которые в результате санкций оказались в крайне выгодной ситуации – слабый рубль и дорогое сырьё.
Магнит – основные моменты отчётности
В целом квартальные результаты компании не дотянули до консервативных рыночных ожиданий. Однако, учитывая распродажи акций в предыдущие месяцы, мы видим умеренный потенциал для роста котировок от текущих уровней до 4921 руб. за бумагу. Ключевым драйвером, помимо улучшения рыночной конъюнктуры, могут стать перестановки в менеджменте, долгожданный позитивный эффект реновации магазинов и новая долгосрочная стратегия развития. Гендиректор «Магнита» Хачатур Помбухчан на этот раз не вошёл в совет директоров ритейлера, что, пожалуй, создаёт некоторые предпосылки в этом плане.Нигматуллин Тимур
«В настоящее время сформированы рабочие группы для проработки возможных вариантов сотрудничества. Для себя видим в приоритете продвижение по двум основным стратегическим инициативам: это поиск логистических решений, позволяющих улучшить использование транспортного парка и складских мощностей по всей географии страны и для „Магнита“, и для „Почты“; второе — это развитие отдельного торгового формата в отделениях „Почты“. Более подробно по этим проектам сможем рассказать на Дне инвестора в июле»
«Мы сейчас находимся в проработке более четкого понимания сотрудничества и синергии от этого сотрудничества. Но я могу четко сказать, что суть проекта будет заключаться в достижении ситуации win-win. В противном случае одному из участников этот проект совершенно точно не нужен»,
Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»
Ритейлер (FMCG) «Магнит» представил операционные и сокращенные финансовые результаты по итогам 1 квартала 2018 года.
Выручка выросла на 8,1% (г/г) до 288,6 млрд руб. В разбивке по основным сегментам: магазины «у дома» принесли 74,6% выручки (+9,1% г/г), гипермаркеты 11,7% (-2,7% г/г), дрогери 7,3% (+13,1% г/г). Общая торговая площадь ритейлера возросла на 13,2% (г/г) до 5,8 млн кв. м.
Отставание выручки от прироста торговых площадей по большей части связано с падением трафика (количества чеков) по всем основным форматам при стагнации среднего чека. Динамика по зрелым магазинам (LFL) за квартал: выручка -3,65% (трафик -3,64%, средний чек -0,01%). Для сравнения: рынок продуктов питания в РФ, по данным Росстата, за период вырос на 3,6% (г/г) выше LFL-продаж «Магнита».
В 1 квартале 2018 года рынок FMCG находился под давлением ряда факторов: плохая погода в феврале, сберегательные настроения чувствительных к промоакциям потребителей, конкуренция, дефляция товаров на полке. Очевидно, роль сыграли и такие уникальные для «Магнита» негативные факторы, как реновация магазинов (положительный эффект в этом отношении ожидается не ранее 3-4 квартала 2018 года) и проблема с позиционированием предложения. Между тем, по итогам 1 квартала номинальные зарплаты населения выросли на 12% (г/г), а реальные доходы на 3%. В подобных условиях конкуренты «Магнита» из топ-3 относительно пытаются обойти проблему привыкших к скидкам покупателей посредством улучшения товарной матрицы, в т.ч. с использованием данных, собранных посредством карт лояльности, в конечном итоге продавая больше товаров в чеке. «Магнит» же в этом плане пока относительно консервативен.
Рентабельность EBITDA ритейлера в 1 квартале 2018 года составила -0,76 процентного пункта до 7,1% (20,5 млрд руб., г/г). Чистая прибыль -1,7% год к году до 7,4 млрд руб. В сокращенной отчетности традиционно не раскрываются данные по долговой нагрузке, размытию акций и денежных потоках (публикуются на полугодовом базисе).
В целом, квартальные результаты компании не дотянули до консервативных рыночных ожиданий. Тем не менее, с учетом распродаж акций в предыдущие месяцы мы видим умеренный потенциал для роста котировок от текущих уровней до 4921 руб. за бумагу. Ключевым драйвером, помимо улучшения рыночной конъюнктуры, могут стать перестановки в менеджменте, долгожданный позитивный эффект реновации магазинов и новая долгосрочная стратегия развития. Гендиректор Магнита Хачатур Помбухчан на этот раз не вошел в совет директоров ритейлера, что, пожалуй, создает некоторые предпосылки в этом плане.
«Что касается обратного выкупа, у нас таких планов не было, и я и продолжаю считать, что никакой необходимости в этом нет. Весь февраль мы обсуждали разницу между share buy back (выкуп акций — ред,) и покупкой бумаг для LTI (долгосрочная программа стимулирования менеджмента — ред.)»
«Для LTI компания бумаги не покупала. Пока эта программа не будет утверждена советом директоров, мы деньги тратить не будем. Что касается share buy back, это бумаги покупаются и аннулируются — на повестке дня компании за все время, которое я здесь работаю, такой вопрос не стоял ни разу»
»Я продолжаю считать как генеральный директор, что мы должны будем пересогласовать дивидендную политику с советом директоров, переутвердить и продолжать выплачивать дивиденды в размере не менее 40% от чистой прибыли каждый год. Если совет директоров не будет против, я думаю, да, мы продолжим"
В прошлом квартале сменился ключевой собственник, но деталей по стратегии развития пока мало. Возможно, во время конферен-колла менеджмент сообщит какие-то новости. Наше мнение по поводу акций Магнита мало изменилось, и мы рекомендуем «держать» бумаги. Для покупок стоит дождаться большей ясности по поводу дальнейшего развития компании.Малых Наталия