МГКЛ (Мосгорломбард) акции

❗️❗️Запрещенный прием: почему МГКЛ никогда не попадет в наш дивидендный портфель.

На наш взгляд добавление МГКЛ в дивидендный портфель — эт...

Первый месяц нового года уже позади — и вместе с ним постепенно заканчивается пауза в деловой активности.

Февраль традиционно открывает сезон конференций, встреч и живого общения с инвесторским и профессиональным сообществом.

В этом месяце команда ПАО «МГКЛ» примет участие в двух ключевых мероприятиях в Москве.

📍 26 февраля — Конференция IPO – 2026
📍 28 февраля — Конференция Smart-Lab & Cbonds «PRO облигации 2.0»

На обеих площадках:

🏷 у нас будет стенд компании, где можно пообщаться с командой МГКЛ;
🎤 запланировано выступление генерального директора Алексея Лазутина — с возможностью задать вопросы и обсудить текущую повестку.

Если будете на конференциях — будем рады увидеться лично.
Подробностями по каждому мероприятию поделимся ближе к датам.

На наш взгляд добавление МГКЛ в дивидендный портфель — это очень спорная идея. Дивидендная доходность у них крайне скромная, а риски очень высокие. А у кандидатов в дивидендный портфель все должно быть ровно наоборот — дивидендная доходность высокая, а риски пониженные, чем МГКЛ похвастаться сейчас не может. Вероятно, вы смотрите на темпы роста их выручки, и поэтому они кажутся вам потенциально интересными. Но надо понимать, что за этими темпами роста стоит и трансформация бизнеса из ломбарда в ресейл с крайне низкой рентабельностью, и что 77% выручки — это продажа драгоценных металлов. Поедут цены на золото вниз — поедет и выручка вниз с теми же темпами падения, с которыми она ранее росла. То есть бизнес-модель тут под вопросом.

Финансовое здоровье при этом там тоже так себе, долговая нагрузка повышенная и имеет тенденцию к росту. С точки зрения корпоративных рисков тоже проблемы. У компании есть крайне подозрительные операции по покупке активов, которые формально вроде независимые, но, судя по данным в открытых реестрах, являются связанными с самой МГКЛ сторонами и покупаются, похоже, без какой-либо экономической целесообразности.

khornickjaadle, вы выручку и прибыль компании покупаете или торговый оборот трейдера? Трейдер может и маржин-колл получить при этом имея мак...

Александр Е, а если поторговать в 8-10 раз активнее на бирже золотом, то уже другой результат будет. Золото бьёт рекорды по цене, обороты по...

Мосгорломбард — заметки по оперрезамДобрались руки до новости МГКЛ, публиковать операционные результаты — это конечно хороший тон, плюсик в ...

Мосгорломбард — заметки по оперрезамДобрались руки до новости МГКЛ, публиковать операционные результаты — это конечно хороший тон, плюсик в ...

khornickjaadle, и при коррекции на 20% уходишь в дефолт и банкротство, а счастливые владельцы акций остаются с кучей резаной бумаги и сгорев...

Сергей Можин, дык они на бирже зарегились в прошлом году золотом торговать. Там накрутить оборотов можно мама не горюй. Пусть маржа 0,1%. Ес...

🔎О компании

Ломбард, трансформирующийся в комиссионную сеть магазинов + моментальный выкуп золота, техники, меха. Слово «ломбард» больше не модно. Зато модно «экосистема» и комиссионка называется «ресейлом». Допустим 😉, но ломбардом или микро-финансовой деятельностью уже называть не можем: 92% выручки — перепродажа

👉наши обзоры: Glorax, Эталон, ЛСР, Самолёт, А101 и очень много других

💸Финансы

Полугодовая МСФО отчетность. Аудитор ФБК. 👉Почему это важно? Рост выручки не трансформируется в рост прибыли. Процентные доходы в стагнации, розничная торговля показывает рост, но это и расходы в аренде, зарплатах, риск товарных остатков. Для сравнения:

🔹валовая рентабельность перепродажи драгоценных металлов (77% выручки) – 2%

🔹валовая рентабельность розничной торговли (13% выручки) – 50%, но тут плюсом аренда, зарплаты

🔹валовая рентабельность продажи ювелирных изделий – 4,2%

Нас просили делать дайджест по рынку золота. Но в текущей ситуации, когда мировые рынки нестабильны, а тренд выглядит достаточно очевидным, мы решили написать небольшой текст о том, что в целом происходит с этим рынком.

Золото уже не первый год находится в центре внимания — и это давно перестало быть краткосрочной реакцией на отдельные события. С начала 2025 года цена на золото регулярно обновляет исторические максимумы, отражая общее состояние неопределённости в мировой экономике и геополитике. Заявления мировых лидеров, изменения торговых и санкционных режимов не снижают тревожность инвесторов, а, напротив, лишь усиливают её.

На этом фоне золото продолжает выполнять свою классическую функцию защитного актива. Инвесторы — как институциональные, так и частные — увеличивают долю золота в портфелях, используя его как инструмент хеджирования рисков. Этот тренд подтверждают и данные World Gold Council: устойчивый инвестиционный спрос сохраняется, в том числе со стороны центральных банков.

Группа МГКЛ — это несколько направлений бизнеса, которые работают в связке и усиливают друг друга. У каждого юнита своя экономика и свои задачи, но в основе — единая экспертиза в рынке вторичных товаров.

🏛 Ломбардное направление
Историческая основа группы и источник ключевой экспертизы. Более 100 лет работы с обеспеченными золотом залогами сформировали подходы к оценке, управлению ликвидностью, хранению и обороту товаров. Эти принципы используются во всех направлениях бизнеса МГКЛ.

🛍 Ресейл
Ресейл развивает ту же логику, но в другом формате — через продажу товаров с понятной историей и прозрачной экономикой. Здесь работает та же экспертиза оценки и понимание спроса, но с фокусом на оборот и сервис для клиента.

⚖️ Оптовая торговля
Оптовое направление добавляет масштаба и оборота. Оно встроено в общую модель группы и помогает эффективно управлять товарными и финансовыми потоками, поддерживая ликвидность бизнеса.

💻 IT-направление (Ресейл Маркет)
Цифровая инфраструктура связывает все направления. Онлайн-оценка, учёт, аналитика и платформенные решения делают процессы прозрачнее и позволяют масштабировать бизнес без потери управляемости.